تحلیل بنیادین
قدرت خرید چیست؟
قدرت خرید، که به آن اکوئیتی اضافی نیز گفته می‌شود، به پولی اشاره دارد که یک سرمایه‌گذار در زمینه معاملات برای خرید اوراق بهادار در دسترس دارد.
عکس آرشیوی مرتبط با موضوع
Market centre in Tokyo stock exchange.jpg
عکس: ehnmark · CC BY 2.0
عکس آرشیوی مرتبط با موضوع
Market centre in Tokyo stock exchange.jpg
عکس: ehnmark · CC BY 2.0
قدرت خرید، که به آن اکوئیتی اضافی نیز گفته می‌شود، به پولی اشاره دارد که یک سرمایه‌گذار در زمینه معاملات برای خرید اوراق بهادار در دسترس دارد. قدرت خرید برابر است با کل وجه نقد موجود در حساب کارگزاری به علاوه تمام حاشیه (مارجین) موجود.
نکات کلیدی
- قدرت خرید پولی است که یک سرمایه‌گذار برای خرید اوراق بهادار در دسترس دارد.
- قدرت خرید برابر است با کل وجه نقد موجود در حساب کارگزاری به علاوه تمام حاشیه موجود.
- یک حساب مارجین استاندارد دو برابر اکوئیتی در قدرت خرید فراهم می‌کند.
- یک حساب معاملات روزانه الگویی (Pattern Day Trading) چهار برابر اکوئیتی در قدرت خرید ارائه می‌دهد.
- قدرت خرید اضافی هم سود و هم زیان را تقویت می‌کند.
قدرت خرید چگونه کار می‌کند
اگرچه قدرت خرید بسته به زمینه یا صنعت می‌تواند معنای متفاوتی داشته باشد، در امور مالی، قدرت خرید به مقدار پولی اشاره دارد که برای سرمایه‌گذاران در یک حساب اهرمی (Leveraged Account) برای خرید اوراق بهادار در دسترس است. این به عنوان حساب مارجین شناخته می‌شود، زیرا معامله‌گران بر اساس مقدار وجه نقد موجود در حساب کارگزاری خود وامی دریافت می‌کنند. مقررات T، که توسط هیئت فدرال رزرو (FRB) وضع شده است، ایجاب می‌کند که نیاز اولیه مارجین سرمایه‌گذار در این نوع حساب حداقل ۵۰٪ باشد، به این معنا که معامله‌گر دو برابر قدرت خرید دارد.
قدرت خرید حساب‌های مارجین
مقدار مارجینی که یک شرکت کارگزاری می‌تواند به مشتری خاص ارائه دهد، به پارامترهای ریسک شرکت و مشتری بستگی دارد. به‌طور معمول، حساب‌های مارجین اکوئیتی به سرمایه‌گذاران دو برابر مقدار وجه نقد موجود در حساب ارائه می‌دهند، اگرچه برخی حساب‌های مارجین کارگزاران فارکس قدرت خرید تا ۵۰:۱ را ارائه می‌دهند.
هرچه اهرم بیشتری توسط یک کارگزاری به سرمایه‌گذار داده شود، بازیابی از یک فراخوان مارجین (Margin Call) دشوارتر است. به عبارت دیگر، اهرم به سرمایه‌گذار فرصت می‌دهد تا با استفاده از قدرت خرید بیشتر، سودهای بیشتری کسب کند، اما همچنین ریسک پوشش وام را افزایش می‌دهد. برای یک حساب غیرمارجین یا حساب نقدی، قدرت خرید برابر با مقدار وجه نقد در حساب است. به عنوان مثال، اگر یک حساب غیرمارجین ۱۰,۰۰۰ دلار داشته باشد، این قدرت خرید سرمایه‌گذار است.
قدرت خرید حساب‌های معاملات روزانه
حساب‌های معاملات روزانه الگویی به‌طور متفاوتی نسبت به حساب‌های مارجین معمولی عمل می‌کنند، به این صورت که نیاز به حداقل اکوئیتی ۲۵,۰۰۰ دلار دارند، در مقابل ۲,۰۰۰ دلار. در حالی که یک معامله‌گر باید ۵۰٪ از موقعیت‌های سهام خود را در یک حساب مارجین استاندارد تأمین مالی کند - که دو برابر اکوئیتی در قدرت خرید ارائه می‌دهد، در یک حساب معاملات روزانه الگویی تنها باید ۲۵٪ از هزینه اوراق بهادار خریداری‌شده را تأمین کند - که به معامله‌گر چهار برابر قدرت خرید اکوئیتی می‌دهد.
به عنوان مثال، فرض کنید سام ۵۰,۰۰۰ دلار در یک حساب معاملات روزانه دارد؛ او می‌تواند تا ۲۰۰,۰۰۰ دلار ارزش معاملات باز را در طول روز معاملاتی خریداری کند (۵۰,۰۰۰ × ۴ = ۲۰۰,۰۰۰ دلار قدرت خرید).
نمونه‌ای از قدرت خرید
فرض کنیم الکس ۱۰۰,۰۰۰ دلار در یک حساب مارجین کارگزاری دارد و می‌خواهد سهام شرکت اپل (AAPL) را خریداری کند. نیاز اولیه مارجین الکس برای ورود به معامله ۵۰٪ است - برخی کارگزاران ممکن است نیاز اولیه مارجین بیش از ۵۰٪ داشته باشند.
برای محاسبه قدرت خرید کل الکس، مقدار وجه نقد در حساب کارگزاری را بر درصد مارجین اولیه تقسیم کنید. در اینجا، موجودی نقدی ۱۰۰,۰۰۰ دلار را بر ۵۰٪ تقسیم کنید. در نتیجه، الکس می‌تواند تا ۲۰۰,۰۰۰ دلار سهام اپل خریداری کند. (۱۰۰,۰۰۰ دلار / ۵۰٪ = ۲۰۰,۰۰۰ دلار). با این حال، ارزش حساب مارجین با ارزش اوراق بهادار نگهداری‌شده تغییر می‌کند. هرچه به محدودیت‌های مارجین نزدیک‌تر شود، احتمال دریافت فراخوان مارجین برای الکس بیشتر می‌شود.