قیمت نقدی چیست؟

قیمت نقدی (Spot Price) قیمتی است که در بازار برای خرید یا فروش یک دارایی مشخص مانند اوراق بهادار، کالا، یا ارز برای تحویل فوری تعیین می‌شود.

قیمت نقدی، قیمت فعلی‌ای است که یک دارایی می‌تواند برای مالکیت و تحویل فوری خریداری (یا فروخته) شود، پس از تسویه حساب.

در اقتصاد جهانی ما، قیمت نقدی بیشتر اوراق بهادار یا کالاها در سراسر جهان پس از در نظر گرفتن نرخ‌های ارز نسبتاً یکنواخت است.

برخلاف قیمت نقدی، قیمت قراردادهای آتی (Futures Contract) قیمتی توافق‌شده برای تحویل آتی یک دارایی است.

نکات کلیدی

• قیمت نقدی، قیمتی است که در آن دارایی می‌تواند برای تحویل فوری خریداری یا فروخته شود.
• در بازارهای جهانی به‌هم‌پیوسته امروز، قیمت نقدی بیشتر اوراق بهادار پس از تعدیل نرخ ارز تقریباً یکسان است.
• بر خلاف قیمت نقدی، قیمت قرارداد آتی قیمتی توافق‌شده برای تحویل آتی دارایی است.
• قیمت‌های نقدی برای تعیین قیمت قراردادهای آتی استفاده می‌شوند.
• قیمت نقدی می‌تواند به‌طور مداوم تغییر کند.

اصول قیمت نقدی

قیمت‌های نقدی همیشه در نوسان هستند. اگرچه معمولاً این اصطلاح برای معاملات سهام استفاده نمی‌شود، اما سهام همیشه با قیمت نقدی معامله می‌شوند.

همان‌طور که گفته شد، این قیمت فعلی بازار است که تعیین می‌کند. شما یک سهام را به قیمت فعلی خریداری (یا فروخته) می‌کنید و سپس وجه نقد را در ازای سهام مبادله می‌کنید.

انتقال وجه نقد و اوراق بهادار در پشت صحنه توسط کارگزار شما انجام می‌شود. اگر به حساب آنلاین خود نگاه کنید، سهام و همچنین پول کافی برای تسویه معامله بر اساس قیمت نقدی و هر کارمزد تراکنش، قابل مشاهده خواهد بود.

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بلندمدت می‌توانند با کارگزاری‌های آنلاین به‌صورت مقرون به صرفه معاملات سهام را انجام دهند.

نکته : از آنجا که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اولین ETFهای نقدی بیت‌کوین را در ژانویه ۲۰۲۴ تأیید کرد، قیمت نقدی همچنین برای قیمت بازار رمزارزها مانند بیت‌کوین و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) که رمزارزها را در اختیار دارند، استفاده می‌شود.

قیمت نقدی و قراردادهای آتی

قیمت‌های نقدی اغلب در رابطه با قیمت قراردادهای آتی کالاها، مانند نفت، گندم یا طلا، ذکر می‌شوند، زیرا قیمت نقدی یک نقطه مرجع برای تعیین قیمت این قراردادها است.

به عبارت دیگر، قیمت قرارداد آتی یک کالا معمولاً با توجه به قیمت نقدی کالا، تغییرات مورد انتظار عرضه و تقاضا، نرخ بازده بدون ریسک برای دارنده کالا، و هزینه حمل یا ذخیره‌سازی (Carrying Cost) نسبت به تاریخ سررسید قرارداد تعیین می‌شود.

قراردادهای آتی با سررسید طولانی‌تر معمولاً هزینه ذخیره‌سازی بیشتری نسبت به قراردادهای با تاریخ انقضای نزدیک دارند.

نقش قیمت نقدی در پوشش ریسک (Hedging)

قیمت نقدی اوراق بهادار، کالا یا ارز برای معاملات فوری مهم است، اما نقش بزرگی در بازار بزرگ مشتقات نیز دارد.

گزینه‌ها، قراردادهای آتی و سایر مشتقات به خریداران و فروشندگان امکان می‌دهند تا قیمت مشخصی برای تحویل آتی دارایی اصلی قفل کنند.

با استفاده از مشتقات مانند قراردادهای آتی، خریداران و فروشندگان می‌توانند بخشی از ریسک ناشی از نوسانات مداوم قیمت نقدی را کاهش دهند.

این کار به نام پوشش ریسک (Hedging) شناخته می‌شود و برای تولیدکنندگان محصولات کشاورزی یک روش مهم برای محافظت از ارزش محصولاتشان در برابر نوسانات قیمت است، زمانی که محصولات در تاریخ آینده تحویل داده می‌شوند.

مثال: اگر شما ذرتی داشته باشید که در آینده در بازار می‌فروشید، یک قرارداد آتی ذرت با سررسیدی نزدیک به تاریخ فروش خود می‌فروشید.

شما در موقعیت بلندمدت ذرت هستید و موقعیت کوتاه روی قرارداد آتی دارید. بدین ترتیب، اگر قیمت بازار ذرت کاهش یابد، زیانی که هنگام فروش واقعی ذرت تجربه می‌کنید می‌تواند تا حدی با سود حاصل از قرارداد آتی جبران شود.

نکته مهم: قیمت‌های قراردادهای مالی نیز بر اساس قیمت نقدی ابزارهای مالی پایه مانند اوراق قرضه خزانه تعیین می‌شوند.

رابطه بین قیمت نقدی و قیمت قراردادهای آتی

تفاوت بین قیمت نقدی و قیمت قراردادهای آتی می‌تواند قابل توجه باشد. سرمایه‌گذاران این رابطه را به‌عنوان Contango یا Backwardation می‌شناسند.

• Contango : زمانی است که قیمت قرارداد آتی یک دارایی (مثلاً کالا) بالاتر از قیمت نقدی آن دارایی است.
• Backwardation : زمانی است که قیمت قرارداد آتی پایین‌تر از قیمت نقدی است.

Backwardation معمولاً به نفع سرمایه‌گذاران با موقعیت بلند است. قیمت آتی با نزدیک شدن به تاریخ انقضا معمولاً افزایش می‌یابد و به قیمت نقدی همگرا می‌شود.

اگر شما قرارداد آتی را با قیمتی پایین‌تر از قیمت نقدی خریداری کرده باشید، می‌توانید در آینده آن را با قیمت بالاتر تسویه کرده و سود کسب کنید.

Contango به نفع فروشندگان کوتاه‌مدت است زیرا قیمت آتی با نزدیک شدن به تاریخ انقضا کاهش می‌یابد و با قیمت نقدی همگرا می‌شود.

بازارهای آتی می‌توانند از Contango به Backwardation یا بالعکس حرکت کنند و ممکن است در هر حالت برای مدت کوتاه یا طولانی باقی بمانند.

مثال‌هایی از قیمت‌های نقدی

قیمت‌های نقدی به نقل از ۲ آوریل ۲۰۲۵:

کالاها

• طلا: ۳,۱۲۱ دلار به ازای هر اونس تروی
• نقره: ۳۳.۷۴ دلار به ازای هر اونس تروی
• پنبه: ۰.۶۸ دلار به ازای هر پوند
• قهوه: ۳.۸۹ دلار به ازای هر پوند
• شکر: ۰.۱۹ دلار به ازای هر پوند
• آلومینیوم: ۲,۶۲۲ دلار به ازای هر تن

سهام

• اپل: ۲۲۳.۸۹ دلار
• مایکروسافت: ۳۸۲.۰۲ دلار
• اوکسی‌دنتال پترولیوم: ۴۹.۳۸ دلار
• Costco: ۹۶۵.۰۸ دلار
• Dollar Tree: ۷۷.۵۷ دلار
• تسلا: ۲۸۲.۷۰ دلار

چگونه قیمت نقدی تعیین می‌شود؟

قیمت نقدی توسط تقاضا و عرضه موجود تعیین می‌شود. اگر خریداران و فروشندگان زیادی به طور فعال معاملات انجام دهند، قیمت نقدی "در لحظه" توسط تمام این معاملات تعیین می‌شود. فعالیت زیاد معاملات باعث تغییر مداوم قیمت نقدی می‌شود.

چه عواملی ممکن است بر قیمت نقدی تأثیر بگذارند؟

اگرچه علاقه (عرضه و تقاضا) در نهایت قیمت نقدی را تعیین می‌کند، این علاقه می‌تواند تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار گیرد، از جمله:

• شرایط آب و هوایی
• رویدادهای ژئوپلیتیک
• جنگ
• مشکلات عرضه
• شرایط اقتصادی

کجا می‌توان قیمت نقدی سهام را پیدا کرد؟

زمانی که بازارهای سهام باز هستند، سرمایه‌گذاران می‌توانند قیمت فعلی اوراق بهادار را از:

• وب‌سایت‌های خبری مالی
• وب‌سایت‌های کارگزاری
• موتورهای جستجو مانند Google

و غیره دریافت کنند.

نتیجه‌گیری

قیمت نقدی قیمتی است که شخص می‌تواند برای مالکیت فوری یک دارایی پرداخت کند. این قیمت توسط عرضه و تقاضا و فعالیت بازار تعیین می‌شود.

قیمت نقدی همواره در حال تغییر است، زیرا علاقه خریداران و فروشندگان به دارایی‌ها تغییر می‌کند. این علاقه می‌تواند تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله شرایط آب و هوا، روابط تجاری بین کشورها، جنگ، و اختلال در زنجیره تأمین قرار گیرد.