اخبار
زیان محقق‌نشده چیست؟
زیان محقق‌نشده زمانی رخ می‌دهد که ارزش بازار یک دارایی کاهش یابد، اما دارایی هنوز فروخته نشده است
زیان محقق‌نشده چیست؟
زیان محقق‌نشده، زیانی «کاغذی» است که از نگهداری دارایی‌ای که قیمت آن کاهش یافته، اما هنوز فروخته نشده و زیان آن به‌صورت واقعی ثبت نشده است، به وجود می‌آید. سرمایه‌گذار ممکن است ترجیح دهد زیان را محقق نکند، به امید اینکه دارایی در نهایت به قیمت اولیه بازگردد یا حتی سود اندکی به همراه داشته باشد. از منظر مالیاتی، زیان باید محقق شود تا بتوان از آن برای جبران سود سرمایه‌ای استفاده کرد.
زیان‌ها و سودهای محقق‌نشده را می‌توان با سودها و زیان‌های محقق‌شده مقایسه کرد.
نکات کلیدی
- زیان‌های محقق‌نشده از دارایی‌هایی ناشی می‌شوند که ارزش آن‌ها کاهش یافته اما هنوز فروخته نشده‌اند.
- زیان‌های محقق‌نشده زمانی به زیان‌های محقق‌شده تبدیل می‌شوند که دارایی با ارزش کاهش‌یافته فروخته شود.
- بسته به نوع اوراق بهادار، زیان‌های محقق‌نشده ممکن است بر حسابداری یک شرکت تأثیر بگذارند یا نگذارند.
- از نظر مالیاتی، زیان‌های سرمایه‌ای تنها زمانی به رسمیت شناخته می‌شوند که محقق شده باشند.
درک زیان‌های محقق‌نشده
زیان محقق‌نشده از کاهش ارزش در معامله‌ای که هنوز تکمیل نشده است، ناشی می‌شود. فرد یا نهاد سرمایه‌گذار تا زمانی که تصمیم به بستن معامله یا موقعیت نگیرد، متحمل زیان نمی‌شود. برای مثال، تا زمانی که سهام در مثال بالا فروخته نشده باقی بماند، زیان اثر عملی پیدا نمی‌کند. تنها پس از انتقال دارایی است که زیان به‌صورت واقعی ثبت می‌شود. انتظار برای بازگشت سرمایه‌گذاری به ارزش اولیه می‌تواند زیان محقق‌نشده را از بین ببرد یا حتی به سود تبدیل کند.
زیان محقق‌نشده می‌تواند برای یک دوره زمانی خاص محاسبه شود. این دوره ممکن است از تاریخ خرید دارایی تا آخرین ارزش بازار آن باشد. همچنین می‌توان زیان محقق‌نشده را برای دوره‌های خاصی محاسبه کرد تا مشخص شود در چه زمانی ارزش سهام به زیر ارزش قبلی خود رسیده است.
تصمیم به فروش یک دارایی زیان‌ده، که زیان محقق‌نشده را به زیان محقق‌شده تبدیل می‌کند، ممکن است به منظور جلوگیری از فرسایش بیشتر پرتفوی کلی سهامدار گرفته شود. چنین تصمیمی ممکن است زمانی اتخاذ شود که امیدی به بازگشت سهام به ارزش قبلی آن وجود نداشته باشد. فروش دارایی تلاشی برای بازگرداندن بخشی از سرمایه‌گذاری اولیه است، زیرا بعید به نظر می‌رسد که سهام به ارزش پیشین خود بازگردد. اگر پرتفوی متنوع‌تر باشد، این می‌تواند تأثیر زیان‌های محقق‌نشده را کاهش دهد، اگر سودهای محقق‌نشده از سایر دارایی‌ها از زیان‌های انباشته‌شده بیشتر باشد.
نکته
تأثیر روانی نگهداری زیان‌های محقق‌نشده اغلب با نگهداری سودهای محقق‌نشده متفاوت است، زیرا سرمایه‌گذاران امیدوارند دارایی پایه بهبود یابد تا بخشی یا تمام زیان‌های کاغذی خود را جبران کنند و حتی ممکن است برای این منظور ریسک بیشتری متحمل شوند. این پدیده به‌عنوان اثر تمایل (Disposition Effect) شناخته می‌شود که توسعه‌ای از مفهوم اجتناب از زیان در اقتصاد رفتاری است.
زیان‌های محقق‌نشده در برابر سودهای محقق‌نشده
مکمل زیان محقق‌نشده، سود محقق‌نشده است. این نوع افزایش زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذار به سرمایه‌گذاری‌ای پایبند باشد که ارزش آن از زمان باز کردن موقعیت افزایش یافته است، مانند سهامی که ارزش آن بالا رفته است. مشابه زیان محقق‌نشده، سود تنها زمانی محقق می‌شود که موقعیت با سود بسته شود.
زیان‌های محقق‌نشده در حسابداری
اگرچه زیان‌های محقق‌نشده نظری هستند، بسته به نوع اوراق بهادار ممکن است مشمول انواع مختلفی از برخورد قرار گیرند. اوراق بهاداری که تا سررسید نگهداری می‌شوند، تأثیر خالصی بر امور مالی یک شرکت ندارند و بنابراین در صورت‌های مالی ثبت نمی‌شوند. شرکت ممکن است تصمیم بگیرد که در یادداشت‌های صورت‌های مالی به آن‌ها اشاره کند. اوراق بهادار معاملاتی، با این حال، به ارزش منصفانه در ترازنامه یا صورت سود و زیان ثبت می‌شوند. این به این دلیل است که ارزش آن‌ها می‌تواند سود یا زیان شرکت را افزایش یا کاهش دهد. بنابراین، زیان‌های محقق‌نشده می‌توانند تأثیر مستقیمی بر سود هر سهم شرکت داشته باشند، اما تأثیر آن‌ها بر جریان نقدی شرکت خنثی است. اوراق بهاداری که برای فروش در دسترس هستند نیز به‌عنوان دارایی به ارزش منصفانه در صورت‌های مالی شرکت ثبت می‌شوند.
پیامدهای مالیاتی
نامیدن زیان‌های محقق‌نشده به‌عنوان زیان‌های «کاغذی» به این معناست که زیان تنها «روی کاغذ» است. این از منظر مالیاتی اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا به‌طور کلی، سودهای سرمایه‌ای تنها زمانی مشمول مالیات می‌شوند که محقق شوند و شما تنها می‌توانید زیان‌های سرمایه‌ای را پس از محقق شدن در اظهارنامه مالیاتی خود کسر کنید.
اگر در یک سال هم سود سرمایه‌ای و هم زیان سرمایه‌ای داشته باشید، می‌توانید از زیان‌های سرمایه‌ای خود برای کاهش بار مالیاتی با جبران سودهای سرمایه‌ای استفاده کنید. زیان سرمایه‌ای همچنین می‌تواند برای کاهش بار مالیاتی سودهای سرمایه‌ای آینده استفاده شود. حتی اگر سود سرمایه‌ای نداشته باشید، می‌توانید از زیان سرمایه‌ای برای جبران درآمد عادی تا میزان مجاز استفاده کنید.
مثال زیان محقق‌نشده
فرض کنید، به‌عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار ۱۰۰۰ سهم از شرکت ویجت را به قیمت ۱۰ دلار خریداری کرده و سپس قیمت آن به پایین‌ترین سطح ۶ دلار کاهش یافته است. در این مرحله، سرمایه‌گذار زیان محقق‌نشده‌ای به مبلغ ۴۰۰۰ دلار خواهد داشت. اگر سهام سپس به ۸ دلار افزایش یابد و سرمایه‌گذار در این نقطه آن را بفروشد، زیان محقق‌شده ۲۰۰۰ دلار خواهد بود.
برای اهداف مالیاتی، زیان محقق‌نشده ۴۰۰۰ دلاری اهمیت فوری چندانی ندارد، زیرا صرفاً یک زیان «نظری» یا کاغذی است؛ آنچه اهمیت دارد زیان محقق‌شده ۲۰۰۰ دلاری است.