پیش‌بینی بازارها
ورشکستگی سریع‌شویی چیست؟
هدف ورشکستگی سریع‌شویی عبور سریع‌تر از مراحل قانونی نسبت به ورشکستگی متوسط است.
ورشکستگی سریع‌شویی یک فرآیند ورشکستگی است که به گونه‌ای ساختاربندی شده تا از مراحل قانونی سریع‌تر از ورشکستگی متوسط عبور کند. همه طرف‌های درگیر قبل از اینکه شرکت درخواست ورشکستگی بدهد، شرایط را مذاکره می‌کنند.
اصطلاح "ورشکستگی سریع‌شویی" برای اولین بار در بحران اعتباری که در سال ۲۰۰۸ آغاز شد، ظاهر شد و برای توصیف ورشکستگی‌های برنامه‌ریزی‌شده غول‌های خودروسازی ایالات متحده، کرایسلر و جنرال موتورز، استفاده شد.
نکات کلیدی
- هدف ورشکستگی سریع‌شویی عبور سریع‌تر از مراحل قانونی نسبت به ورشکستگی متوسط است.
- همه طرف‌های درگیر قبل از مراحل ورشکستگی، شرایط را مذاکره می‌کنند.
- نام ورشکستگی سریع‌شویی در سال ۲۰۰۸ در طول بحران اعتباری ابداع شد و ورشکستگی‌های کرایسلر و جنرال موتورز را توصیف کرد.
- ورشکستگی‌های سریع‌شویی مهم هستند زیرا شرکت‌های درگیر مشکل، زمان محدودی قبل از از دست دادن مشتریان، سرمایه در گردش، منابع مالی، تأمین‌کنندگان و فروشندگان دارند.
- ورشکستگی سریع‌شویی از ورشکستگی پیش‌تنظیم‌شده متفاوت است زیرا با وعده تأمین مالی از سوی مالیات‌دهندگان همراه است.
ورشکستگی سریع‌شویی چگونه کار می‌کند؟
برای اینکه ورشکستگی‌های سریع‌شویی مؤثر باشند، طرف‌های درگیر باید قبل از مراحل، شرایط را مذاکره کنند. این مذاکرات بین دولت، طلبکاران، اتحادیه‌ها، سهامداران و سایر طرف‌ها انجام می‌شود تا از درخواست‌های آن‌ها در دادگاه که در غیر این صورت فرآیند را کند می‌کند، جلوگیری شود.
ورشکستگی سریع‌شویی، که همچنین به عنوان ورشکستگی کنترل‌شده شناخته می‌شود، شامل تأمین مالی از سوی مالیات‌دهندگان است. چنین ورشکستگی‌های پیش‌مذاکره‌شده در طول بحران اعتباری ۲۰۰۸ به دلیل تأثیر ادراک‌شده‌ای که شکست کرایسلر و جنرال موتورز بر اقتصاد می‌گذاشت، پدید آمد. استدلال شد که مراحل ورشکستگی طولانی منجر به اخراج‌های گسترده و از دست دادن مشتریان می‌شود که رکود را عمیق‌تر کرده و رشد اقتصادی را بیشتر متوقف می‌کند.
مهم: پس از بحران مالی، اصلاحات بر استفاده از bail-inها به جای bailoutها تمرکز کردند تا از پول مالیات‌دهندگان استفاده نشود.
در ورشکستگی‌هایی مانند جنرال موتورز و کرایسلر، جایی که حفظ ارزش شرکت‌ها و دادن بهترین شانس برای بازسازی و بقا از اهمیت paramount برخوردار است، سرعت حیاتی است. اولین سؤال در میان مذاکره‌کنندگان و مدیران این است که چقدر سریع یا چه زمانی باید به توافق برسند. شرکتی که در آستانه سقوط است، تنها زمان محدودی قبل از از دست دادن بخش‌های قابل‌توجهی از مشتریان، سرمایه در گردش، منابع مالی، تأمین‌کنندگان و فروشندگان دارد.
مزایای ورشکستگی سریع‌شویی
مزیت اصلی ورشکستگی سریع‌شویی سرعت است. ورشکستگی‌های فصل ۱۱ زمان‌بر هستند، منابع را مصرف می‌کنند، عمدتاً پول، و می‌توانند ماه‌ها یا سال‌ها طول بکشند و کسب‌وکارهای درگیر را مختل کنند. ورشکستگی سریع‌شویی فرآیند را سریع پیش می‌برد، که به‌ویژه برای طلبکاران مهم است تا بتوانند با ارزیابی وضعیت مالی خود پس از برخورد با یک موجودیت ورشکسته، به کسب‌وکارهای خود ادامه دهند.
ورشکستگی سریع‌شویی در مقابل ورشکستگی پیش‌تنظیم‌شده
ورشکستگی سریع‌شویی تقریباً همان هدف ورشکستگی پیش‌تنظیم‌شده را دارد؛ اجتناب از کندی، پیچیدگی و هزینه‌بر بودن مراحل دادگاهی. این دو نوع از این نظر متفاوت هستند که ورشکستگی سریع‌شویی با وعده تأمین مالی از سوی مالیات‌دهندگان همراه است، مانند bailoutهای دولتی برای جنرال موتورز و کرایسلر در پی بحران مالی ۲۰۰۸.
۳۹ تعداد روزهایی که طول کشید تا GM از ورشکستگی سریع‌شویی خود خارج شود.
در ورشکستگی پیش‌تنظیم‌شده، شرکتی که در بحران است به طلبکاران خود می‌گوید که می‌خواهد شرایط ورشکستگی را قبل از درخواست حفاظت دادگاهی مذاکره کند. این به طلبکاران فرصت می‌دهد تا با شرکت کار کنند و قبل از درخواست فصل ۱۱، به توافقی در مورد شرایط بازپرداخت برسند.
نیویورک تایمز ورشکستگی‌های کنترل‌شده (یا سریع‌شویی) را به عنوان چیزی "بین ورشکستگی پیش‌تنظیم‌شده و آشوب دادگاهی" توصیف کرد.
مثال از ورشکستگی سریع‌شویی
شرکت ABC در سال گذشته نتوانسته بسیاری از کالاهای خود را بفروشد. شرکت هیچ سودی تولید نکرده و مجبور شده از چند طلبکار پول قرض کند تا سرپا بماند. شرکت به نقطه‌ای رسیده که بدهکار است، نمی‌تواند بیشتر قرض کند و راهی برای خروج از وضعیت فعلی نمی‌بیند. مدیریت شرکت تصمیم به اعلام ورشکستگی می‌گیرد. با این حال، قبل از اعلام ورشکستگی، ABC با طلبکاران خود مذاکره می‌کند. ۵ میلیون دلار به بانک وان، ۲ میلیون دلار به بانک تو و ۴ میلیون دلار به بانک تری بدهکار است. پس از ارزیابی ارزش تمام دارایی‌های خود، که شامل وسایل نقلیه، ماشین‌آلات و یک انبار کوچک است، ABC تعیین می‌کند که می‌تواند ۳ میلیون دلار از ۵ میلیون دلار به بانک وان، ۵۰۰,۰۰۰ دلار از ۲ میلیون دلار به بانک تو و ۱ میلیون دلار از ۴ میلیون دلار به بانک تری پرداخت کند. بانک‌ها از این خوشحال نیستند اما به جای دریافت هیچ چیز، با شرایط موافقت می‌کنند. وقتی شرکت ABC ورشکستگی را اعلام می‌کند، دادگاه و مراحل سریع پیش می‌رود بدون هیچ تأخیری زیرا همه طرف‌ها قبلاً با شرایط ورشکستگی موافقت کرده‌اند.
ورشکستگی‌های شرکتی معمولاً چقدر طول می‌کشد؟
هر وضعیت ورشکستگی منحصر به فرد است و بنابراین، زمان لازم از درخواست تا بسته شدن متفاوت است. به طور کلی، اگر همه طرف‌ها آماده باشند، یک فرآیند ورشکستگی بین چهار تا شش ماه طول می‌کشد.
آیا یک شرکت می‌تواند فصل ۱۱ را زنده بماند؟
بله، یک شرکت می‌تواند ورشکستگی فصل ۱۱ را زنده بماند و بسیاری از شرکت‌ها این کار را کرده‌اند. نه تنها زنده مانده‌اند بلکه بسیاری قوی‌تر شده‌اند. هدف ورشکستگی فصل ۱۱ بازسازی شرکت است تا بر پایه مالی بهتری قرار گیرد. هدف بستن و تصفیه دارایی‌ها نیست.
آیا می‌توانید فصل ۷ را دو بار درخواست دهید؟
بله، می‌توانید ورشکستگی فصل ۷ را دو بار درخواست دهید. اگر برای اولین بار فصل ۷ را درخواست داده‌اید و تخلیه دریافت کرده‌اید، باید هشت سال صبر کنید قبل از درخواست دوم. مهم است که از ورشکستگی اول تخلیه دریافت کنید در غیر این صورت ممکن است در ورشکستگی دوم مسئول تمام بدهی‌ها باشید.
آیا سهام پس از ورشکستگی افزایش می‌یابد؟
سهام ممکن است پس از ورشکستگی افزایش یابد یا نه. اگر ورشکستگی فصل ۱۱ باشد، سهام شرکت با خبر سقوط می‌کند و در طول بازسازی سود کمی می‌بیند؛ با این حال، ممکن است پس از مدتی، یک بار که شرکت بازسازی شده و پایه جدیدی پیدا کرده، بهتر عمل کند که منجر به افزایش ارزش سهام آن می‌شود.