اوراق قرضه سری I چیست؟

اوراق قرضه سری I، که به عنوان اوراق قرضه I نیز شناخته می‌شوند، نوعی اوراق قرضه پس‌انداز صادرشده توسط خزانه‌داری ایالات متحده هستند که ترکیبی منحصربه‌فرد از ایمنی و حفاظت در برابر تورم را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. این اوراق قرضه در میان کم‌ریسک‌ترین سرمایه‌گذاری‌های موجود محسوب می‌شوند، زیرا توسط اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شوند.

برخلاف اوراق قرضه پس‌انداز سنتی یا حساب‌های پس‌انداز، اوراق قرضه I از طریق ترکیبی از نرخ ثابت، که در طول عمر اوراق قرضه ثابت باقی می‌ماند، و نرخ تورم متغیر که دو بار در سال بر اساس تغییرات در شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تنظیم می‌شود، سود کسب می‌کنند.

اکسر اوراق قرضه سری I به صورت الکترونیکی صادر می‌شوند، اما امکان خرید گواهی‌های کاغذی با حداقل ۵۰ دلار با استفاده از بازپرداخت مالیات بر درآمد، طبق Treasury Direct وجود دارد.

نکات کلیدی

• اوراق قرضه سری I یک اوراق قرضه پس‌انداز دولتی ایالات متحده غیرقابل معامله در بازار و دارای سود است.
• اوراق قرضه سری I به سرمایه‌گذاران بازدهی به علاوه حفاظت در برابر تورم بر قدرت خرید ارائه می‌دهند و سرمایه‌گذاری کم‌ریسک محسوب می‌شوند.
• این اوراق نمی‌توانند در بازارهای ثانویه خریداری یا فروخته شوند.
• اوراق قرضه سری I نرخ سود ثابت برای طول عمر اوراق و نرخ تورم متغیر که هر ماه مه و نوامبر تنظیم می‌شود، کسب می‌کنند—بسیار متفاوت از یک حساب پس‌انداز سنتی.
• این اوراق دارای سررسید اولیه ۲۰ ساله با دوره تمدید ۱۰ ساله برای مجموع ۳۰ سال هستند.

درک اوراق قرضه سری I

اوراق قرضه سری I اوراق قرضه غیرقابل معامله در بازار هستند که بخشی از برنامه اوراق قرضه پس‌انداز خزانه‌داری ایالات متحده برای ارائه سرمایه‌گذاری‌های کم‌ریسک طراحی شده‌اند. ویژگی غیرقابل معامله در بازار آنها به معنای آن است که نمی‌توان آنها را در بازارهای ثانویه خرید یا فروخت. دو نوع سود که یک اوراق قرضه سری I کسب می‌کند، نرخ سودی است که برای طول عمر اوراق ثابت است و نرخ تورمی که هر ماه مه و نوامبر بر اساس تغییرات در شاخص قیمت مصرف‌کننده برای همه مصرف‌کنندگان شهری غیرفصلی (CPI-U) تنظیم می‌شود. اوراق قرضه I با نرخ سود ثابت تا ۳۰ سال به علاوه نرخ تورم متغیر که هر ماه مه و نوامبر تنظیم می‌شود، صادر می‌شوند. این امر به دارنده اوراق قرضه مقداری حفاظت در برابر اثرات تورم می‌دهد.۳

جزء نرخ ثابت اوراق قرضه سری I توسط وزیر خزانه‌داری تعیین می‌شود و هر شش ماه یک بار در اولین روز کاری ماه مه و اولین روز کاری ماه نوامبر اعلام می‌شود. سپس آن نرخ ثابت به همه اوراق قرضه سری I صادرشده در شش ماه بعدی اعمال می‌شود، به صورت نیمه‌سالی مرکب می‌شود و در طول عمر اوراق تغییر نمی‌کند.

علاوه بر نرخ سود ثابت، نرخ متغیر دو بار در سال در ماه‌های مه و نوامبر اعلام می‌شود و توسط تغییرات در شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تعیین می‌شود که برای سنجش تورم در اقتصاد ایالات متحده استفاده می‌شود. تغییر در نرخ تورم هر شش ماه از تاریخ صدور اوراق به اوراق اعمال می‌شود.

مهم

در واقع، سود پرداختی بر اوراق قرضه سری I متغیر است و با گذشت زمان تغییر می‌کند، که پیش‌بینی ارزش اوراق سال‌ها بعد را دشوار می‌سازد.

نحوه محاسبه اوراق قرضه سری I

نرخ واقعی بر اوراق، معروف به نرخ ترکیبی، با ترکیب نرخ‌های ثابت و تورمی محاسبه می‌شود. نرخ تورم بر نرخ ثابت تنظیم‌شده بر اوراق تأثیر می‌گذارد. با این حال، حداقل سطحی که نرخ سود بر اوراق قرضه سری I می‌تواند به آن برسد صفر است، که کف قرار داده‌شده توسط خزانه‌داری بر اوراق است. اگر نرخ تورم چنان منفی باشد که بیش از نرخ ثابت را حذف کند، نرخ ترکیبی به صفر تنظیم می‌شود. فرمول محاسبه نرخ ترکیبی به صورت زیر است: نرخ ترکیبی = نرخ ثابت + (۲ × نرخ تورم نیمه‌سالی) + (نرخ ثابت × نرخ تورم نیمه‌سالی)

برای مثال، اگر نرخ ثابت ۰.۳۰٪ و تورم نیمه‌سالی -۲.۳۰٪ باشد، نرخ ترکیبی بر اوراق خواهد بود:

• = ۰.۰۰۳ + (۲ × -۰.۰۲۳) + (۰.۰۰۳ × -۰.۰۲۳)
• = ۰.۰۰۳ - ۰.۰۴۶ - ۰.۰۰۰۰۶۹
• = -۰.۰۴۳۰۷، یا -۴.۳۱٪.

با این حال، از آنجایی که در این مورد منفی است، نسبت ترکیبی به ۰٪ تنظیم می‌شود.

۵.۲۷٪

۵.۲۷٪ نرخ سود ترکیبی برای اوراق قرضه I صادرشده از ۱ نوامبر ۲۰۲۳ تا ۳۰ آوریل ۲۰۲۴ است. این شامل بخش نرخ ثابت ۱.۳۰٪ است.۱ تنظیمات تورم ۲ بار در سال، در ۱ مه و ۱ نوامبر انجام می‌شود.

آیا اوراق قرضه I سرمایه‌گذاری‌های خوبی هستند؟

مزایا و معایب اوراق قرضه سری I

مزایا

• اساساً بدون ریسک
• حفاظت در برابر تورم
• سود معاف از مالیات ایالتی و محلی
• سود می‌تواند معاف از مالیات باشد اگر برای آموزش استفاده شود

معایب

• نمی‌توان در بازار ثانویه خرید و فروش کرد
• سقف دلاری محدود به ازای هر شخص، در سال
• باید حداقل ۱ سال نگه داشته شود
• اگر در ۵ سال اول بازخرید شود، ۳ ماه سود از دست می‌رود
• نرخ سود نسبتاً پایین در مقایسه با سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر

مزایای اوراق قرضه سری I

یکی از مهم‌ترین مزایای اوراق قرضه سری I ریسک بسیار پایین مرتبط با آنهاست. از آنجایی که توسط اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شوند، سرمایه‌گذاران می‌توانند به ایمنی و ثبات سرمایه اصلی خود اطمینان داشته باشند.

مزیت کلیدی دیگر اوراق قرضه I توانایی آنها در حفاظت از قدرت خرید در برابر تورم است. جزء نرخ تورم متغیر نرخ سود اوراق به صورت نیمه‌سالی بر اساس تغییرات در CPI تنظیم می‌شود. این به معنای آن است که با افزایش تورم، نرخ سود بر اوراق قرضه I نیز افزایش می‌یابد و به حفظ ارزش واقعی سرمایه شما در طول زمان کمک می‌کند.

از نظر مزایای مالیاتی، اوراق قرضه I چندین مزیت اضافی ارائه می‌دهند. سود کسب‌شده از این اوراق معمولاً معاف از مالیات‌های ایالتی و محلی است، که می‌تواند برای سرمایه‌گذاران در ایالت‌های با مالیات بالا به ویژه جذاب باشد. علاوه بر این، اگر عواید از اوراق قرضه I برای پرداخت هزینه‌های آموزش عالی واجد شرایط استفاده شود، سود ممکن است از مالیات درآمد فدرال نیز معاف باشد.

معایب اوراق قرضه سری I

با این حال، قبل از سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه I باید برخی معایب را در نظر گرفت. با ایمنی آنها بازدهی نسبتاً پایین‌تری همراه است، قابل مقایسه با حساب پس‌انداز با سود بالا یا گواهی سپرده (CD). یکی از محدودیت‌های اصلی این است که این اوراق نمی‌توانند در بازار ثانویه خریداری یا فروخته شوند. این به معنای آن است که پس از خرید اوراق قرضه I، شما متعهد به نگه داشتن آن تا سررسید یا بازخرید آن با خزانه‌داری هستید، مشروط به برخی محدودیت‌ها.

نقدینگی عامل دیگری است که باید در نظر گرفته شود. اوراق قرضه I باید حداقل یک سال قبل از بازخرید نگه داشته شوند، که ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که به دسترسی انعطاف‌پذیرتر به خود نیاز دارند مناسب نباشد. علاوه بر این، اگر اوراق قرضه I در پنج سال اول بازخرید شوند، سرمایه‌گذاران سه ماه اخیر سود را به عنوان جریمه از دست می‌دهند.

معایب احتمالی دیگر محدودیت خرید است. سرمایه‌گذاران محدود به خرید حداکثر ۱۰,۰۰۰ دلار در اوراق قرضه I الکترونیکی در سال به ازای هر شماره تأمین اجتماعی (حداقل مبلغ خرید ۲۵ دلار) هستند. ۵,۰۰۰ دلار اضافی ممکن است به عنوان اوراق قرضه I کاغذی خریداری شود. این سقف ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال تخصیص بخش بزرگ‌تری از پرتفولیو خود به این نوع سرمایه‌گذاری هستند محدودکننده باشد.

در نهایت، در حالی که اوراق قرضه I نرخ سود نسبتاً جذابی ارائه می‌دهند، به ویژه در دوره‌های تورم بالا، ممکن است پتانسیل رشد بلندمدت مشابه گزینه‌های سرمایه‌گذاری دیگر، مانند سهام یا املاک و مستغلات را ارائه ندهند. سرمایه‌گذاران باید اهداف مالی، تحمل ریسک خود را به دقت در نظر بگیرند وقتی تصمیم می‌گیرند آیا اوراق قرضه I را در پرتفولیو خود بگنجانند.

اوراق قرضه سری I و درآمد سود

درآمد سود برای اوراق قرضه سری I در سطح فدرال قابل مالیات است، اما نه در سطوح ایالتی و محلی. اوراق قرضه سری I یک اوراق قرضه کوپن صفر است، به معنای آن که هیچ سودی در طول عمر اوراق پرداخت نمی‌شود. در عوض، سود به ارزش اوراق اضافه می‌شود و بر سود، سود کسب می‌کند. دارنده اوراق گزینه انتخاب یکی از دو روش مالیاتی—روش نقدی یا روش تعهدی—را دارد.

در روش نقدی، مالیات تنها زمانی اعمال می‌شود که اوراق بازخرید شوند. بنابراین، مالیات‌دهنده‌ای که اوراق را هفت سال قبل از فروش نگه می‌دارد تنها در زمان فروش اوراق مالیات پرداخت می‌کند. از سوی دیگر، در روش تعهدی، مالیات بر سود محاسبه‌شده هر سال اعمال می‌شود.

گاهی اوقات، درآمد اوراق قرضه سری I در سطح فدرال معاف از مالیات است اگر برای پرداخت آموزش عالی استفاده شود. وقتی اوراق قرضه I را می‌فروشید و عواید را برای پرداخت هزینه‌های آموزش عالی واجد شرایط در یک موسسه واجد شرایط در همان سال تقویمی استفاده می‌کنید، سود از مالیات درآمد فدرال معاف است.

اوراق قرضه سری I در مقابل اوراق قرضه سری EE

وقتی سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه پس‌انداز ایالات متحده را در نظر می‌گیرید، سرمایه‌گذاران اغلب اوراق قرضه سری I و سری EE را مقایسه می‌کنند. در حالی که هر دو نوع اوراق توسط اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شوند و گزینه سرمایه‌گذاری امن و کم‌ریسک ارائه می‌دهند، چندین تفاوت کلیدی بین این دو وجود دارد.

نرخ‌های سود و بازده‌ها

یکی از مهم‌ترین تفاوت‌ها بین اوراق قرضه I و EE در نحوه تعیین نرخ‌های سود آنهاست. اوراق قرضه I ترکیبی از نرخ ثابت، که در طول عمر اوراق ثابت باقی می‌ماند، و نرخ تورم متغیر که دو بار در سال بر اساس تغییرات در شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تنظیم می‌شود، کسب می‌کنند. این به معنای آن است که نرخ سود بر اوراق قرضه I می‌تواند در طول زمان نوسان کند و به سرمایه‌گذاران حفاظت در برابر تورم ارائه دهد.

از سوی دیگر، اوراق قرضه EE صادرشده پس از مه ۲۰۰۵ نرخ سود ثابت که برای طول عمر اوراق همان باقی می‌ماند کسب می‌کنند. این نرخ در زمان خرید تعیین می‌شود و عموماً پایین‌تر از نرخ ترکیبی ارائه‌شده توسط اوراق قرضه I است. با این حال، اوراق قرضه EE با تضمین منحصربه‌فردی همراه هستند: اگر برای ۲۰ سال نگه داشته شوند، دو برابر می‌شوند، که به طور مؤثر بازدهی سالانه ۳.۵٪ ارائه می‌دهد.

محدودیت‌های خرید و ارزش‌های اسمی

هر دو اوراق قرضه I و EE محدودیت‌های خرید دارند، اما کمی متفاوت هستند. سرمایه‌گذاران می‌توانند تا ۱۰,۰۰۰ دلار در اوراق قرضه I الکترونیکی در سال به ازای هر شماره تأمین اجتماعی خریداری کنند، با ۵,۰۰۰ دلار اضافی در اوراق قرضه I کاغذی اگر از بازپرداخت مالیاتی خود استفاده کنند. اوراق قرضه EE محدودیت خرید سالانه ۱۰,۰۰۰ دلار در فرم الکترونیکی به ازای هر شماره تأمین اجتماعی دارند، اما محدودیت خرید اضافی برای اوراق قرضه EE کاغذی وجود ندارد.

اوراق قرضه I می‌توانند در هر ارزش اسمی از ۲۵ دلار شروع شوند، با حداکثر ۱۰,۰۰۰ دلار به ازای هر تراکنش خریداری شوند. اوراق قرضه EE می‌توانند در ارزش‌های اسمی از ۲۵ دلار تا ۱۰,۰۰۰ دلار خریداری شوند.

سررسید و بازخرید

هر دو اوراق قرضه I و EE دوره سررسید ۳۰ ساله دارند، که شامل سررسید اصلی ۲۰ ساله و سپس دوره تمدید ۱۰ ساله است. با این حال، تفاوت‌هایی در قوانین بازخرید آنها وجود دارد.

هر دو EE و I باید حداقل یک سال قبل از بازخرید نگه داشته شوند، و اگر در پنج سال اول بازخرید شوند، سرمایه‌گذاران سه ماه اخیر سود را از دست می‌دهند.

مزایای مالیاتی و موارد استفاده

هر دو اوراق قرضه I و EE مزایای مالیاتی خاصی ارائه می‌دهند. سود کسب‌شده از این اوراق مشمول مالیات درآمد فدرال است اما معاف از مالیات‌های ایالتی و محلی. علاوه بر این، اگر عواید از هر نوع اوراق برای پرداخت هزینه‌های آموزش عالی واجد شرایط استفاده شود، سود ممکن است در سطح فدرال معاف از مالیات باشد.

اوراق قرضه I اغلب توسط سرمایه‌گذارانی که به دنبال حفاظت در برابر تورم هستند ترجیح داده می‌شوند، زیرا نرخ سود متغیر آنها به حفظ قدرت خرید در طول زمان کمک می‌کند. آنها ممکن است به ویژه در دوره‌های تورم بالا جذاب باشند.

اوراق قرضه EE، با نرخ سود ثابت و تضمین دو برابر شدن ارزش پس از ۲۰ سال، ممکن است برای سرمایه‌گذارانی با افق سرمایه‌گذاری طولانی‌تر که بازده‌های قابل پیش‌بینی را اولویت می‌دهند جذاب باشد.

از کجا می‌توانم اوراق قرضه پس‌انداز سری I بخرم؟

اوراق قرضه پس‌انداز ایالات متحده، از جمله اوراق قرضه سری I، تنها می‌توانند به صورت آنلاین از خزانه‌داری ایالات متحده، با استفاده از وب‌سایت TreasuryDirect خریداری شوند. همچنین می‌توانید از بازپرداخت مالیات فدرال خود برای خرید اوراق قرضه سری I استفاده کنید.۱

چقدر پول می‌توانم با اوراق قرضه I کسب کنم؟

فرض کنید سرمایه‌گذاری ۱۰,۰۰۰ دلار اوراق قرضه I را زمانی خریداری می‌کند که نرخ ترکیبی ۵.۲۷٪ است. این نرخ شامل هر دو نرخ ثابت و نرخ تورم متغیر است.اگر نرخ ترکیبی برای کل سال در ۵.۲۷٪ باقی بماند، و سود به صورت نیمه‌سالی مرکب شود، سرمایه‌گذار کسب خواهد کرد: سود سال ۱ = ۱۰,۰۰۰ دلار × (۱ + ۰.۰۵۲۷/۲)^۲ - ۱۰,۰۰۰ دلار = ۱۰,۰۰۰ دلار × (۱.۰۲۶۳۵)^۲ - ۱۰,۰۰۰ دلار = ۱۰,۰۰۰ دلار × ۱.۰۵۳۵ - ۱۰,۰۰۰ دلار = ۵۳۵ دلار در این سناریو، سرمایه‌گذار تقریباً ۵۳۵ دلار سود در سال اول کسب خواهد کرد. با این حال، ضروری است به خاطر داشته باشید که نرخ ترکیبی برای اوراق قرضه I ثابت نیست و می‌تواند هر شش ماه بر اساس نرخ تورم متغیر تغییر کند. اگر نرخ ترکیبی نوسان کند، سود واقعی کسب‌شده ممکن است بالاتر یا پایین‌تر از این مثال باشد. همچنین توجه کنید که بازخریدهای زودرس جریمه‌هایی به همراه خواهد داشت.

چه فرم مالیاتی باید پر کنم اگر اوراق قرضه پس‌انداز سری I ایالات متحده را با بازپرداخت مالیاتی خود بخرم؟

اگر از بازپرداخت مالیات بر درآمد خود برای خرید اوراق قرضه پس‌انداز ایالات متحده استفاده می‌کنید، فرم IRS ۸۸۸۸ را تکمیل و با اظهارنامه مالیاتی خود ارسال کنید.۹ IRS ترتیب خواهد داد که اوراق قرضه پس‌انداز ایالات متحده شما به شما پست شود.

نرخ‌های سود تاریخی برای اوراق قرضه پس‌انداز سری I ایالات متحده چه بوده است؟

نرخ ترکیبی برای اوراق قرضه I به زمانی که صادر شده‌اند و نرخ‌های تورمی که تجربه کرده‌اند بستگی دارد.۱۰ بنابراین، باید جدولی را مشورت کنید که اجزای ثابت و متغیر تاریخی را بسته به تاریخ صدور نشان می‌دهد.

چقدر طول می‌کشد تا اوراق قرضه سری I سررسید شود؟

این اوراق با ارزش اسمی با سررسید نهایی ۳۰ ساله صادر می‌شوند: دوره سررسید اصلی ۲۰ ساله بلافاصله followed by دوره تمدید ۱۰ ساله.

نتیجه‌گیری

اوراق قرضه سری I فرصت سرمایه‌گذاری منحصربه‌فردی برای کسانی که به دنبال سرمایه‌گذاری کم‌ریسک و حفاظت‌شده در برابر تورم با پشتیبانی دولت ایالات متحده هستند ارائه می‌دهند. با ترکیبی از نرخ ثابت و نرخ تورم متغیر، اوراق قرضه I می‌توانند به حفظ قدرت خرید در طول زمان کمک کنند، که آنها را گزینه جذابی برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز می‌سازد. با این حال، سرمایه‌گذاران باید از محدودیت‌ها آگاه باشند، مانند محدودیت خرید سالانه، دوره نگه‌داری حداقل یک ساله، و جریمه سود سه ماهه اگر در پنج سال اول بازخرید شود. علاوه بر این، در حالی که اوراق قرضه I پتانسیل بازده رقابتی در دوره‌های تورم بالا ارائه می‌دهند، ممکن است چشم‌انداز رشد بلندمدت مشابه وسایل سرمایه‌گذاری دیگر، مانند سهام، اوراق قرضه شرکتی، یا املاک و مستغلات را ارائه ندهند. در نهایت، تصمیم به سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه I باید بر اساس اهداف مالی فرد، تحمل ریسک، و استراتژی سرمایه‌گذاری کلی باشد.