بازده سرمایه‌گذاری (ROI) چیست؟

بازده سرمایه‌گذاری (ROI) یک معیار عملکرد است که برای ارزیابی کارایی یا سودآوری یک سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود.

بازده سرمایه‌گذاری (ROI)، که به صورت درصد بیان می‌شود، یک نسبت مالی است که سود حاصل از یک سرمایه‌گذاری را نسبت به هزینه آن اندازه‌گیری می‌کند. عوامل کلیدی تأثیرگذار بر ROI شامل مقدار سرمایه‌گذاری اولیه، هزینه‌های نگهداری مداوم، و جریان نقدی تولیدشده توسط سرمایه‌گذاری است.

برای محاسبه ROI، بازده یک سرمایه‌گذاری بر هزینه آن تقسیم می‌شود. نتیجه به صورت درصد یا نسبت بیان می‌شود.

نکات کلیدی

• بازده سرمایه‌گذاری (ROI) یک معیار سودآوری محبوب است که برای ارزیابی عملکرد یک سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود.
• ROI به صورت درصد بیان می‌شود و با تقسیم سود خالص (یا زیان) سرمایه‌گذاری بر هزینه اولیه آن محاسبه می‌شود.
• ROI می‌تواند برای مقایسه‌های همسان و رتبه‌بندی سرمایه‌گذاری‌ها در پروژه‌ها یا دارایی‌های مختلف استفاده شود.
• ROI مدت زمان نگهداری یا گذر زمان را در نظر نمی‌گیرد و بنابراین ممکن است هزینه‌های فرصت سرمایه‌گذاری در جای دیگر را نادیده بگیرد.
• اینکه آیا یک دارایی ROI خوبی ارائه می‌دهد باید با سایر فرصت‌های موجود مقایسه شود.

چگونه بازده سرمایه‌گذاری (ROI) را محاسبه کنیم

فرمول بازده سرمایه‌گذاری (ROI) به صورت زیر است:

ROI = ارزش کنونی سرمایه‌گذاری − هزینه سرمایه‌گذاری هزینه سرمایه‌گذاری \text{ROI} = \frac{\text{ارزش کنونی سرمایه‌گذاری} - \text{هزینه سرمایه‌گذاری}}{\text{هزینه سرمایه‌گذاری}}

"ارزش کنونی سرمایه‌گذاری" ارزش یک سرمایه‌گذاری در یک لحظه خاص است. برای سهام یا سایر سرمایه‌گذاری‌های مشابه، این ارزش بازار کنونی به علاوه هرگونه هزینه یا سایر مخارج متحمل‌شده در زمان خرید است.

برای یک پروژه، این شامل عواملی مانند جریان نقدی تنزیل‌شده در طول عمر سرمایه‌گذاری و هرگونه هزینه نگهداری متحمل‌شده است. "هزینه سرمایه‌گذاری" مقدار خرید یک سرمایه‌گذاری است، شامل هزینه‌ها و مخارج. هزینه‌های پروژه در زمانی که پروژه تأمین مالی شده است نیز در نظر گرفته می‌شود.

از آنجا که ROI به صورت درصد اندازه‌گیری می‌شود، می‌توان آن را به راحتی با بازده‌های سایر سرمایه‌گذاری‌ها مقایسه کرد و امکان اندازه‌گیری انواع مختلف سرمایه‌گذاری‌ها در برابر یکدیگر را فراهم می‌کند.

چرا ROI یک معیار مفید است؟

ROI به دلیل تطبیق‌پذیری و سادگی‌اش یک معیار محبوب است. اساساً، ROI می‌تواند به‌عنوان یک معیار اولیه برای سنجش سودآوری یک سرمایه‌گذاری استفاده شود. این می‌تواند ROI یک سرمایه‌گذاری در سهام، ROI مورد انتظار یک شرکت از گسترش یک کارخانه، یا ROI تولیدشده در یک معامله املاک باشد.

محاسبه خود پیچیده نیست و به دلیل دامنه گسترده کاربردهایش، تفسیر آن نسبتاً آسان است. اگر ROI یک سرمایه‌گذاری به صورت خالص مثبت باشد، احتمالاً ارزشمند است. اما اگر فرصت‌های دیگری با ROI بالاتر در دسترس باشند، این سیگنال‌ها می‌توانند به سرمایه‌گذاران کمک کنند تا بهترین گزینه‌ها را انتخاب یا حذف کنند. به همین ترتیب، سرمایه‌گذاران باید از ROI منفی که به معنای زیان خالص است، اجتناب کنند.

برای مثال، فرض کنید جو در سال 2017 مبلغ 1000 دلار در شرکت پیتزای اسلایس سرمایه‌گذاری کرد و یک سال بعد سهام را به مبلغ کل 1200 دلار فروخت. برای محاسبه بازده این سرمایه‌گذاری، سود خالص (1200 دلار - 1000 دلار = 200 دلار) را بر هزینه سرمایه‌گذاری (1000 دلار) تقسیم کنید، که ROI برابر با 200 ÷ 1000 یا 20٪ خواهد بود.

با این اطلاعات، می‌توان سرمایه‌گذاری در پیتزای اسلایس را با سایر پروژه‌ها مقایسه کرد. فرض کنید جو همچنین در سال 2014 مبلغ 2000 دلار در شرکت فروشگاه‌های بزرگ‌فروشی سرمایه‌گذاری کرد و سهام را در سال 2017 به مبلغ کل 2800 دلار فروخت. ROI دارایی‌های جو در فروشگاه‌های بزرگ‌فروشی 800 ÷ 2000 یا 40٪ خواهد بود. هنگام مقایسه این سرمایه‌گذاری‌ها، در نظر گرفتن تعداد سال‌هایی که هر سرمایه‌گذاری نگه داشته شده نیز مهم است.

محدودیت‌های ROI چیست؟

مثال‌هایی مانند جو (در بالا) برخی از محدودیت‌های استفاده از ROI را، به‌ویژه هنگام مقایسه سرمایه‌گذاری‌ها، نشان می‌دهد. در حالی که ROI سرمایه‌گذاری دوم جو دو برابر سرمایه‌گذاری اول بود، زمان بین خرید و فروش جو یک سال برای سرمایه‌گذاری اول و سه سال برای سرمایه‌گذاری دوم بود.

جو می‌توانست ROI سرمایه‌گذاری چندساله را بر این اساس تنظیم کند. از آنجا که ROI کل 40٪ بود، برای به دست آوردن ROI متوسط سالانه، جو می‌توانست 40٪ را بر 3 تقسیم کند تا 13.33٪ سالانه به دست آید. با این تنظیم، به نظر می‌رسد که در حالی که سرمایه‌گذاری دوم جو سود بیشتری کسب کرد، سرمایه‌گذاری اول در واقع انتخاب کارآمدتری بود.

ROI می‌تواند همراه با نرخ بازده (RoR) که بازه زمانی یک پروژه را در نظر می‌گیرد، استفاده شود. همچنین می‌توان از ارزش خالص کنونی (NPV) استفاده کرد که تفاوت‌های ارزش پول در طول زمان به دلیل تورم را در نظر می‌گیرد. کاربرد NPV هنگام محاسبه RoR اغلب به‌عنوان نرخ بازده واقعی نامیده می‌شود.

ROI خوب چیست؟

تعیین اینکه چه چیزی یک ROI "خوب" را تشکیل می‌دهد برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال به حداکثر رساندن بازده‌های خود در حالی که ریسک را مدیریت می‌کنند، حیاتی است. در حالی که هیچ معیار جهانی وجود ندارد، چندین عامل بر آنچه رضایت‌بخش تلقی می‌شود تأثیر می‌گذارند:

• تحمل ریسک : سرمایه‌گذاران در میزان تحمل ریسک متفاوت هستند. کسانی که ریسک‌گریزتر هستند ممکن است ROI پایین‌تری را در ازای ثبات و پیش‌بینی‌پذیری بیشتر در سرمایه‌گذاری‌هایشان بپذیرند. از سوی دیگر، سرمایه‌گذارانی که تحمل ریسک بالایی دارند ممکن است به دنبال ROI بالاتر باشند اما حاضر به پذیرش عدم اطمینان و نوسانات بیشتری باشند.
• مدت زمان سرمایه‌گذاری : افق زمانی یک سرمایه‌گذاری نقش مهمی در تعیین اینکه چه چیزی به‌عنوان ROI خوب محسوب می‌شود، ایفا می‌کند. سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت معمولاً به ROI بالاتری نیاز دارند تا توجیه بستن سرمایه برای دوره‌ای طولانی را داشته باشند. سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت ممکن است ROI پایین‌تری ارائه دهند اما نقدینگی و انعطاف‌پذیری فراهم می‌کنند.
• نرم‌های صنعت : صنایع مختلف انتظارات متفاوتی برای ROI بر اساس عواملی مانند شرایط بازار، چشم‌انداز رقابتی و محیط نظارتی دارند. برای مثال، صنایعی با موانع ورود بالا یا نیازهای سرمایه‌ای قابل‌توجه ممکن است به ROI بالاتری برای جذب سرمایه‌گذاری نیاز داشته باشند.
• اهداف شخصی : در نهایت، آنچه به‌عنوان یک ROI "خوب" تلقی می‌شود به اهداف مالی خاص یک سرمایه‌گذار بستگی دارد. چه به دنبال انباشت ثروت، تولید درآمد یا حفظ سرمایه باشند، سرمایه‌گذاران باید انتظارات ROI خود را با اهداف و شرایط فردی خود هم‌راستا کنند.

کاربردهای گسترده‌تر ROI

برخی از سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها به توسعه اشکال جدیدی از ROI، به نام بازده اجتماعی سرمایه‌گذاری (SROI)، علاقه‌مند شده‌اند. SROI در اواخر دهه 1990 توسعه یافت و تأثیرات گسترده‌تری از پروژه‌ها را با استفاده از ارزش غیرمالی (مانند معیارهای اجتماعی و زیست‌محیطی که در حال حاضر در حساب‌های مالی سنتی منعکس نمی‌شوند) در نظر می‌گیرد.

SROI به درک ارزش پیشنهادی معیارهای خاص زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) که در شیوه‌های سرمایه‌گذاری مسئولانه اجتماعی (SRI) استفاده می‌شوند، کمک می‌کند. برای مثال، یک شرکت ممکن است تصمیم بگیرد که آب را در کارخانه‌های خود بازیافت کند و تمام لامپ‌های خود را با لامپ‌های LED جایگزین کند. این اقدامات هزینه‌ای فوری دارند که ممکن است بر ROI سنتی تأثیر منفی بگذارد؛ با این حال، سود خالص برای جامعه و محیط‌زیست می‌تواند به SROI مثبت منجر شود.

چندین نوع جدید دیگر از ROI برای اهداف خاص توسعه یافته‌اند. ROI آمار رسانه‌های اجتماعی اثربخشی کمپین‌های رسانه‌های اجتماعی را مشخص می‌کند، به عنوان مثال، تعداد کلیک‌ها یا لایک‌هایی که برای یک واحد تلاش تولید می‌شود. به‌طور مشابه، ROI آمار بازاریابی سعی می‌کند بازده قابل‌انتساب به کمپین‌های تبلیغاتی یا بازاریابی را شناسایی کند.

نکته

ROI یادگیری به میزان اطلاعاتی که آموخته و حفظ شده‌اند به‌عنوان بازده آموزش یا آموزش مهارت‌ها مربوط است. با پیشرفت جهان و تغییر اقتصاد، مطمئناً در آینده چندین شکل خاص دیگر از ROI توسعه خواهد یافت.

ROI به زبان ساده چیست؟

به‌طور اساسی، بازده سرمایه‌گذاری (ROI) به شما می‌گوید که پس از محاسبه هزینه آن، چه مقدار پول از یک سرمایه‌گذاری یا پروژه به دست آورده‌اید (یا از دست داده‌اید).

آیا ROI به‌صورت سالانه محاسبه می‌شود؟

ROI می‌تواند در هر دوره‌ای محاسبه شود، اما معمولاً به‌صورت سالانه محاسبه می‌شود. این امر امکان مقایسه آسان‌تر بین سرمایه‌گذاری‌های مختلف را فراهم می‌کند و معیاری استاندارد برای اندازه‌گیری عملکرد ارائه می‌دهد. با این حال، در برخی موارد، ROI می‌تواند بسته به زمینه خاص و نیازهای تحلیل، در دوره‌های کوتاه‌تر یا طولانی‌تر نیز محاسبه شود.

چگونه بازده سرمایه‌گذاری (ROI) را محاسبه می‌کنید؟

بازده سرمایه‌گذاری (ROI) با تقسیم سود حاصل از یک سرمایه‌گذاری بر هزینه آن سرمایه‌گذاری محاسبه می‌شود. برای مثال، سرمایه‌گذاری با سود 100 دلار و هزینه 100 دلار، ROI برابر با 1 یا 100٪ خواهد داشت وقتی به صورت درصد بیان شود. اگرچه ROI راهی سریع و آسان برای تخمین موفقیت یک سرمایه‌گذاری است، محدودیت‌های جدی دارد. برای مثال، ROI ارزش زمانی پول را در نظر نمی‌گیرد و مقایسه معنادار ROIها می‌تواند دشوار باشد، زیرا برخی سرمایه‌گذاری‌ها زمان بیشتری برای تولید سود نیاز دارند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای تمایل دارند از معیارهای دیگری مانند ارزش خالص کنونی (NPV) یا نرخ بازده داخلی (IRR) استفاده کنند.

کدام صنایع بالاترین ROI را دارند؟

به‌طور تاریخی، میانگین ROI برای S&P 500 حدود 10٪ در سال بوده است. با این حال، در این میان، بسته به صنعت، تنوع قابل‌توجهی وجود دارد. به عنوان مثال، در سال 2020، بسیاری از شرکت‌های فناوری بازده‌های سالانه‌ای بسیار بالاتر از این آستانه 10٪ تولید کردند. در همین حال، شرکت‌ها در سایر بخش‌ها، مانند شرکت‌های انرژی و خدمات عمومی، ROI بسیار پایین‌تری تولید کردند و در برخی موارد با زیان‌های سالانه مواجه شدند. با گذشت زمان، به دلیل عواملی مانند افزایش رقابت، تغییرات تکنولوژیکی و تغییرات در ترجیحات مصرف‌کننده، میانگین ROI یک صنعت به‌طور معمول تغییر می‌کند.

نتیجه‌گیری

بازده سرمایه‌گذاری (ROI) معیاری است که سرمایه‌گذاران اغلب برای ارزیابی سودآوری یک سرمایه‌گذاری یا مقایسه بازده‌های چندین سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند. این به صورت درصد بیان می‌شود. ROI در این محدود است که بازه زمانی، هزینه‌های فرصت یا اثر تورم بر بازده‌های سرمایه‌گذاری را در نظر نمی‌گیرد، که همه این‌ها عوامل مهمی برای در نظر گرفتن هستند.