تحلیل تکنیکال
بازار سهام چیست؟
شرکت‌ها با عرضه سهام در بازار سهام سرمایه جمع‌آوری کرده و کسب‌وکار خود را توسعه می‌دهند.
بازار سهام شامل بازار اولیه است که در آن شرکت‌ها برای اولین بار سهام خود را به سرمایه‌گذاران عرضه می‌کنند و بازار ثانویه که در آن سرمایه‌گذاران سهام را میان خود معامله می‌کنند.
بازار سهام اصطلاحی کلی برای شبکه‌ای از بورس‌ها و بازارهای خارج از بورس (OTC) است که سرمایه‌گذاران در آن سهام شرکت‌های عمومی را از طریق پلتفرم‌های آنلاین خرید و فروش می‌کنند. گرچه مردم گاهی اوقات با اصطلاح «بازار سهام» به بورس نیویورک (NYSE) یا نزدک اشاره می‌کنند، این بورس‌ها تنها بخشی از یک بازار جهانی وسیع‌تر هستند.
در آمریکا، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) با وضع قوانین و مقررات شرکت‌هایی که قصد فروش سهام به عموم دارند، نظارت می‌کند. شرکت‌ها باید در SEC ثبت شوند و گزارش‌ها و صورت‌های مالی دوره‌ای منتشر کنند.
نکات کلیدی
- شرکت‌ها با عرضه سهام در بازار سهام سرمایه جمع‌آوری کرده و کسب‌وکار خود را توسعه می‌دهند.
- قانون بورس و اوراق بهادار ۱۹۳۴ برای نظارت بر معاملات اوراق بهادار در بازار ثانویه ایجاد شد.
- سرمایه‌گذاران ممکن است سهام را برای دریافت سود نقدی، رأی در انتخابات شرکت یا فروش با قیمت بالاتر خریداری کنند.
- بازار سهام از طریق بهترین پلتفرم‌های آنلاین در دسترس سرمایه‌گذاران و معامله‌گران است.
نحوه عملکرد بازار سهام
بازار سهام شبکه‌ای گسترده از بورس‌ها، کارگزاری‌ها و بازارهای خارج از بورس است؛ هر جایی که بتوان بخشی از یک شرکت را خرید، جزو بازار سهام محسوب می‌شود.
افراد به دلایل مختلف سهام می‌خرند:
- برخی برای دریافت سود نقدی (dividend) سهام را نگه می‌دارند.
- برخی به دنبال سهام ارزان با پتانسیل افزایش ارزش برای فروش با سود هستند.
- برخی هم می‌خواهند در تصمیم‌گیری‌های شرکت‌ها سهم داشته باشند.
مالکیت سهام به شما حق داشتن بخشی از سود شرکت و گاهی حق رأی در مجامع عمومی را می‌دهد.
شرکت‌های عمومی
تمام شرکت‌ها نمی‌توانند سهام خود را به عموم عرضه کنند. در آمریکا، تنها شرکت‌های ثبت‌شده در SEC می‌توانند در بورس‌هایی مانند NYSE یا نزدک سهام بفروشند. مسیر سنتی عمومی شدن شرکت، عرضه اولیه عمومی (IPO) است، اگرچه در دهه ۲۰۲۰ شرکت‌های SPAC به عنوان مسیر جایگزین ظهور کرده‌اند.
بازار اولیه شامل کسانی است که سهام را مستقیماً از شرکت می‌خرند، مانند سرمایه‌گذاران اولیه، مدیران داخلی و بانک‌های سرمایه‌گذاری. همچنین شامل فروش خصوصی است که در آن شرکت سهام را بدون ثبت رسمی به سرمایه‌گذاران عرضه می‌کند.
سهام: خرید و فروش
هر سهم نماینده بخشی از شرکت است. میزان مالکیت شما بستگی به تعداد کل سهام و تعداد سهم شما دارد.
- در شرکت‌های کوچک خصوصی، یک سهم می‌تواند بخش بزرگی از مالکیت باشد.
- در شرکت‌های بزرگ عمومی، مانند اپل، میلیاردها سهم وجود دارد و یک سهم تنها بخش کوچکی از شرکت است.
قیمت سهام بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود و ممکن است برای سرمایه‌گذاران مختلف متفاوت ارزیابی شود.
بورس سهام چیست؟
پس از عمومی شدن، سهام شرکت‌ها می‌تواند آزادانه در بازار خرید و فروش شود. بیشتر معاملات در بورس‌ها انجام می‌شود، اگرچه بازارهای دیگری هم وجود دارند.
بورس‌ها مکان‌های سازمان‌یافته و تحت نظارت (اغلب امروز مجازی) هستند که سهام و اوراق بهادار دیگر در آن خرید و فروش می‌شوند. آنها نقدشوندگی و شفافیت فراهم می‌کنند و اعتماد سرمایه‌گذاران را حفظ می‌کنند.
مثال‌های مهم: NYSE، نزدک، بورس لندن، بورس توکیو، بورس شانگهای.
بازارهای خارج از بورس (OTC)
در بازارهای OTC سهام مستقیماً بین سرمایه‌گذاران معامله می‌شود، معمولاً بدون همان سطح نظارت یا شفافیت عمومی. این بازار برای شرکت‌های کوچک و کم‌نقدینگی کاربرد دارد و جمع‌آوری اطلاعات درباره این شرکت‌ها دشوارتر است.
دارایی‌های دیگر در بازار سهام
- ADRها: نماینده سهام شرکت‌های خارجی در بورس آمریکا
- مشتقات: مانند قراردادهای آتی و اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه گرفته می‌شود
- صندوق‌های سرمایه‌گذاری: شامل صندوق‌های مشترک و ETF
- سهام ممتاز: دارای اولویت در سود و تقسیم دارایی‌ها نسبت به سهام عادی
- REITها: شرکت‌های سرمایه‌گذاری در املاک که ۹۰٪ سود خود را به سهامداران می‌دهند
علاوه بر این‌ها، بازارهای جداگانه‌ای هم هستند که معمولاً مرتبط با بازار سهام در نظر گرفته می‌شوند: اوراق قرضه، کالاها و غیره.
سرمایه‌گذاران و معامله‌گران
- سرمایه‌گذاران: دیدگاه بلندمدت دارند و به دنبال رشد ارزش پرتفوی خود هستند.
- معامله‌گران: کوتاه‌مدت معامله می‌کنند و از نوسانات قیمت بهره می‌برند.
نقش کارگزاران
کارگزاری‌ها واسطه بین سرمایه‌گذاران و بازارها هستند و خدمات مختلفی ارائه می‌دهند:
- کارگزاری‌های کامل (Full-service) مشاوره مالی و مدیریت پرتفوی ارائه می‌کنند
- کارگزاری‌های تخفیفی (Discount) فقط اجرای معامله
- کارگزاری‌های آنلاین و ربات‌ها (Robo-advisors) خدمات خودکار با هزینه پایین ارائه می‌دهند
تنظیم‌کننده‌ها
در آمریکا، SEC قوانین بازار سهام را نظارت می‌کند و FINRA به حفاظت از سرمایه‌گذاران خرد می‌پردازد. هر کشور تنظیم‌کننده‌های خود را دارد که رعایت عدالت، شفافیت و اعتماد را تضمین می‌کنند.
تعیین قیمت سهام
قیمت سهام بر اساس عرضه و تقاضا شکل می‌گیرد و تحت تأثیر عوامل:
- بنیادی: عملکرد مالی، سودآوری، محصولات و خدمات شرکت
- فنی: تحلیل نمودارها، روند بازار، روانشناسی سرمایه‌گذاران
شاخص‌های بازار
شاخص‌ها مانند Dow Jones و S&P 500 نمای کلی از بازار یا بخش‌های خاص (مثل فناوری یا سلامت) ارائه می‌دهند و معیار مقایسه برای سرمایه‌گذاران هستند.
نقش بازار سهام
- حاکمیت شرکتی: شفافیت و پاسخگویی شرکت‌ها
- شاخص اقتصادی: وضعیت اقتصادی را نشان می‌دهد
- فرصت سرمایه‌گذاری: رشد سرمایه افراد
- نقدشوندگی: خرید و فروش سریع سهام
- جمع‌آوری سرمایه: کمک به توسعه و تحقیق و توسعه شرکت‌ها
- تخصیص منابع: هدایت سرمایه به شرکت‌های موفق
اهمیت بازار سهام
بازار سهام امروزه نقش محوری در اقتصاد جهانی دارد و مستقیماً بر نوآوری، اشتغال و حتی خدمات عمومی تأثیر می‌گذارد. سرمایه‌گذاری‌ها در 401(k) و حساب‌های بازنشستگی، امنیت مالی میلیون‌ها نفر را تحت تأثیر قرار می‌دهد.
تفاوت با بازار اوراق قرضه
- بازار اوراق قرضه: سرمایه‌گذاری در بدهی با سود ثابت
- بازار سهام: مالکیت بخشی از شرکت با سود نقدی و افزایش قیمت، اما پرریسک‌تر
سیستم‌های معاملاتی جایگزین (ATS)
پلتفرم‌هایی برای تطبیق معاملات بزرگ که مانند بورس‌ها تنظیم نشده‌اند؛ مانند Dark Pools و بسیاری از صرافی‌های رمزارز.
نقش واسطه‌ها
- کارگزاران: خرید و فروش سهام برای مشتریان
- مدیران پرتفوی: مدیریت سرمایه مشتریان
- بانکداران سرمایه‌گذاری: کمک به عرضه اولیه و ادغام و تملیک
نتیجه‌گیری
بازار سهام جایی است که سهام شرکت‌ها و ابزارهای مالی دیگر خرید و فروش می‌شوند، سرمایه شرکت‌ها جمع‌آوری می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند دارایی خود را رشد دهند. حتی اگر مستقیماً معامله نکنید، بازار سهام بر محصولات، شغل‌ها و بازنشستگی شما تأثیر می‌گذارد.