هیسترزیس چیست؟

هیسترزیس در حوزه اقتصاد به رویدادی در اقتصاد اشاره دارد که حتی پس از حذف یا پایان یافتن عواملی که منجر به آن رویداد شده‌اند، همچنان ادامه می‌یابد. هیسترزیس اغلب پس از رویدادهای اقتصادی شدید یا طولانی‌مدت مانند سقوط اقتصادی یا رکود رخ می‌دهد. به عنوان مثال، پس از یک رکود، نرخ بیکاری ممکن است با وجود رشد اقتصادی و پایان فنی رکود، همچنان افزایش یابد.

نکات کلیدی

• هیسترزیس در اقتصاد به رویدادی در اقتصاد اشاره دارد که حتی پس از حذف عواملی که منجر به آن شده‌اند، در آینده ادامه می‌یابد.
• هیسترزیس می‌تواند شامل اثرات تأخیری بیکاری باشد، به‌گونه‌ای که نرخ بیکاری حتی پس از بهبود اقتصاد همچنان افزایش می‌یابد.
• هیسترزیس می‌تواند نشان‌دهنده تغییر دائمی در نیروی کار باشد، به‌طوری که از دست دادن مهارت‌های شغلی باعث می‌شود کارگران حتی پس از پایان رکود کمتر قابل استخدام باشند.

درک هیسترزیس

اصطلاح هیسترزیس توسط سر جیمز آلفرد اوینگ، فیزیکدان و مهندس اسکاتلندی، برای اشاره به سیستم‌ها، موجودات و زمینه‌هایی که دارای حافظه هستند، ابداع شد. به عبارت دیگر، پیامدهای برخی ورودی‌ها با تأخیر زمانی خاصی تجربه می‌شوند. به عنوان مثال، آهن پس از قرار گرفتن در معرض میدان مغناطیسی و حذف آن، مقداری مغناطیس را حفظ می‌کند. هیسترزیس از کلمه یونانی به معنای "کوتاهی" یا "نقص" گرفته شده است.

هیسترزیس در اقتصاد زمانی رخ می‌دهد که یک اختلال واحد مسیر اقتصاد را تحت تأثیر قرار می‌دهد. دلایل خاص هیسترزیس بسته به رویداد محرک متفاوت است. با این حال، تداوم یک مشکل در بازار پس از پایان فنی رویداد، معمولاً به تغییرات در نگرش‌های شرکت‌کنندگان بازار به دلیل آن رویداد نسبت داده می‌شود. به عنوان مثال، پس از سقوط بازار، بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل ضررهای اخیر خود تمایلی به سرمایه‌گذاری مجدد نقدینگی در دسترس خود ندارند. این اکراه به دوره طولانی‌تری از قیمت‌های پایین سهام به دلیل نگرش سرمایه‌گذاران، نه مبانی بازار، منجر می‌شود.

انواع هیسترزیس در اقتصاد

نرخ‌های بیکاری

یک مثال رایج از هیسترزیس، اثرات تأخیری بیکاری است که در آن نرخ بیکاری حتی پس از شروع بهبود اقتصاد می‌تواند همچنان افزایش یابد. نرخ بیکاری کنونی درصدی از تعداد افرادی در اقتصاد است که به دنبال کار هستند اما نمی‌توانند کاری پیدا کنند.

هنگامی که رکود رخ می‌دهد، بیکاری چرخه‌ای افزایش می‌یابد زیرا اقتصاد نرخ‌های رشد منفی را تجربه می‌کند. بیکاری چرخه‌ای زمانی افزایش می‌یابد که اقتصاد عملکرد ضعیفی داشته باشد و زمانی که اقتصاد در حال گسترش است کاهش می‌یابد.

وقتی اقتصاد وارد فاز انبساطی می‌شود، انتظار می‌رود که کسب‌وکارها شروع به استخدام مجدد بیکاران کنند و نرخ بیکاری اقتصاد به سمت نرخ بیکاری طبیعی یا نرمال خود کاهش یابد تا زمانی که بیکاری چرخه‌ای به صفر برسد. این البته سناریوی ایده‌آل است. اما هیسترزیس داستان متفاوتی را روایت می‌کند.

هیسترزیس بیان می‌کند که با افزایش بیکاری، افراد بیشتری به استاندارد زندگی پایین‌تر عادت می‌کنند. با عادت کردن به استاندارد زندگی پایین‌تر، افراد ممکن است انگیزه کمتری برای دستیابی به استاندارد زندگی بالاتر قبلی داشته باشند. همچنین، با افزایش تعداد افراد بیکار، بیکار بودن یا ماندن در وضعیت بیکاری از نظر اجتماعی قابل‌قبول‌تر می‌شود. پس از بازگشت بازار کار به حالت عادی، برخی از افراد بیکار ممکن است علاقه‌ای به بازگشت به نیروی کار نداشته باشند. در نهایت، و از همه مهم‌تر، کارفرمایان خودشان در طول یک رکود متحمل درد و رنج قابل‌توجهی شده‌اند و احتمالاً قبل از تحمل هزینه‌های بیشتر برای افزایش نیروی کار، از کارگران باقی‌مانده خود تقاضای بیشتری خواهند داشت.

تولید اقتصادی

هیسترزیس خروجی می‌تواند در پی رکودهای اقتصادی رخ دهد. این کاهش در سرمایه‌گذاری و بهره‌وری است زمانی که کسب‌وکارها فعالیت‌های سرمایه‌گذاری خود را در طول رکودها محدود می‌کنند. این اغلب منجر به کاهش بهره‌وری کلی اقتصاد می‌شود.

پیامدهای این کاهش بهره‌وری می‌تواند فراتر از دوره رکود ادامه یابد. در عمل، این بدان معناست که حتی زمانی که اقتصاد شروع به بهبود می‌کند، ممکن است برای بازیابی مسیر رشد قبل از رکود دچار مشکل شود. به عنوان مثال، شرکت‌ها ممکن است در تعهد به سرمایه‌گذاری بلندمدت یا معرفی اولین محصول جدید به بازارها مردد باشند.

در پی رکودهای اقتصادی، دولت‌ها و بانک‌های مرکزی نه تنها باید بر اقدامات محرک کوتاه‌مدت برای رسیدگی به چالش‌های اقتصادی فوری تمرکز کنند، بلکه باید استراتژی‌هایی را برای احیای و حفظ رشد بلندمدت در نظر بگیرند. کاهش هیسترزیس خروجی ممکن است شامل سیاست‌های هدفمندی باشد که به تشویق سرمایه‌گذاری، تقویت نوآوری و افزایش بهره‌وری برای مقابله با تأثیرات پایدار انقباض‌های اقتصادی کمک کند.

بازارهای اعتباری

پس از یک رکود مالی، واکنش اولیه بانک‌ها اغلب تشدید شرایط اعتباری است، زیرا آنها با افزایش ریسک‌ها و عدم قطعیت‌ها مواجه می‌شوند. با این حال، آنچه هیسترزیس بازار اعتباری را متمایز می‌کند، ماهیت طولانی‌مدت این شرایط سختگیرانه حتی پس از کاهش بحران است. بانک‌ها، که ممکن است به دلیل تجربیات بحران محتاط شده باشند، ممکن است همچنان نسبت به ریسک بی‌میل باشند. آنها ممکن است در روش‌های وام‌دهی خود محتاط باقی بمانند و حتی اگر لازم نباشد، یک تنگنای اعتباری مداوم را تداوم بخشند.

این محدودیت پایدار در دسترسی به اعتبار پیامدهای گسترده‌ای برای بازیگران اقتصادی دارد. کسب‌وکارها برای تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌ها، گسترش و عملیات روزانه با چالش مواجه می‌شوند. افراد در دسترسی به اعتبار برای اهداف ضروری مانند خرید خانه و آموزش با مشکل مواجه می‌شوند. پیامدهای هیسترزیس بازار اعتباری فراتر از دوره پس از بحران فوری گسترش می‌یابد و به عنوان مانعی بر سر راه بهبود کلی اقتصادی عمل می‌کند.

تورم

هیسترزیس تورم زمانی ظاهر می‌شود که دوره‌های طولانی تورم بالا یا پایین انتظارات را برای آینده شکل می‌دهد. به عنوان مثال، زمانی که تورم به‌طور مداوم پایین باقی می‌ماند، می‌تواند این باور را ایجاد کند که این روند ادامه خواهد یافت. این می‌تواند منجر به انتظارات تورم پایین مداوم شود و برای بانک‌های مرکزی که در تلاش برای حفظ ثبات قیمت هستند، کار را دشوار کند.

بانک‌های مرکزی ممکن است برای تصمیم‌گیری‌های سیاستی خود به انتظارات عمومی از تورم آینده وابسته باشند. در موارد هیسترزیس تورم، جایی که انتظارات ریشه‌دار می‌شوند، اجرای سیاست‌های پولی مؤثر برای بانک‌های مرکزی چالش‌برانگیزتر می‌شود. بانک‌های مرکزی ممکن است سیاست‌هایی را اجرا کنند که فکر می‌کنند بهترین هستند؛ با این حال، عموم مردم ممکن است به باورهای تورمی پایبند بمانند که فراتر از آنچه واقعاً در حال رخ دادن است ادامه می‌یابد.

فناوری

هیسترزیس در بیکاری همچنین می‌تواند زمانی مشاهده شود که کسب‌وکارها در طول یک رکود بازار به اتوماسیون روی می‌آورند. کارگرانی که مهارت‌های لازم برای کار با این ماشین‌آلات یا فناوری تازه نصب‌شده را ندارند، وقتی اقتصاد شروع به بهبود می‌کند، خود را غیرقابل استخدام می‌یابند. علاوه بر استخدام تنها کارگران مسلط به فناوری، این شرکت‌ها در نهایت کارمندان کمتری نسبت به قبل از فاز رکود استخدام خواهند کرد. در واقع، از دست دادن مهارت‌های شغلی باعث حرکت کارگران از مرحله بیکاری چرخه‌ای به گروه بیکاری ساختاری می‌شود. افزایش بیکاری ساختاری منجر به افزایش نرخ بیکاری طبیعی خواهد شد.

مهم: هیسترزیس می‌تواند نشان‌دهنده تغییر دائمی در نیروی کار باشد، به‌طوری که از دست دادن مهارت‌های شغلی باعث می‌شود کارگران حتی پس از پایان رکود کمتر قابل استخدام باشند.

مثال هیسترزیس

یک مثال برجسته از هیسترزیس در اقتصاد مدرن، همه‌گیری کووید-19 است. در 11 مه 2023، دولت بایدن وضعیت اضطراری بهداشت عمومی این بحران را پایان داد. با این حال، بسیاری از واکنش‌های اقتصادی اتخاذ‌شده در طول همه‌گیری همچنان تا سال 2024 احساس می‌شوند.

همه‌گیری باعث از دست دادن گسترده مشاغل شد، به‌ویژه در بخش‌هایی مانند مهمان‌نوازی و سفر که به شدت تحت تأثیر قرنطینه‌ها قرار گرفتند. دفتر آمار کار پیش‌بینی می‌کند که صنعت اوقات فراغت و مهمان‌نوازی تا سال 2031 کمی بیش از 16 میلیون نفر را استخدام خواهد کرد. این در نهایت با 16.6 میلیون نفر استخدام‌شده در سال 2019 قابل مقایسه خواهد بود، اما نکته تأخیر در پاسخ بازار است.

همه‌گیری همچنین به فشارهای تورمی منجر شده است. به عنوان مثال، اختلالات زنجیره تأمین هزینه کالاها را افزایش داده و این افزایش هزینه‌ها اغلب به شکل قیمت‌های بالاتر به مصرف‌کنندگان منتقل شده است. توجه داشته باشید که با وجود کاهش افزایش نرخ‌ها و سیاست پولی، میانگین نرخ تورم ماهانه 4.1٪ در سال 2023 همچنان سومین میانگین بالاترین نرخ در این هزاره بود (پس از سال‌های 2022 و 2021).

آخرین مثال مربوط به همه‌گیری به ترجیحات مصرف‌کننده مربوط می‌شود. به دلیل محدودیت‌های بهداشتی، موانع زیادی برای خرید حضوری یا مصرف ایجاد شد. در نتیجه، اکثر آمریکایی‌ها به خرید آنلاین روی آوردند. با حذف این موانع پس از همه‌گیری، شواهد زیادی وجود دارد که نشان می‌دهد رفتار مصرف‌کننده پس از همه‌گیری تغییر کرده است. این می‌تواند به‌طور آزاد به‌عنوان هیسترزیس تعریف شود، زیرا با حذف موانع و بازگشت شرایط بازار به حالت قبل از همه‌گیری، مصرف‌کنندگان هنوز (و شاید هرگز) به روند قبل از همه‌گیری بازنگشته‌اند.

چگونه از هیسترزیس جلوگیری کنیم

اقتصادهایی که در حال تجربه رکود و هیسترزیس هستند، که در آن نرخ بیکاری طبیعی در حال افزایش است، معمولاً از محرک‌های اقتصادی برای مقابله با بیکاری چرخه‌ای استفاده می‌کنند. سیاست‌های پولی انبساطی توسط بانک‌های مرکزی، مانند فدرال رزرو، می‌تواند شامل کاهش نرخ‌های بهره برای ارزان‌تر کردن وام‌ها و کمک به تحریک اقتصاد باشد. سیاست مالی انبساطی ممکن است شامل افزایش هزینه‌های دولتی در مناطق یا صنایعی باشد که بیشترین تأثیر را از بیکاری متحمل شده‌اند.

با این حال، هیسترزیس بیش از بیکاری چرخه‌ای است و می‌تواند مدت‌ها پس از بهبود اقتصاد ادامه یابد. برای مسائل بلندمدت، مانند کمبود مهارت به دلیل جابجایی کارگران توسط پیشرفت‌های فناوری، برنامه‌های آموزش شغلی ممکن است به مقابله با هیسترزیس کمک کند.

انواع هیسترزیس مرتبط با بازارهای مالی چیست؟

هیسترزیس در بازارهای مالی به اشکال مختلفی ظاهر می‌شود، از جمله هیسترزیس بازار اعتباری، احساسات سرمایه‌گذاران نسبت به تورم، یا خروجی تولید.

آیا هیسترزیس می‌تواند از طریق اصلاحات ساختاری کاهش یابد؟

اصلاحات ساختاری پیشگیرانه شامل پیش‌بینی منابع بالقوه هیسترزیس و اجرای تغییراتی برای افزایش انعطاف‌پذیری و تاب‌آوری اقتصاد است. اصلاحات بازار کار، تنظیمات نظارتی، و ابتکارات ترویج نوآوری می‌توانند تأثیر شوک‌های اقتصادی را کاهش دهند، اگرچه معمولاً ریسک بیشتری در سیاست‌های بلندمدت نسبت به استراتژی‌های کوتاه‌مدت وجود دارد.

پیامدهای بلندمدت هیسترزیس بخش بانکی چیست؟

هیسترزیس بخش بانکی، ناشی از بحران‌های مالی، می‌تواند به روش‌های وام‌دهی محتاطانه مداوم حتی پس از کاهش بحران منجر شود. این احتیاط مداوم در وام‌دهی ممکن است به تنگنای اعتباری طولانی‌مدت کمک کند و دسترسی مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها به وام را دشوار سازد.

نقش هیسترزیس بدهی عمومی در پایداری مالی چیست؟

هیسترزیس بدهی عمومی زمانی رخ می‌دهد که سطوح بالای بدهی عمومی انعطاف‌پذیری مالی دولت را محدود می‌کند. نیاز به پرداخت بدهی ممکن است به دوره‌های طولانی هیسترزیس منجر شود، زیرا دولت ممکن است توانایی هزینه در سایر زمینه‌های حیاتی در آینده را نداشته باشد.

نتیجه‌گیری

هیسترزیس در زمینه مالی به تأثیر پایدار رویدادهای اقتصادی گذشته بر وضعیت کنونی بازارهای مالی اشاره دارد. این امر نشان می‌دهد که چگونه شوک‌ها و اختلالات، مانند بحران‌های مالی، می‌توانند به اثرات مداوم منجر شوند و بر رفتار بازار، شرایط اعتباری و عملکرد کلی اقتصادی در دوره‌ای طولانی تأثیر بگذارند.