شاخص دلار آمریکا چیست؟

شاخص دلار آمریکا (USDX) چیست؟

شاخص دلار آمریکا معیاری برای ارزش دلار آمریکا در مقایسه با سبدی از ارزهای خارجی است. این شاخص در سال ۱۳۵۲ (۱۹۷۳) پس از انحلال توافق برتون وودز توسط فدرال رزرو ایالات متحده ایجاد شد. در حال حاضر، این شاخص توسط ICE Data Indices، زیرمجموعه بورس بین‌قاره‌ای (ICE)، مدیریت می‌شود.

شش ارزی که در USDX گنجانده شده‌اند، اغلب به‌عنوان مهم‌ترین شرکای تجاری آمریکا شناخته می‌شوند.

این شاخص تنها یک‌بار در سال ۱۳۷۸ (۱۹۹۹) به‌روزرسانی شده است، زمانی که یوروی تازه‌تأسیس جایگزین مارک آلمان، فرانک فرانسه، لیر ایتالیا، گيلدر هلند و فرانک بلژیک شد. در نتیجه، این شاخص به‌طور کامل بازتاب‌دهنده تجارت کنونی ایالات متحده نیست.

نکات کلیدی

• شاخص دلار آمریکا ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز خارجی اندازه‌گیری می‌کند.
• این ارزها شامل یورو، فرانک سوئیس، ین ژاپن، دلار کانادا، پوند بریتانیا و کرون سوئد هستند.
• این شاخص اندکی پس از انحلال توافق برتون وودز در سال ۱۳۵۲ (۱۹۷۳) ایجاد شد.
• شاخص دارای پایه ۱۰۰ است و مقادیر نسبت به این پایه تفسیر می‌شوند.
• ارزش شاخص نشان‌دهنده خوبی از ارزش دلار در بازارهای جهانی است.

آشنایی با USDX

هدف

شاخص USDX می‌تواند به سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگان بینشی درباره قدرت نسبی دلار و تأثیر آن بر قیمت کالاها و خدمات، همچنین تقاضا برای واردات و صادرات ارائه دهد. همچنین می‌تواند دلایلی برای وضعیت اقتصاد روشن کند.

ترکیب

شاخص دلار آمریکا در حال حاضر با در نظر گرفتن نرخ‌های مبادله شش ارز خارجی محاسبه می‌شود که شامل یورو (EUR)، ین ژاپن (JPY)، دلار کانادا (CAD)، پوند بریتانیا (GBP)، کرون سوئد (SEK) و فرانک سوئیس (CHF) هستند.

یورو با فاصله زیاد بزرگ‌ترین جزء شاخص است و ۵۷.۶ درصد از سبد را تشکیل می‌دهد. وزن سایر ارزها در شاخص به این ترتیب است: ین ژاپن (۱۳.۶٪)، پوند بریتانیا (۱۱.۹٪)، دلار کانادا (۹.۱٪)، کرون سوئد (۴.۲٪) و فرانک سوئیس (۳.۶٪).

شاخص در طول زمان نوسانات شدیدی داشته است. در سال ۱۳۶۳ (۱۹۸۴) به بالاترین سطح خود نزدیک به ۱۶۵ رسید و در سال ۱۳۸۶ (۲۰۰۷) به پایین‌ترین سطح حدود ۷۰ افت کرد. از آن زمان، شاخص دلار آمریکا به‌طور نسبی در محدوده ۹۰ تا ۱۱۰ نوسان داشته است. تا مهر ۱۴۰۳ (اکتبر ۲۰۲۴)، USDX در حدود ۱۰۲ معامله می‌شود.

این شاخص تحت تأثیر عوامل اقتصاد کلان، از جمله تورم/تخلیه تورم در دلار و ارزهای خارجی موجود در سبد، و همچنین رکود و رشد اقتصادی در آن کشورها قرار می‌گیرد.

تاریخچه USDX

شاخص در سال ۱۳۵۲ (۱۹۷۳) با پایه ۱۰۰ آغاز شد و تمام مقادیر بعدی نسبت به این پایه سنجیده می‌شوند. این شاخص اندکی پس از انحلال توافق برتون وودز ایجاد شد.

در چارچوب این توافق، کشورهای شرکت‌کننده ترازهای خود را با دلار آمریکا تسویه می‌کردند (که به‌عنوان ارز ذخیره تعیین شده بود)، در حالی که دلار به‌طور کامل با نرخ ۳۵ دلار به ازای هر اونس طلا قابل تبدیل بود.

ارزش‌گذاری بیش از حد دلار باعث نگرانی‌هایی در مورد نرخ‌های ارز و ارتباط آن‌ها با نحوه قیمت‌گذاری طلا شد. رئیس‌جمهور ریچارد نیکسون تصمیم گرفت استاندارد طلا را به‌طور موقت تعلیق کند.

در آن زمان، سایر کشورها توانستند هر توافق ارزی به‌جز قیمت طلا را انتخاب کنند. در سال ۱۳۵۲ (۱۹۷۳)، بسیاری از دولت‌های خارجی تصمیم گرفتند نرخ ارز خود را شناور کنند و به این ترتیب به توافق پایان دادند.

سبد ارزها

محتوای سبد ارزها تنها یک‌بار تغییر کرده است. این اتفاق در سال ۱۳۷۸ (۱۹۹۹) رخ داد، زمانی که یوروی تازه‌تأسیس جایگزین چندین ارز اروپایی قبلی در شاخص، مانند دویچه مارک آلمان، شد.

به احتمال زیاد ارزهای موجود در شاخص دوباره تغییر خواهند کرد، زیرا شاخص برای بازتاب بهتر کشورهایی که ایالات متحده بیشترین خرید و فروش را با آن‌ها انجام می‌دهد، سازگار می‌شود.

برای مثال، ارزهایی مانند یوان چین (CNY) و پزوی مکزیک (MXN) ممکن است جایگزین برخی دیگر در شاخص شوند، با توجه به اهمیت چین و مکزیک به‌عنوان شرکای تجاری کلیدی ایالات متحده.

نکته

USDX از یک طرح وزن‌دهی ثابت بر اساس نرخ‌های ارز از سال ۱۳۵۲ (۱۹۷۳) استفاده می‌کند که به یورو وزن زیادی می‌دهد. در نتیجه، بزرگ‌ترین تغییرات معمولاً در پاسخ به نوسانات یورو رخ می‌دهند.

تفسیر USDX

ارزش شاخص ۱۲۰ نشان می‌دهد که دلار آمریکا در مقایسه با سبد ارزها در یک دوره زمانی خاص ۲۰ درصد افزایش ارزش یافته است. به بیان ساده، اگر USDX بالا رود، به این معناست که دلار آمریکا در مقایسه با سایر ارزها قوی‌تر شده است.

به‌طور مشابه، ارزش شاخص ۸۰، که نشان‌دهنده افت ۲۰ واحدی از مقدار اولیه است، به معنای کاهش ۲۰ درصدی در قدرت نسبت به سایر ارزها است. نتایج افزایش و کاهش ارزش به دوره زمانی مورد نظر بستگی دارد.

نمودار شاخص دلار آمریکا

نحوه معامله USDX

معامله‌گران از شاخص دلار آمریکا برای ردیابی ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای منتخب در یک تراکنش واحد استفاده می‌کنند. آن‌ها همچنین می‌توانند از مشتقات قابل معامله شاخص، مانند قراردادهای آتی و اختیار معامله USDX، برای محافظت در برابر ریسک‌های ارزی استفاده کنند.

این محصولات مالی در حال حاضر در بورس آتی ICE، که قبلاً به‌عنوان هیئت تجارت نیویورک شناخته می‌شد، معامله می‌شوند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران می‌توانند از آن‌ها برای محافظت در برابر تغییرات کلی ارز یا برای سفته‌بازی استفاده کنند.

این شاخص همچنین به‌صورت غیرمستقیم به‌عنوان بخشی از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در دسترس سرمایه‌گذاران است.

برای مثال:

• صندوق Invesco DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (UUP) یک ETF است که تغییرات ارزش دلار آمریکا را از طریق قراردادهای آتی USDX ردیابی می‌کند.
• صندوق WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU) یک ETF فعالانه مدیریت‌شده است که دلار آمریکا را در برابر سبدی از ارزهای بازارهای توسعه‌یافته و نوظهور خریداری می‌کند.
• Invesco DB همچنین صندوق U.S. Dollar Index Bearish Fund (UDN) را ارائه می‌دهد که دلار را کوتاه‌مدت می‌کند و با ضعیف شدن دلار ارزش آن افزایش می‌یابد.

شاخص دلار چه چیزی به شما می‌گوید؟

شاخص دلار آمریکا ارزش نسبی دلار آمریکا را در برابر سبدی از شش ارز اصلی جهانی ردیابی می‌کند. اگر شاخص در حال افزایش باشد، به این معناست که دلار در برابر سبد ارزها قوی‌تر می‌شود. اگر در حال کاهش باشد، ضعیف‌تر می‌شود.

چه ارزهایی در سبد USDX هستند؟

USDX قدرت نسبی دلار را در برابر سبدی از شش ارز خارجی ردیابی می‌کند که در زیر با وزن‌هایشان نشان داده شده‌اند:

• یورو - ۵۷.۶٪ وزن
• ین ژاپن - ۱۳.۶٪
• پوند استرلینگ - ۱۱.۹٪
• دلار کانادا - ۹.۱٪
• کرون سوئد - ۴.۲٪
• فرانک سوئیس - ۳.۶٪

چگونه قیمت شاخص USDX محاسبه می‌شود؟

محاسبه شاخص به‌سادگی میانگین وزن‌دار نرخ‌های مبادله دلار آمریکا در برابر این ارزها است که با یک عامل شاخص‌بندی (حدود ۵۰.۱۴۳۵) نرمال‌سازی شده است. اعداد توان پس از جفت‌ارزها وزن‌ها را نشان می‌دهند (به بالا مراجعه کنید). وزن‌های منفی نشان‌دهنده این هستند که دلار ارز مظنه (quote currency) است. وزن‌های مثبت نشان می‌دهند که دلار ارز پایه (base currency) است.

USDX = 50.14348112 × EURUSD^-0.576 × USDJPY^0.136 × GBPUSD^-0.119 × USDCAD^0.091 × USDSEK^0.042 × USDCHF^0.036

جمع‌بندی

شاخص دلار آمریکا (USDX) معیاری نسبی از قدرت دلار آمریکا در برابر سبدی از شش ارز تأثیرگذار، شامل یورو، پوند بریتانیا، ین ژاپن، دلار کانادا، کرون سوئد و فرانک سوئیس است.

این شاخص در سال ۱۳۵۲ (۱۹۷۳) ایجاد شد و تا امروز مفید باقی مانده است. USDX می‌تواند معیاری برای سلامت اقتصاد ایالات متحده باشد و معامله‌گران می‌توانند از آن برای سفته‌بازی در مورد تغییر ارزش دلار یا به‌عنوان محافظ در برابر ریسک‌های ارزی استفاده کنند.