سهام فایزر به بالاترین سطح یک‌سال اخیر رسید؛ آیا بازگشت پایدار است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، سهام شرکت دارویی فایزر در بورس آمریکا به بالاترین قیمت ۵۲ هفته اخیر، یعنی ۳۰٫۶۷ دلار ، رسید. این سهام از ابتدای سال ۲۰ درصد بالا رفته است. این رشد نشان می‌دهد شرکت پس از رکود دوران کرونا به‌تدریج به مسیر رشد برمی‌گردد. به نوشته منبع، این بازگشت هنوز در مرحله آغازین است.

فایزر در گزارش فصلی ماه آگوست درآمد را ۳ درصد بیش‌تر از سال قبل اعلام کرد. شرکت زیان حسابداری اندکی ثبت کرد و رشد سود تعدیل‌شده تقریباً ثابت ماند. با این حال، نتایج از پیش‌بینی تحلیلگران بهتر بود. فروش داروهایی مانند الیکویس (ضدانعقاد خون) و پادسو و لورباترا (درمان سرطان) افت فروش واکسن و داروی کرونا را جبران کرد.

شرکت پس از این نتایج، کف پیش‌بینی درآمد سالانه را بالا برد. بازه قبلی ۵۹٫۵ تا ۶۲٫۵ میلیارد دلار بود و اکنون ۶۰٫۵ تا ۶۲٫۵ میلیارد دلار است. یعنی فایزر دست‌کم ۱ میلیارد دلار درآمد بیش‌تری را محتمل می‌داند. پیش‌بینی سود تعدیل‌شده هر سهم در بازه ۲٫۸۰ تا ۳ دلار ثابت ماند.

فایزر از سال ۲۰۲۳ برنامه کاهش هزینه‌ها را اجرا می‌کند و اکنون آن را گسترش داده است. این برنامه تا سال ۲۰۲۹ می‌تواند تا ۶٫۷ میلیارد دلار صرفه‌جویی ایجاد کند. هزینه کم‌تر یعنی بخش بیش‌تری از فروش به سود تبدیل می‌شود. ارزش‌گذاری سهام هم پایین است: بازار حدود ۱۰ برابر سود پیش‌بینی‌شده سال ۲۰۲۶ برای آن می‌پردازد. سود تقسیمی پیش‌رو نیز حدود ۵٫۸ درصد است، یعنی به‌ازای هر ۱۰۰ دلار قیمت سهم، حدود ۵٫۸ دلار در سال سود نقدی پیش‌بینی می‌شود.

چالش اصلی «پرتگاه حق انحصار» است؛ یعنی زمانی که حق انحصار داروهای پرفروش تمام می‌شود و تولیدکنندگان ارزان‌تر وارد بازار می‌شوند. این اتفاق به‌زودی برای الیکویس و ایبرانس (داروی سرطان) رخ می‌دهد. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد سود هر سهم در سال ۲۰۲۷ از ۲٫۹۶ به ۲٫۸۸ دلار کاهش یابد. مدیریت شرکت خروج کامل از رکود را تا سال ۲۰۲۹ ممکن می‌داند. چند ناکامی در آزمایش‌های بالینی داروهای اصلی شرکت نیز بر این چشم‌انداز سایه انداخته است. در مقابل، اگر کاهش هزینه و فروش بهتر از انتظار ادامه یابد و داروهای ضدچاقی ناشی از خرید شرکت متسرا در سال گذشته پیشرفت کنند، منبع مسیر رشد بیش‌تر را ممکن می‌داند. پس از عبور از این مرحله، ارزش‌گذاری سهام می‌تواند به ۱۵ تا ۲۰ برابر سود نزدیک شود. این تنها یک سناریوست و تحقق آن قطعی نیست.