صندوق ترکیبی چیست؟

صندوق ترکیبی یک صندوق سرمایه‌گذاری است که با تنوع‌بخشی میان دو یا چند کلاس دارایی مشخص می‌شود. این صندوق‌ها معمولاً در ترکیبی از سهام و اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌کنند. همچنین ممکن است به عنوان صندوق‌های تخصیص دارایی شناخته شوند.

نکات کلیدی

• صندوق ترکیبی یک طبقه‌بندی از صندوق مشترک یا ETF است که در انواع مختلف دارایی‌ها یا کلاس‌های دارایی سرمایه‌گذاری می‌کند تا یک پرتفوی متنوع ایجاد کند.
• صندوق‌های متوازن، که معمولاً شامل ۶۰٪ سهام و ۴۰٪ اوراق قرضه هستند، نمونه رایجی از صندوق ترکیبی محسوب می‌شوند.
• صندوق‌های ترکیبی، که ترکیبی از سهام رشد و ارزش هستند، نمونه دیگری از صندوق‌های ترکیبی به شمار می‌آیند.

درک صندوق‌های ترکیبی

صندوق‌های ترکیبی پرتفوی متنوعی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند. اصطلاح «ترکیبی» نشان می‌دهد که استراتژی صندوق شامل سرمایه‌گذاری در چندین کلاس دارایی است. به طور کلی، می‌تواند به این معنا نیز باشد که صندوق از یک رویکرد مدیریتی مختلط و جایگزین استفاده می‌کند.

صندوق‌های ترکیبی معمولاً به عنوان صندوق‌های تخصیص دارایی شناخته می‌شوند. در بازار سرمایه‌گذاری، صندوق‌های تخصیص دارایی می‌توانند برای اهداف مختلفی استفاده شوند. این صندوق‌ها گزینه‌ای برای سرمایه‌گذاری در چندین کلاس دارایی از طریق یک صندوق واحد ارائه می‌دهند.

صندوق‌های ترکیبی از پیاده‌سازی نظریه مدرن پرتفوی در مدیریت صندوق‌ها تکامل یافته‌اند. این صندوق‌ها می‌توانند سطوح مختلف تحمل ریسک را ارائه دهند که از محافظه‌کارانه تا متوسط و پرخطر متغیر است.

صندوق‌های متوازن نیز نوعی صندوق ترکیبی هستند. صندوق‌های متوازن اغلب از نسبت استاندارد تخصیص دارایی، مانند ۶۰/۴۰، پیروی می‌کنند. صندوق‌های هدف‌دار یا صندوق‌های چرخه عمر نیز در دسته صندوق‌های ترکیبی قرار می‌گیرند. این صندوق‌ها در چندین کلاس دارایی برای تنوع سرمایه‌گذاری می‌کنند. صندوق‌های هدف‌دار از صندوق‌های ترکیبی استاندارد متفاوت هستند، زیرا بخش‌های پرتفوی آنها با تخصیص پرخطرتر آغاز می‌شود و به تدریج به تخصیص محافظه‌کارانه‌تر برای استفاده در تاریخ مشخصی متعادل می‌شوند. صندوق ترکیبی (یا صندوق ترکیبی شده) نوعی صندوق مشترک سهامی است که ترکیبی از سهام ارزش و رشد را شامل می‌شود. این صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاران تنوع بین سبک‌های سرمایه‌گذاری محبوب را در یک پرتفوی واحد فراهم می‌کنند.

در همه موارد، صندوق‌های ترکیبی شامل ترکیبی از دو یا چند کلاس دارایی هستند. در صندوق‌های متوازن و با هدف ریسک مشخص، تخصیص‌ها معمولاً در نسبت ثابت باقی می‌مانند. در صندوق‌هایی که هدف استفاده مشخصی دارند، نسبت ترکیب دارایی‌ها در طول زمان تغییر خواهد کرد. در همه این صندوق‌ها، مدیر سرمایه‌گذاری ممکن است دارایی‌های فردی در هر دسته دارایی را به صورت فعال مدیریت کند تا به شرایط متغیر بازار و فرصت‌های احتمالی افزایش سرمایه پاسخ دهد.

مثال‌هایی از صندوق‌های ترکیبی

مدیران سرمایه‌گذاری گزینه‌های گسترده‌ای برای صندوق‌های ترکیبی ارائه می‌دهند. در ادامه دو مثال آورده شده است:

Vanguard Balanced Index Fund (VBIAX) این صندوق دارای تعادل ۶۰/۴۰ بین سهام و اوراق قرضه است. بخش سهامی پرتفوی تلاش می‌کند شاخص کل بازار ایالات متحده CRSP را شبیه‌سازی کند. بخش اوراق قرضه پرتفوی تلاش می‌کند شاخص مجموع اوراق قرضه قابل شناور ایالات متحده بلومبرگ را شبیه‌سازی کند. نسبت هزینه این صندوق تا سه‌ماهه دوم ۲۰۲۱ برابر ۰.۰۶٪ بوده است.

T. Rowe Price Retirement 2060 Fund (TRRLX) صندوق بازنشستگی T. Rowe Price 2060 یک صندوق هدف‌دار ترکیبی است. تا می ۲۰۲۱، بیش از ۹۰٪ پرتفوی در سهام و حدود ۸٪ در اوراق قرضه و سایر اوراق با درآمد ثابت بوده است. این صندوق از رویکرد صندوق از صندوق استفاده می‌کند و ۱۹٪ پرتفوی در صندوق سهام رشد قرار دارد. نسبت هزینه این صندوق تا سه‌ماهه دوم ۲۰۲۱ برابر ۰.۷۱٪ بوده است.