طرح هرمی چیست؟

طرح هرمی یک نوع سرمایه‌گذاری کلاهبردارانه است که در آن شرکت‌کنندگان عمدتاً از طریق جذب سرمایه‌گذاران جدید، به جای فعالیت‌های تجاری قانونی، کسب درآمد می‌کنند.

فناوری و اصطلاحات از سهام‌های ارزان‌قیمت به دارایی‌های رمزنگاری‌شده و از آربیتراژ هوش مصنوعی به قراردادهای هوشمند تکامل یافته‌اند. با این حال، فریب اساسی از دهه ۱۹۲۰، زمانی که چارلز پونزی ادعا کرد تکنیک آربیتراژ نوآورانه‌ای برای کوپن‌های پاسخ پستی دارد، تغییر چندانی نکرده است. سرمایه‌گذاران اولیه با وجوه دریافت‌شده از سرمایه‌گذاران جدید پرداخت می‌شوند و این چرخه ناپایدار در نهایت فرو می‌پاشد.

نکات کلیدی

• طرح هرمی درآمدها را از همه شرکت‌کنندگان در سطوح پایین‌تر یک سازمان به سمت شرکت‌کنندگان در سطوح بالاتر هدایت می‌کند.
• در ایالات متحده، جذب شرکت‌کنندگان به طرح‌های هرمی جرم محسوب می‌شود.
• این طرح‌ها به درآمد حاصل از هزینه‌های جذب وابسته هستند، نه از فروش کالاها یا خدمات واقعی با ارزش واقعی، همان‌طور که بسیاری از شرکت‌کنندگان باور دارند.
• عملیات بازاریابی چندسطحی (MLM) برنامه‌های تجاری قانونی هستند که در آن توزیع‌کنندگان از فروش کالاهای ملموس و کمیسیون‌های حاصل از خریدها و فروش‌های توزیع‌کنندگان جذب‌شده درآمد کسب می‌کنند.
• طرح‌های هرمی اغلب خود را به‌عنوان MLM‌ها معرفی می‌کنند، اما تمرکز آن‌ها بر هزینه‌های جذب است، نه درآمد حاصل از فروش محصولات.

نمونه‌ای از طرح هرمی

در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴، افرادی در سراسر ایالات متحده پیشنهادی از یک کارگزاری برای سرمایه‌گذاری با یک ربات معاملاتی رمزارز دریافت کردند که ادعا می‌کرد می‌تواند بازدهی ماهانه ۱۳.۵٪ ایجاد کند. این سرمایه‌گذاری به نظر می‌رسید برای آن زمان طراحی شده باشد. این طرح از قدرت داغ‌ترین فناوری (هوش مصنوعی یا AI) برای سود بردن از یکی از داغ‌ترین دارایی‌ها (رمزارز) استفاده می‌کرد. اگر بازدهی سالانه‌ای معادل ۳۵۴٪ بیش از حد خوب به نظر می‌رسید، طبق گفته کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، همین‌طور بود.

SEC در اوت ۲۰۲۴ دارایی‌های دو برادر را که متهم به سازمان‌دهی این طرح ۶۰ میلیون دلاری با وعده بازده‌های نجومی از طریق معاملات آربیتراژ رمزارز بودند، مسدود کرد. با این حال، هیچ رباتی، هیچ معامله‌ای و هیچ کسب‌وکار قانونی وجود نداشت. یکی از برادران قبلاً به جرم کلاهبرداری در اوراق بهادار محکوم شده بود. این فقط یک طرح هرمی پیچیده بود که با پول سرمایه‌گذاران جدید، آپارتمان‌های لوکس و وسایل نقلیه تفریحی را تأمین مالی می‌کرد.

نکته مهم برخی نشریات بین طرح‌های پونزی و طرح‌های هرمی تمایز قائل می‌شوند و فضایی برای اشکال قانونی طرح‌های هرمی باقی می‌گذارند، اما اینوستوپدیا از اجرای قانون فدرال و SEC پیروی می‌کند که از کلمه «طرح» برای فعالیت‌های غیرقانونی استفاده می‌کنند.

نحوه عملکرد طرح‌های هرمی

یک طرح هرمی از طریق اصلی ساده اما فریبنده عمل می‌کند: شرکت‌کنندگان برای پیوستن به آنچه فکر می‌کنند یک فرصت سرمایه‌گذاری قانونی است، پول پرداخت می‌کنند، اما بازده آن‌ها صرفاً از جذب سرمایه‌گذاران جدید به دست می‌آید، نه از هیچ فعالیت تجاری واقعی یا سرمایه‌گذاری. این طرح‌ها معمولاً زمانی فرو می‌پاشند که مشکلی پیش می‌آید یا دیگر سرمایه‌گذار جدیدی وجود نداشته باشد.

طرح‌های هرمی مدرن اغلب عناصر پیچیده‌ای را برای به نظر آمدن قانونی اضافه می‌کنند. اپراتورهای مختلف با ادعای استفاده از قدرت هوش مصنوعی، الگوریتم‌های اختصاصی، پلتفرم‌های معاملاتی انحصاری یا دسترسی ویژه به سرمایه‌گذاری‌های با بازده بالا، میلیاردها دلار از سرمایه‌گذاران کلاهبرداری کرده‌اند. این تزیینات فناوری تنها یک هدف دارند: پنهان کردن کلاهبرداری قدیمی در زیر لایه‌ها.

این طرح‌ها به‌طور فزاینده‌ای پیچیده شده‌اند و اغلب خود را به‌عنوان فرصت‌های سرمایه‌گذاری پیشرفته در رمزارزها، هوش مصنوعی یا سایر فناوری‌های نوظهور معرفی می‌کنند. SEC به سرمایه‌گذاران هشدار داده است که شاهد افزایش این موارد بوده است. طرح‌های هرمی مرتبط با رمزارزها سریع‌ترین دسته در حال رشد تحقیقات کلاهبرداری را تشکیل می‌دهند.

جاستین سی. جفریس، معاون مدیر اجرایی در دفتر منطقه‌ای آتلانتا SEC، اظهار داشت: «SEC از تمام ابزارهای در دسترس خود برای متوقف کردن کسانی که از هیجان اطراف فناوری‌های جدید برای فریب سرمایه‌گذاران سوءاستفاده می‌کنند، استفاده خواهد کرد.»

هشدار بخش نگران‌کننده در مورد طرح‌های هرمی مدرن فقط اندازه آن‌ها نیست، بلکه سرعت آن‌هاست. رسانه‌های اجتماعی می‌توانند به این طرح‌ها کمک کنند تا در چند روز، نه ماه‌ها یا سال‌ها، میلیون‌ها دلار جمع‌آوری کنند. پول اغلب قبل از اینکه کسی متوجه کلاهبرداری شود، غیبش می‌زند.

مراحل یک طرح هرمی

یک طرح هرمی معمولاً در پنج مرحله展開 می‌شود:

• راه‌اندازی اپراتورها یک فرصت سرمایه‌گذاری را ارائه می‌دهند که وعده بازده‌های غیرمعمول بالا، اغلب ۱۰٪ یا بیشتر در ماه، می‌دهد. آن‌ها ممکن است ادعا کنند که این بازده‌ها از معاملات رمزارز، فارکس، املاک و مستغلات یا سایر سرمایه‌گذاری‌هایی که منطقی به نظر می‌رسند اما به اندازه کافی پیچیده‌اند تا سؤالات زیادی را دفع کنند، به دست می‌آیند.
• موفقیت اولیه سرمایه‌گذاران اولیه اغلب بازده‌های وعده‌داده‌شده را دریافت می‌کنند که با پول از تازه‌واردان پرداخت می‌شود. این «برندگان» اولیه ناخواسته به بازاریابان طرح تبدیل می‌شوند و با اشتیاق از موفقیت خود به دوستان و خانواده می‌گویند. رسانه‌های اجتماعی برای تقویت این توصیفات استفاده شده و قربانیان بیشتری را جذب می‌کند.

نکته سریع طرح‌های هرمی دهه ۲۰۲۰ از «پذیرش فناوری» سوءاستفاده می‌کنند. مردم می‌دانند برخی سرمایه‌گذاران از هوش مصنوعی و رمزارز ثروتمند شده‌اند، اما نمی‌دانند چگونه. اهداف این کلاهبرداری‌ها بنابراین آماده باور این هستند که پولی برای به دست آوردن وجود دارد. اپراتور نیازی به دانش درخشان از فناوری ندارد، فقط به اندازه‌ای که داستانش با آنچه اکثر مردم فکر می‌کنند می‌دانند، مطابقت داشته باشد.

• ظهور نشانه‌های هشدار حتی موفق‌ترین طرح‌های هرمی قبل از فروپاشی اجتناب‌ناپذیر خود، نشانه‌های هشداردهنده‌ای را نشان می‌دهند. اولین پرچم قرمز تغییر در نحوه مدیریت پول توسط این طرح‌هاست. درخواست‌های برداشت که زمانی به‌راحتی پردازش می‌شدند، مدام به تأخیر می‌افتند. اپراتورها معمولاً این مشکلات را به مسائل فنی، مشکلات بانکی یا انطباق با مقررات نسبت می‌دهند.

ارتباطات نیز به‌طور قابل‌توجهی تغییر می‌کند. اپراتورهایی که زمانی بسیار پاسخگو بودند، ناگهان غیبشان می‌زند. به‌روزرسانی‌ها کمتر می‌شوند و اغلب با تغییراتی در شرایط خدمات یا الزامات جدید برداشت همراه هستند.

• نومیدی فرا می‌رسد اپراتور به زودی از تاکتیک‌های رایج مانند دوره‌های «نگهداری اجباری» برای وجوه یا افزایش حداقل سرمایه‌گذاری استفاده می‌کند. برخی طرح‌ها سرمایه‌گذاران موجود را تحت فشار قرار می‌دهند تا وجوه خود را برای مدت طولانی‌تری قفل کنند در ازای بازده‌های ظاهراً بالاتر.

شاید آشکارترین نشانه هشدار، افزایش جذب باشد. اپراتورها معمولاً اعضای موجود را تحت فشار قرار می‌دهند تا سرمایه جدید بیاورند، زیرا استخر سرمایه‌گذاران بالقوه جدید کوچک می‌شود. آن‌ها ممکن است پاداش‌های ویژه‌ای برای جذب معرفی کنند یا از طریق پیشنهادهای محدود زمانی، فوریت مصنوعی ایجاد کنند. این طرح‌ها حتی فرآیند را بازی‌گونه کرده‌اند و سیستم‌های امتیازی پیچیده یا مسابقات جذب برای حفظ شتاب ایجاد کرده‌اند.

• فروپاشی اجتناب‌ناپذیر وقتی استخر سرمایه‌گذاران جدید کوچک می‌شود، طرح دیگر نمی‌تواند پرداخت‌ها به شرکت‌کنندگان قبلی را حفظ کند. وقتی جذب کند یا متوقف می‌شود، کل ساختار فرو می‌پاشد. اپراتورها معمولاً تا این زمان میلیون‌ها دلار از وجوه استخراج کرده‌اند و اکثر شرکت‌کنندگان را با زیان‌های قابل‌توجه باقی می‌گذارند.

چرا به آن‌ها طرح‌های هرمی می‌گویند؟

اصطلاح «طرح هرمی» از الگوی رشد نمایی ناشی می‌شود که برای حفظ این کلاهبرداری‌ها لازم است. هر سطح از سرمایه‌گذاران باید چندین سرمایه‌گذار جدید جذب کند و شکلی هرمی ایجاد می‌کند که از نظر ریاضی فروپاشی نهایی را تضمین می‌کند.

اگر هر شرکت‌کننده باید پنج سرمایه‌گذار جدید جذب کند تا بازده وعده‌داده‌شده خود را به دست آورد، هرم به سرعت ناپایدار می‌شود:

• سطح ۱ (بالا): ۱ اپراتور
• سطح ۲: ۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۳: ۲۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۴: ۱۲۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۵: ۶۲۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۶: ۳,۱۲۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۷: ۱۵,۶۲۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۸: ۷۸,۱۲۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۹: ۳۹۰,۶۲۵ سرمایه‌گذار
• سطح ۱۰: ۱,۹۵۳,۱۲۵ سرمایه‌گذار

تا سطح ۱۳، طرح به شرکت‌کنندگان بیشتری از کل جمعیت ایالات متحده نیاز دارد. تا سطح ۱۵، از جمعیت زمین فراتر می‌رود. این واقعیت ریاضی توضیح می‌دهد که چرا طرح‌های هرمی به‌طور اجتناب‌ناپذیر فرو می‌پاشند. آن‌ها در نهایت از سرمایه‌گذاران بالقوه تمام می‌شوند.

اما فرض کنید هر فرد فقط دو نفر را جذب کند، نه پنج نفر.

پونزیدمیا و طرح‌های هرمی مدرن

بررسی طرح‌های هرمی در سراسر جهان نشان می‌دهد که این کلاهبرداری‌ها چگونه با شرایط محلی سازگار می‌شوند. آرژانتین در اواسط دهه ۲۰۲۰ با آنچه محلی‌ها «پونزیدمیا» می‌نامند، مواجه بوده است. این کشور سال‌هاست که در بحران اقتصادی به سر می‌برد و با ریاضت اقتصادی دولت و ناامیدی فزاینده در میان مردم، با اپیدمی طرح‌های هرمی مواجه است که جمعیتی را هدف قرار داده‌اند که با تورم سه‌رقمی و رکود عمیق دست و پنجه نرم می‌کنند.

کلاهبرداران در یک مورد که توجه ملی را جلب کرد، بازیگران لهستانی را استخدام کردند تا به‌عنوان مدیران اجرایی آمریکایی ظاهر شوند. آن‌ها یک اپلیکیشن سرمایه‌گذاری رمزارز جعلی به نام RainbowEx ارائه کردند تا مردم را از سراسر آرژانتین فریب دهند. آن‌ها به‌ویژه در میان ساکنان سن پدرو، شهری با ۷۰,۰۰۰ نفر جمعیت، موفق بودند.

این طرح وعده بازده روزانه ۲٪ پرداخت‌شده با رمزارز را می‌داد، پیشنهادی جذاب در کشوری که بیش از نیمی از جمعیت زیر خط فقر زندگی می‌کنند و هیچ‌کس به ارز محلی اعتماد ندارد. تقریباً یک‌سوم ساکنان شهر سرمایه‌گذاری کردند و هنگامی که طرح فروپاشید، حدود ۴۹ میلیون دلار ضرر کردند.

هشدار موارد اخیر نشان می‌دهند که کلاهبرداران فقط از طریق ایمیل یا سایر ارتباطات با مردم تماس نمی‌گیرند. آن‌ها پلتفرم‌ها و اپلیکیشن‌های جعلی ایجاد می‌کنند تا طرح‌های خود را معتبرتر جلوه دهند.

«پونزیدمیا»ی آرژانتین حتی با رئیس‌جمهور آرژانتین، خاویر میلِی، که به دلیل دیدگاه‌های لیبرتارین خود دنبال‌کنندگان جهانی به دست آورده است، ارتباط دارد. میلِی درست قبل از شروع کمپین انتخاباتی که او را به بالاترین مقام کشور رساند، پلتفرم CoinX را در حساب‌های رسانه‌های اجتماعی خود تبلیغ می‌کرد. تبلیغات ادعا می‌کردند که سرمایه‌گذاران بازده ماهانه ۸٪ دریافت خواهند کرد. بازده‌ها قرار بود به دلار آمریکا پرداخت شود، که این پیشنهاد را جذاب‌تر می‌کرد.

این پلتفرم هنوز تحت تحقیق به دلیل کلاهبرداری است.

برنی مدوف: چهره جدید طرح‌های هرمی

برنی مدوف پیش از مرگش در زندان در سال ۲۰۲۱، بزرگ‌ترین و بدنام‌ترین طرح هرمی تاریخ را اداره می‌کرد. برخلاف کلاهبرداری‌های پرزرق‌وبرق که بازده‌های نجومی وعده می‌دادند، نبوغ مدوف در خویشتن‌داری او بود. او بازده‌های ثابت ۱۰٪ تا ۱۲٪ سالانه را بدون توجه به شرایط بازار وعده داد. این عملکرد به‌ظاهر معتدل اما مداوم، افراد ثروتمند، خیریه‌ها و سایر شرکت‌های سرمایه‌گذاری را جذب کرد.

مدوف به ایجاد بورس نزدک کمک کرد و از شهرت خود به‌عنوان پیشگام وال استریت و جایگاهش به‌عنوان ستونی در جامعه خیریه برای حفظ کلاهبرداری خود به مدت دهه‌ها استفاده کرد. او ادعا می‌کرد که از یک استراتژی پیچیده «تبدیل تقسیم‌شده» (split-strike conversion) استفاده می‌کند. هیچ معامله واقعی انجام نمی‌شد. او به جای آن، سرمایه‌گذاران قدیمی را با پول سرمایه‌گذاران جدید پرداخت می‌کرد.

این طرح نتوانست از بحران مالی ۲۰۰۸ جان سالم به در ببرد و در دسامبر همان سال فروپاشید. مقیاس آن حیرت‌انگیز بود: ۶۴.۸ میلیارد دلار ثروت کاغذی ناپدید شد و هزاران سرمایه‌گذار، از جمله بسیاری از خیریه‌ها و بنیادها، را ویران کرد. جرایم مدوف برای او محکومیت ۱۵۰ سال زندان به همراه آورد و نام او مانند پونزی قبل از او، عملاً مترادف با طرح‌های هرمی شد.

چگونه طرح‌های هرمی را تشخیص دهیم

موارد SEC و آرژانتین بسیاری از مشترکات طرح‌های هرمی مدرن را نشان می‌دهند. این پرچم‌های قرمز حتی با تکامل خود طرح‌ها از کوپن‌های پستی به ربات‌های معاملاتی رمزارز، به‌طور قابل‌توجهی ثابت مانده‌اند:

• بدون محصول یا خدمات واقعی: اپراتورها ممکن است در مورد الگوریتم‌های معاملاتی پیشرفته یا استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فوق‌محرمانه صحبت کنند، اما به‌ندرت می‌توانند دقیقاً توضیح دهند که چگونه بازده‌ها تولید می‌شوند. در اکثر موارد، استراتژی ادعاشده حتی امتحان نمی‌شود.
• بازده‌های تضمین‌شده بالا: وعده‌های بازده‌های خاص و غیرمعمول بالا مانند «۱۳.۵٪ ماهانه» یا «۲٪ روزانه» نشانه‌های کلاسیک هشدار هستند. سرمایه‌گذاری‌های قانونی خطرات بازار را تصدیق می‌کنند. فقط کلاهبرداران سود را تضمین می‌کنند.
• تأکید بر جذب: اگر درآمد شما بیشتر به جذب دیگران بستگی دارد تا فروش واقعی محصولات یا بازده‌های سرمایه‌گذاری، احتمالاً در یک طرح هرمی گیر افتاده‌اید. طرح‌های مدرن اغلب این عنصر را به‌عنوان «گسترش شبکه» یا «ساخت جامعه» پنهان می‌کنند.
• ساختارهای کمیسیون پیچیده: کسب‌وکارهای قانونی مدل‌های درآمدی واضح و ساده دارند. طرح‌های هرمی اغلب ساختارهای پرداخت چندسطحی پیچیده‌ای دارند که برای پنهان کردن ماهیت واقعی آن‌ها طراحی شده‌اند.
• فشار برای «اقدام سریع»: کلاهبرداران اغلب فوریت مصنوعی ایجاد می‌کنند و ادعا می‌کنند که تعداد نقاط محدود است یا نرخ‌های «بنیان‌گذار» ویژه‌ای وجود دارد. این تاکتیک فشار برای جلوگیری از انجام بررسی‌های لازم توسط قربانیان بالقوه است.

طرح‌های هرمی و بازاریابی چندسطحی

بازاریابی چندسطحی (MLM) یک روش قانونی برای انجام کسب‌وکار است. این مدل کسب‌وکار شامل فروش کالاها یا خدمات واقعی توسط توزیع‌کنندگان یا شرکت‌کنندگان در MLM است. توزیع‌کنندگان برای محصولات و خدماتی که از MLM می‌فروشند، درآمد کسب می‌کنند. آن‌ها همچنین می‌توانند از فروش‌های انجام‌شده توسط توزیع‌کنندگان جذب‌شده و افرادی که آن‌ها به نوبه خود جذب می‌کنند، درآمد کسب کنند.

برخی طرح‌های هرمی خود را به‌عنوان MLM معرفی می‌کنند. کمیسیون تجارت فدرال (FTC) به مردم هشدار می‌دهد که به مروجان MLM که اقدامات زیر را انجام می‌دهند، توجه کنند و از آن‌ها اجتناب کنند:

• ادعاهای غیرعادی در مورد پتانسیل درآمد کلان می‌کنند.
• سعی می‌کنند مردم را متقاعد کنند که جذب دیگران جایی است که پول واقعی نهفته است.
• افراد را برای مشارکت بدون کسب اطلاعات بیشتر در مورد شرکت تحت فشار قرار می‌دهند.
• روشن می‌کنند که فرصت از دست خواهد رفت مگر اینکه افراد فوراً وارد شوند.

نشانه هشدار دیگر، دیدن توزیع‌کنندگان موجود است که به خرید محصولاتی ادامه می‌دهند که هرگز نمی‌توانند بفروشند تا واجد شرایط دریافت نوعی پاداش شوند.

آیا طرح‌های هرمی در ایالات متحده غیرقانونی هستند؟

بله. در ایالات متحده، جذب هر فرد برای مشارکت در یک طرح هرمی جرم محسوب می‌شود. مجازات‌ها شامل زندان، جریمه و بازگرداندن وجوه است.

چگونه طرح‌های هرمی موفق می‌شوند؟

موفقیت طرح‌های هرمی معمولاً به بنیان‌گذاران و اعضای اولیه محدود می‌شود. این افراد اعضای جدید پرداخت‌کننده هزینه را جذب می‌کنند که مشتاق به کسب بازده پولی سریع و بزرگ وعده‌داده‌شده هستند. این اعضا سپس اعضای جدید بیشتری را جذب می‌کنند و چرخه ادامه می‌یابد. درآمد به سمت بنیان‌گذاران و اعضای اولیه جریان می‌یابد.

آیا طرح‌های هرمی همان برنامه‌های بازاریابی چندسطحی هستند؟

خیر. MLM‌ها کسب‌وکارهای قانونی هستند که توزیع‌کنندگان آن‌ها از فروش محصولات واقعی و از کمیسیون‌های محصولات فروخته‌شده توسط توزیع‌کنندگان جذب‌شده درآمد کسب می‌کنند. با این حال، طرح‌های هرمی گاهی اوقات به‌عنوان MLM ظاهر می‌شوند تا افرادی را که احتمالاً می‌خواهند با مدل MLM کار کنند، جذب کنند.

نتیجه‌گیری

طرح‌های هرمی یکی از قدیمی‌ترین اشکال کلاهبرداری مالی هستند، اما همچنان با بهره‌گیری از روندها و فناوری‌های کنونی تکامل می‌یابند و سازگار می‌شوند. این طرح‌ها نقص کشنده مشترکی دارند: برای بقا به زنجیره‌ای بی‌پایان از سرمایه‌گذاران جدید نیاز دارند. از پونزی تا مدوف تا کلاهبرداری‌های رمزارز، الگو بدون تغییر باقی می‌ماند: سرمایه‌گذاران اولیه با پول سرمایه‌گذاران جدید پرداخت می‌شوند تا زمانی که فروپاشی اجتناب‌ناپذیر رخ دهد.

شناخت نشانه‌های هشدار و ریاضیات زیربنایی این طرح‌ها برای محافظت از خود حیاتی است. وقتی کسی بازده‌های تضمین‌شده بالا را از طریق روش‌های پیچیده یا اختصاصی وعده می‌دهد، به یاد داشته باشید که هیچ مقدار پیچیدگی فناوری نمی‌تواند بر ریاضیات اساسی که طرح‌های هرمی را ناپایدار می‌کند، غلبه کند. بهترین محافظت، بررسی دقیق و احتیاط در درک این موضوع است که اگر چیزی بیش از حد خوب به نظر می‌رسد، احتمالاً همین‌طور است.