اخبار
معامله شستشو چیست؟
معاملات شستشو عملی غیرقانونی است که در آن معامله‌گران با خرید و فروش یک اوراق بهادار، سیگنال‌های نادرست بازار ایجاد می‌کنند.
معاملات شستشو چیست؟
معاملات شستشو (Wash Trading) عملی غیرقانونی است که در آن یک معامله‌گر با خرید و فروش همزمان یک اوراق بهادار، حجم معاملات را به‌صورت مصنوعی افزایش می‌دهد تا فعالیت بازار را به اشتباه نشان دهد. این استراتژی غیرقانونی، چه از طریق تبانی با کارگزار یا اجرای مستقل، سرمایه‌گذاران را درباره محبوبیت و جهت‌گیری قیمت یک اوراق بهادار گمراه می‌کند.
معاملات شستشو سرمایه‌گذاران را فریب می‌دهد تا فکر کنند حجم معاملات یک اوراق بهادار بالاست، که می‌تواند معاملات مشروع را تقویت کند. این عمل طبق قوانین ایالات متحده غیرقانونی است و سازمان امور مالیاتی آمریکا (IRS) کسر زیان‌های ناشی از معاملات شستشو را از درآمد مشمول مالیات ممنوع کرده است.
نکات کلیدی
- معاملات شستشو عملی غیرقانونی است که در آن معامله‌گران با خرید و فروش یک اوراق بهادار، سیگنال‌های نادرست بازار ایجاد می‌کنند.
- مقررات سازمان‌هایی مانند IRS و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) معاملات شستشو را برای جلوگیری از دستکاری بازار و اطلاعات گمراه‌کننده ممنوع کرده‌اند.
- شرکت‌های معاملات با فرکانس بالا به دلیل فناوری پیشرفته خود می‌توانند از معاملات شستشو سوءاستفاده کنند، که اجرای مقررات را دشوار می‌کند.
- معاملات شستشو در بازار رمزارزها حجم معاملات را به‌صورت جعلی افزایش می‌دهد و ممکن است در طرح‌های پامپ و دامپ استفاده شود.
- معاملات شستشو در دارایی‌های مالی مختلف به کار می‌رود و در رسوایی‌هایی مانند دستکاری نرخ لایبور دخیل بوده است.
نحوه عملکرد و پیامدهای معاملات شستشو
دولت فدرال آمریکا معاملات شستشو را در سال ۱۹۳۶ با قانون بورس کالا ممنوع کرد و تمام معاملات کالا را ملزم به انجام در بورس‌های تنظیم‌شده نمود. پیش از ممنوعیت در دهه ۱۹۳۰، دستکاری‌کنندگان بازار از معاملات شستشو برای افزایش کاذب قیمت سهام و کسب سود استفاده می‌کردند.
مقررات کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) همچنین کارگزاران را از کسب سود از معاملات شستشو منع می‌کند، حتی اگر ادعا کنند از نیت معامله‌گر آگاه نبوده‌اند. بنابراین، کارگزاران باید بررسی‌های لازم را روی مشتریان خود انجام دهند تا اطمینان حاصل کنند که خرید سهام برای مالکیت مشترک و سودمند است.
سازمان امور مالیاتی آمریکا (IRS) کسر زیان‌های ناشی از معاملات شستشو را ممنوع کرده است. معامله شستشو زمانی رخ می‌دهد که یک اوراق بهادار در بازه ۳۰ روزه خرید و فروش شود و زیان ایجاد کند.
تقاطع معاملات شستشو و معاملات با فرکانس بالا
معاملات شستشو در سال ۲۰۱۳ با محبوبیت معاملات با فرکانس بالا مورد توجه قرار گرفت. معاملات با فرکانس بالا شامل استفاده از رایانه‌های فوق‌سریع و اتصالات اینترنتی پرسرعت برای انجام ده‌ها هزار معامله در ثانیه است.
در سال ۲۰۱۲، بارت چیلتون، عضو CFTC، اعلام کرد که قصد دارد معاملات با فرکانس بالا را برای بررسی نقض احتمالی قوانین معاملات شستشو مورد تحقیق قرار دهد.
در سال ۲۰۱۴، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) شرکت Wedbush Securities را به دلیل «عدم حفظ کنترل مستقیم و انحصاری بر تنظیمات پلتفرم‌های معاملاتی مورد استفاده مشتریان» متهم کرد. این نقص به برخی از معامله‌گران با فرکانس بالا امکان انجام معاملات شستشو و سایر رفتارهای ممنوعه و دستکاری‌کننده را داد.
نقش معاملات شستشو در بازار رمزارزها
اخیراً، معاملات شستشو به بازار رمزارزها نیز گسترش یافته است. بسیاری از توکن‌ها برای جلب توجه، حجم معاملات جعلی ایجاد می‌کنند. حتی رمزارزهای محبوب مانند بیت‌کوین نیز با معاملات شستشو مواجه‌اند.
مطالعه‌ای در سال ۲۰۲۲ توسط فوربس روی ۱۵۷ صرافی رمزارز نشان داد که بیش از نیمی از حجم معاملات گزارش‌شده بیت‌کوین جعلی یا ناشی از معاملات شستشوی غیراقتصادی است. رمزارزها مستعد طرح‌های پامپ و دامپ هستند، جایی که حجم معاملات جعلی و تبلیغات داخلی ارزش توکن را افزایش می‌دهد و به دارندگان اجازه می‌دهد با سود بالا بفروشند.
دلایل متعددی برای شیوع معاملات شستشو در فضای رمزارزها وجود دارد. حتی ارزهای دیجیتال بزرگ مانند بیت‌کوین اغلب فاقد روش‌های پذیرفته‌شده جهانی برای محاسبه حجم معاملات روزانه هستند، که منجر به ارقام بسیار متفاوت برای حجم معاملات تاریخی می‌شود. صرافی‌های رمزارز اغلب فاقد مشروعیت هستند و در سال‌های اخیر شاهد فروپاشی‌های عمومی متعددی بوده‌ایم. نوسانات شدید در بازار رمزارزها ممکن است خرید و فروش سریع را تشویق کند. در نهایت، وضعیت مبهم رمزارزها نزد تنظیم‌کنندگان آمریکایی و سایر دولت‌ها فرصت بیشتری برای فعالیت‌های تجاری گمراه‌کننده فراهم می‌کند.
نمونه‌های واقعی معاملات شستشو در بازارهای مالی
معاملات شستشو اساساً معاملاتی هستند که یکدیگر را خنثی می‌کنند و ارزش تجاری واقعی ندارند. با این حال، در موقعیت‌های مختلف معاملاتی استفاده می‌شوند.
برای مثال، در رسوایی دستکاری نرخ لایبور، از معاملات شستشو برای پرداخت به کارگزارانی استفاده شد که پنل‌های ارائه نرخ لایبور برای ین ژاپن را دستکاری کردند. طبق اتهامات مطرح‌شده توسط مقامات مالی بریتانیا، معامله‌گران یوبی‌اس ۹ معامله شستشو با یک شرکت کارگزاری انجام دادند تا ۱۷۰,۰۰۰ پوند کارمزد به‌عنوان پاداش برای نقش این شرکت در دستکاری نرخ‌های لایبور تولید کنند.
معاملات شستشو همچنین می‌توانند برای ایجاد حجم جعلی برای یک سهام و افزایش قیمت آن استفاده شوند. فرض کنید معامله‌گر XYZ و یک شرکت کارگزاری برای خرید و فروش سریع سهام ABC تبانی کنند. سایر معامله‌گران با مشاهده فعالیت روی این سهام ممکن است برای کسب سود از حرکات قیمتی آن سرمایه‌گذاری کنند. سپس XYZ سهام را به‌صورت استقراضی می‌فروشد و از کاهش قیمت آن سود می‌برد.
معاملات شستشو چیست؟
معاملات شستشو به فعالیت غیرقانونی اشاره دارد که در آن یک معامله‌گر یک اوراق بهادار را خرید و فروش می‌کند تا اطلاعات گمراه‌کننده‌ای در بازار ایجاد کند. این عمل اغلب برای افزایش مصنوعی حجم معاملات یک اوراق انجام می‌شود.
نمونه‌ای از معاملات شستشو چیست؟
IRS معامله شستشو را معامله‌ای تعریف می‌کند که در آن یک اوراق بهادار در بازه ۳۰ روزه خرید و فروش شده و زیان ایجاد می‌کند.
چرا افراد به معاملات شستشو روی می‌آورند؟
در برخی موارد، معاملات شستشو حجم معاملات یک اوراق را تقویت می‌کند و ممکن است فعالیت‌های معاملاتی مشروع را تحریک کند. همچنین می‌تواند برای افزایش مصنوعی قیمت اوراق به‌عنوان بخشی از طرح پامپ و دامپ استفاده شود.
نتیجه‌گیری
معاملات شستشو شامل خرید و فروش غیرقانونی یک اوراق بهادار توسط یک معامله‌گر برای ارائه اطلاعات گمراه‌کننده، افزایش حجم معاملات یا دستکاری قیمت‌هاست. این عمل به‌ویژه در معاملات با فرکانس بالا و بازار رمزارزها نگران‌کننده است، زیرا می‌تواند با پنهان کردن حجم واقعی معاملات و ثبات قیمت، سرمایه‌گذاران را فریب دهد.
مقررات فدرال، از جمله قوانین IRS و CFTC، معاملات شستشو را ممنوع کرده و جریمه‌هایی برای حفظ یکپارچگی بازار اعمال می‌کنند. آگاهی از این روش‌های فریبنده به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند و از تأثیر فعالیت‌های معاملاتی گمراه‌کننده در امان بمانند.