سود سهام چیست؟

سود سهام، پرداختی به سهامداران به‌صورت سهام اضافی در شرکت به‌جای پول نقد است. این امر قیمت سهام را رقیق می‌کند اما به شرکت اجازه می‌دهد ذخایر نقدی خود را حفظ کند.

سود سهام، پرداختی به سهامداران به‌صورت سهام اضافی از سهام شرکت است. این نوع سود با سودهای نقدی که به سهامداران پرداخت می‌شود متفاوت است، زیرا پرداخت به‌صورت نقدی نیست. برای حفظ نقدینگی خود، یک شرکت ممکن است تصمیم بگیرد سود را به‌صورت سهام پرداخت کند. توزیع‌ها به‌صورت کسری از هر سهم موجود پرداخت می‌شوند. بنابراین، اگر شرکتی سود سهام ۵٪ را اعلام کند، به ازای هر سهم متعلق به سهامدار، ۰.۰۵ سهم پرداخت خواهد کرد. این به این معناست که صاحب ۱۰۰ سهم، پنج سهم اضافی دریافت خواهد کرد. سود سهام تا زمانی که سهامدار سهام خود را نفروشد، مشمول مالیات نمی‌شود. علاوه بر این، سود سهام ارزش شرکت را تحت تأثیر قرار نمی‌دهد. با این حال، سود سهام می‌تواند در کوتاه‌مدت قیمت سهام را به دلیل صدور سهام اضافی (یا کسری از آن‌ها) رقیق کند.

نکات کلیدی

• سود سهام به‌صورت فوری مشمول مالیات نیست و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد مالیات را تا زمان فروش سهام به تعویق بیندازند، که این امر مزیت مالیاتی قابل‌توجهی نسبت به سودهای نقدی فراهم می‌کند.
• یکی از دلایل اصلی صدور سود سهام توسط شرکت‌ها، حفظ نقدینگی و در عین حال پاداش دادن به سهامداران است، که این گزینه را در دوره‌های کمبود ذخایر نقدی جذاب می‌کند.
• در حالی که سود سهام در کوتاه‌مدت ارزش سهام را رقیق می‌کند، می‌تواند به دلیل کاهش قیمت سهام، علاقه سرمایه‌گذاران را افزایش دهد.
• فرآیند صدور سود سهام می‌تواند شامل سهام کوچک باشد که کمتر از ۲۵٪ سهام موجود را تشکیل می‌دهند یا سهام بزرگ که از این آستانه فراتر می‌روند، و هر کدام نیاز به روش‌های حسابداری متفاوتی دارند.
• اگرچه سود سهام ذخایر نقدی شرکت را کاهش نمی‌دهد، اما می‌تواند نشان‌دهنده کمبود نقدینگی باشد و به‌طور بالقوه به ناپایداری مالی اشاره کند.

درک مکانیزم‌های سود سهام

شرکت‌ها ممکن است سود سهام را برای پاداش دادن به سرمایه‌گذاران بدون استفاده از نقدینگی پرداخت کنند و این نقدینگی را برای نیازهای دیگر ذخیره کنند. سود سهام این مزیت را دارد که به سهامداران پاداش می‌دهد بدون کاهش موجودی نقدی شرکت. با این حال، این امر تعهدات شرکت را افزایش می‌دهد. سود سهام مزیت مالیاتی دارد؛ تا زمانی که سرمایه‌گذار سهام را نفروشد، مشمول مالیات نیست. سود سهام ممکن است مستلزم این باشد که سهام تازه دریافت‌شده برای مدت معینی فروخته نشود. این دوره نگهداری معمولاً از روز بعد از دریافت سود آغاز می‌شود.

چگونگی ایجاد رقیق‌سازی توسط سود سهام

صدور سهام بیشتر منجر به رقیق‌سازی می‌شود که سود هر سهم و درصد مالکیت هر سهامدار را کاهش می‌دهد. رقیق‌سازی در صورتی که درآمد خالص شرکت به‌طور متناسب افزایش نیابد، یک نقطه ضعف است.

نمونه‌ای از رقیق‌سازی سود سهام

یک نمونه از رقیق‌سازی سهام به شرح زیر است:

• پیش از رقیق‌سازی: اگر شرکتی یک میلیون سهم در گردش داشته باشد و ۱ میلیون دلار درآمد کسب کند، سود هر سهم (EPS) برابر با ۱ دلار به ازای هر سهم خواهد بود.
• پس از رقیق‌سازی: اگر سود سهام ۱۰٪ صادر شود، ۱۰۰,۰۰۰ سهم جدید ایجاد می‌شود و تعداد کل سهام به ۱.۱ میلیون می‌رسد. اگر درآمد ثابت در ۱ میلیون دلار باقی بماند، سود هر سهم جدید تقریباً ۰.۹۱ دلار خواهد بود. بنابراین، سود رقیق می‌شود.

مزایا و معایب برای شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران

مزایا

• شرکت به سرمایه‌گذاران پاداش می‌دهد در حالی که نقدینگی خود را حفظ می‌کند.
• کاهش قیمت سهام ممکن است سرمایه‌گذاران جدید را جذب کند.
• سرمایه‌گذاران تا زمانی که سهام را نفروشند، مالیاتی برای این سودها بدهکار نیستند.

معایب

• سهام اضافی قیمت سهام را رقیق می‌کند.
• سود سهام ممکن است نشان‌دهنده ناپایداری مالی شرکت باشد.
• سود سهام برای برخی سهامداران نسبت به سود نقدی کمتر جذاب است.

مزایا و معایب دریافت سود سهام

از دیدگاه سرمایه‌گذار، دریافت سود سهام پاداش فوری کمی به همراه دارد. با این حال، تا زمانی که سهام اضافی فروخته نشود، مالیاتی بدهکار نیست. سود سهام قیمت سهام را در کوتاه‌مدت کاهش می‌دهد و خریداران بیشتری را جذب می‌کند. سهامداران ممکن است بعداً از رشد ارزش سرمایه‌گذاری خود سود ببرند یا سهام جدید را برای نقدینگی بفروشند در حالی که تعداد سهام اصلی خود را حفظ می‌کنند. یک شرکت عمومی ملزم به صدور سود سهام برای سهام عادی نیست. با این حال، توقف ناگهانی پرداخت سود یا پرداخت سود کمتر نسبت به گذشته، برای شرکت تصویر خوبی ندارد. سود سهام به شرکت اجازه می‌دهد بدون استفاده از ذخایر نقدی خود به سهامداران پاداش دهد.

ثبت‌های حسابداری هنگام صدور سود سهام

هنگامی که سود سهام صادر می‌شود، ارزش کل حقوق صاحبان سهام از دیدگاه سرمایه‌گذار و شرکت یکسان باقی می‌ماند. شرکت‌ها باید سود سهام را با ثبت‌های حسابداری ثبت کنند و ارزش را از سود انباشته به سرمایه پرداخت‌شده انتقال دهند.

حسابداری برای سود سهام کوچک

سود سهام به‌عنوان کوچک در نظر گرفته می‌شود اگر سهام صادرشده کمتر از ۲۵٪ ارزش کل سهام در گردش قبل از سود باشد. ثبت حسابداری برای سود سهام کوچک، ارزش بازار سهام صادرشده را از سود انباشته به سرمایه پرداخت‌شده منتقل می‌کند. فرض کنید شرکت X سود سهام ۱۰٪ را برای ۵۰۰,۰۰۰ سهم عادی خود اعلام کند. سهام عادی آن ارزش اسمی ۱ دلار به ازای هر سهم و قیمت بازار ۵ دلار به ازای هر سهم دارد. هنگامی که سود سهام کوچک اعلام می‌شود، از قیمت بازار ۵ دلار به ازای هر سهم برای تخصیص ارزش به سود استفاده می‌شود که برابر با ۲۵۰,۰۰۰ دلار است محاسبه‌شده با ضرب ۵۰۰,۰۰۰ × ۱۰٪ × ۵ دلار. سود سهام قابل توزیع سهام عادی ۵۰,۰۰۰ دلار است محاسبه‌شده با ضرب ۵۰۰,۰۰۰ × ۱۰٪ × ۱ دلار زیرا سهام عادی ارزش اسمی ۱ دلار به ازای هر سهم دارد.

هنگامی که شرکت سود سهام را توزیع می‌کند، می‌تواند ثبت حسابداری زیر را انجام دهد:

حسابداری برای سود سهام بزرگ

سود سهام بزرگ زمانی رخ می‌دهد که سهام جدید صادرشده بیش از ۲۵٪ ارزش کل سهام در گردش قبل از سود باشد. در این مورد، ثبت حسابداری ارزش اسمی سهام صادرشده را از سود انباشته به سرمایه پرداخت‌شده منتقل می‌کند. اگر شرکت X سود سهام ۳۰٪ اعلام کند، با ارزش ۱ دلار به ازای هر سهم ارزیابی می‌شود و به‌عنوان بزرگ در نظر گرفته می‌شود. این امر منجر به ثبت حسابداری زیر به مبلغ ۱۵۰,۰۰۰ دلار می‌شود — محاسبه‌شده با ضرب ۵۰۰,۰۰۰ × ۳۰٪ × ۱ دلار — با استفاده از ارزش اسمی به جای قیمت بازار.

نمونه‌ای از سود سهام چیست؟

اگر شرکتی سود سهام ۵٪ صادر کند، تعداد سهام در گردش خود را ۵٪ افزایش می‌دهد، یا یک سهم به ازای هر ۲۰ سهم متعلق به سهامدار. اگر شرکتی یک میلیون سهم در گردش داشته باشد، این به ۵۰,۰۰۰ سهم اضافی تبدیل می‌شود. سهامداری با ۱۰۰ سهم در شرکت، پنج سهم اضافی دریافت خواهد کرد.

چرا شرکت‌ها سود سهام صادر می‌کنند؟

سود سهام، چه به‌صورت نقدی و چه به‌صورت سهام، بخشی از سود شرکت است که به سهامداران تعلق می‌گیرد. همچنین پاداشی برای نگه‌داشتن سهام به‌جای فروش آن است. یک شرکت ممکن است سود سهام را به‌جای نقدی صادر کند اگر نخواهد ذخایر نقدی خود را کاهش دهد.

تفاوت بین سود سهام و سود نقدی چیست؟

سود سهام به‌صورت سهام شرکت پرداخت می‌شود. سود سهام تا زمانی که سهام فروخته نشود، مشمول مالیات نیست. سود نقدی به‌صورت نقد پرداخت می‌شود و برای آن سال مشمول مالیات است. شرکت در پایان سال فرم ۱۰۹۹-DIV را برای شما ارسال خواهد کرد.

آیا سود سهام خوب است یا بد؟

سود سهام همیشه خوب است، چه به‌صورت سهام باشد و چه نقدی. با این حال، اگر سهام‌های پرداخت‌کننده سود را برای ایجاد منبع درآمد منظم خریداری می‌کنید، ممکن است نقدی را ترجیح دهید.

بازده سود خوب چیست؟

یک سهام پرداخت‌کننده سود معمولاً سالانه ۲٪ تا ۵٪، چه به‌صورت نقدی و چه به‌صورت سهام، پرداخت می‌کند. وقتی لیست سهام را به‌صورت آنلاین بررسی می‌کنید، خط "بازده سود" را بررسی کنید تا ببینید شرکت چه مقدار پرداخت کرده است.

نتیجه‌گیری

سود سهام به سهامداران با سهام اضافی پاداش می‌دهد در حالی که ذخایر نقدی شرکت را حفظ می‌کند. سود سهام می‌تواند سود هر سهم را به‌طور موقت رقیق کند اما به‌طور ذاتی ارزش کلی شرکت را تغییر نمی‌دهد. علاوه بر این، کاهش قیمت سهام در کوتاه‌مدت می‌تواند سرمایه‌گذاران جدید را جذب کند. مزیت مالیاتی سود سهام برای سرمایه‌گذاران این است که تا زمان فروش سهام مشمول مالیات نیست. برای شرکت‌ها، این تجارت این است که برخی سرمایه‌گذاران ممکن است سود نقدی را برای درآمد فوری ترجیح دهند، اما دیگران ممکن است از پتانسیل رشد ارزش سرمایه‌گذاری خود استقبال کنند.