تحلیل بنیادین
یورو در برابر دلار عقب نشست؛ احتمال افزایش نرخ بهره اروپا کافی نبود
یورو ماه اکتبر را در حدود ۱٫۱۳۲۵ دلار و پس از افت سپتامبر آغاز کرد. احتمال افزایش نرخ بهره در اروپا هنوز نتوانسته است اثر بازدهی بالای اوراق آمریکا و گرانی انرژی در اروپا را جبران کند.
به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، یورو معاملات پنجشنبه ۱ اکتبر ۲۰۲۶ (۹ مهر ۱۴۰۵) را در حدود ۱٫۱۳۲۵ دلار آغاز کرد. یورو پیش از این در ماه سپتامبر در برابر دلار افت کرده بود. نرخ برابری یورو و دلار مبنای قیمت یورو در بسیاری از بازارهاست. نرخ یورو در بازار داخلی نیز تا حدی از همین برابری اثر می‌پذیرد.
در تحلیل این منبع، دو نیروی متضاد بر یورو اثر می‌گذارند. از یک سو، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در اروپا از یورو حمایت می‌کند. از سوی دیگر، بازدهی بالای اوراق قرضه آمریکا و هزینه سنگین انرژی در اروپا به سود دلار عمل می‌کنند.
کشمکش تورم و انرژی در اروپا
تورم در بزرگ‌ترین اقتصادهای منطقه یورو شتاب گرفته است. برخی مقام‌های بانک مرکزی اروپا نیز از ادامه افزایش نرخ بهره برای مهار تورم حمایت کرده‌اند. نرخ بهره بالاتر معمولاً نگهداری یک ارز را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند.
با این حال، تورم اروپا بیشتر از گرانی انرژی سرچشمه می‌گیرد. گرانی انرژی هم‌زمان هزینه تولید را بالا می‌برد و چشم‌انداز فعالیت کسب‌وکارها را تضعیف می‌کند. به همین دلیل، تحلیلگر منبع سخت‌گیری پولی اروپا را فقط عاملی برای کند کردن افت یورو می‌داند. به ارزیابی او، این عامل توان تغییر جهت روند را ندارد.
بازدهی اوراق آمریکا در کانون توجه
در آمریکا، شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی کمتر از انتظار بود. فدرال رزرو برای سنجش تورم بیش از هر معیار دیگری به این شاخص تکیه می‌کند. این داده احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در ماه اکتبر را کاهش داد. با این حال، تقاضا برای دلار همچنان پابرجا مانده است.
تمرکز اصلی بازار اکنون بر بازدهی اوراق قرضه بلندمدت دولت آمریکاست. این بازدهی نزدیک بالاترین سطح چندساله قرار دارد. بازدهی بالاتر یعنی سود بیشتر برای نگهداری دارایی‌های دلاری، و همین عامل سرمایه را به سمت دلار می‌کشد.
مؤسسه مدیریت عرضه آمریکا امروز ساعت ۱۷:۳۰ به وقت تهران شاخص مدیران خرید بخش تولید را منتشر می‌کند. این شاخص وضعیت کارخانه‌ها را می‌سنجد و همراه آمار مدعیان بیمه بیکاری می‌تواند انتظارات بازار را تغییر دهد. به ارزیابی منبع، یورو پس از افت‌های پی‌درپی بخشی از مسیر نزولی را پیموده است. با این حال، سناریوی پایه این تحلیل همچنان ادامه کاهش یورو در برابر دلار را محتمل می‌داند.