بازپس‌گیری کانال ۸۰ هزار دلاری توسط بیت‌کوین؛ آیا این یک تله گاوی است؟

قیمت بیت‌کوین پس از پیروزی دموکرات‌ها و کسب کنترل هر دو مجلس کنگره در انتخابات میان‌دوره‌ای ۴ نوامبر ایالات متحده، با جهشی ۳.۷ درصدی به ۸۰,۵۷۰ دلار رسید. با احتساب کاهش ابهامات سیاسی توسط سرمایه‌گذاران، خوش‌بینی به بازارهای مالی بازگشت و در همین حال، سقوط قیمت نفت و تضعیف دلار باعث تقویت ریسک‌پذیری در هر دو بازار سهام و ارزهای دیجیتال شد.

با این حال، علی‌رغم بهبود جو بازار، موج قابل‌توجهی از لیکویید شدن موقعیت‌های فروش تعهدی (Short Liquidations) به سرعت بخشیدن به روند بازیابی بیت‌کوین کمک کرد و این پرسش را مطرح می‌کند که آیا این حرکت نشان‌دهنده تقاضای خرید واقعی است یا صرفاً نتیجه یک شورت اسکوییز (Short Squeeze) موقت است.

پیروزی دموکرات‌ها و کاهش قیمت نفت، ریسک‌پذیری را تقویت کرد

انتخابات میان‌دوره‌ای ۳ نوامبر ایالات متحده با پیروزی دموکرات‌ها و تصاحب کنترل هر دو مجلس کنگره همراه شد و سرمایه‌گذاران را بر آن داشت تا چشم‌انداز سیاسی و ریسک‌های پیرامون سیاست‌های آمریکا را دوباره ارزیابی کنند.

قیمت نفت به شدت سقوط کرد. نفت خام برنت بیش از ۸ درصد کاهش یافت، زیرا بازارها احتمال کاهش تنش‌ها پیرامون جنگ دونالد ترامپ با ایران را در قیمت‌ها لحاظ کردند.

کاهش قیمت نفت، تضعیف دلار آمریکا و فروکش کردن نگرانی‌های ژئوپلیتیکی، روحیه کلی را در بازارهای مالی تقویت کرد. شاخص داوجونز (Dow Jones) با ۳.۰۳ درصد افزایش، بهترین روز پس از انتخابات میان‌دوره‌ای خود را در ۴۴ سال گذشته ثبت کرد. شاخص S&P 500 نیز ۱.۵۸ درصد و شاخص نزدک (Nasdaq) به میزان ۱.۴۴ درصد رشد کردند.

بازار ارزهای دیجیتال نیز از روند بازیابی کلی بازارها پیروی کرد. بر اساس داده‌های کوین‌گکو (CoinGecko)، ارزش کل بازار کریپتو طی ۲۴ ساعت با ۲.۷ درصد افزایش به ۲.۷۸ تریلیون دلار رسید. اتریوم با ۶ درصد رشد به ۲,۴۲۰ دلار و سولانا با ۳.۸ درصد صعود به ۹۶.۰۷ دلار رسیدند.

لیکویید شدن موقعیت‌های شورت، بازیابی بیت‌کوین را سرعت بخشید

فعالیت بازار مشتقات ممکن است نقش مهمی در حرکت اخیر بیت‌کوین ایفا کرده باشد.

طبق داده‌های کوین‌گلس (Coinglass)، حدود ۷۷۸.۹۳ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی کریپتو در طول ۲۴ ساعت لیکویید شدند. سهم موقعیت‌های شورت از این رقم ۴۹۱ میلیون دلار بود که شامل ۲۷۳.۱۲ میلیون دلار موقعیت شورت در بیت‌کوین می‌شد.

جریان سرمایه‌گذاری نهادی نیز نشانه‌هایی از بهبود را به نمایش گذاشت. صندوق‌های قابل معامله (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا روز گذشته ۷۴.۵۷ میلیون دلار ورود خالص سرمایه را ثبت کردند و به سه روز خروج متوالی سرمایه پایان دادند. صندوق IBIT متعلق به شرکت بلک‌راک (BlackRock) تنها صندوقی بود که خروج خالص سرمایه داشت، در حالی که صندوق FBTC شرکت فیدلیتی (Fidelity) پیشتاز جذب سرمایه بود.

هشدار یک معامله‌گر درباره تله گاوی (Bull Trap)

کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تورمی اغلب سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر هدایت می‌کند. هنگامی که فروشندگان استقراضی (Short Sellers) موقعیت‌های زیان‌ده خود را می‌بندند، مجبور به بازخرید بیت‌کوین می‌شوند، فشار خرید بیشتری ایجاد کرده و احتمالا به رالی صعودی شتاب می‌بخشد.

همین سازوکار باعث شده است که برخی معامله‌گران دوام این حرکت را زیر سوال ببرند. معامله‌گر سرشناس با نام کاربری @astronomer_zero در شبکه اجتماعی ایکس، حرکت به بالای سطح ۸۰,۰۰۰ دلار را یک «تله گاوی» احتمالی توصیف کرد و به جای شروع یک روند صعودی پایدار، آن را یک «پامپ کوچک و خنده‌دار» موقتی دانست.

تله نهایی از راه رسید. من درست در همین‌جا بالای ۸۰ هزار دلار پوزیشن شورت گرفتم. بسیار خب، تله شکل گرفته است. برای کسانی که از دنیا بی‌خبر بوده‌اند، این همان ایده تله‌ای است که برایش برنامه‌ریزی کرده بودیم و اکنون اجرای کامل آن را می‌بینیم. — Astronomer (@astronomer_zero)، ۴ نوامبر ۲۰۲۶

این معامله‌گر انتظار دارد قیمت بیت‌کوین دوباره به سطح ۷۵,۰۰۰ دلار بازگردد. او همچنین الگوی احتمالی پشت این حرکت را به صورت «پامپ ← رنج (نوسان محدود) ← ریزش» ترسیم کرد. بر اساس ارزیابی او، بیت‌کوین در حال ورود به یک فاز تثبیت است که می‌تواند پیش‌درآمدی برای یک کاهش قیمت دیگر باشد.

چرا این موضوع اهمیت دارد؟

این رالی نشان می‌دهد که بازار کریپتو هنوز تا چه اندازه در کنار بازار سهام، به شدت از احساسات کلان اقتصادی و سیاسی پیروی می‌کند. اینکه آیا بیت‌کوین بتواند موقعیت خود را در بالای سطح ۸۰,۰۰۰ دلار حفظ کند یا خیر، مشخص خواهد کرد که این حرکت بازتابی از تقاضای واقعی در بازار است یا صرفاً نتیجه موقعیت‌گیری‌های کوتاه‌مدت معامله‌گران.