هشدار بانک آو آمریکا درباره اصلاح سهام هوش مصنوعی، ۱ روز پیش از رأی‌گیری مراکز داده

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از آنبایزد هدلاینز، اقتصاددانان بانک آو آمریکا روز دوشنبه ۲ نوامبر ۲۰۲۶ (۱۱ آبان ۱۴۰۵) هشدار دادند که اصلاح مستمر در سهام هوش مصنوعی ریسکی بزرگ برای اقتصاد جهان است. سه‌شنبه ۳ نوامبر (۱۲ آبان ۱۴۰۵) نیز رأی‌دهندگان در ۱۰ ایالت آمریکا درباره ۴۱ طرح محلی مراکز داده تصمیم می‌گیرند.

این دو رویداد از یک نقطه می‌آیند: هزینه سنگین ساخت زیرساخت هوش مصنوعی. اگر تأمین مالی این هزینه‌ها یا پذیرش محلی مراکز داده دچار مشکل شود، رشد اقتصاد آمریکا تحت فشار قرار می‌گیرد. چون آمریکا بزرگ‌ترین اقتصاد جهان است، نوسان سهام فناوری آن می‌تواند به بازارهای ارز و فلزات گرانبها نیز برسد.

هوش مصنوعی چقدر در رشد اقتصاد سهم دارد؟

اقتصاددانان بانک آو آمریکا نوشتند: «اصلاح مستمر در معامله‌های هوش مصنوعی، ریسک بزرگی برای اقتصاد جهان است.» به گفته آنان، کاهش سرمایه‌گذاری مستقیم به رشد ضربه می‌زند. افت قیمت سهام هم اثر غیرمستقیم دارد: خانوارها وقتی ثروت کاغذی‌شان کم می‌شود، کمتر خرج می‌کنند. این پدیده «اثر ثروت» نام دارد.

ارزش بازار سهام هوش مصنوعی در یک بازه سه‌هفته‌ای حدود ۵ تریلیون دلار کم شد. این رقم حدود یک‌ششم تولید ناخالص داخلی سالانه آمریکا است. شاخص ناسدک ۱۰۰ جمعه با حدود ۹ درصد فاصله از رکورد ۶ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۴ مهر ۱۴۰۵) بسته شد و دوشنبه صبح بخشی از افت را جبران کرد.

سرمایه‌گذاری در رایانه، تجهیزات پردازش اطلاعات و نرم‌افزار بیش از ۱ واحد درصد به رشد ۳٫۴ درصدی اقتصاد آمریکا در فصل سوم افزود. یعنی حدود یک‌سوم رشد از همین بخش آمد. اقتصاددانان بانک آو آمریکا یادآوری می‌کنند که بدون هزینه‌های مرتبط با هوش مصنوعی هم اقتصاد در فصل گذشته بیش از ۲ درصد رشد کرد؛ این رقم در ابتدای سال حدود ۱ درصد بود.

سهم سهام در دارایی مالی خانوارهای آمریکایی در فصل دوم به رکورد ۴۸ درصد رسید. داده‌های بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) از سال ۱۹۴۵ نشان می‌دهد این رقم از اوج ۳۹ درصدی دوران حباب دات‌کام بالاتر است. ثروتمندترین ۱۰ درصد خانوارها نیز ۸۸ درصد سهام را در اختیار دارند.

هزینه‌ها بالا می‌رود و رأی‌گیری نزدیک است

هزینه‌ها هنوز کند نشده است. ساخت مراکز داده در ماه اوت به نرخ سالانه اولیه ۸۴٫۹۵ میلیارد دلار رسید و نسبت به سال قبل ۷۳ درصد رشد کرد. به گفته یکی از استراتژیست‌های گلدمن ساکس، بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری امسال حدود ۸۰۰ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای دارند؛ یعنی ۹۶ درصد بیش از پارسال. تحلیلگران برای سال آینده ۱٫۲ تریلیون دلار پیش‌بینی می‌کنند.

بخش مهمی از این هزینه از بازار اوراق قرضه تأمین می‌شود. اوراکل دوشنبه فروش ۱۰ میلیارد دلار اوراق قرضه را همراه با عرضه ۱۰ میلیارد دلار سهام آغاز کرد. آلفابت هم دومین فروش اوراق یورویی خود در سال جاری را شروع کرد. بانک آو آمریکا بخشی از افزایش نرخ بهره را به همین استقراض‌ها نسبت می‌دهد.

طرح‌های روی صندوق رأی از الزام‌های جدید برای سازندگان تا ممنوعیت کامل ساخت‌وساز را شامل می‌شود. هر شش طرحی که امسال در نیوهمپشایر، ویسکانسین، میشیگان و کالیفرنیا تعیین تکلیف شد، به ضرر توسعه مراکز داده تمام شد. استراتژیست‌های گلدمن ساکس انتظار دارند توجه سیاسی به این موضوع پس از انتخابات تا حدی کم شود و محدودیت سراسری ساخت مراکز داده را بعید می‌دانند. پرسش اصلی این است که تأمین مالی این توسعه و پذیرش محلی آن، هر دو دوام می‌آورند یا نه.