اثر مالکیت چیست؟

اثر مالکیت به یک سوگیری احساسی اشاره دارد که باعث می‌شود افراد ارزش یک شیء متعلق به خود را، اغلب به‌صورت غیرمنطقی، بالاتر از ارزش بازار آن ارزیابی کنند.

نکات کلیدی

• اثر مالکیت شرایطی را توصیف می‌کند که در آن فرد ارزش بیشتری برای شیء‌ای که مالک آن است قائل می‌شود نسبت به ارزشی که اگر مالک آن نبود برای همان شیء در نظر می‌گرفت.
• اثر مالکیت به‌ویژه با اقلامی که اهمیت احساسی یا نمادین برای فرد دارند، به‌وضوح دیده می‌شود.
• تحقیقات نشان داده‌اند که "مالکیت" و "اجتناب از زیان" دو دلیل اصلی روان‌شناختی ایجاد اثر مالکیت هستند.
• اثر مالکیت به‌طور نزدیک با بازاریابی مرتبط است، جایی که شرکت‌ها اغلب سعی می‌کنند از این سوگیری شناختی بهره‌برداری کنند.
• سرمایه‌گذاران می‌توانند با داشتن یک استراتژی سرمایه‌گذاری روشن و برنامه‌ای برای فروش سرمایه‌گذاری‌های خاص، بر اثر مالکیت غلبه کنند.

درک اثر مالکیت

در مالی رفتاری، اثر مالکیت یا به‌عنوان اجتناب از واگذاری (divestiture aversion) شناخته می‌شود، شرایطی را توصیف می‌کند که در آن فرد ارزش بیشتری برای شیء‌ای که مالک آن است قائل می‌شود نسبت به ارزشی که اگر مالک آن نبود برای همان شیء در نظر می‌گرفت. این نوع رفتار معمولاً با اقلامی که اهمیت احساسی یا نمادین برای فرد دارند، ایجاد می‌شود. با این حال، ممکن است صرفاً به این دلیل رخ دهد که فرد مالک شیء موردنظر است.

مثال اثر مالکیت

بیایید یک مثال را بررسی کنیم. فردی یک جعبه شراب با قیمتی نسبتاً معمولی خریداری کرده است. اگر بعداً پیشنهادی برای خرید آن شراب به ارزش بازار فعلی آن ارائه شود، که اندکی بالاتر از قیمتی است که فرد برای آن پرداخت کرده، اثر مالکیت ممکن است باعث شود مالک این پیشنهاد را رد کند، با وجود سود مالی که با پذیرش پیشنهاد به دست می‌آید. بنابراین، به جای دریافت پول برای شراب، مالک ممکن است ترجیح دهد منتظر پیشنهادی باشد که انتظارات او را برآورده کند یا خودش آن را مصرف کند. مالکیت واقعی باعث شده که فرد ارزش شراب را بیش از حد ارزیابی کند. واکنش‌های مشابه، ناشی از اثر مالکیت، می‌توانند بر مالکان اقلام کلکسیونی یا حتی شرکت‌هایی که دارایی خود را مهم‌تر از ارزش‌گذاری بازار می‌دانند، تأثیر بگذارند. بر اساس مفروضات محدود نظریه انتخاب عقلانی، که پایه اقتصاد خرد مدرن و نظریه مالی را تشکیل می‌دهد، چنین رفتاری غیرمنطقی است. اقتصاددانان رفتاری و پژوهشگران مالی رفتاری این رفتار ظاهراً غیرمنطقی را نتیجه نوعی سوگیری شناختی می‌دانند که تفکر افراد را تحت تأثیر قرار می‌دهد. طبق این نظریه‌ها، یک فرد عقلانی باید ارزش جعبه شراب را دقیقاً به قیمت بازار فعلی ارزیابی کند، زیرا اگر جعبه‌ای که مالک آن است را بفروشد یا به هر نحوی از دست بدهد، می‌تواند یک جعبه مشابه را با همان قیمت خریداری کند.

مهم: اثر مالکیت باعث می‌شود سرمایه‌گذاران اوراق بهادار خاصی را بیش از حد لازم نگه دارند. بدون یک برنامه خروج مشخص، سرمایه‌گذاران به شدت در معرض اثر مالکیت قرار دارند.

محرک‌های اثر مالکیت

تحقیقات دو دلیل اصلی روان‌شناختی را برای ایجاد اثر مالکیت شناسایی کرده‌اند:

• مالکیت : مطالعات بارها نشان داده‌اند که افراد برای چیزی که مالک آن هستند ارزش بیشتری قائل می‌شوند تا برای شیء مشابهی که مالک آن نیستند، مشابه ضرب‌المثل: "یک پرنده در دست، ارزش دو پرنده در بوته را دارد." اهمیتی ندارد که شیء موردنظر خریداری شده یا به‌عنوان هدیه دریافت شده باشد؛ اثر همچنان برقرار است.
• اجتناب از زیان : این دلیل اصلی است که سرمایه‌گذاران تمایل دارند به دارایی‌ها یا معاملات غیرسودآور خاصی پایبند بمانند، زیرا چشم‌انداز واگذاری به ارزش بازار فعلی با برداشت‌های آن‌ها از ارزش آن مطابقت ندارد.

تأثیر اثر مالکیت

افرادی که سهام را از خویشاوندان متوفی به ارث می‌برند، اثر مالکیت را با امتناع از واگذاری این سهام نشان می‌دهند، حتی اگر این سهام با تحمل ریسک یا اهداف سرمایه‌گذاری فرد سازگار نباشد و ممکن است تنوع پرتفوی را به طور منفی تحت تأثیر قرار دهد. بررسی اینکه آیا افزودن این سهام تأثیر منفی بر تخصیص کلی دارایی‌ها دارد یا خیر، برای کاهش نتایج منفی مناسب است. سوگیری اثر مالکیت خارج از حوزه مالی نیز اعمال می‌شود. یک مطالعه معروف که اثر مالکیت را نشان می‌دهد و با موفقیت تکرار شده است، با یک استاد دانشگاه شروع می‌شود که کلاسی با دو بخش دارد، یکی که دوشنبه‌ها و چهارشنبه‌ها برگزار می‌شود و دیگری که سه‌شنبه‌ها و پنج‌شنبه‌ها برگزار می‌شود. استاد به بخش دوشنبه/چهارشنبه یک لیوان قهوه جدید با لوگوی دانشگاه به‌صورت رایگان هدیه می‌دهد، بدون اینکه اهمیت زیادی به آن بدهد. بخش سه‌شنبه/پنج‌شنبه، از سوی دیگر، چیزی دریافت نمی‌کند. یک هفته بعد، استاد از همه دانشجویان می‌خواهد که لیوان را ارزش‌گذاری کنند. دانشجویانی که لیوان را دریافت کرده‌اند، به طور متوسط، قیمت بالاتری برای لیوان تعیین می‌کنند نسبت به کسانی که لیوان را دریافت نکرده‌اند. وقتی از آن‌ها پرسیده می‌شود که کمترین قیمت فروش لیوان چیست، نقل‌قول دانشجویان دریافت‌کننده لیوان به طور مداوم و قابل‌توجهی بالاتر از نقل‌قول دانشجویانی بود که لیوان دریافت نکرده بودند.

اثر مالکیت و بازاریابی

بسیاری از شرکت‌ها تلاش می‌کنند از اثر مالکیت به نفع خود بهره‌برداری کنند. برای مثال، آن‌ها ممکن است استراتژی‌هایی طراحی کنند که مشتریان را جذب کند، سپس از اثر مالکیت استفاده کنند، با علم به اینکه جدایی مصرف‌کننده از محصول دشوار خواهد بود. برای مثال، شرکت‌ها می‌توانند دوره‌های آزمایشی رایگان به مصرف‌کنندگان ارائه دهند تا محصولاتشان را امتحان کنند. وقتی افراد محصولی را امتحان می‌کنند، ممکن است به آن وابسته شوند و آن را به‌عنوان چیزی که مالک آن هستند ببینند، که احتمال خرید آن را افزایش می‌دهد. این احساس ممکن است در پیشنهادات محدود زمانی نیز ایجاد شود، جایی که مصرف‌کنندگان با حس فوریت برای خرید محصول مواجه می‌شوند و سپس رابطه‌ای با آن کالا برقرار می‌کنند. شرکت‌ها اغلب محصولات یا خدمات را شخصی‌سازی می‌کنند تا حس مالکیت را در مصرف‌کنندگان تقویت کنند. این کار برای افزایش حس مالکیت و وابستگی انجام می‌شود. این وابستگی همچنین می‌تواند از طریق برنامه‌های وفاداری که پاداش‌ها یا مشوق‌هایی برای خریدهای مکرر ارائه می‌دهند، احساس شود. در نهایت، شرکت‌ها اغلب از رسانه‌های اجتماعی برای اثبات و نشان دادن اینکه چگونه کاربران دیگر به محصولاتشان وابسته هستند، استفاده می‌کنند. کسانی که این پیام‌ها را می‌بینند ممکن است با نحوه وابستگی عاطفی دیگران به کالاها ارتباط برقرار کنند و رابطه خود را با آن‌ها تقویت کنند.

نکته فکر کنید آیا چیزی که در حال حاضر مالک آن هستید را دوباره خریداری می‌کردید یا خیر. اگر نمی‌خریدید اما حاضر به فروش آن نیستید، شاید ارزش بیش از حدی برای چیزی که در حال حاضر مالک آن هستید قائل هستید.

چگونه از اثر مالکیت جلوگیری کنیم

یک سرمایه‌گذار باید هوشیار باشد تا از اثر مالکیت جلوگیری کند. آن‌ها باید اقدامات عمدی انجام دهند یا مراقب باشند تا دارایی‌هایی که دارند و پیوندهای عاطفی که با کالاها دارند را درک کنند. اول، سرمایه‌گذاران باید یک استراتژی سرمایه‌گذاری روشن داشته باشند. داشتن یک استراتژی سرمایه‌گذاری روشن می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات عینی در مورد زمان خرید و فروش سرمایه‌گذاری‌ها بگیرند. با داشتن یک برنامه مشخص، سرمایه‌گذاران می‌توانند از وابستگی عاطفی به سرمایه‌گذاری‌های فردی جلوگیری کنند. برای تصمیم‌گیری عینی، داشتن معیارهای مشخص برای زمان خرید و فروش سرمایه‌گذاری‌ها مهم است. این می‌تواند شامل تعیین یک قیمت هدف، افق زمانی یا معیارهای عملکرد خاص باشد. از آنجا که فروش "برندگان" ممکن است دشوارتر باشد، سرمایه‌گذاران باید برنامه خاصی داشته باشند و درگیر عملکرد گذشته نشوند. اگرچه یک سرمایه‌گذار همیشه می‌تواند معیارهای مورد استفاده برای خرید و فروش را تغییر دهد، اما بدون داشتن یک هدف مشخص، سرمایه‌گذاران بیشتر در معرض خطر اثر مالکیت قرار دارند. سرمایه‌گذاران همچنین باید به طور مداوم پرتفوی خود را بررسی و متعادل کنند. با بررسی مداوم سرمایه‌گذاری‌های درون یک پرتفوی، سرمایه‌گذاران می‌توانند حرکات سرمایه‌گذاری را بهتر درک کنند و تلاش کنند تا به آن‌ها وابستگی عاطفی نداشته باشند. این همچنین به تأکید بر تنوع پرتفوی کمک می‌کند؛ اگر یک سرمایه‌گذار سرمایه‌گذاری را به‌عنوان بخشی از یک پرتفوی بزرگ‌تر تحلیل کند، می‌تواند درک کند که چرا یک سرمایه‌گذاری نگه داشته شده و چرا ممکن است زمان خوبی برای فروش باشد.

اثر مالکیت چگونه بر خریداران تأثیر می‌گذارد؟

اثر مالکیت تنها بر فروشندگان تأثیر نمی‌گذارد. خریداران اغلب تمایل دارند اقلام را با پول بیشتری بفروشند نسبت به آنچه برای خرید همان کالا حاضرند پرداخت کنند. به همین دلیل، بین قیمت‌های پیشنهادی و قیمت‌های درخواستی برای انواع مختلف معاملات به طور طبیعی ناسازگاری وجود دارد.

چرا به آن اثر مالکیت می‌گویند؟

اصطلاح اثر مالکیت اولین بار توسط اقتصاددان ریچارد تالر استفاده شد. این اصطلاح در اشاره به اینرسی مرتبط با انتخاب‌های مصرف‌کننده استفاده شد، زمانی که کالاهای موجود در دارایی‌های آن‌ها ارزش بیشتری نسبت به کالاهایی که در اختیار نداشتند، پیدا می‌کردند.

متضاد اثر مالکیت چیست؟

پدیده‌ای که به‌عنوان اثر مالکیت معکوس شناخته می‌شود، مقابل اثر مالکیت است. این اصطلاح برای توصیف شرایطی استفاده می‌شود که در آن افراد تمایل دارند از یک کالای نامطلوب خلاص شوند و در ازای آن یک کالای به همان اندازه نامطلوب دریافت کنند.

آیا اثر مالکیت یک سوگیری شناختی است؟

بله، اثر مالکیت یک سوگیری شناختی است که بر احساس افراد نسبت به کالاهایی که در اختیار دارند تأثیر می‌گذارد. در اثر مالکیت منطق کمی وجود دارد، زیرا کالاهایی با ارزش برابر ممکن است به دلیل این سوگیری شناختی به یک شکل دیده یا رفتار نشوند.

نتیجه‌گیری

اثر مالکیت اصطلاحی است که برای توصیف این موضوع استفاده می‌شود که چگونه افراد ارزش بیشتری برای اقلام خاصی، اغلب چیزهایی که مالک آن‌ها هستند، قائل می‌شوند نسبت به اقلامی که مالک آن‌ها نیستند. این سوگیری شناختی اغلب به این معنا است که افراد مایلند با قیمت‌های بالاتر بفروشند و با قیمت‌های پایین‌تر برای کالاهایی با ارزش برابر خرید کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با داشتن یک برنامه سرمایه‌گذاری روشن شامل یک استراتژی خروج و هدف کلی پرتفوی، بر اثر مالکیت غلبه کنند.