کمیته بازار آزاد فدرال چیست؟

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نظارت و قدرت انجام اقداماتی برای انقباض یا گسترش اقتصاد ایالات متحده بسته به شرایط بازار را دارد.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) عملیات بازار آزاد (OMOs) را در ایالات متحده هدایت می‌کند. این کمیته از ۱۲ عضو تشکیل شده است، از جمله هفت عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، و چهار نفر از ۱۱ رئیس بانک‌های رزرو باقی‌مانده که به صورت چرخشی خدمت می‌کنند. FOMC شاخه‌ای از سیستم فدرال رزرو است که سیاست پولی کشور را اداره می‌کند.

نکات کلیدی

• کمیته بازار آزاد فدرال با هدایت عملیات بازار آزاد، جهت‌گیری سیاست پولی را تعیین می‌کند.
• این کمیته از هفت عضو هیئت مدیره و پنج رئیس بانک فدرال رزرو تشکیل شده است.
• FOMC هر سال هشت جلسه منظم برگزار می‌کند که موضوع گمانه‌زنی‌های وال استریت هستند.

درک کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)

۱۲ عضو FOMC سالانه هشت بار برای بحث در مورد اینکه آیا باید تغییراتی در سیاست پولی کوتاه‌مدت ایجاد شود یا خیر، ملاقات می‌کنند. رأی برای تغییر سیاست منجر به خرید یا فروش اوراق بهادار دولتی ایالات متحده در بازار آزاد برای ترویج رشد سالم اقتصاد ملی می‌شود. اعضای کمیته معمولاً به عنوان شاهین‌ها (که طرفدار سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر هستند)، کبوترها (که طرفدار محرک‌ها هستند)، یا میانه‌روها/معتدل‌ها (که در میانه قرار دارند) دسته‌بندی می‌شوند. رئیس FOMC همچنین رئیس هیئت مدیره است. ترکیب FOMC در سال ۲۰۲۵ به شرح زیر است:

• رئیس، جروم پاول، که در ۲۳ مه ۲۰۲۲ برای دومین دوره چهارساله خود سوگند یاد کرد. او اولین دوره خود را در این نقش در فوریه ۲۰۱۸ آغاز کرد. پاول به عنوان یک معتدل در نظر گرفته می‌شود.
• نایب‌رئیس FOMC، جان ویلیامز است. او در سال ۲۰۱۸ رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک شد.
• سایر اعضای هیئت فدرال رزرو شامل مایکل اس. بار، میشل دبلیو. بوومن، لیزا دی. کوک، فیلیپ ان. جفرسون، آدریانا دی. کوگلر و کریستوفر جی. والر هستند.

۱۲ منطقه فدرال رزرو وجود دارد، که هر کدام بانک فدرال رزرو خود را دارند. این بانک‌های منطقه‌ای به عنوان امتداد بانک مرکزی عمل می‌کنند. رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک به طور مداوم خدمت می‌کند، در حالی که رؤسای دیگر برای دوره‌های یک‌ساله در یک برنامه چرخشی سه‌ساله (به جز کلیولند و شیکاگو که به صورت دوساله چرخش می‌کنند) خدمت می‌کنند. کرسی‌های چرخشی یک‌ساله FOMC همیشه شامل یک رئیس بانک رزرو از هر یک از گروه‌های زیر است:

• بوستون، فیلادلفیا و ریچموند
• کلیولند و شیکاگو
• سنت لوئیس، دالاس و آتلانتا
• کانزاس سیتی، مینیاپولیس و سان فرانسیسکو

سیستم گروه جغرافیایی تضمین می‌کند که همه مناطق ایالات متحده نمایندگی عادلانه‌ای داشته باشند. اعضای FOMC در سال ۲۰۲۵ عبارت‌اند از:

جلسات FOMC

FOMC هر سال هشت جلسه منظم برگزار می‌کند، اما در صورت نیاز می‌تواند جلسات بیشتری برگزار کند. این جلسات عمومی نیستند و بنابراین موضوع گمانه‌زنی‌های زیادی در وال استریت هستند، زیرا تحلیلگران سعی می‌کنند پیش‌بینی کنند که آیا فدرال رزرو عرضه پول را سخت‌تر یا شل‌تر خواهد کرد که منجر به افزایش یا کاهش نرخ‌های بهره می‌شود. در سال‌های اخیر، صورت‌جلسات جلسات FOMC پس از جلسات منتشر شده‌اند. هنگامی که در اخبار گزارش می‌شود که فدرال رزرو نرخ‌های بهره را تغییر داده است، این نتیجه جلسات منظم FOMC است. در طول جلسه، اعضا درباره تحولات در بازارهای مالی محلی و جهانی و همچنین پیش‌بینی‌های اقتصادی و مالی بحث می‌کنند. همه شرکت‌کنندگان—هیئت مدیره و همه ۱۲ رئیس بانک رزرو—نظرات خود را در مورد وضعیت اقتصادی کشور به اشتراک می‌گذارند و درباره سیاست پولی که برای کشور مفیدتر است، گفتگو می‌کنند. پس از بحث و بررسی زیاد توسط همه شرکت‌کنندگان، تنها اعضای تعیین‌شده FOMC به سیاستی که برای دوره مناسب می‌دانند رأی می‌دهند.

مهم: در جلسه دسامبر ۲۰۲۴ FOMC، کمیته نرخ وجوه فدرال را به محدوده هدف ۴.۲۵٪ تا ۴.۵٪ کاهش داد. این کاهش ۰.۲۵٪ نسبت به جلسه قبلی در نوامبر بود.

عملیات FOMC

فدرال رزرو ابزارهای لازم برای افزایش یا کاهش عرضه پول را در اختیار دارد. این کار از طریق عملیات بازار آزاد (OMOs)، تنظیم نرخ تنزیل و تعیین الزامات ذخیره بانکی انجام می‌شود. هیئت مدیره فدرال رزرو مسئول تعیین نرخ تنزیل و الزامات ذخیره است، در حالی که FOMC به طور خاص مسئول عملیات بازار آزاد است که شامل خرید و فروش اوراق بهادار دولتی است. به عنوان مثال، برای سخت‌تر کردن عرضه پول و کاهش مقدار پول موجود در سیستم بانکی، فدرال رزرو اوراق بهادار دولتی را برای فروش عرضه می‌کند. اوراق بهاداری که توسط FOMC خریداری می‌شوند در حساب بازار آزاد سیستم فدرال رزرو (SOMA) ذخیره می‌شوند که شامل یک پرتفوی داخلی و یک پرتفوی خارجی است. پرتفوی داخلی شامل خزانه‌داری ایالات متحده و اوراق بهادار آژانس فدرال است، در حالی که پرتفوی خارجی شامل سرمایه‌گذاری‌هایی به یورو و ین ژاپن است. FOMC می‌تواند این اوراق بهادار را تا سررسید نگه دارد یا در صورت صلاحدید آنها را بفروشد، همان‌طور که توسط قانون فدرال رزرو ۱۹۱۳ و قانون کنترل پولی ۱۹۸۰ مجاز شده است. درصدی از دارایی‌های SOMA فدرال رزرو در هر یک از ۱۲ بانک رزرو منطقه‌ای نگهداری می‌شود؛ با این حال، بانک فدرال رزرو نیویورک تمام معاملات بازار آزاد فدرال رزرو را اجرا می‌کند. این فرآیند با اعلام نتایج جلسه به مدیر SOMA آغاز می‌شود، که آنها را به میز معاملات در بانک فدرال رزرو نیویورک منتقل می‌کند، که سپس معاملات اوراق بهادار دولتی را در بازار آزاد انجام می‌دهد تا مأموریت FOMC برآورده شود. تعامل همه ابزارهای سیاست فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را تعیین می‌کند، نرخی که مؤسسات سپرده‌گذاری موجودی‌های خود را در فدرال رزرو به یکدیگر به صورت یک‌ شبه وام می‌دهند. نرخ وجوه فدرال به نوبه خود به طور مستقیم بر سایر نرخ‌های کوتاه‌مدت تأثیر می‌گذارد و به طور غیرمستقیم بر نرخ‌های بهره بلندمدت، نرخ‌های ارز خارجی، و عرضه اعتبار و تقاضا برای سرمایه‌گذاری، اشتغال و تولید اقتصادی تأثیر می‌گذارد.

ملاحظات ویژه

در ۳۰ ژانویه ۲۰۲۴، FOMC بیانیه «اهداف بلندمدت و استراتژی سیاست پولی» خود را تأیید کرد. این بیانیه بر اساس تعهد FOMC به اجرای مأموریت قانونی از کنگره برای ترویج حداکثر اشتغال، قیمت‌های پایدار و نرخ‌های بهره بلندمدت معتدل است. از آنجا که سیاست پولی نرخ تورم را در بلندمدت تعیین می‌کند، FOMC می‌تواند هدف بلندمدتی برای تورم مشخص کند. در این بیانیه، FOMC تأیید کرد که نرخ تورم هدف ۲٪ با مأموریت قانونی آن سازگارترین است.

کمیته بازار آزاد فدرال چه کاری انجام می‌دهد؟

کمیته بازار آزاد فدرال مسئول هدایت سیاست پولی از طریق عملیات بازار آزاد است. این گروه یک کمیته ۱۲ نفره است که کمیته اصلی فدرال رزرو است که بر سیاست پولی تأثیر می‌گذارد. از طریق تصمیمات خود، هدف کوتاه‌مدت فدرال رزرو را برای خرید و فروش اوراق بهادار تعیین می‌کند، که سطح هدف نرخ وجوه فدرال است که بر سایر نرخ‌های بهره تأثیر می‌گذارد.

آیا FOMC همان فدرال رزرو است؟

خیر، FOMC همان فدرال رزرو نیست. FOMC کمیته‌ای در داخل فدرال رزرو است، کمیته بازار آزاد فدرال، و تنها مسئول عملیات بازار آزاد است. هیئت مدیره فدرال رزرو نرخ تنزیل و الزامات ذخیره را تعیین می‌کند.

FOMC چند وقت یکبار ملاقات می‌کند؟

کمیته بازار آزاد فدرال سالانه هشت بار ملاقات می‌کند.

نتیجه‌گیری

کمیته بازار آزاد فدرال بخشی از فدرال رزرو است که سیاست پولی را با مدیریت عملیات بازار آزاد تعیین می‌کند. با انجام این کار، فدرال رزرو بر نرخ وجوه فدرال تأثیر می‌گذارد، که بر سایر نرخ‌های بهره اثر می‌گذارد. FOMC این کار را برای انقباض یا گسترش اقتصاد انجام می‌دهد، بسته به شرایط فعلی بازار.