تراست سرمایه‌گذاری املاک چیست؟

تراست سرمایه‌گذاری املاک (REIT) شرکتی است که مالک، اداره‌کننده یا تأمین‌کننده مالی املاک درآمدزا است و با فروش سهام، سرمایه لازم برای این فعالیت‌ها را جمع‌آوری می‌کند.

تراست‌های سرمایه‌گذاری املاک (REITs) شرکت‌هایی هستند که مالک، اداره‌کننده یا تأمین‌کننده مالی املاک درآمدزا در بخش‌های مختلف املاک هستند. این سرمایه‌گذاری‌ها، که اغلب می‌توانند از طریق پلتفرم‌های برتر کارگزاری یا جمع‌سپاری املاک خریداری شوند، به شما امکان می‌دهند بدون نیاز به خرید، مدیریت یا تأمین مالی مستقیم املاک، از املاک درآمد کسب کنید. REITها با قانونی که در سال ۱۹۶۰ تصویب شد، ایجاد شدند تا سرمایه‌گذاری در املاک را برای سرمایه‌گذاران کوچک‌تر قابل دسترس‌تر کنند، به‌گونه‌ای که بتوانند پرتفوی خود را با آسمان‌خراش‌ها، مراکز خرید یا مجتمع‌های آپارتمانی به همان راحتی خرید سهام متنوع کنند. با جمع‌آوری سرمایه از تعداد زیادی سرمایه‌گذار، REITها بخش زیادی از املاک آمریکا را تغییر داده و تأمین مالی کرده‌اند، اغلب به روش‌هایی که کمتر برای عموم شناخته شده است. در ادامه، نحوه عملکرد آن‌ها، مزایا و ریسک‌های مهم، و چگونگی سرمایه‌گذاری در آن‌ها را بررسی می‌کنیم.

نکات کلیدی

• تراست‌های سرمایه‌گذاری املاک (REITs) به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند سهام املاک درآمدزا را بدون مدیریت مستقیم املاک در اختیار داشته باشند.
• REITها باید حداقل ۹۰٪ از درآمد مشمول مالیات خود را به صورت سود سهام به سهامداران توزیع کنند تا از وضعیت مالیاتی ویژه خود بهره‌مند شوند، که منجر به جریان درآمدی ثابت برای سرمایه‌گذاران می‌شود.
• سه نوع اصلی REIT وجود دارد: REITهای سهامی، REITهای رهن، و REITهای ترکیبی، که هر کدام تمرکز و ریسک‌های سرمایه‌گذاری متفاوتی دارند.
• اکثر REITها به صورت عمومی مانند سهام معامله می‌شوند و نقدشوندگی و دسترسی را فراهم می‌کنند که در سرمایه‌گذاری مستقیم در املاک معمول نیست. این سرمایه‌گذاری‌ها اغلب از طریق کارگزار آنلاین یا پلتفرم جمع‌سپاری املاک قابل خریداری هستند.
• سرمایه‌گذاران باید مراقب کلاهبرداری‌های مرتبط با REIT باشند و توصیه می‌شود ثبت و اعتبار REITهای غیرمعامله‌ای و خصوصی را از طریق سیستم EDGAR کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بررسی کنند.

درک نحوه عملکرد REITها

کنگره در سال ۱۹۶۰ از طریق اصلاحیه مالیات سیگار، REITها را ایجاد کرد. این قانون به شرکت‌ها اجازه داد تا از سرمایه‌گذاران برای خرید پرتفوی‌های بزرگ املاک، سرمایه جمع‌آوری کنند. REITها مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک عمل می‌کنند - شرکت‌ها سرمایه‌های زیادی را برای تعداد زیادی سرمایه‌گذار مدیریت می‌کنند - اما به جای سهام و اوراق قرضه، برای املاک. سرمایه‌گذاران از سود سهام و افزایش ارزش سهام REIT بازده کسب می‌کنند. ویژگی اصلی REITها این است که دارایی‌های غیرنقدینه‌ای مانند املاک را به دارایی‌های نقدینه تبدیل می‌کنند. REITها در انواع مختلفی از املاک سرمایه‌گذاری می‌کنند: مجتمع‌های آپارتمانی، مراکز داده، امکانات بهداشتی، هتل‌ها، زیرساخت‌ها (کابل‌های فیبر نوری، دکل‌های مخابراتی، و خطوط لوله انرژی)، ساختمان‌های اداری، مراکز خرده‌فروشی، انبارهای خود-ذخیره‌سازی، زمین‌های جنگلی و انبارها. REITها معمولاً در بخش‌های خاصی از املاک تخصص دارند، مانند املاک تجاری، اما بسیاری پرتفوی‌های متنوعی از انواع مختلف املاک دارند. میزان سرمایه‌ای که سرمایه‌گذاران در REITها جمع‌آوری کرده‌اند در ربع قرن گذشته تقریباً ده برابر شده است. همچنین قابل توجه است نوسانات نمودار خطی که با تورم حباب‌های بازار، ورود بحران‌ها و رکودها، و تغییرات نرخ بهره همراه است. اغلب تصور می‌شود که املاک پایدارترین دارایی‌های بورسی هستند - به هر حال، این بخش شامل زمین زیر پای شماست - اما ارزش املاک و در نتیجه بازده REITها قطعاً ثابت نیست.

معیارهای لازم برای واجد شرایط شدن به عنوان REIT

اکثر REITها فضا را اجاره می‌دهند، اجاره جمع‌آوری می‌کنند و این درآمد را به صورت سود سهام به سهامداران توزیع می‌کنند. درصد کمی از REITها، به نام REITهای رهن، از تأمین مالی املاک به جای مالکیت آن‌ها درآمد کسب می‌کنند. برای واجد شرایط شدن به عنوان یک REIT، یک شرکت باید چندین الزام تعیین‌شده توسط سازمان مالیاتی آمریکا (IRS) را برآورده کند:

• حداقل ۷۵٪ از کل دارایی‌ها را در املاک، نقدینگی یا اوراق خزانه‌داری آمریکا سرمایه‌گذاری کند.
• حداقل ۷۵٪ از درآمد ناخالص خود را از اجاره، سود رهن‌هایی که املاک را تأمین مالی می‌کنند، یا فروش املاک به دست آورد.
• حداقل ۹۰٪ از درآمد مشمول مالیات خود را به صورت سود سهام به سهامداران پرداخت کند.
• به عنوان یک شرکت مشمول مالیات باشد.
• توسط هیئت مدیره یا امنا مدیریت شود.
• حداقل ۱۰۰ سهامدار داشته باشد.
• بیش از ۵۰٪ سهام آن توسط پنج نفر یا کمتر نگهداری نشود.

واقعیت مهم:

نمونه‌ای از یک REIT، شرکت Healthpeak Properties Inc. (DOC) است که در شاخص S&P 500 قرار دارد و مالک، مدیر و توسعه‌دهنده املاک بهداشتی است.

انواع مختلف REITها توضیح داده شده‌اند

در حالی که REITها بر اساس نوع املاکی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند دسته‌بندی می‌شوند، به طور سنتی سه نوع اصلی وجود دارند:

• REITهای سهامی : این REITها مالک و مدیر املاک درآمدزا هستند. درآمدها عمدتاً از طریق اجاره به دست می‌آیند، نه از طریق فروش مجدد املاک.
• REITهای رهن : این REITها پول را به طور مستقیم از طریق رهن‌ها و وام‌ها به مالکان و اپراتورهای املاک وام می‌دهند یا به طور غیرمستقیم از طریق خرید اوراق بهادار با پشتوانه رهن. درآمد آن‌ها عمدتاً از حاشیه سود خالص (تفاوت بین سودی که از وام‌های رهن کسب می‌کنند و هزینه تأمین مالی این وام‌ها) به دست می‌آید. این مدل آن‌ها را نسبت به افزایش نرخ‌های بهره حساس می‌کند، اگرچه REITهای سهامی نیز به شدت تحت تأثیر تغییرات نرخ بهره قرار می‌گیرند.
• REITهای ترکیبی : این REITها استراتژی‌هایی از هر دو نوع سهامی و رهن را ترکیب می‌کنند. پس از بحران مالی ۲۰۰۷-۲۰۰۸، این تراست‌ها که در حال کاهش بودند، به دلیل تغییرات مقرراتی و تخصصی‌تر شدن REITها تا حد زیادی از بین رفتند.

راهنمای سرمایه‌گذاری در REITها

در میان انواع بالا، REITها راه‌های مختلفی برای جذب سرمایه دارند. این تفاوت‌ها برای مبتدیانی که در REITها سرمایه‌گذاری می‌کنند مهم هستند:

• REITهای معامله‌شده عمومی : سهام REITهای معامله‌شده عمومی در بورس عمومی فهرست شده و توسط سرمایه‌گذاران فردی خرید و فروش می‌شوند. این‌ها تحت مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) قرار دارند.
• REITهای غیرمعامله‌ای عمومی : این REITها در SEC ثبت شده‌اند اما در بورس‌ها معامله نمی‌شوند. در نتیجه، نقدشوندگی کمتری نسبت به REITهای معامله‌شده عمومی دارند. به همین دلیل، به دلیل عدم تأثیرپذیری از نوسانات بازار، پایدارتر هستند. سهام یک REIT غیرمعامله‌ای را می‌توان از طریق کارگزار یا مشاور مالی که در عرضه REIT غیرمعامله‌ای مشارکت دارد خریداری کرد.
• REITهای خصوصی : این REITها در SEC ثبت نشده‌اند و در بورس‌های اوراق بهادار معامله نمی‌شوند. به طور کلی، REITهای خصوصی تنها به سرمایه‌گذاران نهادی فروخته می‌شوند. همچنین این حوزه محل بسیاری از کلاهبرداری‌های مرتبط با REIT است. اگرچه اکثر آن‌ها سرمایه‌گذاری‌های قانونی هستند، اما کلاهبرداران در این حوزه راحت‌تر فعالیت می‌کنند تا در بازارهای تحت نظارت. علاوه بر این، REITها ممکن است از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) در طرح‌های بازنشستگی تعریف‌شده و تعریف‌سهم (defined benefit and defined contribution plans) گنجانده شوند. بنابراین، بسیاری از سرمایه‌گذاران آمریکایی از طریق پس‌انداز بازنشستگی خود سهام REIT دارند.

نکات ضروری برای مبتدیان سرمایه‌گذاری در REIT

اگر تازه‌کار در سرمایه‌گذاری REIT هستید، در اینجا نکاتی برای شروع آورده شده است:

• با REITهای معامله‌شده عمومی شروع کنید برای تازه‌واردان، REITهای معامله‌شده عمومی ساده‌ترین راه برای شروع هستند. نیازی به سرمایه زیاد ندارید - هزینه ورود، قیمت سهام تراستی است که به آن علاقه دارید. در مقابل، REITهای خصوصی تنها برای سرمایه‌گذاران معتبر (accredited investors) باز هستند و حداقل‌های سرمایه‌گذاری از چند هزار دلار شروع می‌شوند. هنگام سرمایه‌گذاری در REITهای معامله‌شده عمومی، استراتژی‌های زیر را در نظر بگیرید:
• تحقیق کنید : پرتفوی REIT، تیم مدیریتی، سطوح بدهی و تاریخچه سود سهام را قبل از سرمایه‌گذاری بررسی کنید.
• به بلندمدت فکر کنید : REITها به طور معمول برای استراتژی‌های بلندمدت مناسب هستند زیرا درآمد آن‌ها از این طریق تولید می‌شود.
• هزینه‌ها را بررسی کنید : هیچ هزینه مستقیمی فراتر از کارمزدهای استاندارد کارگزاری برای خرید یا فروش سهام وجود ندارد. هزینه‌های مدیریت REIT در هزینه‌های عملیاتی لحاظ شده و بر بازده کلی شما تأثیر می‌گذارند. بنابراین، باید بررسی کنید که تراست چقدر در مدیریت هزینه‌های خود (یعنی هزینه‌های شما) کارآمد است.

نکته:

سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) بارها به سرمایه‌گذاران درباره کلاهبرداری‌های این بخش هشدار داده است و نشان داده که بسیاری از کلاهبرداری‌های REIT شامل «REIT»هایی هستند که اصلاً REIT نیستند: آن‌ها مالک املاک نیستند، در چیزی سرمایه‌گذاری نکرده‌اند و تراست یا قابل اعتماد نیستند.

• کوچک شروع کنید و به تدریج افزایش دهید با یک سرمایه‌گذاری کوچک شروع کنید و به تدریج آن را افزایش دهید. می‌توانید با سرمایه‌گذاری درصد کمی از پرتفوی خود - شاید ۲٪ تا ۵٪ - در یک REIT یا صندوق REIT به طور گسترده متنوع شروع کنید. سپس می‌توانید زمانی را صرف آشنایی با بازار املاک کنید - پتانسیل درآمدی آن، فراز و نشیب‌ها، و نحوه ارتباط تغییرات آن با سهام، اوراق قرضه و سایر دارایی‌ها. در حین انجام این کار، به این توجه کنید که سرمایه‌گذاری‌های REIT شما چگونه بر پروفایل ریسک و سایر بخش‌های پرتفوی شما تأثیر می‌گذارند. برخی از مشاوران مالی پیشنهاد می‌کنند که یک پرتفوی به خوبی متنوع ممکن است شامل تخصیص ۵٪ تا ۱۵٪ به املاک باشد. با این حال، مقدار مناسب به اهداف مالی، تحمل ریسک و افق زمانی سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد. علاوه بر این، بازار املاک اغلب چرخه‌ای است، بنابراین افزایش تدریجی باید به شما کمک کند تا در هنگام افت بازار بیش از حد در معرض ریسک قرار نگیرید.
• تنوع در دسته‌های REIT سرمایه‌گذاری‌های خود را در بخش‌های مختلف املاک، مانند مسکونی و تجاری، متنوع کنید تا پرتفوی خود را متعادل کنید. جدول زیر نمای سریعی از دسته‌های مختلف املاک و ویژگی‌های آن‌ها ارائه می‌دهد:
• سرمایه‌گذاری در صندوق‌های REIT برای تنوع بیشتر برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال تنوع‌بخشی به پرتفوی خود با املاک هستند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک REIT و ETFها می‌توانند ریسک را حتی بیشتر از REITهای فردی کاهش دهند. هر دو گزینه شما را به طیف وسیعی از بخش‌های املاک از طریق یک محصول مالی واحد معرفی می‌کنند. با این حال، آن‌ها ویژگی‌های خاصی دارند که باید در نظر بگیرید.
• صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک REIT : مانند صندوق املاک T. Rowe Price (TRREX)، مزیت مدیریت حرفه‌ای را ارائه می‌دهند. بسیاری از مدیران صندوق به طور فعال دارایی‌ها را انتخاب و تنظیم می‌کنند و ممکن است از روندهای بازار بهره‌برداری کنند یا ریسک‌ها را کاهش دهند. برخی از صندوق‌ها از طریق برنامه‌های 401(k) (بسته به کارفرما) قابل دسترسی هستند و امکان سرمایه‌گذاری خودکار از طریق کسر حقوق را فراهم می‌کنند. این دسترسی آسان و مدیریت تخصصی راه خوبی برای ورود به بازار املاک است در حالی که انتخاب املاک و سایر دارایی‌ها را به حرفه‌ای‌ها می‌سپارید.
• ETFهای REIT : این صندوق‌ها یا به طور فعال مدیریت می‌شوند یا به صورت غیرفعال یک شاخص را دنبال می‌کنند. به عنوان مثال، ETF Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR (INDS) حداقل ۸۵٪ از بودجه خود را در املاک صنعتی، از جمله انبارها و مراکز توزیع، سرمایه‌گذاری می‌کند. مدیران Pacer به طور فعال صندوق را نظارت می‌کنند و دارایی‌هایی را انتخاب می‌کنند که فکر می‌کنند عملکرد بهتری نسبت به بازار خواهند داشت.
• کاوش در صندوق‌های شاخص املاک برای تنوع کم‌هزینه این صندوق‌ها به صورت غیرفعال شاخص‌های املاک را دنبال می‌کنند و با هزینه‌های کمتر نسبت به همتایان مدیریت‌شده فعال، پوشش گسترده‌ای از بازار ارائه می‌دهند. به عنوان مثال، ETF املاک ونگارد (VNQ) شاخص MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 را تقلید می‌کند که بخش وسیعی از املاک آمریکا را پوشش می‌دهد. اگر به دنبال دسترسی بین‌المللی هستید، ETF جهانی REIT iShares (REET) شاخص جهانی NAREIT REIT را دنبال می‌کند که REITها را در بازارهای توسعه‌یافته و نوظهور پوشش می‌دهد.
• هوشمندانه با مالیات برخورد کنید REITها پیامدهای مالیاتی خاصی دارند که باید در نظر گرفته شوند زیرا می‌توانند تأثیر زیادی بر بازده شما داشته باشند. این تراست‌ها معمولاً مشمول مالیات بر درآمد شرکت نیستند، مشروط بر اینکه حداقل ۹۰٪ از درآمد مشمول مالیات خود را به صورت سود سهام به سهامداران توزیع کنند. این ساختار انتقال‌دهنده می‌تواند منجر به بازده سود سهام بالاتر برای سرمایه‌گذاران شود. با این حال، برخلاف سود سهام واجد شرایط از سهام که اغلب با نرخ‌های سود سرمایه‌ای پایین‌تر مالیات‌بندی می‌شوند، اکثر سود سهام REIT به عنوان درآمد عادی مالیات‌بندی می‌شوند. این می‌تواند منجر به صورت‌حساب‌های مالیاتی بالاتر شود، به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران در طبقات مالیاتی بالاتر. نکته : بازده REITها ارتباط نسبتاً کمی با سایر دارایی‌ها دارد. این بدان معناست که آن‌ها لزوماً از آنچه در سهام، اوراق قرضه یا سایر بخش‌های بازار رخ می‌دهد پیروی نمی‌کنند. به همین دلیل است که آن‌ها می‌توانند به تنوع‌بخشی پرتفوی کمک کنند: ممکن است در حالی که سایر دارایی‌ها کاهش می‌یابند، پایدار بمانند. مانند همیشه، مشورت با یک متخصص مالیاتی برای درک نحوه اعمال این موارد در وضعیت مالیاتی شما عاقلانه است. بسیاری از سرمایه‌گذاران REITها را در حساب‌های بازنشستگی با مزایای مالیاتی مانند IRAها یا 401(k)ها نگه می‌دارند تا این تأثیرات مالیاتی را کاهش دهند. به این ترتیب، سود سهام REIT می‌تواند بدون مالیات (مثلاً در حساب‌های Roth) یا با تعویق مالیاتی (IRAهای سنتی) ترکیب شود. این استراتژی می‌تواند بازده بلندمدت شما را با اجازه دادن به شما برای سرمایه‌گذاری مجدد بیشتر سود سهام‌تان به طور قابل‌توجهی بهبود بخشد.
• به‌روز بمانید برای تصمیم‌گیری آگاهانه در مورد سرمایه‌گذاری‌های REIT خود، باید از روندهای املاک به‌روز بمانید. شاخص‌های اقتصادی اساسی مانند نرخ‌های بهره، تورم و بیکاری را دنبال کنید، زیرا این‌ها تأثیر قابل‌توجهی بر ارزش‌های املاک و درآمد اجاره دارند. باید به اصول اولیه برای بخش‌هایی که REITهای شما در آن‌ها املاک دارند توجه کنید. این ممکن است به معنای دنبال کردن تغییرات جمعیتی مانند شهرنشینی و بازسازی شهری، تغییرات در خانوارها (مانند زندگی طولانی‌تر افراد با والدینشان)، توجه به مهاجرت کار اداری به حومه‌های دور، یا هر تعداد از تغییرات اقتصادی و اجتماعی باشد که بر زیرمجموعه‌های بخش املاک تأثیر می‌گذارد. بخش‌هایی که به نظر بسیار شبیه به هم می‌آیند - مانند مراکز خرید و مراکز تجاری - اغلب عملکرد بسیار متفاوتی دارند، و سرمایه‌گذاران باید دینامیک‌های خاص هر بخش از املاک که REITهایشان در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند را زیر نظر داشته باشند.

مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در REITها

مزایا

• نقدشوندگی : سهام REITها به راحتی خرید و فروش می‌شوند، زیرا بسیاری در بورس‌های عمومی معامله می‌شوند.
• تنوع‌بخشی : افزودن املاک به پرتفوی تنوع و درآمد از طریق سود سهام را فراهم می‌کند.
• جریان نقدی پایدار از طریق سود سهام : REITها جریان درآمدی ثابت ارائه می‌دهند.
• بازده‌های تعدیل‌شده با ریسک جذاب : REITها می‌توانند بازده‌های رقابتی در بلندمدت ارائه دهند.

معایب

• رشد پایین : به دلیل الزام توزیع ۹۰٪ درآمد، تنها ۱۰٪ برای سرمایه‌گذاری مجدد در خرید دارایی‌های جدید باقی می‌ماند.
• مالیات بر سود سهام به عنوان درآمد عادی : سود سهام REIT معمولاً با نرخ‌های بالاتر مالیات‌بندی می‌شود.
• ریسک بازار : REITها تحت تأثیر نوسانات نرخ بهره و رکودهای اقتصادی قرار می‌گیرند.
• هزینه‌های بالای مدیریت و تراکنش : برخی REITها هزینه‌های مدیریتی و تراکنشی بالایی دارند.

آیا REITها سرمایه‌گذاری خوبی هستند؟

اینکه سرمایه‌گذاری در این تراست‌ها ایده خوبی است یا خیر، به اهداف مالی، تحمل ریسک و استراتژی کلی سرمایه‌گذاری در بازار سهام شما بستگی دارد. REITها پتانسیل درآمد ثابت از طریق سود سهام، تنوع‌بخشی به پرتفوی و دسترسی به املاک بدون پیچیدگی‌ها و مشکلات مالکیت مستقیم املاک را ارائه می‌دهند. از نظر تاریخی، آن‌ها بازده‌های بلندمدت رقابتی ارائه می‌دهند و می‌توانند در برابر تورم محافظت کنند. با این حال، REITها همچنین دارای ریسک‌هایی مانند حساسیت به تغییرات نرخ بهره، رکودهای اقتصادی و چالش‌های خاص بخش هستند.

چگونه سرمایه‌گذاران می‌توانند از کلاهبرداری REIT جلوگیری کنند؟

SEC توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران نسبت به هر کسی که سعی دارد REITهایی را که در نهادهای نظارتی ایالات متحده ثبت نشده‌اند بفروشد، محتاط باشند. این سازمان توصیه می‌کند: «شما می‌توانید ثبت هر دو REIT معامله‌شده عمومی و غیرمعامله‌ای را از طریق سیستم EDGAR SEC بررسی کنید. همچنین می‌توانید از EDGAR برای بررسی گزارش‌های سالانه و فصلی REIT و همچنین هر گونه پیشنهاد عرضه استفاده کنید.» اگر به REITهای تحت نظارت پایبند باشید، ریسک‌های معمول این تراست‌ها را خواهید داشت اما از کلاهبرداری‌هایی که ممکن است کل سرمایه‌گذاری شما را از بین ببرند، در امان خواهید بود.

آیا REITها باید سود سهام پرداخت کنند؟

طبق قانون، REITها باید ۹۰٪ یا بیشتر از سود مشمول مالیات خود را به صورت سود سهام به سهامداران پرداخت کنند. در نتیجه، شرکت‌های REIT اغلب از مالیات بر درآمد شرکت معاف هستند. بسیاری از REITها سود سهام سهامداران را دوباره سرمایه‌گذاری می‌کنند و مالیات را به تعویق می‌اندازند و سود شما را ترکیب می‌کنند.

REIT گیره کاغذ چیست؟

یک «REIT گیره کاغذ» مزایای مالیاتی REIT را افزایش می‌دهد و در عین حال به آن اجازه می‌دهد املاکی را مدیریت کند که معمولاً این تراست‌ها نمی‌توانند. این شامل دو نهاد است که از طریق توافقی «به هم گیره شده‌اند» که در آن یک نهاد مالک املاک است و دیگری آن‌ها را مدیریت می‌کند. REITهای گیره کاغذ نظارت نظارتی سخت‌گیرانه‌تری دارند زیرا ممکن است تضاد منافع وجود داشته باشد. این نوع REITها غیرمعمول هستند.

آیا REITها پرداخت‌های ماهانه ارائه می‌دهند؟

برخی از REITها این کار را انجام می‌دهند، اما این امر عمومی نیست. برنامه سود سهام برای REITها متفاوت است، اکثر آن‌ها به صورت فصلی، برخی ماهانه، و تعداد کمی سالانه یا نیمه‌سالانه پرداخت می‌کنند. REITهای با پرداخت ماهانه اغلب برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال جریان نقدی منظم هستند جذاب‌اند، زیرا بسیاری از آن‌ها درآمد ثابتی از طریق سود سهام فراهم می‌کنند. با این حال، دفعات پرداخت‌ها لزوماً نشان‌دهنده بازده بالاتر یا سلامت مالی بهتر REIT نیست.

نتیجه‌گیری

REITها سرمایه‌گذاری در املاک را دموکراتیک می‌کنند و دسترسی به دارایی‌های ملکی را فراهم می‌کنند که به طور سنتی برای ثروتمندان محفوظ بود، با اجازه دادن به معامله سهام مانند سهام عادی. آن‌ها بارهای مالی و مدیریتی مرتبط با سرمایه‌گذاری مستقیم در املاک را کاهش می‌دهند. REITها تنوع‌بخشی به پرتفوی، درآمد ثابت از سود سهام، و دسترسی به بخش‌های مختلف املاک را ارائه می‌دهند، به عنوان محافظی در برابر تورم عمل می‌کنند و از نظر تاریخی بازده‌های بلندمدت رقابتی ارائه می‌دهند. با این حال، آن‌ها تحت تأثیر نوسانات نرخ بهره و رکودهای خاص بخش، مانند فضاهای اداری در مرکز شهر، قرار می‌گیرند. سرمایه‌گذاران بالقوه باید تحقیقات کامل انجام دهند و قبل از سرمایه‌گذاری با مشاوران مالی مشورت کنند، مزایا را سنجیده و ریسک‌های مرتبط را درک کنند.