صندوق بدهی چیست؟

صندوق بدهی یک ابزار سرمایه‌گذاری است، مانند صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوق قابل معامله در بورس (ETF)، که عمدتاً در اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه و ابزارهای بازار پول سرمایه‌گذاری می‌کند.

صندوق بدهی یک مجموعه سرمایه‌گذاری است، مانند صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوق قابل معامله در بورس، که دارایی‌های اصلی آن شامل سرمایه‌گذاری‌های با درآمد ثابت است. یک صندوق بدهی ممکن است در اوراق قرضه کوتاه‌مدت یا بلندمدت، محصولات اوراق بهادار شده، ابزارهای بازار پول یا بدهی با نرخ شناور سرمایه‌گذاری کند. به طور متوسط، نسبت کارمزد صندوق‌های بدهی کمتر از صندوق‌های سهام است، زیرا هزینه‌های کلی مدیریت در این صندوق‌ها پایین‌تر است.

صندوق‌های بدهی که اغلب به عنوان صندوق‌های اعتباری یا صندوق‌های با درآمد ثابت شناخته می‌شوند، در دسته دارایی‌های با درآمد ثابت قرار می‌گیرند. این ابزارهای کم‌ریسک معمولاً مورد توجه سرمایه‌گذارانی هستند که به دنبال حفظ سرمایه و/یا کسب توزیع درآمد با ریسک پایین هستند.

نکات کلیدی

• صندوق بدهی به یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یا هر نوع پیشنهاد سرمایه‌گذاری تجمعی دیگر اشاره دارد که سرمایه‌گذاری‌های اصلی آن عمدتاً شامل سرمایه‌گذاری‌های با درآمد ثابت است.
• کارمزدهای صندوق‌های بدهی کمتر از کارمزدهای مرتبط با صندوق‌های سهام است، زیرا هزینه‌های مدیریت آنها ذاتاً پایین‌تر است.
• سرمایه‌گذارانی که به گزینه‌های صندوق بدهی علاقه‌مند هستند، می‌توانند بین محصولات غیرفعال (پسیو) و فعال (اکتیو) انتخاب کنند.

ریسک صندوق بدهی

صندوق‌های بدهی ممکن است در طیف گسترده‌ای از اوراق بهادار با سطوح ریسک متفاوت سرمایه‌گذاری کنند. بدهی دولتی ایالات متحده معمولاً کمترین ریسک را دارد. مشخصات ریسک بدهی شرکتی که توسط شرکت‌ها به عنوان بخشی از ساختار سرمایه آنها منتشر می‌شود، معمولاً بر اساس رتبه اعتباری شرکت طبقه‌بندی می‌شود.

بدهی با درجه سرمایه‌گذاری توسط شرکت‌هایی با چشم‌انداز پایدار و کیفیت اعتباری بالا منتشر می‌شود. بدهی با بازده بالا که عمدتاً توسط شرکت‌هایی با کیفیت اعتباری پایین‌تر و چشم‌انداز رشد بالقوه منتشر می‌شود، بازده بالاتری را همراه با ریسک احتمالی بالاتر ارائه می‌دهد. سایر دسته‌های بدهی شامل بدهی بازارهای توسعه‌یافته و بدهی بازارهای نوظهور هستند.

سرمایه‌گذاری در صندوق بدهی

سرمایه‌گذاران می‌توانند از طیف گسترده‌ای از گزینه‌های صندوق بدهی کم‌ریسک، چه در محصولات غیرفعال و چه در محصولات فعال، انتخاب کنند.

غیرفعال (پسیو)

برخی از بزرگ‌ترین و فعال‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت غیرفعال به دنبال تکرار شاخص‌های معیار درآمد ثابت برتر، از جمله شاخص کل اوراق قرضه ایالات متحده بلومبرگ و شاخص هسته اوراق خزانه‌داری ایالات متحده ICE هستند. ETFهای غیرفعال که این شاخص‌ها را تکرار می‌کنند شامل موارد زیر هستند:

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF

ETF کل اوراق قرضه ایالات متحده iShares (AGG) یک صندوق تکرار شاخص غیرفعال است که شاخص کل اوراق قرضه ایالات متحده بلومبرگ را دنبال می‌کند. این صندوق دارای نسبت هزینه خالص 0.03٪ است. بازده متوسط سالانه 5 ساله آن تا تاریخ 4 اوت 2022 برابر با 0.83٪ است.

iShares U.S. Treasury Bond ETF

ETF اوراق خزانه‌داری ایالات متحده iShares (GOVT) یک صندوق تکرار شاخص غیرفعال است که شاخص هسته اوراق خزانه‌داری ایالات متحده ICE را دنبال می‌کند. این صندوق دارای نسبت هزینه خالص 0.05٪ است و بازده متوسط سالانه 5 ساله آن تا تاریخ 4 اوت 2022 برابر با 0.61٪ است.

فعال (اکتیو)

بازار صندوق‌های بدهی همچنین شامل طیف گسترده‌ای از مدیران فعال است که به دنبال عملکرد بهتر از شاخص‌های صندوق بدهی مانند شاخص کل اوراق قرضه ایالات متحده بلومبرگ و شاخص هسته اوراق خزانه‌داری ایالات متحده ICE هستند.

ETF بازده بالا تاکتیکال فرست تراست (HYLS) نمونه‌ای از یک صندوق بدهی مدیریت‌شده فعال است که برای کسب درآمد و افزایش سرمایه سرمایه‌گذاری می‌کند. بازده NAV 5 ساله آن تا تاریخ 4 اوت 2022 برابر با 0.89٪ است. اگرچه این صندوق در سال جاری عملکرد بهتری نسبت به شاخص انتخابی خود نداشته است، اما یکی از صندوق‌های با عملکرد برتر در حوزه اوراق قرضه با بازده بالا در ایالات متحده است.

به طور کلی، سرمایه‌گذاران در صندوق‌های بدهی باید معیارهای محاسبه بازده را که به عنوان شاخص‌های عملکرد استفاده می‌شوند، درک کنند. از آنجا که صندوق‌های بدهی شامل تولید درآمد هستند، ممکن است سودهای ماهانه یا سه‌ماهه برنامه‌ریزی‌شده‌ای پرداخت کنند. محاسبات بازده کل شامل پرداخت‌های درآمد می‌شوند، در حالی که محاسبات بازده عمومی ممکن است این پرداخت‌ها را در نظر نگیرند.

صندوق‌های بدهی جهانی

کشورها برای حمایت از سیاست‌های مالی دولتی خود، بدهی را به اشکال مختلف منتشر می‌کنند. در ایالات متحده، بدهی منتشرشده توسط دولت معمولاً به عنوان کم‌ریسک‌ترین سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت در بازار در نظر گرفته می‌شود.

صندوق‌های بدهی ایالات متحده

دولت ایالات متحده طیف گسترده‌ای از اوراق بهادار را برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد. این اوراق می‌توانند به طور مستقیم سرمایه‌گذاری شوند، یا سرمایه‌گذاران ممکن است انتخاب کنند که در صندوق‌های بدهی متنوعی که شامل این اوراق هستند، سرمایه‌گذاری کنند. iShares شرکت بلک‌راک یکی از مدیران پیشرو در بازار برای ETFهای صندوق بدهی دولتی ایالات متحده با شاخص است.

صندوق‌های بدهی شرکتی ایالات متحده معمولاً بر اساس کیفیت اعتباری ناشر شرکتی تقسیم‌بندی می‌شوند. شرکت‌های ایالات متحده برخی از بالاترین رتبه‌های اعتباری را در سطح جهانی دارند، که باعث می‌شود صندوق‌های بدهی ایالات متحده بسیار مورد تقاضا باشند.

صندوق‌های بدهی جهانی

بسیاری از کشورها سرمایه‌گذاری‌های بدهی را برای حمایت از سیاست‌های مالی دولتی ارائه می‌دهند. ریسک‌ها و بازده‌های صندوق‌های بدهی دولتی بسته به محیط سیاسی و اقتصادی یک کشور متفاوت است. مشابه با سهام، صندوق‌های اوراق قرضه شرکتی جهانی می‌توانند بر اساس شاخص‌های بازارهای توسعه‌یافته و نوظهور تقسیم‌بندی شوند. رتبه‌های اعتباری به هر دو اوراق قرضه دولتی و شرکتی اختصاص داده می‌شود، با استفاده از تحلیل رتبه‌بندی اعتباری استاندارد جهانی.

مهم: اگرچه صندوق‌های بدهی در مقایسه با صندوق‌های سهام ریسک کمتری دارند، سرمایه‌گذاران باید به ریسک نرخ بهره توجه داشته باشند.