صندوق بازنشستگی دولتی نروژ چیست؟

صندوق بازنشستگی دولتی نروژ (Government Pension Fund of Norway یا GPFN) یک صندوق بیمه ملی است که عمدتاً در دارایی‌های داخلی و اسکاندیناوی سرمایه‌گذاری می‌کند تا هزینه‌های بازنشستگی عمومی را پوشش دهد.

ساختار صندوق بازنشستگی دولتی نروژ صندوق بازنشستگی دولتی نروژ از دو صندوق سرمایه‌گذاری جداگانه نروژی با اهداف متفاوت تشکیل شده است:

• صندوق بازنشستگی دولتی جهانی (GPFG) ، معروف به صندوق نفت، که در سال ۱۹۹۰ برای سرمایه‌گذاری مازاد درآمدهای بخش نفت نروژ تأسیس شد و بزرگ‌ترین صندوق ثروت ملی جهان است. این صندوق همچنین در املاک و سرمایه‌گذاری‌های با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کند.
• صندوق بازنشستگی دولتی نروژ (GPFN) ، که در سال ۱۹۶۷ به‌عنوان یک صندوق بیمه ملی تأسیس شد و کوچک‌تر از صندوق نفت است. این صندوق به‌طور جداگانه مدیریت می‌شود و سرمایه‌گذاری‌های آن محدود به دارایی‌های داخلی و اسکاندیناوی است. به همین دلیل، این صندوق سهامدار عمده بسیاری از شرکت‌های مهم نروژی از طریق بورس اسلو محسوب می‌شود.

نکات کلیدی

• صندوق بازنشستگی دولتی نروژ از دو صندوق جداگانه تشکیل شده: GPFG (صندوق نفت) و GPFN.
• مدیریت صندوق تحت نظارت وزارت دارایی نروژ انجام می‌شود.
• هدف اصلی صندوق، ایجاد پس‌انداز دولت برای پوشش هزینه‌های رو به افزایش برنامه بازنشستگی عمومی است.

درک صندوق بازنشستگی دولتی نروژ (GPFN) مدیریت صندوق تحت هدایت وزارت دارایی نروژ انجام می‌شود و چارچوب آن توسط قانون پارلمان و دستورالعمل‌هایی با مجموعه‌ای از مقررات تکمیلی مشخص شده است.

مدیریت سرمایه‌گذاری

• صندوق جهانی توسط Norges Bank Investment Management (NBIM) ، بخشی از بانک مرکزی نروژ، برای وزارت دارایی مدیریت می‌شود. از سال ۲۰۰۴، یک شورای اخلاقی پارامترهای سرمایه‌گذاری صندوق را تعیین می‌کند و می‌تواند شرکت‌هایی که در فعالیت‌های نامطلوب شرکت دارند را از صندوق حذف کند.
• صندوق داخلی توسط مدیر سرمایه‌گذاری Folketrygdfondet مدیریت می‌شود.

هدف اعلام شده صندوق بازنشستگی دولتی، تسهیل پس‌انداز دولت برای پوشش هزینه‌های فزاینده برنامه بازنشستگی عمومی است و همچنین به ملاحظات بلندمدت در نحوه استفاده دولت از درآمدهای نفتی قابل توجه نروژ توجه دارد.

استراتژی سرمایه‌گذاری استراتژی سرمایه‌گذاری وزارت دارایی برای صندوق به‌گونه‌ای طراحی شده که بازده را به حداکثر رسانده و سطح ریسک متوسطی را بپذیرد. این استراتژی بر اساس ارزیابی‌های بلندمدت از بازده و ریسک، اهداف و ویژگی‌های منحصر به فرد صندوق، مزایای مقایسه‌ای مدیر دارایی و فرضیات مربوط به عملکرد بازارهای مالی استوار است. این وزارت به نظریه مالی، تحقیقات و تجربه‌های انباشته توجه زیادی دارد.

تمرکز بر تغییرات سرمایه‌گذاری نفت و گاز صندوق بازنشستگی دولتی جهانی ممکن است در آینده نزدیک دارایی‌های نفت و گاز خود را کاهش دهد. در پایان سال ۲۰۱۷، صندوق پیشنهاد حذف بیش از ۳۰۰ میلیارد کرون نروژ (حدود ۳۵ میلیارد دلار آمریکا) از شاخص سهام خود را ارائه داد تا نروژ کمتر در معرض کاهش دائمی قیمت نفت و گاز قرار گیرد.

پس از رسیدن صندوق به ۱ تریلیون دلار در سال ۲۰۱۷، کاهش سرمایه‌گذاری در نفت و گاز می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر سرمایه‌گذاری جهانی داشته باشد، با توجه به اهمیت اقتصادی بخش انرژی. توجه سرمایه‌گذاران به معیارهای محیط زیست، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) به‌عنوان بخشی از ارزیابی دقیق سرمایه‌گذاری افزایش یافته است. تصمیم نهایی دولت نروژ درباره این پیشنهاد در پاییز ۲۰۱۸ اتخاذ شد.