تحلیل تکنیکال · اخبار
مناقصه چیست؟
یک مناقصه دعوت یک نهاد دولتی یا مالی برای پیشنهاد دادن برای یک پروژه است.
مناقصه معمولاً به فرآیندی اشاره دارد که در آن دولت‌ها و نهادهای مالی پیشنهادها را برای پروژه‌های بزرگ دعوت می‌کنند که باید تا یک مهلت مشخص ارائه شوند. واژه‌ی مناقصه همچنین می‌تواند به پذیرش یک پیشنهاد رسمی اشاره داشته باشد، مانند یک پیشنهاد تصاحب. این شکل از مناقصه فرآیندی است که در آن سهام‌داران سهام خود را در پاسخ به یک پیشنهاد تصاحب ارائه می‌کنند.
نکات کلیدی
- مناقصه زمانی است که دولت‌ها و نهادهای مالی پیشنهادهایی را برای پروژه‌ها دعوت می‌کنند.
- یک پیشنهاد مناقصه یک درخواست عمومی از همه سهام‌داران است که سهام خود را برای فروش در یک قیمت خاص طی یک زمان مشخص ارائه دهند.
- یک درخواست برای مناقصه یک دعوت رسمی و ساختاریافته از تأمین‌کنندگان است تا پیشنهادهای رقابتی برای تأمین مواد اولیه، محصولات، یا خدمات ارائه دهند.
- اصطلاح مناقصه همچنین به فرآیندی اشاره دارد که طی آن سهام‌داران سهام یا اوراق بهادار خود را در پاسخ به یک پیشنهاد تصاحب ارائه می‌دهند.
- سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ اوراق بهادار دولتی را از طریق یک فرآیند مناقصه رقابتی خریداری می‌کنند، در حالی که سرمایه‌گذاران کوچک‌تر اوراق بهادار دولتی را از طریق یک فرآیند مناقصه غیررقابتی خریداری می‌کنند.
چگونه یک مناقصه کار می‌کند
همانطور که در بالا ذکر شد، مناقصه اصطلاحی است که در کسب‌وکار برای اشاره به دعوت توسط دولت‌ها و سایر نهادها برای ارائه یک پیشنهاد برای قراردادها استفاده می‌شود. اکثر نهادها یک فرآیند مناقصه مشخص برای پروژه‌ها یا تدارکات دارند. همچنین فرآیندهای خاصی وجود دارد برای اداره‌ی بازگشایی، ارزیابی، و انتخاب نهایی فروشندگان. این تضمین می‌کند که فرآیند انتخاب منصفانه و شفاف باشد.
یک درخواست برای مناقصه یک دعوت رسمی و ساختاریافته از تأمین‌کنندگان است تا پیشنهادهای رقابتی برای تأمین مواد اولیه، محصولات، یا خدمات ارائه دهند.
از آنجا که این یک فرآیند عمومی و باز است، قوانینی ایجاد شدند برای اداره‌ی فرآیند تا اطمینان حاصل شود که رقابت منصفانه بین پیشنهاددهندگان برقرار است. برای مثال، بدون قوانین، رشوه‌خواری و خویشاوندسالاری ممکن است رونق بگیرند.
خدمات مناقصه برای پیشنهاددهندگان بالقوه در دسترس هستند و شامل طیف گسترده‌ای از مناقصه‌ها از منابع خصوصی و عمومی می‌باشند. این خدمات شامل تدوین پیشنهادهای مناسب، هماهنگی فرآیند برای اطمینان از رعایت مهلت‌ها، و اطمینان از انطباق با قوانین قابل اجرا است.
مهم:
در بخش خصوصی، درخواست‌های مناقصه به‌عنوان درخواست‌های پیشنهاد (RFPs) شناخته می‌شوند. این به پیشنهاددهندگان بالقوه اجازه می‌دهد تا به نیازهای مشخص‌شده صادرکننده پاسخ دهند.
مناقصه در مقابل پیشنهاد مناقصه
اصطلاح مناقصه را با پیشنهاد مناقصه اشتباه نگیرید. دومی یک درخواست عمومی از همه سهام‌داران است که سهام خود را برای فروش در یک قیمت خاص طی یک زمان مشخص ارائه دهند. برای ترغیب سهام‌داران به آزاد کردن تعداد خاصی از سهام، این پیشنهاد معمولاً از ارزش فعلی بازار سهام بیشتر است. در ایالات متحده، پیشنهادهای مناقصه به‌شدت بررسی می‌شوند و تحت مقررات گسترده قرار دارند.
برای مثال، در ۱۳ دسامبر ۲۰۲۱، شرکت دل (DELL) اعلام کرد که یک پیشنهاد مناقصه را برای بازخرید سهام اوراق بهادار شرکت بست. برای تأمین مالی بازخرید سهام، شرکت از نقدینگی موجود همراه با عواید خالص حاصل از فروش ۲.۲۵ میلیارد دلار اوراق قرضه ارشد استفاده کرد.
از آنجا که این معامله سهام‌داران را مستقیماً هدف قرار می‌دهد، عملاً مدیریت ارشد را از فرآیند کنار می‌گذارد، مگر اینکه آن اعضای مدیریت نیز سهام‌داران عمده باشند. اگر یک شرکت خریدار قبلاً سهم قابل توجهی از شرکت هدف داشته باشد (که به‌عنوان یک بلوک پایه شناخته می‌شود)، اقلیت باقی‌مانده از سهام‌داران ممکن است کافی باشد تا به شرکت پیشنهاددهنده اجازه دهد سهام‌دار اکثریت شود.
اگر سهام درخواست‌شده تا مهلت مقرر آزاد نشوند، معامله اغلب باطل تلقی می‌شود. اگر این اتفاق بیفتد، عملاً به سهام‌داران اجازه می‌دهد تا معامله را مسدود کنند.
مناقصه رقابتی در مقابل مناقصه غیررقابتی
اصطلاحات مناقصه رقابتی و مناقصه غیررقابتی به دو روش مختلف اشاره دارند که دولت‌ها برای فروش اوراق بهادار دولتی استفاده می‌کنند. در ایالات متحده، دولت اوراق بهادار خزانه، مانند اوراق قرضه، اوراق قرضه کوتاه‌مدت، و یادداشت‌ها را برای کمک به تأمین مالی عملیات دولت می‌فروشد. سرمایه‌گذاران فردی، بانک‌های تجاری، شرکت‌ها، صندوق‌های بازنشستگی، کارگزاران و دلالان برخی از خریداران معمولی اوراق بهادار دولتی هستند. در ازای سرمایه‌گذاری در این اوراق بهادار، خریداران وعده بازپرداخت کامل دولت در سررسید همراه با یک پرداخت بهره مشخص را دریافت می‌کنند.
دو راه وجود دارد که سرمایه‌گذاران می‌توانند اوراق بهادار دولتی را خریداری کنند: از طریق یک مناقصه رقابتی و یک مناقصه غیررقابتی. یک مناقصه رقابتی یک فرآیند پیشنهادی است که در آن سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ اوراق بهادار دولتی تازه‌انتشار یافته را خریداری می‌کنند. این سرمایه‌گذاران نهادی با یکدیگر رقابت می‌کنند تا اوراق بهادار را در یک حراج خریداری کنند. سرمایه‌گذاری که بالاترین پیشنهاد را ارائه دهد حراج را برنده می‌شود و می‌تواند اوراق بهادار را به قیمت پیشنهادی خریداری کند.
سرمایه‌گذاران کوچک‌تر و غیرنهادی اوراق بهادار دولتی را از طریق یک فرآیند مناقصه غیررقابتی خریداری می‌کنند. قیمت این اوراق بهادار توسط سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ در طول مناقصه رقابتی تعیین می‌شود. برای مثال، زمانی که خزانه‌داری ایالات متحده اوراق بهادار را به سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ حراج می‌کند، از پیشنهاد برنده برای تعیین ارزش بازار منصفانه (FMV) برای اوراق بهادار خود استفاده خواهد کرد. سپس از این ارزش برای تعیین قیمتی که سرمایه‌گذاران کوچک‌تر در طول مناقصه غیررقابتی خواهند پرداخت استفاده خواهد کرد.
نکته مهم:
خزانه‌داری ایالات متحده اوراق قرضه‌ای با مدت ۲۰ سال یا ۳۰ سال منتشر می‌کند و هر شش ماه یک‌بار تا سررسید نرخ بهره ثابتی پرداخت می‌کند.
مثال‌هایی از مناقصه
در ایالات متحده، بسیاری از صاحبان کسب‌وکار به دنبال گسترش کسب‌وکار خود هستند با تبدیل شدن به پیمانکاران دولتی با دولت‌های فدرال، ایالتی، یا محلی. آن‌ها خدمات یا کالاها را به دولت‌ها و مجموعه‌ای از آژانس‌ها می‌فروشند. آژانس‌های فدرالی که به‌طور منظم از پیمانکاران خرید می‌کنند شامل آژانس مدیریت قرارداد دفاعی، وزارت انرژی، وزارت آموزش، وزارت بهداشت و خدمات انسانی، و وزارت امنیت داخلی هستند.
پیمانکار شدن نیازمند آن است که کسب‌وکارها با یکدیگر رقابت کنند با ارائه پیشنهادها و برآوردها بر اساس الزامات مشخص‌شده توسط دولت یا آژانس در دعوت به مناقصه. این فرآیند همچنین به‌عنوان یک دعوت به پیشنهاد شناخته می‌شود. دولت فدرال ایالات متحده فرصت‌های قراردادی را در یک پایگاه داده قابل جستجو فهرست می‌کند که به صاحبان کسب‌وکار کمک می‌کند فرصت‌های باز را با محصولات یا خدماتی که ارائه می‌دهند مطابقت دهند. این پایگاه داده همچنین اطلاعیه‌های پیش از درخواست، اطلاعیه‌های درخواست، و اطلاعیه‌های اعطا را فهرست می‌کند.
مناقصه در کسب‌وکار و مالی به چه معناست؟
مناقصه می‌تواند چندین معنای مختلف در کسب‌وکار و مالی داشته باشد. رایج‌ترین تعریف واژه دعوت به پیشنهاد برای یک پروژه است — معمولاً یک پیشنهاد بزرگ از پیمانکاران برای پروژه‌ها توسط دولت‌ها و نهادهای مالی. این همچنین می‌تواند به پذیرش یک پیشنهاد رسمی اشاره داشته باشد که می‌تواند شامل یک پیشنهاد تصاحب باشد. در این حالت، سهام‌داران سهام خود را به نهاد پیشنهاددهنده ارائه می‌کنند.
برخی مثال‌ها از مناقصه؟
برخی از رایج‌ترین مثال‌های مناقصه شامل فرآیند ارسال پیشنهاد توسط پیمانکاران به سطوح مختلف دولت است. برای مثال، شرکت‌های خصوصی با یکدیگر رقابت می‌کنند تا به پیمانکاران دولتی تبدیل شوند. این فرآیند شامل ارائه پیشنهادها با هزینه‌هایی بر اساس کاری است که باید انجام شود. آژانس‌های دولتی که معمولاً فراخوان پیشنهادها را منتشر می‌کنند شامل وزارت انرژی، وزارت بهداشت و خدمات انسانی، و وزارت امنیت داخلی هستند.
مراحل لازم در فرآیند مناقصه چیست؟
مراحل فرآیند مناقصه به‌طور کلی شامل دعوت به ارسال، ارائه پیشنهاد، فرآیند انتخاب، و تشکیل قرارداد است. هنگامی که این مراحل تکمیل شدند، پیمانکار پروژه را آغاز می‌کند و آن را تا تکمیل ادامه می‌دهد.
تفاوت بین مناقصه و پیشنهاد مناقصه چیست؟
مردم اغلب اصطلاحات مناقصه و پیشنهاد مناقصه را با هم اشتباه می‌گیرند. مناقصه (یا مناقصه‌گذاری) عمدتاً به‌عنوان دعوت به ارائه یک پیشنهاد برای یک پروژه تعریف می‌شود. دولت‌ها و سایر نهادها معمولاً فراخوانی برای پیمانکاران منتشر می‌کنند تا پیشنهادهایی برای پروژه‌هایی که باید انجام شوند ارائه دهند. آن‌ها این پیشنهادها را بررسی می‌کنند و بهترین را برای کار انتخاب می‌کنند.
یک پیشنهاد مناقصه، از طرف دیگر، توسط یک شرکت عمومی یا طرف ثالث برای خرید سهام از سهام‌داران یک شرکت دیگر ارائه می‌شود. پیشنهاددهنده طرفی است که پیشنهاد مناقصه را انجام می‌دهد. شرکت‌ها می‌توانند پیشنهاد کنند اوراق بهادار بدهی یا اوراق قرضه را از دارندگان با استفاده از یک پیشنهاد مناقصه بدهی بازخرید کنند.
نتیجه‌گیری
مناقصه یک اصطلاح پرکاربرد در کسب‌وکار، مالی، و سرمایه‌گذاری است که می‌تواند معانی مختلفی داشته باشد. در یک محیط کسب‌وکار، مناقصه به فرآیندی اشاره دارد که طی آن دولت‌ها فروشندگان را برای پیشنهاد دادن برای حق کار بر روی پروژه‌های دولتی یا ارائه کالاها یا خدمات دیگر دعوت می‌کنند.
زمانی که اوراق بهادار دولتی — مانند اوراق خزانه ایالات متحده، اوراق قرضه، و یادداشت‌ها — خریداری می‌شوند، مناقصه معنای متفاوتی دارد. این به فرآیند پیشنهادی اشاره دارد که در آن سرمایه‌گذاران این اوراق بهادار را خریداری می‌کنند. در یک بازخرید سهام، یک پیشنهاد مناقصه به درخواست یک شرکت برای بازخرید سهام خود از سهام‌داران اشاره دارد. استفاده‌های دیگر از این اصطلاح شامل مناقصه کوتاه و مناقصه پوشش‌داده‌شده است.