نوسانات تاریخی چیست؟

نوسانات تاریخی (HV) میزان نوسانات قیمت یک اوراق بهادار یا شاخص را در طول زمان اندازه‌گیری می‌کند و سطح ریسک مرتبط با آن دارایی را نشان می‌دهد.

نوسانات تاریخی (HV) یک معیار آماری از پراکندگی بازده‌های یک اوراق بهادار یا شاخص بازار در یک دوره زمانی مشخص است. به طور کلی، این معیار با تعیین میانگین انحراف از قیمت متوسط یک ابزار مالی در دوره زمانی مورد نظر محاسبه می‌شود. استفاده از انحراف معیار رایج‌ترین، اما نه تنها، روش برای محاسبه نوسانات تاریخی است. هرچه مقدار نوسانات تاریخی بالاتر باشد، اوراق بهادار ریسک‌پذیرتر است. با این حال، این لزوماً نتیجه بدی نیست زیرا ریسک در دو جهت عمل می‌کند صعودی و نزولی.

درک نوسانات تاریخی (HV) نوسانات تاریخی به طور خاص احتمال وقوع زیان را اندازه‌گیری نمی‌کند، اگرچه می‌توان از آن برای این منظور استفاده کرد. آنچه که این معیار اندازه‌گیری می‌کند، میزان فاصله گرفتن قیمت یک اوراق بهادار از ارزش متوسط آن است. در بازارهای دارای روند، نوسانات تاریخی میزان فاصله گرفتن قیمت‌های معامله‌شده از یک میانگین مرکزی یا میانگین متحرک را اندازه‌گیری می‌کند. به همین دلیل است که یک بازار با روند قوی اما روان می‌تواند نوسانات پایینی داشته باشد، حتی اگر قیمت‌ها در طول زمان به طور چشمگیری تغییر کنند. ارزش آن به طور روزانه به شدت نوسان نمی‌کند، بلکه با سرعتی ثابت در طول زمان تغییر می‌کند. این معیار اغلب با نوسانات ضمنی مقایسه می‌شود تا مشخص شود آیا قیمت‌های اختیار معامله بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند یا کمتر از ارزش واقعی هستند. نوسانات تاریخی همچنین در انواع ارزیابی‌های ریسک استفاده می‌شود. سهام با نوسانات تاریخی بالا معمولاً نیاز به تحمل ریسک بالاتری دارند. و بازارهای با نوسانات بالا نیز به سطوح توقف ضرر گسترده‌تر و احتمالاً نیازهای حاشیه‌ای بالاتری نیاز دارند. علاوه بر قیمت‌گذاری اختیار معامله، HV اغلب به عنوان ورودی در سایر مطالعات فنی مانند باندهای بولینگر استفاده می‌شود. این باندها در پاسخ به تغییرات در نوسانات، که با انحرافات معیار اندازه‌گیری می‌شود، در اطراف یک میانگین مرکزی تنگ‌تر یا گسترده‌تر می‌شوند.

استفاده از نوسانات تاریخی نوسانات دارای یک مفهوم منفی است، اما بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران می‌توانند در زمان‌هایی که نوسانات بالاتر است، سودهای بیشتری کسب کنند. به هر حال، اگر یک سهام یا اوراق بهادار دیگر حرکت نکند، نوسانات پایینی دارد، اما پتانسیل کسب سود سرمایه‌ای نیز پایین است. و از سوی دیگر، یک سهام یا اوراق بهادار با سطح نوسانات بسیار بالا می‌تواند پتانسیل سود عظیمی داشته باشد، اما با هزینه‌ای هنگفت. پتانسیل زیان آن نیز عظیم خواهد بود. زمان‌بندی هر معامله باید بی‌نقص باشد، و حتی یک پیش‌بینی صحیح از بازار ممکن است به دلیل نوسانات گسترده قیمت که باعث فعال شدن توقف ضرر یا فراخوان حاشیه می‌شود، به ضرر منجر شود. بنابراین، سطوح نوسانات باید در حد متوسطی باشند، و این حد متوسط از بازاری به بازار دیگر و حتی از سهامی به سهام دیگر متفاوت است. مقایسه بین اوراق بهادار مشابه می‌تواند به تعیین سطح "نرمال" نوسانات کمک کند.