قانون جهش کسب‌وکارهای نوپا چیست؟

قانون جهش کسب‌وکارهای نوپا (JOBS) چیست؟ قانون جهش کسب‌وکارهای نوپا (JOBS) قانونی در ایالات متحده است که در ۵ آوریل ۲۰۱۲ توسط رئیس‌جمهور باراک اوباما امضا شد و مقررات وضع‌شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) برای کسب‌وکارهای کوچک را کاهش می‌دهد. این قانون الزامات گزارش‌دهی و افشا برای شرکت‌هایی با درآمد کمتر از ۱ میلیارد دلار را کاهش می‌دهد و امکان تبلیغات عرضه‌های اوراق بهادار را فراهم می‌کند. همچنین دسترسی بیشتر به تأمین مالی جمعی را امکان‌پذیر کرده و تعداد شرکت‌هایی که می‌توانند بدون ثبت‌نام در SEC سهام عرضه کنند را به‌طور قابل‌توجهی افزایش می‌دهد.

نکات کلیدی:

• قانون JOBS مقررات مربوط به گزارش‌دهی، نظارت و تبلیغات را برای شرکت‌هایی که به دنبال جذب سرمایه از سرمایه‌گذاران هستند، کاهش می‌دهد.
• این قانون به شرکت‌هایی با درآمد کمتر از ۱ میلیارد دلار اجازه می‌دهد اطلاعات کمتری به سرمایه‌گذاران افشا کنند.
• این قانون به سرمایه‌گذاران غیرمجاز اجازه می‌دهد از طریق تأمین مالی جمعی و «عرضه‌های اولیه کوچک» در استارتاپ‌ها سرمایه‌گذاری کنند.
• هدف اصلی قانون JOBS احیای بخش کسب‌وکارهای کوچک پس از بحران مالی، کمک به کارآفرینان برای راه‌اندازی کسب‌وکارها، رشد کسب‌وکارهای موجود و بازگرداندن آمریکایی‌ها به کار بود.
• کاهش مقررات تحت قانون JOBS به کسب‌وکارها کمک می‌کند تا به تأمین مالی دسترسی پیدا کنند اما خطر قربانی شدن سرمایه‌گذاران در برابر کلاهبرداری را افزایش می‌دهد.

درک قانون جهش کسب‌وکارهای نوپا (JOBS) قانون JOBS به‌منظور آسان‌تر کردن جذب سرمایه برای استارتاپ‌ها طراحی شده است. هدف ثانویه آن این است که به سرمایه‌گذاران خرده‌فروش اجازه دهد در استارتاپ‌ها سرمایه‌گذاری کنند. حامیان این قانون معتقد بودند که قوانین SEC مانع از جذب سرمایه موردنیاز استارتاپ‌ها برای گسترش بود. مخالفان معتقد بودند که مقررات SEC برای ارائه نظارت و شفافیت وجود دارند تا از کلاهبرداری از سرمایه‌گذاران جلوگیری کنند.

قانون JOBS دسته‌بندی «شرکت‌های در حال رشد نوظهور» را ایجاد می‌کند که SEC آن را به‌عنوان شرکتی تعریف می‌کند که سهام عرضه می‌کند و درآمد سالانه ناخالص آن در آخرین سال مالی تکمیل‌شده کمتر از ۱.۰۷ میلیارد دلار است. قانون JOBS الزامات گزارش‌دهی و نظارت برای این شرکت‌ها را کاهش می‌دهد. پیش از قانون JOBS، در اکثر موارد، تنها سرمایه‌گذاران مجاز می‌توانستند در استارتاپ‌ها سرمایه‌گذاری کنند.

ملاحظات ویژه قانون JOBS به سرمایه‌گذاران خرده‌فروش اجازه می‌دهد به دو روش در استارتاپ‌ها سرمایه‌گذاری کنند. اول، این قانون به استارتاپ‌ها اجازه می‌دهد تا از طریق تأمین مالی جمعی تا ۱ میلیون دلار جذب کنند، که شکلی از سرمایه‌گذاری است که در آن تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران کوچک منابع خود را جمع می‌کنند. این با وب‌سایت‌های تأمین مالی جمعی مانند کیک‌استارتر متفاوت است، جایی که افراد پول اهدا می‌کنند و در ازای مشارکت خود سهامی دریافت نمی‌کنند.

دوم، این قانون دسته‌بندی تحت قانونی به نام «مقررات A» (یا Reg A) را به‌طور قابل‌توجهی گسترش می‌دهد، که به شرکت‌ها اجازه می‌دهد بدون طی فرآیند ثبت‌نام در SEC سهام عرضه کنند. تحت قانون JOBS، مقررات A گسترش‌یافته، که اغلب Reg A+ نامیده می‌شود، به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا هر سال تا ۵۰ میلیون دلار سهام بدون نیاز به رعایت الزامات ثبت‌نام عادی عرضه کنند. سرمایه‌گذاران خرده‌فروش می‌توانند تا مبالغ خاصی با استفاده از هر دو این روش‌ها سرمایه‌گذاری کنند، که به آن‌ها امکان دسترسی به سرمایه‌گذاری‌های پرریسک سرمایه‌گذاری خطرپذیر را می‌دهد.

تاریخچه قانون JOBS هدف قانون JOBS آسان‌تر کردن دسترسی استارتاپ‌ها و کسب‌وکارهای کوچک به سرمایه بود، به‌ویژه به این دلیل که فعالیت‌های کسب‌وکارهای کوچک در طول و پس از بحران مالی کاهش یافته بود. با توانایی دسترسی به تأمین مالی، قانون JOBS به کسب‌وکارها اجازه می‌دهد تا رشد کنند و کارگران بیشتری استخدام کنند، که به بازگرداندن آمریکایی‌ها به کار پس از بحران مالی کمک کرد.

قانون JOBS مقررات مالی مرتبط با کسب‌وکارهای کوچک را کاهش داد و اوباما این قانون را در سال ۲۰۱۲ امضا کرد. اکثر کسب‌وکارهای کوچک در مراحل اولیه از طریق پس‌انداز شخصی، پول از خانواده و دوستان، یا پول از بانک‌های کوچک شروع و رشد می‌کنند. به دلیل بحران مالی، بسیاری از خانواده‌ها پس‌انداز کمی داشتند و بسیاری از بانک‌های کوچک محلی ناپدید شده بودند.

قانون JOBS به دنبال دموکراتیک کردن دسترسی به سرمایه با کارایی بیشتر از طریق ارائه روش‌های جدید و آسان برای دسترسی به تأمین مالی است. اینترنت به بانک‌های کوچک اجازه داده است تا به روشی که قبلاً تنها شرکت‌های بزرگ می‌توانستند، به سرمایه‌گذاران دسترسی پیدا کنند. همراه با ظهور فناوری، قانون JOBS مقرراتی را که دسترسی کسب‌وکارهای کوچک‌تر به سرمایه را دشوار می‌کرد، حذف یا تنظیم کرد.

مزایا و معایب قانون JOBS مزیت اصلی قانون JOBS این است که موانع نظارتی را برای کارآفرینان حذف کرد و به آن‌ها اجازه داد تا به شیوه‌ای کارآمدتر و آسان‌تر به سرمایه دسترسی پیدا کنند. قانون JOBS ممنوعیت درخواست را حذف کرد و به کارآفرینان اجازه داد تا کسب‌وکارهای خود را بازاریابی کنند و از اینترنت برای دسترسی به هزاران سرمایه‌گذار بالقوه بدون محدودیت جغرافیایی استفاده کنند. همین مزیت برای سرمایه‌گذاران نیز صدق می‌کند. این قانون به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا به سرمایه‌گذاری‌های بالقوه بیشتری بدون محدودیت جغرافیایی دسترسی پیدا کنند.

معایب اصلی از مزیت ناشی می‌شود: کاهش مقررات. با کاهش مقررات و الزامات افشا، پتانسیل کلاهبرداری برای سرمایه‌گذاران به‌طور قابل‌توجهی افزایش می‌یابد. این شامل کلاهبرداری عمدی و همچنین کلاهبرداری غیرعمدی است، به این معنا که صاحبان کسب‌وکار با تجربه کمتر ممکن است فرصت‌های تجاری خود را به‌طور نادرست توصیف کنند.

مزایا

• کاهش مقررات
• دسترسی آسان‌تر به سرمایه‌گذاران بالقوه
• بدون محدودیت جغرافیایی برای کارآفرینان و سرمایه‌گذاران
• افزایش گزینه‌های سرمایه‌گذاری
• روش‌های قابل‌دسترس‌تر و کارآمدتر برای دسترسی کارآفرینان به سرمایه

معایب

• کاهش مقررات
• پتانسیل کلاهبرداری

چه کسی قانون JOBS را نوشت؟ رهبر اکثریت مجلس در آن زمان، اریک کانتور، قانون JOBS را به کنگره معرفی کرد. این قانون با حمایت دوحزبی تصویب شد.

قانون JOBS برای شرکت‌ها چه می‌کند؟ قانون JOBS به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا به روش‌هایی که قبلاً به دلیل مقررات اوراق بهادار مجاز نبودند، به تأمین مالی دسترسی پیدا کنند. این قانون مقررات، از جمله نظارت و گزارش‌دهی را کاهش داد، موانع خاصی را حذف کرد و روش‌های جدیدی برای دسترسی به سرمایه را فراهم کرد. این قانون راه‌اندازی یا رشد کسب‌وکارهای کنونی را برای کارآفرینان آسان‌تر می‌کند.

آیا تأمین مالی جمعی توسط SEC تنظیم می‌شود؟ بله، تأمین مالی جمعی توسط SEC تنظیم می‌شود. SEC الزام می‌کند که تمام معاملات از طریق یک واسطه ثبت‌شده در SEC انجام شود، مقدار پولی که یک شرکت می‌تواند در یک سال از طریق تأمین مالی جمعی جمع‌آوری کند را به ۵ میلیون دلار محدود می‌کند، تعداد سرمایه‌گذاران غیرمجاز را محدود می‌کند و افشای اطلاعات خاصی را الزامی می‌کند.

عرضه Reg CF چیست؟ Reg CF بخشی از قانون JOBS است که به شرکت‌های خصوصی اجازه می‌دهد تا از هر آمریکایی تا ۵ میلیون دلار جمع‌آوری کنند. پیش از تصویب این قانون، شرکت‌های خصوصی تنها می‌توانستند از سرمایه‌گذاران مجاز سرمایه جذب کنند.

جمع‌بندی قانون جهش کسب‌وکارهای نوپا (JOBS) در سال ۲۰۱۲ توسط رئیس‌جمهور اوباما با هدف احیای بخش کسب‌وکارهای کوچک در ایالات متحده پس از بحران مالی تصویب شد. این قانون با حذف مقررات مربوط به نحوه دسترسی کسب‌وکارهای کوچک به سرمایه، به کارآفرینان امکان دسترسی آسان‌تر به سرمایه برای راه‌اندازی یا رشد کسب‌وکارها را داد. با رشد کسب‌وکارهای کوچک، این امر منجر به استخدام کارگران بیشتر و بازگرداندن آمریکایی‌ها به کار پس از بحران شد.