کسری مالی چیست؟

کسری مالی به کمبود درآمد دولت در مقایسه با مخارج آن در یک دوره معین اشاره دارد. هنگامی که کشوری با کسری مالی مواجه می‌شود، به این معناست که دولت بیش از توان مالی خود خرج می‌کند. کسری‌های مالی یا به‌صورت درصدی از تولید ناخالص داخلی (GDP) یک کشور محاسبه می‌شوند یا با تعیین میزان مخارج بیش از درآمد مشخص می‌شوند.

کسری‌های مالی با بدهی‌های مالی و عدم تعادل‌های مالی متفاوت هستند. همچنین، آن‌ها نقطه مقابل مازادهای مالی هستند.

نکات کلیدی

• کسری مالی زمانی رخ می‌دهد که دولت بیش از درآمد خود پول خرج کند.
• کسری‌های مالی شامل بدهی‌های یک کشور نمی‌شوند.
• کسری مالی نقطه مقابل مازاد مالی است.
• دولت ایالات متحده در اکثر سال‌ها پس از جنگ جهانی دوم با کسری مالی مواجه بوده است.

درک کسری مالی

کسری مالی، که معمولاً به‌عنوان کسری ملی نیز شناخته می‌شود، زمانی رخ می‌دهد که دولت یک کشور در طول سال مالی بیش از درآمد خود خرج کند. این به این معناست که پول خروجی بیشتر از پول ورودی است. بنابراین، مخارج از درآمد فراتر می‌رود. دولت‌ها ممکن است برای برنامه‌های اجتماعی مانند تأمین اجتماعی و مراقبت‌های بهداشتی یا برای مواردی مانند هزینه‌های نظامی و زیرساخت‌ها، مخارج را افزایش دهند.

اندازه کسری مالی یا ملی به عوامل متعددی بستگی دارد، از جمله:

• وضعیت اقتصاد یک کشور (بیکاری، درآمد کسب‌وکارها، قیمت‌ها)
• سیاست‌های مالی (مخارج دولت و جمع‌آوری درآمد)

دولت‌ها اغلب در زمان‌هایی که نشانه‌هایی از اقتصاد در معرض بحران وجود دارد، کسری مالی ایجاد می‌کنند. به‌عنوان مثال، ممکن است مالیات‌ها را کاهش دهند یا مخارج را افزایش دهند تا مصرف مصرف‌کنندگان را تشویق کنند یا فعالیت اقتصادی را تقویت کنند. این معمولاً زمانی اتفاق می‌افتد که فشار تورمی وجود دارد یا اقتصاد در حال گذر از رکود است. دولتی که به پول بیشتری از آنچه می‌تواند خرج کند نیاز دارد، معمولاً از عموم مردم یا دولت‌های دیگر وام می‌گیرد.

کسری‌ها معمولاً به‌صورت درصدی از تولید ناخالص داخلی یک کشور محاسبه و گزارش می‌شوند. همچنین ممکن است به‌صورت مبلغ دلاری یا درآمد (یا عواید) یک کشور منهای مخارج گزارش شود. همان‌طور که در بالا ذکر شد، زمانی که مخارج از درآمد یا عواید فراتر رود، نتیجه یک تعادل منفی یا کسری مالی است.

مهم: رقم درآمد مورد استفاده برای محاسبه کسری مالی (یا مازاد) یک کشور تنها شامل مالیات‌ها و سایر درآمدها می‌شود. این شامل پولی که برای جبران کمبود وام گرفته شده است، نمی‌شود.

حمایت و انتقاد از کسری‌های مالی

کسری مالی به‌طور جهانی به‌عنوان یک رویداد منفی تلقی نمی‌شود. به‌عنوان مثال، اقتصاددان تأثیرگذار، جان مینارد کینز، استدلال کرد که هزینه‌های کسری و بدهی‌های ناشی از آن می‌توانند به کشورها کمک کنند تا از رکود اقتصادی خارج شوند.

از سوی دیگر، محافظه‌کاران مالی معمولاً با کسری‌ها مخالف هستند. در عوض، آن‌ها سیاست بودجه متعادل را ترجیح می‌دهند که در آن مخارج برابر با درآمد باشد و هیچ کسری یا مازادی باقی نماند.

کسری مالی در مقابل بدهی مالی در مقابل عدم تعادل مالی

اصطلاح "کسری مالی" را با بدهی مالی یا عدم تعادل مالی اشتباه نگیرید. این سه مفهوم کاملاً متفاوت هستند.

بدهی مالی

به یاد داشته باشید، کسری مالی به این معناست که دولت بیش از درآمد خود خرج می‌کند. اصطلاح "بدهی مالی" همچنین به‌عنوان بدهی ملی شناخته می‌شود. از سوی دیگر، بدهی مالی کل مبلغ بدهی است که دولت به طلبکاران خود بدهکار است. دولت‌ها اغلب برای پرداخت هزینه‌های خاصی، از جمله زیرساخت‌ها و برنامه‌های اجتماعی، پول وام می‌گیرند.

بدهی مالی یک کشور طی سال‌ها از هزینه‌های کسری انباشته می‌شود و از انواع مختلف بدهی تشکیل شده است، از جمله:

• بدهی در اختیار عموم، مانند اوراق قرضه، اسناد و یادداشت‌ها
• بدهی در اختیار کشورهای خارجی
• صندوق‌های امانی که توسط دولت فدرال نگهداری می‌شوند

تا ۲۷ ژانویه ۲۰۲۵، بدهی مالی دولت ایالات متحده تقریباً ۳۶.۲۲ تریلیون دلار بود. از این رقم، ۲۸.۸۶ تریلیون دلار در اختیار عموم بود، در حالی که بیش از ۷.۳۵ تریلیون دلار شامل دارایی‌های درون‌دولتی بود.

عدم تعادل مالی

کسری‌های مالی همچنین با عدم تعادل‌های مالی متفاوت هستند. عدم تعادل مالی معیاری از تفاوت بین تعهدات بدهی آینده و جریان‌های درآمدی آینده است. این به این معناست که بدهی آینده یک کشور با درآمد آینده آن هم‌راستا نیست.

عدم تعادل‌های مالی زمانی رخ می‌دهند که مخارج یک کشور قادر به همگام شدن با توانایی آن برای کسب درآمد برای تأمین مالی مخارج و تعهدات بدهی در بلندمدت نیست.

کسری مالی در مقابل مازاد مالی

کسری مالی نقطه مقابل مازاد مالی است، که همچنین به‌عنوان مازاد ملی یا مازاد بودجه شناخته می‌شود. مازاد زمانی رخ می‌دهد که درآمد دولت یک کشور از مخارج آن فراتر رود. دولت‌هایی با مازاد بودجه می‌توانند از پول اضافی برای تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های جدید یا پرداخت تعهدات مالی خود استفاده کنند.

از زمان جنگ جهانی دوم، دولت ایالات متحده در اکثر سال‌ها با کسری مالی مواجه بوده است. اما بودجه در کل تاریخ ایالات متحده در وضعیت قرمز نبوده است، زیرا زمان‌هایی وجود داشته که دولت مازاد داشته است.

• رئیس‌جمهور هری ترومن پس از جنگ جهانی دوم بودجه کشور را از کسری به مازاد تبدیل کرد. او در سال‌های ۱۹۴۷، ۱۹۴۸ و ۱۹۵۱ مازاد مالی ایجاد کرد.
• دولت رئیس‌جمهور دوایت آیزنهاور برای چندین سال کسری‌های کوچکی داشت پیش از آنکه در سال‌های ۱۹۵۶، ۱۹۵۷ و ۱۹۶۰ مازادهای کوچکی تولید کند.
• رئیس‌جمهور ریچارد نیکسون تنها یک مازاد در سال ۱۹۶۹ داشت.

مازاد فدرال بعدی تا سال ۱۹۹۸ رخ نداد، زمانی که رئیس‌جمهور بیل کلینتون با کنگره به توافقی تاریخی در مورد بودجه دست یافت که منجر به مازاد ۷۰ میلیارد دلاری شد. این مازاد در سال ۲۰۰۰ به ۲۳۶ میلیارد دلار افزایش یافت. رئیس‌جمهور جورج دبلیو بوش در سال ۲۰۰۱ از مازاد ۱۲۸ میلیارد دلاری منتقل‌شده از کلینتون بهره‌مند شد.

نمونه‌هایی از کسری‌های مالی

دولت ایالات متحده از زمان اعلام استقلال با کسری‌های مالی مواجه بوده است. الکساندر همیلتون، اولین وزیر خزانه‌داری، پیشنهاد صدور اوراق قرضه برای پرداخت بدهی‌های متحمل‌شده توسط ایالت‌ها در طول جنگ انقلابی را داد.

در اوج رکود بزرگ، رئیس‌جمهور فرانکلین دی. روزولت رکورد سریع‌ترین رشد کسری‌های مالی ایالات متحده را دارد. سیاست‌های نیو دیل طراحی‌شده برای بیرون کشیدن آمریکا از رکود بزرگ، همراه با نیاز به تأمین مالی ورود کشور به جنگ جهانی دوم، کسری فدرال را از ۴.۵٪ تولید ناخالص داخلی در سال ۱۹۳۲ به ۲۶.۸٪ در سال ۱۹۴۳ افزایش داد. او همچنین اولین اوراق پس‌انداز ایالات متحده را برای تشویق آمریکایی‌ها به پس‌انداز بیشتر و، به‌طور غیرمستقیم، تأمین مالی مخارج دولت صادر کرد.

بیایید به برخی از کسری‌ها پس از بحران مالی ۲۰۰۷-۲۰۰۹ نگاه کنیم:

• در سال ۲۰۰۹، رئیس‌جمهور باراک اوباما کسری را به بیش از ۱ تریلیون دلار افزایش داد تا برنامه‌های محرک دولت برای مبارزه با رکود بزرگ را تأمین مالی کند. این رقم رکورد دلاری بود اما تنها ۹.۷٪ تولید ناخالص داخلی بود، که بسیار کمتر از ارقام دهه ۱۹۴۰ بود.
• در سال ۲۰۲۰، تحت ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ، کسری برای کل سال مالی به ۳.۱ تریلیون دلار رسید که نتیجه ترکیبی از کاهش مالیات‌ها و افزایش مخارج در میان همه‌گیری کووید-۱۹ و پیامدهای اقتصادی بعدی بود.
• در سال ۲۰۲۴، کسری فدرال در سال کامل نهایی دوره ریاست‌جمهوری جو بایدن به ۱.۸۳ تریلیون دلار رسید. طبق گزارش وزارت خزانه‌داری ایالات متحده، این کسری نتیجه ۶.۷۵ تریلیون دلار مخارج در برابر ۴.۹۲ تریلیون دلار درآمد بود.
• تا ۱۷ ژانویه ۲۰۲۵، پیش‌بینی می‌شود کسری فدرال در اولین سال دوره دوم ریاست‌جمهوری ترامپ به ۱.۹ تریلیون دلار برسد. طبق گزارش دفتر بودجه کنگره (CBO)، این کسری نتیجه ۷ تریلیون دلار مخارج پیش‌بینی‌شده در برابر ۵.۲ تریلیون دلار درآمد پیش‌بینی‌شده است.

تفاوت بین کسری مالی و بدهی مالی چیست؟

کسری و بدهی دو مفهوم متفاوت هستند. کسری مالی به تفاوت منفی بین درآمد و مخارج یک کشور اشاره دارد. یک کشور زمانی کسری دارد که مخارج آن از درآمدش فراتر رود. از سوی دیگر، بدهی مالی پولی است که دولت به طلبکار بدهکار است. دولت‌ها معمولاً به عموم مردم یا کشورهای دیگر بدهکار هستند.

ایالات متحده چند مازاد مالی داشته است؟

ایالات متحده معمولاً با کسری‌های مالی مواجه بوده است. با این حال، از سال ۱۹۷۴ تاکنون چهار مازاد مالی وجود داشته است. آخرین مازاد در سال ۲۰۰۱ بود.

آیا کسری‌های مالی بد هستند؟

کسری‌های مالی لزوماً چیز بدی نیستند. اجرای کسری مالی می‌تواند به دولت‌ها کمک کند تا فعالیت اقتصادی را تقویت کنند. به‌عنوان مثال، آن‌ها می‌توانند در زمانی که بیکاری بالاست، پول را صرف برنامه‌های اجتماعی و زیرساخت‌ها کنند. افزایش مخارج دولت همچنین می‌تواند پول بیشتری به جیب مصرف‌کنندگان بیاورد و آن‌ها را به خرج کردن تشویق کند، همان‌طور که در زمان‌های سخت با چک‌های محرک انجام می‌شود.

با این حال، منتقدان پیشنهاد می‌کنند که اجرای کسری‌های مالی در دوره‌های بسیار طولانی می‌تواند برای اقتصاد و سلامت کلی یک کشور مضر باشد.

چه اتفاقی می‌افتد وقتی مخارج دولت برابر با درآمد باشد؟

وقتی مخارج دولت برابر با درآمد باشد، نتیجه یک بودجه متعادل است. این به این معناست که نه کسری وجود دارد و نه مازاد. بودجه‌ها معمولاً پس از ثبت کامل درآمدها و هزینه‌های یک سال به‌عنوان متعادل در نظر گرفته می‌شوند.

حامیان بودجه‌های متعادل می‌گویند که آن‌ها به حفاظت از برنامه‌های اجتماعی مانند تأمین اجتماعی برای نسل‌های آینده کمک می‌کنند، در حالی که منتقدان می‌گویند این می‌تواند اقتصاد را زمانی که دولت نیاز به افزایش مخارج دارد، از مسیر خارج کند.

نتیجه‌گیری

کسری مالی تفاوت منفی بین درآمد و مخارج یک کشور است. این به این معناست که دولت زمانی با کسری مواجه می‌شود که بیش از درآمد خود خرج کند.

اگرچه این اصطلاح بار منفی دارد، اجرای کسری همیشه بد نیست. می‌تواند به کشوری کمک کند تا از رکود اقتصادی خارج شود و مصرف‌کنندگان را به خرج کردن بیشتر تشویق کند. اما کسری‌های بلندمدت ممکن است بر سلامت کلی و رفاه اقتصاد یک ملت تأثیر بگذارد، بنابراین سیاست‌گذاران باید در بلندمدت مراقب آزاد کردن بندهای کیف پول باشند.