رتبه هالبِرت چیست؟

رتبه هالبِرت یک امتیاز است که عملکرد یک خبرنامه سرمایه‌گذاری را در طول زمان دنبال می‌کند. خبرنامه‌های سرمایه‌گذاری اشتراک‌های پرداختی هستند که می‌توانند به سرمایه‌گذاران انواع اطلاعات مرتبط با بازار ارائه دهند، مانند استراتژی‌های معاملاتی، توصیه‌های سهام و تفسیر اقتصادی. برخی از خبرنامه‌ها بر صنایع خاص یا انواع خاصی از معاملات تمرکز دارند، مانند معاملات آپشن، سرمایه‌گذاری در خدمات عمومی، سرمایه‌گذاری در فلزات گران‌بها، یا سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال. شرکت Hulbert Ratings, LLC رتبه‌های هالبِرت را اختصاص می‌دهد و سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند تا یک خبرنامه را بر اساس عملکرد بلندمدت آن و با تنظیم ریسک ارزیابی کنند.

نکات کلیدی

• رتبه هالبِرت یک امتیاز خبرنامه سرمایه‌گذاری است که توسط مشاور مالی مارک هالبِرت ایجاد شده تا عملکرد خبرنامه‌های سرمایه‌گذاری را در طول زمان دنبال کند.
• رتبه هالبِرت توصیه‌های خرید و فروش خبرنامه‌های سرمایه‌گذاری را دنبال می‌کند و عملکرد را با استفاده از معیارهای مختلف ارزیابی می‌کند تا به یک امتیاز عملکرد تعدیل‌شده بر اساس ریسک برسد.
• به مدت نزدیک به ۳۶ سال، هالبِرت امتیازهای رتبه‌بندی خبرنامه‌ها را در Hulbert Financial Digest منتشر کرد، که در آوریل ۲۰۰۲ توسط MarketWatch/Dow Jones خریداری شد.
• در سال ۲۰۱۶، MarketWatch/Dow Jones انتشار Hulbert Financial Digest را متوقف کرد، و در همان زمان مارک هالبِرت شروع به انتشار رتبه‌بندی خبرنامه‌ها از طریق شرکت Hulbert Ratings, LLC کرد.
• هالبِرت یک لیست افتخاری خبرنامه‌ها منتشر می‌کند که خبرنامه‌هایی را که در بازارهای صعودی و نزولی عملکرد برتری داشته‌اند فهرست و رتبه‌بندی می‌کند.

نحوه کار رتبه هالبِرت

رتبه‌های هالبِرت خبرنامه‌های سرمایه‌گذاری با نگه‌داشتن پرتفوی‌های فرضی سرمایه‌گذاری طبق توصیه‌های خرید و فروش هر خبرنامه تعیین می‌شوند. سپس Hulbert Ratings, LLC عملکرد خبرنامه را با معیارهای متعدد دنبال می‌کند که در نهایت منجر به نسبت شارپ می‌شود، معیاری برای عملکرد تعدیل‌شده بر اساس ریسک.

مشاور مالی و سرمایه‌گذار مخالف جریان اصلی مارک هالبِرت در سال ۱۹۸۰ شروع به دنبال کردن عملکرد خبرنامه‌ها در Hulbert Financial Digest کرد. پس از نزدیک به ۳۶ سال و چند خرید و ادغام پر سر و صدا، Hulbert Financial Digest به طور رسمی در ژانویه ۲۰۱۶ خاتمه یافت. هالبِرت بلافاصله شرکت Hulbert Ratings LLC را تأسیس کرد که مسیر انتشار دیجست را ادامه داد و همچنان عملکرد خبرنامه‌ها را دنبال می‌کند. خبرنامه‌ها به Hulbert Ratings LLC یک هزینه ثابت پرداخت می‌کنند تا پیگیری و حسابرسی شوند.

هالبِرت ارزیابی بی‌طرفانه‌ای از هر خبرنامه ایجاد می‌کند با اشتراک‌گیری تحت نام شخص دیگر تا از ارسال زودهنگام نکات توسط خبرنامه جلوگیری شود و عملکرد پرتفوی فرضی مصنوعی نباشد. برخی از خبرنامه‌ها در ارائه توصیه‌ها کمتر صریح هستند و برای آن‌ها، Hulbert Ratings, LLC باید توصیه‌های خرید و فروش را استنتاج کند تا بازده‌ها را دنبال کند.

مهم:

علاوه بر ارزش آن‌ها به عنوان یک مرور بی‌طرفانه از عملکرد خبرنامه‌ها، وجود خود رتبه‌های هالبِرت به نگه داشتن خبرنامه‌ها (که همچنین به آن‌ها نامه‌های بازار گفته می‌شود) در راستای صداقت عملکردشان کمک می‌کند.

ملاحظات ویژه

رتبه‌های هالبِرت در تابلوهای امتیاز عملکردی که در وب‌سایت Hulbert Ratings LLC منتشر می‌شوند ظاهر می‌شوند. این سایت تابلوهای امتیاز عملکرد را منتشر می‌کند که رتبه‌بندی خبرنامه‌ها را برای ۱۲ ماه اخیر و رتبه‌بندی‌های تاریخی در ۳، ۵، ۱۰، ۱۵، ۲۰ و ۳۰ سال گذشته نشان می‌دهند. رتبه‌بندی عملکرد خبرنامه‌ها به زمان آغاز سرویس در سال ۱۹۸۰ برمی‌گردد.

لیست افتخاری خبرنامه‌ها

لیست افتخاری خبرنامه‌های سرمایه‌گذاری هالبِرت، آن خبرنامه‌هایی را فهرست می‌کند که عملکرد بالاتر از متوسط در بازارهای صعودی و نزولی داشته‌اند. این فهرست عملکرد هر خبرنامه را در دوره‌های صعودی و نزولی ارزیابی می‌کند و سود هر خبرنامه از آوریل ۲۰۰۰ به بعد را نشان می‌دهد.

به هر خبرنامه یک عدد ریسک اختصاص داده می‌شود که نوسان عملکرد خبرنامه را، همان‌طور که توسط انحراف معیار بازده‌های ماهانه آن اندازه‌گیری شده، نشان می‌دهد. علاوه بر این، هر خبرنامه یک عدد عملکرد تعدیل‌شده بر اساس ریسک با استفاده از نسبت شارپ دریافت می‌کند.

آیا خبرنامه‌های سرمایه‌گذاری ارزشمند هستند؟

پس از دهه‌ها رتبه‌بندی هالبِرت، یک چیز روشن است: بیشتر خبرنامه‌ها، مانند اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال، از بازار عقب‌تر عمل می‌کنند. خود هالبِرت به این نتیجه رسیده که با وجود تمام تکنیک‌های پیچیده هجینگ و ابزارهای تحلیلی موجود، بهترین گزینه برای یک سرمایه‌گذار این است که مبلغی را در یک صندوق شاخص سرمایه‌گذاری کند و آن را نگه دارد. هالبِرت حتی پیشنهاد داده که تقریباً تمام تغییراتی که سرمایه‌گذاران در پرتفوی خود ایجاد می‌کنند اشتباه است.

با این حال، هالبِرت از خبرنامه‌ها دفاع کرده و آن‌ها را مفید می‌داند، با توجه به ضعف روان‌شناسی انسانی. به‌طور مشخص، هالبِرت سرمایه‌گذار متوسط را ناتوان از دنبال کردن استراتژی صندوق شاخص می‌داند، زیرا سرمایه‌گذار متوسط در بازار نزولی دچار وحشت می‌شود و در نتیجه با فروش در قیمت پایین متضرر می‌شود. هالبِرت ترجیح می‌دهد که استراتژی کمتر بهینه اما پیوسته دنبال شود، یعنی عمل کردن به توصیه‌های خرید و فروش یک خبرنامه سرمایه‌گذاری، تا دنبال کردن نامنظم استراتژی بهینه، که همان سرمایه‌گذاری در صندوق شاخص و نگه داشتن آن در دوران رکود است.

همه موافق نیستند، اما هنگام تصمیم‌گیری درباره استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاران باید این واقعیت را به یاد داشته باشند که اکثر صندوق‌ها و پرتفوی‌های مدیریت فعال از بازار عقب‌تر عمل می‌کنند.