اخبار
رکوردشکنی طلا در مهرماه؛ آیا آبان با اصلاح قیمت آغاز می‌شود؟
در حالی که اونس جهانی طلا طی یک ماه گذشته نزدیک به ۹ درصد افت کرده، افزایش نرخ دلار زمینه رشد ۱۶.۳۹ درصدی طلای داخلی را فراهم کرده است؛ واگرایی معناداری که نقش بازار ارز را در ثبت سقف تاریخی طلا برجسته می‌کند.
به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار طلا و سکه در نخستین روز رسمی معاملاتی آبان‌ماه، در شرایطی فعالیت خود را آغاز می‌کند که قیمت طلا در آخرین روز معاملاتی مهرماه، یعنی پنجشنبه، با رشد قابل‌توجهی همراه شد و توانست سقف تاریخی جدیدی را در محدوده ۲۷ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان به ثبت برساند. این روند صعودی در حالی رقم خورد که بازار طلا طی هفته‌های گذشته تحت تأثیر هم‌زمان تحولات نرخ ارز در داخل و نوسانات اونس جهانی قرار داشت و در نهایت، رشد قیمت دلار نقش پررنگ‌تری در جهت‌دهی به قیمت طلای داخلی ایفا کرد.
بررسی عملکرد طلا در مهرماه نشان می‌دهد که این فلز گران‌بها ماهی صعودی را پشت سر گذاشته است. قیمت طلا در ابتدای مهر در محدوده ۲۳ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان قرار داشت و در ادامه، با افزایش تقاضای قیمتی و رشد نرخ ارز، مسیر صعودی خود را دنبال کرد. در نهایت، ثبت قیمت ۲۷ میلیون و ۳۰۰ هزار تومانی در روز پنجشنبه، عملکرد ماهانه طلا را به رشدی در حدود ۱۶.۳۹ درصد رساند؛ بازدهی قابل‌توجهی که نشان می‌دهد بازار داخلی طلا، با وجود فشار نزولی اونس جهانی، توانسته است روندی افزایشی را تجربه کند.
رشد دلار، افت اونس جهانی را خنثی کرد
یکی از مهم‌ترین نکات در بررسی عملکرد طلا طی مهرماه، واگرایی میان روند اونس جهانی و قیمت داخلی این فلز گران‌بهاست. اونس طلا در طول یک ماه گذشته با افتی نزدیک به ۹ درصد مواجه شده است؛ حرکتی که در شرایط عادی می‌توانست فشار قابل‌توجهی بر قیمت طلای داخلی وارد کند. با این حال، افزایش نرخ دلار در بازار ارز ایران موجب شد اثر منفی افت اونس جهانی تا حد زیادی خنثی شود و قیمت طلا در داخل کشور نه‌تنها کاهش پیدا نکند، بلکه به سطوح تاریخی جدیدی نیز برسد.
این واگرایی بار دیگر اهمیت نرخ ارز را در معادلات بازار طلای ایران نشان می‌دهد. قیمت داخلی طلا از یک‌سو به ارزش اونس در بازارهای جهانی و از سوی دیگر به نرخ دلار وابسته است؛ بنابراین، کاهش قیمت جهانی الزاماً به افت قیمت داخلی منجر نمی‌شود. هنگامی که رشد نرخ ارز شدت بیشتری از افت اونس داشته باشد، حاصل این دو متغیر می‌تواند به افزایش قیمت طلا در داخل کشور منجر شود. عملکرد مهرماه نیز نمونه‌ای از همین شرایط بود؛ جایی که کاهش ارزش جهانی طلا در برابر افزایش نرخ ارز اثرگذاری کمتری بر قیمت نهایی داشت.
فاصله قیمت بازار با ارزش ذاتی کاهش یافته است
در کنار بررسی روند قیمتی، مقایسه قیمت روز طلا با ارزش ذاتی آن نیز می‌تواند تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازار ارائه دهد. بر اساس برآورد ارائه‌شده، ارزش ذاتی طلا در محدوده ۲۶ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان قرار دارد؛ در حالی که قیمت فعلی در محدوده ۲۶ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان نوسان می‌کند. به این ترتیب، قیمت بازار همچنان بالاتر از ارزش ذاتی برآوردشده قرار دارد و طلا با حباب مثبت همراه است؛ هرچند فاصله میان این دو محدوده نسبت به سطوح بالاتر قیمتی کاهش یافته است.
با توجه به این ارقام، فاصله قیمت بازار با ارزش ذاتی حدود ۳۰۰ هزار تومان است. چنین فاصله‌ای نشان می‌دهد که بخشی از قیمت فعلی طلا فراتر از ارزش محاسباتی آن قرار گرفته است؛ با این حال، تداوم یا کاهش این فاصله به رفتار نرخ ارز، تغییرات اونس جهانی و میزان نوسان قیمت در بازار داخلی بستگی دارد. بنابراین، بررسی حباب به‌تنهایی برای توضیح مسیر بازار کافی نیست و باید در کنار روند دلار و تحولات بازار جهانی مورد توجه قرار گیرد.
محدوده ۲۶ میلیون تومان؛ سطح مهم پیش روی بازار
در شرایط فعلی، محدوده ۲۶ میلیون تومان یکی از مهم‌ترین سطوح حمایتی قیمت طلا به شمار می‌رود. این سطح علاوه بر اهمیت روانی، می‌تواند در ارزیابی رفتار قیمت پس از عقب‌نشینی از سقف تاریخی اخیر نقش تعیین‌کننده‌ای داشته باشد. حفظ این محدوده می‌تواند زمینه نوسان قیمت در سطوح بالاتر را فراهم کند؛ در مقابل، تثبیت قیمت پایین‌تر از آن، توجه بازار را به محدوده حمایتی بعدی، یعنی ۲۵ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان، معطوف خواهد کرد.
با این حال، حرکت قیمت به سمت محدوده ۲۵ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان صرفاً به رفتار خود طلا وابسته نیست و مسیر نرخ دلار نیز در این میان اهمیت زیادی دارد. بر اساس ارزیابی فعلی، رسیدن طلا به این سطح با کاهش نرخ دلار به زیر محدوده ۲۷۰ هزار تومان ارتباط دارد. به همین دلیل، رفتار دلار در روزهای ابتدایی آبان می‌تواند یکی از عوامل کلیدی در تعیین مسیر کوتاه‌مدت طلای داخلی باشد.
مسیر آبان به رفتار دلار و اونس جهانی وابسته است
در مجموع، طلا مهرماه را با رشدی قابل‌توجه و ثبت سقف تاریخی جدید به پایان رسانده، اما آغاز آبان با شرایطی همراه است که در آن باید میان رشد ثبت‌شده در ماه گذشته و وضعیت فعلی بازار تمایز قائل شد. قیمت طلا از محدوده ۲۷ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان عقب‌نشینی کرده و اکنون در محدوده ۲۶ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان قرار دارد؛ در نتیجه، بازار در موقعیتی قرار گرفته است که واکنش قیمت به حمایت‌های پیش رو و تغییرات متغیرهای اثرگذار اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.
در این چارچوب، محدوده ۲۶ میلیون تومان به‌عنوان حمایت نزدیک و سطح ۲۵ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان به‌عنوان حمایت بعدی قابل‌توجه است. در سمت مقابل، جهت حرکت دلار و میزان تغییرات اونس جهانی همچنان دو عامل اصلی در ارزیابی وضعیت بازار خواهند بود. اگر رشد نرخ ارز ادامه پیدا کند، اثر افت اونس جهانی ممکن است بار دیگر محدود شود؛ اما کاهش دلار، به‌ویژه در صورت عبور از محدوده ۲۷۰ هزار تومان به سمت پایین، می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت طلای داخلی وارد کند. بر همین اساس، ارزیابی روند طلا در آغاز آبان بیش از هر چیز به نحوه تعامل این دو متغیر و واکنش قیمت به سطوح حمایتی بستگی خواهد داشت.