تحلیل بنیادین
نسبت کل بدهی به سرمایه چیست؟
نسبت کل بدهی به سرمایه، میزان بدهی کل یک شرکت را به‌عنوان درصدی از کل سرمایه آن اندازه‌گیری می‌کند و نشان‌دهنده سطح اهرم مالی و ریسک ورشکستگی است.
نسبت کل بدهی به سرمایه چیست؟
نسبت کل بدهی به سرمایه ابزاری است که میزان بدهی‌های جاری شرکت را به‌عنوان درصدی از کل سرمایه آن محاسبه می‌کند. این نسبت نشان‌دهنده اهرم مالی شرکت است، یعنی بدهی‌هایی که برای خرید دارایی‌ها استفاده شده‌اند.
شرکت‌هایی با بدهی بالاتر باید با دقت آن را مدیریت کنند و اطمینان حاصل کنند که جریان نقدی کافی برای پرداخت اصل و سود بدهی‌ها وجود دارد. درصد بالاتر بدهی نسبت به کل سرمایه، به معنای ریسک بیشتر ورشکستگی است، مانند ساختمانی که پایه‌های آن بیش از حد تحت فشار قرار گرفته باشد.
فرمول نسبت کل بدهی به سرمایه
فرمول: نسبت کل بدهی به سرمایه = (SD + LTD) / (SD + LTD + SE) که در آن: SD = بدهی کوتاه‌مدت LTD = بدهی بلندمدت SE = حقوق صاحبان سهام
نسبت کل بدهی به سرمایه چه اطلاعاتی ارائه می‌دهد؟
هر کسب‌وکاری از دارایی‌ها برای ایجاد فروش و سود استفاده می‌کند و سرمایه به میزان پولی اشاره دارد که برای خرید این دارایی‌ها جمع‌آوری شده است. یک شرکت می‌تواند از طریق صدور بدهی به اعتباردهندگان یا فروش سهام به سهامداران، سرمایه جمع‌آوری کند. این سرمایه در حساب‌های بدهی بلندمدت و حقوق صاحبان سهام در ترازنامه شرکت گزارش می‌شود، مانند نقشه‌ای که نشان می‌دهد یک شرکت چگونه منابع مالی خود را تأمین کرده است.
نکات کلیدی
- معیار توان پرداخت بدهی : این نسبت نشان می‌دهد که چه بخشی از دارایی‌های شرکت از طریق بدهی تأمین مالی شده است، در مقایسه با حقوق صاحبان سهام.
- ریسک بالاتر با اهرم بیشتر : نتیجه بالاتر این نسبت نشان‌دهنده اهرم مالی بیشتر و در نتیجه ریسک بالاتر ورشکستگی است.
مثال‌هایی از کاربرد نسبت کل بدهی به سرمایه
فرض کنید شرکت ABC دارای بدهی کوتاه‌مدت ۱۰ میلیون دلار، بدهی بلندمدت ۳۰ میلیون دلار و حقوق صاحبان سهام ۶۰ میلیون دلار باشد. نسبت کل بدهی به سرمایه این شرکت به صورت زیر محاسبه می‌شود:
نسبت کل بدهی به سرمایه: (۱۰ میلیون دلار + ۳۰ میلیون دلار) / (۱۰ میلیون دلار + ۳۰ میلیون دلار + ۶۰ میلیون دلار) = ۰.۴ = ۴۰٪ این نسبت نشان می‌دهد که ۴۰ درصد از ساختار سرمایه شرکت ABC از بدهی تشکیل شده است.
حال، شرکت XYZ را در نظر بگیرید که دارای بدهی کوتاه‌مدت ۵ میلیون دلار، بدهی بلندمدت ۲۰ میلیون دلار و حقوق صاحبان سهام ۱۵ میلیون دلار است. نسبت کل بدهی به سرمایه این شرکت به این صورت محاسبه می‌شود:
نسبت کل بدهی به سرمایه: (۵ میلیون دلار + ۲۰ میلیون دلار) / (۵ میلیون دلار + ۲۰ میلیون دلار + ۱۵ میلیون دلار) = ۰.۶۲۵ = ۶۲.۵٪
اگرچه XYZ بدهی کل کمتری نسبت به ABC دارد (۲۵ میلیون دلار در مقابل ۴۰ میلیون دلار)، بدهی بخش بزرگ‌تری از ساختار سرمایه آن را تشکیل می‌دهد. در صورت بروز رکود اقتصادی، XYZ ممکن است در پرداخت سود بدهی‌های خود با دشواری بیشتری نسبت به ABC مواجه شود، مانند کشتی‌ای که با بار سنگین در طوفان به سختی حرکت می‌کند.
سطح قابل قبول بدهی برای یک شرکت به صنعتی که در آن فعالیت می‌کند بستگی دارد. شرکت‌های فعال در صنایع سرمایه‌بر مانند آب و برق، خطوط لوله و مخابرات معمولاً اهرم مالی بالایی دارند، اما جریان‌های نقدی آن‌ها پیش‌بینی‌پذیرتر از شرکت‌هایی است که در بخش‌هایی با درآمدهای کمتر قابل پیش‌بینی فعالیت می‌کنند.