پیش‌بینی بازارها
شرط‌بندی اسپرد چیست؟
شرط‌بندی اسپرد به معنای پیش‌بینی جهت حرکت یک بازار مالی بدون گرفتن موقعیت در دارایی زیربنایی است.
شرط‌بندی اسپرد به معنای پیش‌بینی جهت حرکت یک بازار مالی بدون مالکیت واقعی دارایی زیربنایی است. این شامل قرار دادن شرطی بر روی حرکت قیمت یک اوراق بهادار است. یک شرکت شرط‌بندی اسپرد دو قیمت را اعلام می‌کند، قیمت پیشنهادی (bid) و قیمت درخواستی (ask) (که به آن اسپرد نیز گفته می‌شود)، و سرمایه‌گذاران شرط می‌بندند که آیا قیمت دارایی زیربنایی کمتر از قیمت پیشنهادی یا بیشتر از قیمت درخواستی خواهد بود.
در شرط‌بندی اسپرد، شرط‌بند مالک دارایی زیربنایی نیست، بلکه صرفاً بر روی حرکت قیمت آن پیش‌بینی می‌کند.
شرط‌بندی اسپرد نباید با معاملات اسپرد (spread trading) اشتباه گرفته شود، که شامل گرفتن موقعیت‌های متضاد در دو (یا بیشتر) اوراق بهادار مختلف و کسب سود در صورت افزایش یا کاهش تفاوت قیمت بین آن اوراق است.
نکات کلیدی
- شرط‌بندی اسپرد به معنای پیش‌بینی جهت حرکت یک بازار مالی بدون گرفتن موقعیت در دارایی زیربنایی است.
- در شرط‌بندی اسپرد، سرمایه‌گذار مالک دارایی زیربنایی نیست و صرفاً با استفاده از اهرم (leverage) بر حرکت قیمت آن پیش‌بینی می‌کند.
- این روش به‌عنوان یک روش مقرون‌به‌صرفه برای پیش‌بینی در بازارهای صعودی و نزولی معرفی می‌شود.
درک شرط‌بندی اسپرد
شرط‌بندی اسپرد به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد روی حرکت قیمت انواع ابزارهای مالی مانند سهام، فارکس، کالاها، ارزها، ارزهای دیجیتال و اوراق بهادار با درآمد ثابت پیش‌بینی کنند. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذار شرطی را بر اساس این که فکر می‌کند بازار از زمان پذیرش شرط بالا یا پایین خواهد رفت، قرار می‌دهد. آن‌ها همچنین می‌توانند انتخاب کنند که چه مقدار می‌خواهند روی شرط خود ریسک کنند. این روش به‌عنوان یک فعالیت بدون مالیات و بدون کارمزد معرفی می‌شود که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد از بازارهای صعودی یا نزولی سود ببرند.
شرط‌بندی اسپرد یک محصول اهرمی است، به این معنی که سرمایه‌گذاران تنها نیاز به واریز درصد کوچکی از ارزش موقعیت دارند. به عنوان مثال، اگر ارزش یک موقعیت 50,000 دلار باشد و نیاز به حاشیه (margin) 10٪ باشد، تنها 5,000 دلار سپرده لازم است. این امر سود و زیان را بزرگ‌تر می‌کند، به این معنی که سرمایه‌گذاران ممکن است بیش از سرمایه اولیه خود ضرر کنند.
مهم : شرط‌بندی اسپرد به دلیل محدودیت‌های نظارتی و قانونی برای ساکنان ایالات متحده در دسترس نیست.
مدیریت ریسک در شرط‌بندی اسپرد
با وجود ریسکی که با استفاده از اهرم بالا همراه است، شرط‌بندی اسپرد ابزارهای مؤثری برای محدود کردن ضررها ارائه می‌دهد:
- دستورات توقف ضرر استاندارد (Standard Stop-Loss Orders) : دستورات توقف ضرر با بستن خودکار یک معامله زیان‌ده پس از عبور بازار از یک سطح قیمتی تعیین‌شده، ریسک را کاهش می‌دهند. در مورد توقف ضرر استاندارد، دستور معامله شما را در بهترین قیمت موجود پس از رسیدن به مقدار توقف تعیین‌شده می‌بندد. ممکن است معامله شما در سطح بدتری نسبت به محرک توقف بسته شود، به‌ویژه زمانی که بازار در حالت نوسانات بالا قرار دارد.
- دستورات توقف ضرر تضمین‌شده (Guaranteed Stop-Loss Orders) : این نوع دستور توقف ضرر تضمین می‌کند که معامله شما دقیقاً در ارزش تعیین‌شده بسته می‌شود، صرف‌نظر از شرایط بازار زیربنایی. با این حال، این نوع بیمه در برابر ضرر رایگان نیست. دستورات توقف ضرر تضمین‌شده معمولاً هزینه اضافی از کارگزار شما به همراه دارند.
ریسک همچنین می‌تواند با استفاده از آربیتراژ، شرط‌بندی همزمان در دو جهت، کاهش یابد.
مثال شرط‌بندی اسپرد
فرض کنید قیمت سهام ABC 201.50 دلار است و یک شرکت شرط‌بندی اسپرد با اسپرد ثابت، قیمت پیشنهادی/درخواستی را 200 دلار / 203 دلار برای معامله سرمایه‌گذاران اعلام می‌کند. سرمایه‌گذار نزولی است و معتقد است که ABC به زیر 200 دلار خواهد رسید، بنابراین روی قیمت پیشنهادی برای فروش در 200 دلار می‌زند. آن‌ها تصمیم می‌گیرند برای هر نقطه‌ای که سهام زیر قیمت معامله‌شده 200 دلار سقوط کند، 20 دلار شرط ببندند. اگر ABC به جایی برسد که قیمت پیشنهادی/درخواستی 185 دلار / 188 دلار باشد، سرمایه‌گذار می‌تواند معامله خود را با سود {(200 دلار - 188 دلار) * 20 دلار = 240 دلار} ببندد. اگر قیمت به 212 دلار / 215 دلار افزایش یابد و آن‌ها تصمیم به بستن معامله بگیرند، ضرر آن‌ها {(200 دلار - 215 دلار) * 20 دلار = -300 دلار} خواهد بود.
شرکت شرط‌بندی اسپرد نیاز به حاشیه 20٪ دارد، به این معنی که سرمایه‌گذار باید 20٪ از ارزش موقعیت در زمان شروع، {(200 دلار * 20 دلار) * 20٪ = 800 دلار}، را به حساب خود واریز کند تا شرط را پوشش دهد. ارزش موقعیت با ضرب اندازه شرط در قیمت پیشنهادی سهام (20 دلار × 200 دلار = 4,000 دلار) به دست می‌آید.
مزایای شرط‌بندی اسپرد
لانگ/شورت
سرمایه‌گذاران می‌توانند روی قیمت‌های در حال افزایش و کاهش شرط ببندند. اگر سرمایه‌گذاری در حال معامله سهام فیزیکی باشد، باید سهامی را که قصد فروش کوتاه‌مدت (short selling) دارند قرض بگیرد، که می‌تواند زمان‌بر و پرهزینه باشد. شرط‌بندی اسپرد فروش کوتاه‌مدت را به اندازه خرید آسان می‌کند.
بدون کارمزد
شرکت‌های شرط‌بندی اسپرد از طریق اسپردی که ارائه می‌دهند پول درمی‌آورند. هیچ هزینه کارمزد جداگانه‌ای وجود ندارد که این امر باعث می‌شود سرمایه‌گذاران راحت‌تر هزینه‌های معاملاتی را نظارت کنند و اندازه موقعیت خود را محاسبه کنند.
مزایای مالیاتی
شرط‌بندی اسپرد در برخی حوزه‌های مالیاتی به‌عنوان قمار در نظر گرفته می‌شود و در نتیجه، هر گونه سود محقق‌شده ممکن است به‌عنوان برنده‌های قمار مشمول مالیات شود و نه سود سرمایه‌ای یا درآمد. سرمایه‌گذارانی که شرط‌بندی اسپرد را انجام می‌دهند باید سوابق را نگه دارند و قبل از تکمیل مالیات خود با یک حسابدار مشورت کنند.
نکته : از آنجا که مالیات بر برنده‌ها در برخی کشورها بسیار کمتر از مالیات بر سود سرمایه‌ای یا درآمد معاملاتی است، شرط‌بندی اسپرد بسته به موقعیت مکانی می‌تواند بسیار مالیات‌بهینه باشد.
محدودیت‌های شرط‌بندی اسپرد
فراخوان حاشیه (Margin Calls)
سرمایه‌گذارانی که اهرم را درک نمی‌کنند ممکن است موقعیت‌هایی بیش از حد بزرگ برای حساب خود بگیرند که می‌تواند منجر به فراخوان حاشیه شود. سرمایه‌گذاران نباید بیش از 2٪ از سرمایه سرمایه‌گذاری خود (سپرده) را در هر معامله ریسک کنند و همیشه باید از ارزش موقعیت شرطی که قصد باز کردن آن را دارند آگاه باشند.
اسپردهای گسترده
در دوره‌های نوسانات، شرکت‌های شرط‌بندی اسپرد ممکن است اسپردهای خود را افزایش دهند. این می‌تواند دستورات توقف ضرر را فعال کند و هزینه‌های معاملاتی را افزایش دهد. سرمایه‌گذاران باید در مورد قرار دادن دستورات بلافاصله قبل از اعلامیه‌های درآمد شرکت و گزارش‌های اقتصادی محتاط باشند.
شرط‌بندی اسپرد در مقابل CFDها
بسیاری از پلتفرم‌های شرط‌بندی اسپرد همچنین معاملات در قراردادهای اختلاف قیمت (CFDs) را ارائه می‌دهند که نوع مشابهی از قرارداد هستند. CFDها قراردادهای مشتقه‌ای هستند که معامله‌گران می‌توانند روی حرکات کوتاه‌مدت قیمت شرط ببندند. هیچ تحویل کالاها یا اوراق بهادار فیزیکی با CFDها وجود ندارد، اما خود قرارداد در طول مدت اعتبار آن ارزش قابل انتقال دارد. بنابراین CFD یک اوراق بهادار قابل معامله است که بین مشتری و کارگزار ایجاد می‌شود، که تفاوت بین قیمت اولیه معامله و ارزش آن هنگام باز شدن یا معکوس شدن معامله را مبادله می‌کنند.
اگرچه CFDها به سرمایه‌گذاران امکان معامله حرکات قیمت آتی را می‌دهند، خودشان قراردادهای آتی نیستند. CFDها تاریخ انقضا با قیمت‌های از پیش تعیین‌شده ندارند، بلکه مانند سایر اوراق بهادار با قیمت‌های خرید و فروش معامله می‌شوند.
از سوی دیگر، شرط‌بندی‌های اسپرد هنگام قرار گرفتن شرط تاریخ انقضای ثابتی دارند. معاملات CFD همچنین نیازمند پرداخت کارمزدها و هزینه‌های تراکنش به ارائه‌دهنده در ابتدا است؛ در مقابل، شرکت‌های شرط‌بندی اسپرد هیچ هزینه یا کارمزدی دریافت نمی‌کنند. هنگامی که قرارداد بسته می‌شود و سود یا زیان محقق می‌شود، سرمایه‌گذار یا به شرکت معاملاتی بدهکار است یا از آن طلبکار است. اگر سود محقق شود، معامله‌گر CFD سود موقعیت بسته‌شده منهای موقعیت باز و هزینه‌ها را خالص می‌کند. سود برای شرط‌بندی‌های اسپرد تغییر در نقاط پایه ضرب در مبلغ دلاری مذاکره‌شده در شرط اولیه خواهد بود.
هر دو CFD و شرط‌بندی‌های اسپرد مشمول پرداخت‌های سود سهام هستند، با فرض قرارداد موقعیت لانگ. در حالی که مالکیت مستقیم دارایی وجود ندارد، ارائه‌دهنده و شرکت شرط‌بندی اسپرد سود سهام را پرداخت می‌کنند اگر دارایی زیربنایی نیز چنین کند. هنگامی که سود برای معاملات CFD محقق می‌شود، سرمایه‌گذار مشمول مالیات سود سرمایه است، در حالی که سودهای شرط‌بندی اسپرد معمولاً معاف از مالیات هستند.
شرط‌بندی اسپرد مالی چیست؟
شرط‌بندی اسپرد راهی برای شرط‌بندی روی تغییر قیمت یک اوراق بهادار، شاخص یا دارایی بدون مالکیت واقعی ابزار زیربنایی است.
آیا شرط‌بندی اسپرد قمار است؟
در حالی که شرط‌بندی اسپرد می‌تواند برای پیش‌بینی با اهرم استفاده شود، همچنین می‌تواند برای محافظت از موقعیت‌های موجود یا انجام معاملات جهت‌دار آگاهانه استفاده شود. در نتیجه، بسیاری از افرادی که مشارکت می‌کنند ترجیح می‌دهند از اصطلاح معاملات اسپرد استفاده کنند. از منظر نظارتی و مالیاتی، ممکن است در برخی حوزه‌های قضایی به‌عنوان نوعی قمار در نظر گرفته شود، زیرا هیچ موقعیت واقعی در ابزار زیربنایی گرفته نمی‌شود.
آیا شرط‌بندی اسپرد مالی در ایالات متحده قانونی است؟
اکثر کارگزاران مستقر در ایالات متحده شرط‌بندی اسپرد را ارائه نمی‌دهند، زیرا ممکن است در بسیاری از ایالت‌های ایالات متحده غیرقانونی یا تحت نظارت نظارتی شدید باشد. در نتیجه، شرط‌بندی اسپرد عمدتاً فعالیتی غیرآمریکایی است.
نتیجه‌گیری
شرط‌بندی اسپرد نوعی پیش‌بینی یا شرط‌بندی است که در آن جهت حرکت یک بازار مالی پیش‌بینی می‌شود، بدون مالکیت واقعی اوراق بهادار زیربنایی. شرط‌بند در عوض روی تغییر احتمالی قیمت اوراق بهادار شرط می‌بندد. یک شرکت شرط‌بندی اسپرد هر دو قیمت پیشنهادی و درخواستی یا اسپرد را اعلام می‌کند، و سرمایه‌گذاران شرط می‌بندند که آیا قیمت اوراق بهادار از قیمت پیشنهادی کمتر خواهد شد یا از قیمت درخواستی فراتر خواهد رفت.