قوانین یکپارچه سلامت بازار چیست؟

قوانین یکپارچه سلامت بازار (UMIR) چیست؟

قوانین یکپارچه سلامت بازار (UMIR) مجموعه‌ای از مقررات حاکم بر فعالیت‌های تجاری در کانادا هستند. این قوانین توسط سازمان تنظیم‌کننده مستقل، یعنی سازمان تنظیم مقررات صنعت سرمایه‌گذاری کانادا (IIROC)، تدوین شده‌اند. UMIR با هدف ارتقای بازارهای عادلانه، منصفانه و کارآمد ایجاد شده است. پیش از تشکیل UMIR، هر بورس به‌صورت جداگانه مسئول تنظیم فعالیت‌های تجاری خود بود. با یکپارچه‌سازی این رویه‌ها، بورس‌های کانادایی عدالت برابر را تضمین کرده و اعتماد سرمایه‌گذاران به تمامی بورس‌ها را تقویت می‌کنند.

شناخت قوانین یکپارچه سلامت بازار (UMIR)

سازمان IIROC مسئول تدوین UMIR است. IIROC یک سازمان ملی خود-تنظیم‌کننده است که بر تمامی کارگزاران سرمایه‌گذاری و معاملات در بازارهای بدهی و سهام در کانادا نظارت دارد. این سازمان قوانینی مانند UMIR را تدوین می‌کند که استانداردهای بالایی برای تنظیم مقررات و صنعت سرمایه‌گذاری تعیین می‌کنند، تمامی مشاوران سرمایه‌گذاری شاغل در شرکت‌های تحت نظارت IIROC را بررسی می‌کند، انطباق مالی شرکت‌ها را ارزیابی می‌کند و حداقل الزامات سرمایه‌ای را تعیین می‌کند تا شرکت‌ها سرمایه کافی برای عملیات تجاری خود داشته باشند. این نظارت تعداد ورشکستگی‌ها ناشی از اهرم بیش‌ازحد و فعالیت‌های تجاری پرریسک را کاهش می‌دهد.

بررسی‌های انطباق IIROC

IIROC بررسی‌های انطباق را انجام می‌دهد تا اطمینان حاصل کند که شرکت‌ها به‌درستی بر مدیریت حساب‌های مشتریان نظارت دارند و مشاوره‌ها و معاملات به‌طور مناسب با نیازها و دستورات مشتری هم‌خوانی دارند. مشاوران تأییدشده توسط IIROC باید از قوانین مناسب بودن و «شناخت مشتری» پیروی کنند و با وضعیت مالی، نیازهای سرمایه‌گذاری، اهداف، تجربه سرمایه‌گذاری و تحمل ریسک مشتری آشنا باشند. IIROC همچنین بررسی‌های انطباق رفتار تجاری را انجام می‌دهد تا رویه‌های میز معاملات شرکت‌های تجاری را ارزیابی کند. این بررسی‌ها تعیین می‌کنند که آیا رویه‌های میز معاملات با UMIR و قوانین اوراق بهادار استانی مربوطه مطابقت دارند یا خیر.

نظارت بازار IIROC

IIROC بازار را رصد کرده و معاملات را تجزیه‌وتحلیل می‌کند تا اطمینان حاصل شود که معاملات با UMIR و قوانین اوراق بهادار استانی مربوطه مطابقت دارند. IIROC مسئول شناسایی تخلفات توسط کارگزاران، شرکت‌ها، افراد تأییدشده و سایر فعالان بازار است و اقدام به برگزاری جلسات انضباطی مانند اعمال جریمه، تعلیق، و محرومیت‌ها یا اخراج‌های دائمی برای افراد و شرکت‌ها می‌کند. وجوه جمع‌آوری‌شده از جریمه‌ها و توافقات به صندوق محدود IIROC اضافه می‌شود و برای هزینه‌های سرمایه‌ای مرتبط با مسائل نظارتی، پروژه‌های آموزشی برای سرمایه‌گذاران و صنعت، و سایر کاربردهای مجاز تحت دستورات شناسایی IIROC استفاده می‌شود.

طبق اعلام بورس اوراق بهادار کانادا (CSE)، معامله‌گرانی که عضو هستند و سابقه خوبی با IIROC دارند و همچنین نزد یک مقام تنظیم‌کننده اوراق بهادار کانادا ثبت شده‌اند، می‌توانند برای دسترسی به معاملات در CSE درخواست دهند.

IIROC به‌صورت دوره‌ای قوانین UMIR را اصلاح می‌کند. برای مثال، در سال ۲۰۱۵، IIROC پس از پیشنهادی از سوی اداره اوراق بهادار کانادا (CSA) برای شفاف‌سازی تفسیر سفارش محافظت‌شده، اصلاحاتی را در قوانین پیشنهاد کرد. CSA پیشنهاد داد که سفارش‌هایی که تأخیر پردازش سیستماتیک یا به‌اصطلاح «مانع سرعت» را اعمال می‌کنند، به‌عنوان سفارش‌های محافظت‌شده در نظر گرفته نشوند.