تحلیل بنیادین · اخبار
مشتقه آب‌وهوایی چیست؟
مشتقه آب‌وهوایی ابزاری مالی است که برای محافظت در برابر زیان‌های ناشی از آب‌وهوای نامساعد استفاده می‌شود.
عکس آرشیوی مرتبط با موضوع
Newspaper 20250317 115353.jpg
عکس: Ka23 13 · CC BY 4.0
عکس آرشیوی مرتبط با موضوع
Newspaper 20250317 115353.jpg
عکس: Ka23 13 · CC BY 4.0
مشتقه آب‌وهوایی چیست؟
مشتقه آب‌وهوایی یک ابزار مالی است که به شرکت‌ها یا افراد امکان می‌دهد در برابر خطر زیان‌های مالی ناشی از شرایط نامساعد آب‌وهوایی محافظت کنند. فروشنده مشتقه آب‌وهوایی در ازای دریافت حق بیمه، ریسک بلایا را متحمل می‌شود. اگر تا پایان قرارداد خسارتی رخ ندهد، فروشنده سود می‌کند، اما در صورت وقوع آب‌وهوای نامطلوب، خریدار مبلغ توافق‌شده را دریافت می‌کند.
نکات کلیدی
- مشتقه آب‌وهوایی ابزاری مالی است که برای محافظت در برابر زیان‌های ناشی از آب‌وهوای نامساعد استفاده می‌شود.
- این مشتقات از طریق معاملات خارج از بورس (OTC)، کارگزاران یا بورس معامله می‌شوند.
- مشتقات آب‌وهوایی مانند بیمه عمل می‌کنند و در صورت وقوع رویدادهای آب‌وهوایی یا زیان‌های مرتبط، به دارنده قرارداد پرداخت می‌کنند.
- بخش‌هایی مانند کشاورزی، گردشگری و انرژی از مشتقات آب‌وهوایی برای کاهش ریسک‌های آب‌وهوایی استفاده می‌کنند.
درک مشتقات آب‌وهوایی
سودآوری و درآمد تقریباً هر صنعتی—کشاورزی، انرژی، سرگرمی، ساخت‌وساز، گردشگری و غیره—به شدت به تغییرات دما، بارندگی و طوفان‌ها وابسته است. آب‌وهوای غیرمنتظره به‌ندرت منجر به تعدیل قیمت‌هایی می‌شود که کاملاً جبران درآمد ازدست‌رفته را کند، بنابراین مشتقات آب‌وهوایی به‌عنوان اوراق بهاداری که به شرکت‌ها امکان می‌دهند در برابر آب‌وهوایی که ممکن است بر کسب‌وکارشان تأثیر منفی بگذارد، محافظت کنند، سرمایه‌گذاری مهمی هستند.
شرکت‌هایی که کسب‌وکارشان به آب‌وهوا وابسته است، مانند شرکت‌های برق‌آبی یا برگزارکنندگان رویدادهای ورزشی، ممکن است از مشتقات آب‌وهوایی به‌عنوان بخشی از استراتژی مدیریت ریسک استفاده کنند. کشاورزان نیز ممکن است از این مشتقات برای محافظت در برابر برداشت ضعیف ناشی از بارندگی بیش از حد یا ناکافی، تغییرات ناگهانی دما یا بادهای مخرب استفاده کنند.
نکته: تخمین زده می‌شود که نزدیک به یک‌سوم تولید ناخالص داخلی جهانی تحت تأثیر آب‌وهوا قرار دارد.
در سال ۱۳۷۶ (۱۹۹۷ میلادی)، مشتقات آب‌وهوایی شروع به معامله در بازار خارج از بورس (OTC) کردند و در عرض چند سال، قابل معامله در بورس شدند و توسط برخی صندوق‌های تامینی به‌عنوان یک کلاس سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شدند. بورس کالای شیکاگو (CME) قراردادهای آتی آب‌وهوایی را برای چند ده شهر، عمدتاً در ایالات متحده، فهرست می‌کند.
قراردادهای آتی آب‌وهوایی CME، برخلاف قراردادهای OTC، قراردادهای استانداردی هستند که به‌صورت عمومی در بازار آزاد در محیطی شبیه به حراج الکترونیکی معامله می‌شوند، با مذاکره مداوم قیمت‌ها و شفافیت کامل قیمت. سرمایه‌گذارانی که به مشتقات آب‌وهوایی علاقه‌مندند، از همبستگی پایین آن‌ها با بازارهای سنتی استقبال می‌کنند.
انواع مشتقات آب‌وهوایی
مشتقات آب‌وهوایی در انواع مختلفی وجود دارند که هرکدام برای محافظت در برابر ریسک‌های خاص آب‌وهوایی طراحی شده‌اند:
مشتقات دمایی
این مشتقات معمولاً بر اساس شاخص‌هایی مانند روزهای درجه گرمایش (HDD) یا روزهای درجه سرمایش (CDD) هستند که دمای متوسط روزانه را در مقایسه با یک مقدار پایه (معمولاً ۶۵ درجه فارنهایت) اندازه‌گیری می‌کنند. به‌عنوان مثال، یک شرکت انرژی ممکن است از مشتقات HDD برای محافظت در برابر زمستان‌های سرد که تقاضای گرمایش را افزایش می‌دهند، استفاده کند.
مشتقات بارندگی
این مشتقات برای محافظت در برابر بارندگی بیش از حد یا خیلی کم طراحی شده‌اند، که به‌ویژه برای کشاورزان یا شرکت‌های وابسته به منابع آبی مفید است. پرداخت‌ها بر اساس میزان بارش اندازه‌گیری‌شده در یک دوره خاص انجام می‌شود.
مشتقات طوفان
این مشتقات در برابر زیان‌های ناشی از طوفان‌ها، گردبادها یا سایر رویدادهای شدید آب‌وهوایی محافظت می‌کنند. پرداخت‌ها ممکن است به وقوع یک رویداد خاص یا میزان خسارت وارده وابسته باشد.
مشتقات آب‌وهوایی در مقابل مشتقات کالایی
یک تفاوت مهم بین مشتقات کالایی (مانند برق، کشاورزی) و مشتقات آب‌وهوایی این است که اولی امکان محافظت در برابر قیمت بر اساس حجم مشخص را فراهم می‌کند، در حالی که دومی برای محافظت از استفاده واقعی یا بازده، مستقل از حجم، ارائه می‌شود.
به‌عنوان مثال، می‌توان قیمت X بشکه نفت خام یا X بوشل ذرت را با خرید قراردادهای آتی نفت یا ذرت قفل کرد. اما ورود به مشتقات آب‌وهوایی امکان محافظت از ریسک کلی برای بازده و استفاده را فراهم می‌کند.
کاهش دما به زیر ۱۰ درجه می‌تواند به محصولات گندم آسیب کامل وارد کند، در حالی که بارندگی در آخر هفته‌ها در لاس‌وگاس بر تورهای شهری تأثیر می‌گذارد. بنابراین، ترکیبی از مشتقات آب‌وهوایی و کالایی برای کاهش ریسک کلی بهترین است.
مشتقات اقلیمی چیستند؟
مشتقات اقلیمی ابزارهای مالی هستند که برای محافظت در برابر زیان‌های مالی مرتبط با شرایط آب‌وهوایی نامساعد، مانند خشکسالی، طوفان و باران‌های موسمی استفاده می‌شوند. مشتقات اقلیمی، که به‌عنوان مشتقات آب‌وهوایی نیز شناخته می‌شوند، مشابه بیمه عمل می‌کنند. خریدار یک مشتقه اقلیمی در صورت وقوع یک رویداد مرتبط با آب‌وهوا یا زیان مالی ناشی از آن، پرداخت مالی (طبق قرارداد مشتقه) از فروشنده دریافت می‌کند.
مشتقات آب‌وهوایی چگونه کار می‌کنند؟
مشتقات آب‌وهوایی به‌عنوان قراردادی بین خریدار و فروشنده عمل می‌کنند. فروشنده مشتقه آب‌وهوایی حق بیمه‌ای از خریدار دریافت می‌کند با این توافق که در صورت زیان اقتصادی خریدار به دلیل آب‌وهوای نامساعد یا وقوع رویداد آب‌وهوایی نامطلوب، مبلغی مالی پرداخت کند. اگر هیچ رویداد آب‌وهوایی نامساعدی رخ ندهد، فروشنده از طریق حق بیمه پرداخت‌شده سود می‌کند.
انواع مشتقات چیست؟
مشتقه یک ابزار مالی است که ارزش آن به یک دارایی زیربنایی وابسته است. انواع اصلی مشتقات شامل اختیارات (options)، آتی‌ها (futures)، فوروارد (forwards) و سوآپ‌ها (swaps) هستند.
نتیجه‌گیری
مشتقات آب‌وهوایی ابزارهای مالی کلیدی هستند که به شرکت‌ها و افراد کمک می‌کنند تا از زیان‌های ناشی از شرایط آب‌وهوایی نامساعد محافظت کنند. با ارائه محافظت مشابه بیمه، این مشتقات به‌ویژه برای صنایعی مانند کشاورزی، انرژی و گردشگری مفید هستند. معامله در بورس یا خارج از بورس، مشتقات آب‌وهوایی امکان مدیریت ریسک را با همبستگی پایین با بازارهای سنتی فراهم می‌کنند و به‌عنوان بخشی از استراتژی‌های جامع مدیریت ریسک عمل می‌کنند.