پیش‌بینی بازارها
شاخص بازده کل چیست؟
شاخص بازده کل، با احتساب سود سرمایه‌ای و سود سهام سرمایه‌گذاری‌شده، عملکرد دقیق‌تری نسبت به شاخص قیمت ارائه می‌دهد.
شاخص بازده کل چیست؟
شاخص بازده کل، سود سرمایه‌ای و توزیع‌های نقدی سرمایه‌گذاری‌شده مجدد، مانند سود سهام و بهره، را در بر می‌گیرد و معیاری کامل‌تر از عملکرد نسبت به شاخص قیمت اسمی ارائه می‌دهد. این شاخص نه‌تنها رشد را به‌صورت شفاف به سهامداران نشان می‌دهد، بلکه با انعکاس سودهای سرمایه‌گذاری‌شده در شرکت‌ها، سهام‌های بدون سود نقدی را نیز در نظر می‌گیرد. این مقاله شاخص بازده کل را با شاخص بازده قیمت مقایسه می‌کند و تفاوت‌های کلیدی آن‌ها را از طریق مثال‌هایی مانند شاخص بازده کل S&P 500 نشان می‌دهد.
نکات کلیدی
- شاخص بازده کل، سود سرمایه‌ای و سود سهام یا بهره سرمایه‌گذاری‌شده را منعکس می‌کند و تصویر دقیق‌تری از عملکرد سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد.
- برخلاف شاخص‌های قیمت، شاخص‌های بازده کل به دلیل دربرگرفتن توزیع‌های نقدی، بازده بالاتری نشان می‌دهند.
- شاخص بازده کل S&P 500 (SPTR) شامل سود سهام است، برخلاف شاخص استاندارد S&P (SPX).
- تفاوت اصلی بین شاخص‌های بازده قیمت و بازده کل، در نظر گرفتن سود سهام و پرداخت‌های نقدی در شاخص بازده کل است.
- صندوق‌های شاخصی به دنبال تقلید رفتار یک شاخص خاص هستند، معمولاً با مدیریت غیرفعال و کارمزدهای پایین‌تر.
شناخت نحوه عملکرد شاخص‌های بازده کل
شاخص بازده کل ممکن است دقیق‌تر از روش‌هایی باشد که فعالیت‌های مرتبط با سود سهام یا توزیع‌ها را در نظر نمی‌گیرند، مانند روش‌هایی که صرفاً بر بازده سالانه تمرکز دارند.
برای مثال، یک سرمایه‌گذاری ممکن است بازده سالانه 4٪ و افزایش قیمت سهام 6٪ داشته باشد. در حالی که بازده سالانه تنها بخشی از رشد را نشان می‌دهد، بازده کل شامل بازده‌ها و افزایش ارزش سهام است و رشدی 10٪ را نشان می‌دهد. اگر شاخص به‌جای کسب 6٪، 4٪ از ارزش سهام خود را از دست بدهد، بازده کل صفر خواهد بود.
مثال شاخص بازده کل: S&P 500
شاخص بازده کل S&P 500 (SPTR) نمونه‌ای از شاخص بازده کل است. SPTR با شاخص استاندارد S&P (SPX) متفاوت است، زیرا سود سهام را شامل می‌شود. شاخص‌های بازده کل مانند بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک عمل می‌کنند و تمام پرداخت‌های نقدی را به‌صورت خودکار در صندوق سرمایه‌گذاری مجدد می‌کنند. اکثر شاخص‌های بازده کل مبتنی بر سهام هستند، اما شاخص‌های اوراق قرضه نیز وجود دارند که پرداخت‌های کوپن و بازپرداخت‌ها را سرمایه‌گذاری مجدد می‌کنند.
سایر شاخص‌های بازده کل شامل شاخص بازده کل داو جونز صنعتی (DJITR) و شاخص راسل 2000 هستند.
مقایسه صندوق‌های شاخصی بازده قیمت و بازده کل
بازده کل در مقابل بازده قیمت قرار دارد که سود سهام و پرداخت‌های نقدی را در نظر نمی‌گیرد. در نظر گرفتن سود سهام تفاوت قابل‌توجهی در بازده صندوق ایجاد می‌کند، همان‌طور که در دو مورد برجسته نشان داده شده است.
برای مثال، بازده قیمت برای ETF S&P 500 SPDR (SPY) از زمان معرفی در سال 1993 تا 10 مارس 2021، 789٪ بود. با این حال، قیمت بازده کل (با سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام) نزدیک به 1,400٪ است. میانگین صنعتی داو جونز در 10 سال منتهی به مارس 2021 بازده قیمتی 162٪ داشت، در حالی که بازده کل به 228٪ رسید.
مروری بر نحوه عملکرد صندوق‌های شاخصی
صندوق‌های شاخصی، شاخص‌هایی را که دنبال می‌کنند، منعکس می‌کنند. برای مثال، یک صندوق شاخصی مرتبط با S&P 500 ممکن است شامل یکی از هر یک از اوراق بهادار موجود در شاخص باشد یا شامل اوراق بهاداری باشد که به‌عنوان نمونه‌ای نماینده از عملکرد کلی شاخص در نظر گرفته می‌شوند.
هدف یک صندوق شاخصی، تقلید از فعالیت یا رشد شاخصی است که به‌عنوان معیار آن عمل می‌کند. صندوق‌های شاخصی تنها نیاز به مدیریت غیرفعال برای تنظیم و همگام‌سازی با شاخص خود دارند. از آنجا که به مدیریت کمتری نیاز دارند، کارمزدهای صندوق‌های شاخصی اغلب کمتر از صندوق‌های با مدیریت فعال است. علاوه بر این، یک صندوق شاخصی ممکن است به دلیل تنوع ذاتی که ارائه می‌دهد، به‌عنوان سرمایه‌گذاری با ریسک پایین‌تر دیده شود.
نتیجه‌گیری
شاخص بازده کل، با در نظر گرفتن سودهای سرمایه‌ای و پرداخت‌های سود سهام و بهره، دید جامعی از عملکرد یک سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد. این شاخص نسبت به شاخص قیمت که تنها تغییرات قیمت را ردیابی می‌کند، بازتاب دقیق‌تری از بازده سرمایه‌گذاران دارد. نمونه‌های معروف شامل شاخص بازده کل S&P 500 است.
هنگام مقایسه ارقام بازده قیمت و بازده کل، در نظر گرفتن سود سهام و پرداخت‌های بهره، بازده‌های به‌طور قابل‌توجهی بالاتری را نشان می‌دهد و تصویر دقیق‌تری از نتایج بالقوه سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد.