اخبار · پیش‌بینی بازارها
مشارکت محدود املاک و مستغلات (RELP) چیست؟
مشارکت محدود املاک و مستغلات (RELP) گروهی از سرمایه‌گذاران است که پول خود را برای سرمایه‌گذاری در خرید، توسعه یا اجاره املاک تجمیع می‌کنند.
مشارکت محدود املاک و مستغلات (RELP) گروهی از سرمایه‌گذاران است که پول خود را برای سرمایه‌گذاری در خرید، توسعه یا اجاره املاک تجمیع می‌کنند. این یکی از چندین شکل گروه سرمایه‌گذاری املاک (REIG) است. تحت وضعیت مشارکت محدود (LP)، یک RELP دارای یک شریک عمومی است که مسئولیت کامل را بر عهده می‌گیرد و یک یا چند شریک محدود که تنها تا میزان سرمایه‌گذاری خود مسئول هستند. شریک عمومی معمولاً یک شرکت، مدیر املاک با تجربه یا یک شرکت توسعه املاک است. شرکای محدود سرمایه‌گذاران خارجی هستند که در ازای بازده سرمایه‌گذاری، تأمین مالی می‌کنند. طبق کد مالیاتی ایالات متحده، مشارکت‌ها مشمول مالیات نیستند. در عوض، مشارکت‌ها به اصطلاح «انتقال مستقیم» انجام می‌دهند و تمام درآمد خود را به شرکا ارسال می‌کنند و در فرم K-1 گزارش می‌دهند. شرکایی که K-1 دریافت می‌کنند باید درآمد مشارکت خود را به صورت جداگانه در فرم 1040 (برای افراد) یا فرم 1120 (برای شرکت‌ها) ثبت کنند.
نکات کلیدی
- مشارکت‌های محدود املاک و مستغلات (RELPها) مشارکت‌های محدودی هستند که برای سرمایه‌گذاری عمدتاً در املاک و مستغلات سازمان‌دهی شده‌اند.
- شرکای محدود معمولاً سرمایه‌گذاران غیرفعالی هستند، در حالی که مدیر عمومی مسئولیت‌های روزمره را بر عهده می‌گیرد.
- RELPها می‌توانند بازده بالایی داشته باشند، اما با ریسک‌های بالایی همراه هستند.
- RELPها ممکن است مزایای مالیاتی خاصی ارائه دهند، زیرا درآمد را به شرکای فردی منتقل می‌کنند.
درک مشارکت‌های محدود املاک و مستغلات (RELPها)
RELP فرصتی را برای افراد فراهم می‌کند تا در پرتفوی متنوعی از سرمایه‌گذاری‌های املاک سرمایه‌گذاری کنند. RELPها تنها یکی از چندین گزینه در دسترس برای کسانی است که به دنبال سرمایه‌گذاری در املاک هستند. این گزینه‌ها شامل تراست‌های سرمایه‌گذاری املاک (REITs)، صندوق‌های سرمایه‌گذاری متمرکز بر املاک مدیریت‌شده و سایر گزینه‌های پرتفوی املاک می‌شوند. یک RELP ممکن است بازده‌ای بالاتر از سایر گزینه‌ها ارائه دهد، اما در عین حال ریسک نسبتاً بالاتری را به همراه دارد. بسته به ساختار مشارکت محدود، شرکا ممکن است در مدیریت کسب‌وکار دخیل باشند یا نباشند. توافق‌نامه‌های مشارکت جزئیات کامل کسب‌وکار را مشخص می‌کنند، از جمله حداقل سرمایه‌گذاری‌ها، هزینه‌ها، توزیع‌ها، رأی‌گیری شرکا و غیره. برخی مشارکت‌ها از یک ساختار نوع انجمن همکاری برای تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند، در حالی که دیگران مدیریت اصلی کسب‌وکار را به چند مدیر اجرایی واگذار می‌کنند. به طور کلی، تیم مدیریت قبل از سرمایه‌گذاری هر گونه از سرمایه گروه، معاملات را شناسایی و منبع‌یابی می‌کند. RELPها با توافق‌نامه‌های مشارکت دقیق بازاریابی می‌شوند که شرایط نهاد و فرصت سرمایه‌گذاری را به طور کلی تعریف می‌کنند. آن‌ها معمولاً افراد با دارایی بالا و سرمایه‌گذاران نهادی را هدف قرار می‌دهند. برخی برای وضعیت شریک محدود نیاز به وضعیت سرمایه‌گذار معتبر دارند.
ملاحظات ویژه
بسیاری از RELPها تمرکز محدودی دارند: ممکن است ساختار کسب‌وکار را برای ساخت یک محله مسکونی، یک مرکز خرید یا یک میدان تجاری فراهم کنند. آن‌ها اغلب در یک حوزه خاص املاک مانند توسعه‌های بازنشستگی یا املاک تجاری با ارزش بالا تخصص دارند. برخی مشارکت‌های سرمایه‌گذاری املاک سرمایه‌گذاری‌های ۵,۰۰۰ تا ۵۰,۰۰۰ دلار را می‌پذیرند. این مقدار برای خرید یک واحد کافی نیست، اما مشارکت پول چندین سرمایه‌گذار را تجمیع می‌کند تا ملکی را که به طور مشترک مالکیت و اشتراک می‌شود، تأمین مالی کند. RELPها ممکن است بازده بالا و ریسک‌های بالایی داشته باشند، که انجام بررسی دقیق برای سرمایه‌گذاران احتمالی را مهم می‌کند. شرایط توافق‌نامه ممکن است از شریک محدود بخواهد که به یک سرمایه‌گذاری یکجا، برنامه‌ای برای سرمایه‌گذاری در طول زمان، یا سرمایه‌گذاری‌های درخواستی متعهد شود. به طور خاص، وجوه سرمایه‌گذاری‌شده در یک مشارکت محدود معمولاً غیرنقدشونده هستند. سرمایه‌گذار نمی‌تواند در هر زمان نقد کند.
نکته: ممکن است انعطاف‌پذیری برای فعالیت‌های تجاری مختلف در پرتفوی وجود داشته باشد. یک RELP ممکن است مستقیماً در املاک سرمایه‌گذاری کند، اعتبار برای وام‌گیرندگان املاک صادر کند، یا در یک معامله تجاری مشترک مشارکت کند.
نقش‌های شرکا در یک RELP
شریک عمومی معمولاً دارای علاقه‌ای اساسی در مشارکت کلی است و بخشی از سرمایه را فراهم می‌کند. شرکای عمومی نقش مستقیمی در مدیریت کسب‌وکار دارند و نمایندگان آن‌ها اغلب در هیئت مدیره خدمت می‌کنند و در مدیریت روزمره کسب‌وکار دخیل هستند. به طور کلی، شرکای عمومی دارای اختیارات تصمیم‌گیری فعال هستند. شرکای محدود مسئولیت محدودی دارند و معمولاً با تأثیر و دخالت محدود در اداره نهاد همراه است. برخی نهادها هیئت‌های مشورتی یا ابزارهای ارتباطی دیگر را برای تشویق به مشارکت و بینش شرکای محدود ایجاد می‌کنند. به طور کلی، شرکای محدود سرمایه‌گذاران غیرفعال هستند. شرکای محدود توزیع سود سهام را به همراه درآمد انتقالی سالانه دریافت می‌کنند که بخشی از بازده آن‌ها را تشکیل می‌دهد. بسیاری از مشارکت‌های محدود دارای عمر ثابت هستند، به طوری که شرکا اصل سرمایه خود را در تاریخ سررسید مشخصی دریافت می‌کنند.
مالیات‌ها و RELPها
مانند هر مشارکت دیگری، یک RELP ملزم به پرداخت مالیات نیست. درآمد خالص یا زیان‌ها سالانه به شرکا منتقل می‌شود. این امر مشارکت را ملزم می‌کند که یک فرم اطلاعاتی 1065 را با اداره درآمد داخلی (IRS) ثبت کند و تمام توزیع‌های درآمد را از طریق K-1های شرکای فردی گزارش دهد. همه شرکا در کسب‌وکار در طول سال توزیع‌هایی دریافت می‌کنند و توزیع درآمد سالانه دارند. RELP مسئول ارائه K-1 به هر شریک است که جزئیات درآمدی که برای سال دریافت کرده‌اند را مشخص می‌کند. سپس شرکا ملزم به گزارش درآمد خود به طور جداگانه به صورت مناسب هستند.
مهم: RELPها مستقیماً مالیات پرداخت نمی‌کنند. درآمد خالص یا زیان‌ها به سرمایه‌گذاران منتقل می‌شود که مسئول گزارش مالیاتی هستند.