اخبار
ضریب EBITDA/EV چیست؟
ضریب EBITDA/EV یک نسبت مالی است که برای اندازه‌گیری بازگشت سرمایه (ROI) یک شرکت استفاده می‌شود.
ضریب EBITDA/EV یک نسبت مالی است که برای اندازه‌گیری بازگشت سرمایه (ROI) یک شرکت استفاده می‌شود.
ضریب EBITDA/EV یک نسبت ارزش‌گذاری مالی است که برای محاسبه بازگشت سرمایه (ROI) یک شرکت به کار می‌رود. این نسبت ممکن است به سایر معیارهای بازگشت ترجیح داده شود، زیرا برای تفاوت‌های بین شرکت‌ها نرمال‌سازی شده است. استفاده از EBITDA تفاوت‌های مربوط به ساختار سرمایه، مالیات و حسابداری دارایی‌های ثابت را نرمال‌سازی می‌کند. ارزش بنگاه (EV) نیز تفاوت‌های موجود در ساختار سرمایه یک شرکت را نرمال‌سازی می‌کند. نباید ضریب EBITDA/EV را با EV/EBITDA اشتباه گرفت، که یک نسبت رایج‌تر برای تعیین اینکه آیا یک شرکت در مقایسه با همتایانش کمتر یا بیش از ارزش واقعی ارزش‌گذاری شده است، استفاده می‌شود.
نکات کلیدی
- ضریب EBITDA/EV یک نسبت ارزش‌گذاری مالی است که برای محاسبه ROI یک شرکت استفاده می‌شود.
- این ضریب اغلب به دلیل استفاده از نسبت‌های نرمال‌شده که مقایسه را مؤثرتر می‌کند، به سایر تحلیل‌های سود ترجیح داده می‌شود.
- از آنجا که EBITDA اغلب به عنوان نماینده‌ای برای درآمد نقدی در نظر گرفته می‌شود، این معیار به عنوان شاخصی از بازگشت نقدی سرمایه‌گذاری شرکت استفاده می‌شود.
- ضریب EBITDA/EV برای مقایسه شرکت‌های مشابه در یک صنعت یا بخش استفاده می‌شود و به تنهایی معنای کمی دارد.
- به طور کلی، ضریب بالاتر مطلوب‌تر است.
درک ضریب EBITDA/EV
ضریب EBITDA/EV تغییری از نسبت سودهای عملیاتی و غیرعملیاتی در مقایسه با ارزش بازار حقوق صاحبان سهام یک شرکت به علاوه بدهی‌های آن است. این ضریب با تقسیم EBITDA شرکت، یا سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک نامشهود، بر ارزش بنگاه آن محاسبه می‌شود. این ضریب اساساً سودآوری عملیاتی یک شرکت، که با EBITDA اندازه‌گیری می‌شود، را با ارزش کلی بنگاه آن مقایسه می‌کند. از آنجا که EBITDA اغلب به عنوان نماینده‌ای برای درآمد نقدی در نظر گرفته می‌شود، این معیار به عنوان شاخصی از بازگشت نقدی سرمایه‌گذاری شرکت استفاده می‌شود. EBITDA/EV از جریان‌های نقدی یک کسب‌وکار برای ارزیابی ارزش شرکت استفاده می‌کند. به طور کلی، کسب‌وکاری با جریان نقدی سالم ارزش بالایی خواهد داشت. در حالی که محاسبه نسبت EBITDA/EV پیچیده‌تر از سایر معیارهای بازگشت است، گاهی اوقات به دلیل ارائه یک نسبت نرمال‌شده برای مقایسه عملیات شرکت‌های مختلف ترجیح داده می‌شود. مهم اگر از یک نسبت متداول‌تر (مانند سود خالص به حقوق صاحبان سهام) استفاده شود، مقایسه‌ها به دلیل سیاست‌های حسابداری هر شرکت تحریف می‌شوند. تحلیلگری که از EBITDA/EV استفاده می‌کند، فرض می‌کند که یک نسبت خاص قابل اعمال است و می‌تواند برای شرکت‌های مختلف در یک خط کسب‌وکار یا صنعت مشابه به کار رود. به عبارت دیگر، تئوری این است که وقتی شرکت‌ها قابل‌مقایسه هستند، این رویکرد ضریب می‌تواند برای تعیین ارزش یک شرکت بر اساس ارزش شرکت دیگر استفاده شود. بنابراین، EBITDA/EV معمولاً برای مقایسه شرکت‌ها در یک صنعت استفاده می‌شود.
ضریب EBITDA/EV خوب چیست؟
ضریب EBITDA/EV برای مقایسه شرکت‌های مشابه در یک صنعت یا بخش استفاده می‌شود و به تنهایی معنای کمی دارد. اینکه این ضریب "خوب" یا "بد" باشد، به صنعت و ضریب EBITDA/EV شرکت‌های مشابه بستگی دارد. انتظار می‌رود که ضریب EBITDA/EV در برخی صنایع بالاتر از دیگران باشد. به طور کلی، ضریب بالاتر مطلوب‌تر است، زیرا نشان می‌دهد سودآوری عملیاتی شرکت در مقایسه با ارزش آن بالاتر است.
EBITDA و EV ضریب EBITDA/EV از دو مؤلفه تشکیل شده است: EBITDA و EV.
EBITDA
"EBITDA" مخفف سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک نامشهود است. این یک معیار سودآوری پرکاربرد و جایگزینی برای سود خالص است. با حذف استهلاک، استهلاک نامشهود، مالیات‌ها و هزینه‌های پرداخت بدهی، EBITDA سعی می‌کند سود نقدی تولیدشده توسط عملیات شرکت را نشان دهد. EBITDA گاهی اوقات جنجال‌برانگیز است، زیرا یک اصل پذیرفته‌شده حسابداری ایالات متحده (GAAP) نیست و بنابراین به روش‌های مختلفی محاسبه می‌شود و گاهی به گونه‌ای ارائه می‌شود که سود شرکت را زیباتر نشان می‌دهد. با این حال، بسیاری از سرمایه‌گذاران آن را به سود خالص ترجیح می‌دهند، زیرا توسط متغیرهای منحصربه‌فردی مانند مالیات و ساختار سرمایه تحریف نمی‌شود، که مقایسه را آسان‌تر می‌کند و معیار بهتری برای جریان نقدی است. نکته ضریب EBITDA/EV می‌تواند با استفاده از ارقام گزارش‌شده یا پیش‌بینی‌شده محاسبه شود.
EV
ارزش بنگاه (EV) معیاری از ارزش اقتصادی یک شرکت است. این معیار اغلب برای تعیین ارزش کسب‌وکار در صورت خرید استفاده می‌شود. این معیار به عنوان معیار ارزش‌گذاری بهتری نسبت به سرمایه بازار در نظر گرفته می‌شود، زیرا سرمایه بازار تنها حقوق صاحبان سهام کسب‌وکار را در نظر می‌گیرد، بدون توجه به بدهی. EV به صورت سرمایه بازار به علاوه بدهی، سهام ممتاز و منافع اقلیت، منهای نقد محاسبه می‌شود. نهادی که یک شرکت را خریداری می‌کند، باید ارزش حقوق صاحبان سهام را پرداخت کند و بدهی را بر عهده بگیرد، اما نقدینگی هزینه پرداختی را کاهش می‌دهد.
مثال از EBITDA/EV EBITDA
شرکت والمارت برای سال مالی 2024، 40.93 میلیارد دلار بود. ارزش بنگاه آن در این دوره 501.23 میلیارد دلار بود. این منجر به ضریب EBITDA/EV برابر با 0.08166 یا 8.17٪ می‌شود. در بازه زمانی مشابه، تارگت EBITDA به مبلغ 8.72 میلیارد دلار و ارزش بنگاه 81.32 میلیارد دلار را ثبت کرد. این منجر به ضریب EBITDA/EV برابر با 0.10723 یا 10.72٪ شد.
چگونه EBITDA/EV محاسبه می‌شود؟
ضریب EBITDA/EV با تقسیم EBITDA سالانه شرکت، چه فعلی و چه پیش‌بینی‌شده، بر ارزش بنگاه آن محاسبه می‌شود. این محاسبه برعکس EV/EBITDA است، که یک نسبت محبوب برای تعیین اینکه آیا یک شرکت در مقایسه با همتایانش کمتر یا بیش از ارزش واقعی ارزش‌گذاری شده است، استفاده می‌شود.
EV و EBITDA مخفف چیست؟
EV مخفف ارزش بنگاه و EBITDA مخفف سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک نامشهود است.
ضریب EBITDA/EV کوکاکولا چیست؟
تا 21 اوت 2024، کوکاکولا دارای ضریب EBITDA/EV برابر با 4.81 است.
نتیجه نهایی
ضریب EBITDA/EV یکی از معیارهای مالی متعددی است که برای ارزیابی و ارزش‌گذاری شرکت‌ها استفاده می‌شود. این ضریب خاص از نسبت‌های نرمال‌شده برای مقایسه آسان‌تر استفاده می‌کند و رابطه بین سودهای نقدی شرکت و ارزش‌گذاری آن را بررسی می‌کند. یک عدد خوب به صنعت بستگی دارد. به طور کلی، ضریب بالاتر مطلوب‌تر است، زیرا نشان می‌دهد سودآوری عملیاتی شرکت در مقایسه با ارزش آن بالاتر است.