شرکت دولتی چیست؟

شرکت دولتی (SOE) یک نهاد حقوقی است که توسط دولت برای فعالیت‌های تجاری ایجاد می‌شود. این نهادها می‌توانند به‌طور کامل یا جزئی تحت مالکیت دولت باشند و هدف آن‌ها مشارکت در فعالیت‌های تجاری مشخص است. در ایالات متحده، فردی مک (Freddie Mac) و فنی می (Fannie Mae) از مهم‌ترین شرکت‌های دولتی هستند. در سطح جهانی، چنین سازمان‌هایی در کشورهایی مانند چین، آفریقای جنوبی و نیوزیلند بخش مهمی از اقتصاد ملی را تشکیل می‌دهند.

نکات کلیدی

• شرکت‌های دولتی (SOEs) نهادهای حقوقی هستند که توسط دولت‌ها برای انجام فعالیت‌های تجاری ایجاد می‌شوند و اغلب مالکیت کامل یا جزئی دولتی دارند.
• این شرکت‌ها در سراسر جهان یافت می‌شوند و می‌توانند در بخش‌های مختلفی مانند مالی، خدمات عمومی و حمل‌ونقل عمومی فعالیت کنند.
• با وجود اینکه شرکت‌های دولتی به‌عنوان بنگاه‌های انتفاعی فعالیت می‌کنند، برخی از آن‌ها سودآور نیستند و ممکن است برای ادامه فعالیت نیاز به حمایت مالی دولت داشته باشند.
• نمونه‌هایی از شرکت‌های دولتی شامل شرکت‌های وام مسکن آمریکایی فردی مک و فنی می، و شرکت برق آفریقای جنوبی Eskom هستند.
• ارزش دارایی‌های شرکت‌های دولتی در سراسر جهان طبق صندوق بین‌المللی پول در سال ۲۰۲۰ حدود ۴۵ تریلیون دلار برآورد شد.

نحوه عملکرد و جنبه‌های حقوقی شرکت‌های دولتی (SOEs)

شرکت‌های دولتی که با نام شرکت‌های تحت مالکیت دولت (GOC) نیز شناخته می‌شوند، با شرکت‌های سهامی عامی که بخشی از سهام آن‌ها در اختیار دولت است تفاوت دارند؛ زیرا شرکت‌های عمومی تنها دولت را به‌عنوان سهام‌دار دارند نه مالک اصلی.

شرکت‌های دولتی در کشورهای مختلف از جمله ایالات متحده، چین، آفریقای جنوبی، نروژ و نیوزیلند فعالیت می‌کنند. از نظر حقوقی، بیشتر SOEها به‌عنوان بنگاه‌های تجاری محسوب می‌شوند و حقوق و مسئولیت‌های مربوطه را دارند. این بدان معناست که آن‌ها موظفند قوانین و مقررات حاکم بر نوع فعالیت تجاری خود را رعایت کنند و همچنین می‌توانند به دلیل اقداماتشان تحت پیگرد قانونی قرار گیرند.

۴۵ تریلیون دلار ارزش کنونی دارایی‌های شرکت‌های دولتی در جهان (تا سال ۲۰۲۰) طبق گزارش صندوق بین‌المللی پول (IMF). این رقم نشان‌دهنده جهش بزرگی در اندازه شرکت‌های دولتی طی سال‌های اخیر است که عمدتاً توسط بازارهای نوظهور هدایت شده است.

نمونه‌هایی از شرکت‌های دولتی در سراسر جهان

در ایالات متحده، شرکت‌های وام مسکن فردی مک و فنی می از شناخته‌شده‌ترین SOEها هستند. اما SOEها تنها به حوزه وام‌دهی محدود نمی‌شوند. در چین، بسیاری از شرکت‌ها تحت حمایت دولت فعالیت می‌کنند؛ مانند هتل جین جیانگ (Jin Jiang Hotel) که متعلق به دولت شانگهای است. در آفریقای جنوبی، شرکت برق Eskom یازدهمین شرکت بزرگ جهان از نظر ظرفیت تولید برق است و به دولت آفریقای جنوبی تعلق دارد.

بسیاری از سیستم‌های حمل‌ونقل عمومی، خدمات شهری، پست و حتی برخی معادن نیز به‌عنوان شرکت‌های دولتی فعالیت می‌کنند.

فرآیند و تأثیر "شرکت‌سازی" (Corporatization) بر SOEها

گاهی یک شرکت دولتی از یک نهاد دولتی از طریق فرآیندی به نام شرکت‌سازی ایجاد می‌شود. این فرآیند به آژانس دولتی اجازه می‌دهد خود را به یک بنگاه انتفاعی تبدیل کند. در بسیاری از مواقع، SOE جدید همچنان اهداف دولتی را دنبال می‌کند اما به‌طور رسمی به‌عنوان یک شرکت تجاری فعالیت می‌کند.

گاهی دولت‌های کشورهای در حال توسعه، برای رشد یا بهره‌برداری از یک بخش خاص با هدف بهبود جایگاه اقتصادی خود در سطح جهانی، شرکت دولتی ایجاد می‌کنند. برای مثال: صنعت نفت در برزیل یا صنعت مخابرات در آرژانتین.

چالش‌های سودآوری و حمایت مالی از SOEها

با وجود اینکه یک SOE از نظر قانونی یک شرکت انتفاعی است، برخی از آن‌ها سودآور نیستند. برای نمونه، سیستم پستی ایالات متحده ممکن است برای مدت طولانی زیان‌ده باشد. درحالی‌که برخی از SOEها ممکن است اجازه داده شود که شکست بخورند، آن دسته از شرکت‌هایی که برای عملکرد دولت حیاتی هستند ممکن است برای ادامه فعالیت از دولت کمک مالی دریافت کنند — به‌ویژه آن‌هایی که بخشی مهم از زیرساخت‌های ملی محسوب می‌شوند.

در این موارد، شرکت‌های دولتی در واقع برای دولت هزینه‌زا هستند و به‌جای ایجاد درآمد، بار مالی بر دوش دولت می‌گذارند. در چین، برخی منتقدان دولت را به حمایت از شرکت‌های موسوم به "زامبی" متهم می‌کنند؛ شرکت‌هایی که در غیر این صورت ورشکست می‌شدند.

نتیجه‌گیری

شرکت‌های دولتی (SOEs) نقش حیاتی در اقتصاد جهانی ایفا می‌کنند و در صنایع گوناگونی از خدمات عمومی تا حمل‌ونقل فعالیت دارند. این نهادها که توسط دولت‌ها ایجاد می‌شوند، با مالکیت کامل یا جزئی دولتی به فعالیت‌های تجاری می‌پردازند.

اگرچه SOEها معمولاً با هدف سودآوری فعالیت می‌کنند، برخی مانند خدمات عمومی حیاتی ممکن است زیان‌ده باشند اما همچنان با حمایت دولت به کار خود ادامه دهند. این ماهیت دوگانه ترکیب اهداف تجاری و خدمات عمومی موقعیت ویژه آن‌ها را در اقتصادهای ملی نشان می‌دهد.

سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران باید تعادل بین عملیات تجاری و اهداف خدمات عمومی SOEها را درک کنند، زیرا این شرکت‌ها می‌توانند به‌شدت بر توسعه اقتصادی و استراتژی‌های مالی دولت‌ها تأثیر بگذارند.