شرکت سرمایه‌گذاری دولت سنگاپور چیست؟

شرکت سرمایه‌گذاری دولت سنگاپور (GIC) یک شرکت دولتی است که مأموریت دارد صندوق ثروت حاکمیتی سنگاپور را مدیریت کند. این صندوق اکنون به طور رسمی با نام GIC Private Limited شناخته می‌شود. GIC در سال ۱۹۸۱ با هدف سرمایه‌گذاری تهاجمی‌تر منابع مالی حاکمیتی در طبقات دارایی با بازدهی بالاتر و با افق سرمایه‌گذاری بلندمدت تأسیس شد.

بر اساس گزارش مؤسسه صندوق‌های ثروت حاکمیتی (Sovereign Wealth Fund Institute)، GIC هشتمین صندوق بزرگ ثروت حاکمیتی جهان را کنترل می‌کند و تا اواسط سال ۲۰۱۸ حدود ۳۹۰ میلیارد دلار آمریکا دارایی تحت مدیریت داشته است.

GIC یکی از سه نهاد مدیریت ذخایر در سنگاپور است که در کنار مرجع پولی سنگاپور (MAS) و هولدینگ تِما‌سِک (Temasek Holdings) فعالیت می‌کند.

نکات کلیدی

• شرکت سرمایه‌گذاری دولت سنگاپور (GIC) یکی از سه نهاد مالی است که دارایی‌های مالی دولت سنگاپور را مدیریت می‌کند.
• به عنوان یک صندوق ثروت حاکمیتی، مأموریت GIC سرمایه‌گذاری بلندمدت برای حفظ و تقویت قدرت خرید بین‌المللی منابع مالی تحت مدیریت آن است.
• GIC در حال حاضر حدود ۴۰۰ میلیارد دلار آمریکا دارایی تحت مدیریت دارد.

درک بهتر GIC

شرکت سرمایه‌گذاری دولت سنگاپور (GIC) وجوه را به نمایندگی از دولت سنگاپور و مرجع پولی سنگاپور مدیریت می‌کند.

اگرچه این شرکت ساختار متعارف شرکتی را دارد، اما به دلیل وضعیت خاص خود به عنوان یک شرکت "ضمیمه پنجم" (Fifth Schedule) در قانون اساسی سنگاپور، دارای دو ویژگی منحصر به فرد است:

• تأیید رئیس‌جمهور سنگاپور برای برخی اقدامات، مانند انتصاب و برکناری مدیران و مدیران کلیدی، الزامی است.
• صورت‌های مالی GIC توسط حسابرس کل دولت سنگاپور مورد حسابرسی قرار می‌گیرد.

تعدادی از مدیران و مسئولان کلیدی GIC اعضای فعلی یا سابق برجسته دولت سنگاپور هستند، در حالی که سایرین به عنوان مدیران مستقل از بخش خصوصی منصوب می‌شوند.

مشابه سایر صندوق‌های ثروت حاکمیتی، دارایی‌های GIC شامل طیف گسترده‌ای از دارایی‌های مالی است. حدود ۸۰٪ پرتفوی این صندوق به صورت داخلی مدیریت می‌شود. به طور تاریخی، این صندوق پروفایل پایینی حفظ کرده، اما همانند سایر صندوق‌های ثروت حاکمیتی، در بحران مسکن ایالات متحده در سال‌های ۲۰۰۷ تا ۲۰۱۰ فرصت‌طلبانه عمل کرده است.

عملکرد سرمایه‌گذاری GIC

GIC جزئیات دقیق صندوق را در گزارش‌های سالانه سود و زیان خود اعلام نمی‌کند. اگر مقادیر دقیق فاش شوند، اندازه کامل ذخایر مالی سنگاپور آشکار شده و در نتیجه سفته‌بازان می‌توانند در دوره‌های آسیب‌پذیری اقتصادی و بازار، راحت‌تر علیه دلار سنگاپور اقدام کنند.

با این حال، صندوق برخی جزئیات مربوط به دوره‌های ۵، ۱۰ و ۲۰ ساله را منتشر می‌کند که عملکرد و معیارهای مدیریت ریسک را نشان می‌دهند.

در طول ۲۰ سال منتهی به ۳۱ مارس ۲۰۱۹، GIC به طور میانگین سالانه ۳.۴٪ بالاتر از نرخ تورم جهانی بازدهی داشته است. به عبارت دیگر، قدرت خرید بین‌المللی ذخایر تقریباً طی این دوره ۲۰ ساله دو برابر شده است.

اصول سانتیاگو

در سال ۲۰۰۸، GIC همراه با اداره سرمایه‌گذاری ابوظبی و وزارت خزانه‌داری ایالات متحده در تدوین ۹ اصل و رویه پذیرفته‌شده عمومی برای صندوق‌های ثروت حاکمیتی (SWFs) و کشورهای دریافت‌کننده مشارکت داشت. این اصول پایه‌ای برای اصول سانتیاگو بودند؛ مجموعه‌ای داوطلبانه شامل ۲۴ دستورالعمل که برای ارتقای حاکمیت خوب، پاسخگویی، شفافیت، شیوه‌های محتاطانه سرمایه‌گذاری و همچنین حفظ یک محیط سرمایه‌گذاری باز و پایدار طراحی شدند.

امروزه بیش از ۲۰ صندوق ثروت حاکمیتی عضو، از جمله GIC، این اصول را رعایت می‌کنند.