پایان برتری ۵ ساله دلار از بورس؛ بازدهی دو بازار چه نشان می‌دهد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بررسی عملکرد بورس و دلار در سال جاری بدون نگاه به روند چند سال گذشته معنا ندارد. در ۵ سال پس از ۱۳۹۹، بازار ارز در مقیاس سالانه بازدهی بیشتری از شاخص کل بورس به‌دست آورد. شاخص کل، میانگین تغییر قیمت سهام شرکت‌های بورسی را نشان می‌دهد .

این مقایسه برای خانوار عادی مستقیم‌ترین پیامد را دارد. بازدهی یعنی سود یا زیان یک دارایی نسبت به ابتدای دوره. وقتی بازدهی دلار سال‌ها از سهام بیش‌تر باشد، بخشی از پس‌انداز در سهام در برابر ارز ارزش واقعی کمتری حفظ کرده است.

چرا مقایسه این دو بازار اهمیت دارد؟

دلار و سهام دو سازوکار متفاوت دارند. قیمت دلار به عرضه و تقاضای ارز و انتظار از آینده اقتصاد وابسته است. قیمت سهام به سودآوری شرکت‌ها، شرایط کلان اقتصاد و اعتماد خریداران بستگی دارد.

به همین دلیل، برتری یک بازار در یک دوره الزاماً در دوره بعد تکرار نمی‌شود. اقتصادنیوز این مقایسه را در چارچوب روندی بررسی کرده که ۵ سال به نفع ارز پیش رفته بود. عنوان این گزارش از پایان همین برتری ۵ ساله حکایت دارد.

نکته‌هایی برای خواندن این آمار

بازدهی سالانه به نقطه شروع و پایان بازه وابسته است. اگر بازه را چند ماه جابه‌جا کنیم، نتیجه مقایسه می‌تواند تغییر کند. داده‌ها نشان می‌دهد برای قضاوت درباره دو بازار باید چند بازه زمانی را کنار هم دید، نه فقط ۱ سال.

عوامل دیگری هم در مقایسه نقش دارند: سهولت خرید و فروش، ریسک نوسان و هزینه‌های معامله. این موارد در رقم بازدهی دیده نمی‌شود، اما تجربه واقعی سرمایه‌گذار را شکل می‌دهد. نتیجه‌گیری درباره برتری هر بازار، به افق زمانی و تحمل ریسک هر فرد بستگی دارد.