تحلیل بنیادین
اصول و رویه‌های پذیرفته‌شده عمومی چیست؟
اصول و رویه‌های پذیرفته‌شده عمومی روش‌های استاندارد کسب‌وکار مربوط به عملیات صندوق‌های سرمایه‌گذاری حاکمیتی (SWF) هستند.
اصول و رویه‌های پذیرفته‌شده عمومی (GAPP)، که با نام اصول سانتیاگو نیز شناخته می‌شوند، روش‌های استاندارد کسب‌وکار مربوط به عملیات صندوق‌های سرمایه‌گذاری حاکمیتی (SWF) هستند. این صندوق‌ها متعهد شده‌اند اهداف مالی به جای سیاسی دنبال کنند و به حفظ یک سیستم مالی جهانی ثابت و پایدار کمک نمایند.
درک اصول و رویه‌های پذیرفته‌شده عمومی (GAPP)
اصول و رویه‌های پذیرفته‌شده عمومی (GAPP) توسط گروه کاری بین‌المللی صندوق‌های سرمایه‌گذاری حاکمیتی (IWG) که شامل ۲۳ کشور دارای SWF بود، در اکتبر ۲۰۰۸ تصویب شد. این اقدام در پاسخ به نگرانی‌های سرمایه‌گذاران و ناظران درباره شفافیت ناکافی، استقلال و حاکمیت ضعیف صنعت اتخاذ شد. IWG تصمیم گرفت تا SWFها نشان دهند که ترتیبات آن‌ها به‌درستی تنظیم شده و سرمایه‌گذاری‌ها بر اساس معیارهای اقتصادی و مالی انجام می‌شود، نه برای پیگیری اهداف سیاسی.
اصول GAPP با اهداف هدایت‌کننده زیر برای SWFها پشتیبانی می‌شود، که به عنوان "صندوق‌ها یا ترتیبات سرمایه‌گذاری با هدف ویژه، متعلق به دولت عمومی" تعریف شده‌اند:
- کمک به حفظ یک سیستم مالی جهانی پایدار و جریان آزاد سرمایه و سرمایه‌گذاری؛
- رعایت تمام الزامات قانونی و افشای اطلاعات در کشورهایی که در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند؛
- سرمایه‌گذاری بر اساس ملاحظات اقتصادی و مالی مربوط به ریسک و بازده؛ و
- داشتن ساختار حاکمیت شفاف و سالم که شامل کنترل‌های عملیاتی کافی، مدیریت ریسک و پاسخگویی باشد.
چارچوب عملیاتی GAPP
۲۴ اصل داوطلبانه سانتیاگو چارچوبی برای این اصول هدایت‌کننده ارائه می‌دهند و سه حوزه کلیدی را پوشش می‌دهند:
- قانونی،
- نهادی، و
- سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک.
این اصول توسط انجمن بین‌المللی صندوق‌های سرمایه‌گذاری حاکمیتی (IFSWF) نگهداری و ترویج می‌شوند. اعضای این انجمن به‌طور داوطلبانه اصول را تأیید کرده و تلاش می‌کنند آن‌ها را در حاکمیت و رویه‌های سرمایه‌گذاری خود پیاده کنند. تا سال ۲۰۲۱، این انجمن نماینده بیش از ۳۰ صندوق سرمایه‌گذاری حاکمیتی از سراسر جهان بود.