تحلیل بنیادین
درآمد رکوردی کوهرنت از هوش مصنوعی؛ سهم ۲۸۰ دلاری در چه نقطه‌ای ایستاده است؟
یک تحلیلگر بازار سهام آمریکا با استناد به رشد ۳۴ درصدی درآمد کوهرنت، هدف ۵۱۰ دلاری را برای این سهم ۲۸۰ دلاری مطرح کرد. همین تحلیل نشان می‌دهد ارزش‌گذاری بالا و جریان نقدی منفی، هزینه هر ناکامی را برای این سهم افزایش می‌دهد.
به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، یک تحلیلگر سهام کوهرنت را پس از اصلاح قیمت در محدوده‌ای حمایتی ارزیابی کرد. محدوده حمایتی سطحی است که قیمت پیش‌تر بارها در آن متوقف شده و خریداران فعال شده‌اند. قیمت فعلی این سهم حدود ۲۸۰ دلار است و هدف او ۵۱۰ دلار است. این هدف حدود ۷۲ درصد بالاتر از قیمت فعلی و بالاتر از میانگین هدف تحلیلگران، یعنی حدود ۴۱۵ دلار، قرار دارد.
کوهرنت قطعات نوری مراکز داده هوش مصنوعی را تولید می‌کند. به همین دلیل، عملکرد این شرکت تصویری از وضعیت موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی به دست می‌دهد. این موج بخش بزرگی از رشد بازار سهام آمریکا را در ماه‌های اخیر توضیح می‌دهد. نویسنده تحلیل تأکید کرده است که این برداشت شخصی اوست و توصیه مالی به شمار نمی‌رود.
درآمد رکوردی از دل مراکز داده
درآمد کوهرنت در فصل منتهی به ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۹ تیر ۱۴۰۵) به ۲٫۰۵ میلیارد دلار رسید. این رقم ۳۴ درصد بیشتر از سال قبل و معادل حدود ۲۲ میلیون دلار درآمد در هر روز است. سود عملیاتی از ۶ میلیون دلار به ۲۵۴ میلیون دلار رسید. سود تعدیل‌شده هر سهم نیز با رشد ۷۴ درصدی به ۱٫۷۴ دلار رسید؛ یعنی سود بسیار سریع‌تر از درآمد رشد کرده است.
بخش مراکز داده و ارتباطات ۷۹ درصد درآمد شرکت را تشکیل می‌دهد و ۵۹ درصد رشد کرده است. سفارش‌ها تا سال ۲۰۲۸ امتداد یافته و مدیریت نخستین فصل با درآمد ۳ میلیارد دلاری را تا ژوئن ۲۰۲۷ هدف گرفته است. انویدیا در مارس ۲۰۲۶ حدود ۲ میلیارد دلار در این شرکت سرمایه‌گذاری کرد و تعهد خرید چندساله داد. کوهرنت همچنین ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ (۳۰ شهریور ۱۴۰۵) پلتفرم فوتون‌لینک را معرفی کرد؛ مجموعه‌ای نوری که در کنار تراشه‌های هوش مصنوعی، داده را با انرژی کمتر از سیم مسی جابه‌جا می‌کند.
نمودار قیمت چه نشان می‌دهد
قیمت اکنون نزدیک میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه، حدود ۲۷۷ دلار، قرار دارد. این شاخص میانگین قیمت حدود ۲۰۰ جلسه اخیر است و بسیاری از معامله‌گران آن را مرز روند بلندمدت می‌دانند. به گفته تحلیلگر، آخرین برخورد قیمت با این سطح به رشد ۴۵ درصدی انجامید. شاخص قدرت نسبی نیز که شدت خرید و فروش را از صفر تا ۱۰۰ می‌سنجد، اکنون حدود ۵۰ و در وضعیت خنثی است.
نقاط ضعف و ریسک‌ها
جریان نقدی آزاد، یعنی پولی که پس از هزینه‌های سرمایه‌ای برای شرکت باقی می‌ماند، در سال مالی ۲۰۲۶ حدود منفی ۱ میلیارد دلار بود. علت اصلی آن هزینه ۱٫۱ میلیارد دلاری برای افزایش ظرفیت تولید است. حاشیه سود ناخالص ۳۸٫۵ درصد است و از رقیب اصلی، لومنتام با ۴۷٫۴ درصد، عقب‌تر است. بزرگ‌ترین مشتری ۲۰ درصد درآمد را تأمین می‌کند و بیشتر کارخانه‌ها در آسیا قرار دارند؛ بنابراین تعرفه‌ها و محدودیت‌های صادراتی بر شرکت اثر مستقیم دارند.
این سهم اکنون حدود ۵۳ برابر سود سالانه تعدیل‌شده معامله می‌شود؛ یعنی خریدار برای هر ۱ دلار سود، حدود ۵۳ دلار می‌پردازد. تحلیلگر در سه سناریوی پنج‌ساله، بازدهی سالانه‌ای از منفی ۵٫۳ درصد تا مثبت ۲۰٫۶ درصد محاسبه کرده است. به گفته او این اعداد پیش‌بینی نیستند و فقط شرط لازم برای هر سطح بازدهی را نشان می‌دهند. شاخص کلیدی پیش رو، حاشیه سود و جریان نقدی پس از راه‌اندازی ظرفیت‌های جدید است.