شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ چیست؟

شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ چیست؟

شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ، یا "Agg"، یک شاخص گسترده با درآمد ثابت است که توسط معامله‌گران اوراق قرضه و مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) به‌عنوان معیاری برای سنجش عملکرد نسبی آن‌ها استفاده می‌شود.

این معیار آن‌قدر تأثیرگذار است که بیش از 50 تریلیون دلار اوراق بهادار با درآمد ثابت را ردیابی می‌کند. این شاخص عظیم نه‌تنها سلامت بازار اوراق قرضه را منعکس می‌کند، بلکه به‌عنوان یک بررسی نبض برای کل اقتصاد ایالات متحده عمل می‌کند. این شاخص از اوت 2021 به نام "بلومبرگ Agg" شناخته می‌شود. سال‌ها پیش، به‌عنوان Barclays Agg و پیش از آن Lehman Agg شناخته می‌شد. بلومبرگ در سال 2016 شاخص‌های درآمد ثابت بارکلیز را خریداری کرد.

نکات کلیدی

• شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ، یا Agg، عملکرد بازار اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری ایالات متحده را به‌صورت گسترده ردیابی می‌کند.
• این شاخص از اوراق قرضه دولتی و شرکتی با درجه سرمایه‌گذاری تشکیل شده است.
• ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG) یکی از بزرگ‌ترین و نقدشونده‌ترین صندوق‌های قابل‌معامله در بورس است که این شاخص را دنبال می‌کند.

شناخت شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ

شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ به‌طور گسترده به‌عنوان یکی از بهترین شاخص‌های کل بازار اوراق قرضه در نظر گرفته می‌شود. از این نظر، Agg برای بازار اوراق قرضه مشابه شاخص سهام کل ویلشایر 5000 برای بازار سهام است. شاخص Agg شامل اوراق خزانه‌داری دولتی، اوراق قرضه شرکتی، اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS)، اوراق بهادار با پشتوانه دارایی و اوراق قرضه شهری است. این شاخص تنها شامل اوراق قرضه با کیفیت درجه سرمایه‌گذاری یا بالاتر است.

با گنجاندن طیف گسترده‌ای از اوراق، این شاخص به‌طور مؤثر عملکرد کلی بازار اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری را نشان می‌دهد. سرمایه‌گذاران و مدیران صندوق از Agg برای مقایسه عملکرد پرتفوی خود با یک استاندارد جامع استفاده می‌کنند، که به آن‌ها امکان می‌دهد عملکرد سرمایه‌گذاری‌های خود را نسبت به بازار گسترده‌تر ارزیابی کنند.

با دنبال کردن این شاخص، سرمایه‌گذاران می‌توانند بینش‌هایی در مورد حرکات نرخ بهره، ریسک اعتباری و احساسات کلی بازار به دست آورند. به‌عنوان مثال، افزایش ارزش Agg معمولاً نشان‌دهنده محیطی مطلوب برای اوراق قرضه است که با کاهش نرخ‌های بهره مشخص می‌شود، در حالی که کاهش Agg نشان‌دهنده افزایش ریسک یا افزایش نرخ‌ها است. علاوه بر این، ترکیب Agg، که شامل بخش قابل‌توجهی از اوراق خزانه‌داری ایالات متحده است، تغییرات در سیاست پولی ایالات متحده و شرایط اقتصادی را منعکس می‌کند.

با این حال، سرمایه‌گذاران باید بدانند که Agg کل بازار اوراق قرضه ایالات متحده را در بر نمی‌گیرد، زیرا اوراق قرضه با بازده بالا ("اوراق قرضه آشغال") و برخی اوراق قرضه شهری را شامل نمی‌شود، که ممکن است اثربخشی آن را به‌عنوان یک شاخص جامع بازار محدود کند. با وجود این محدودیت‌ها، Agg همچنان ابزار مهمی برای سرمایه‌گذارانی است که می‌خواهند سرمایه‌گذاری‌های درآمد ثابت خود را معیار کنند و عملکرد خود را نسبت به بازار گسترده‌تر اوراق قرضه ارزیابی کنند.

نکته

تاریخچه شاخص Agg به شاخص‌هایی برمی‌گردد که توسط لیپسون، راندتری، کوهن، لوب اند کو در سال 1973 ایجاد شد. این بانک سرمایه‌گذاری دو شاخص ایجاد کرد—یکی که اوراق قرضه دولتی ایالات متحده و دیگری که اوراق قرضه شرکتی را ردیابی می‌کرد.

ترکیب شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ

ترکیب شاخص Agg برای نمایش کامل اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری معامله‌شده در ایالات متحده طراحی شده است. این شاخص از بیش از 10,000 اوراق تشکیل شده است. اوراق خزانه‌داری ایالات متحده تقریباً 40% از شاخص را تشکیل می‌دهند. اجزای باقی‌مانده بدهی صنایع اصلی از جمله املاک و مستغلات، شرکت‌های صنعتی، مؤسسات مالی و خدمات عمومی را نشان می‌دهند.

ترکیب شاخص شامل موارد زیر است (تمام داده‌ها مربوط به سه‌ماهه سوم 2024 است):

ETFها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک که Agg را دنبال می‌کنند

سرمایه‌گذارانی که به دنبال حداکثر دسترسی به بازار درآمد ثابت هستند، می‌توانند سهام ETF یا صندوق سرمایه‌گذاری مشترکی را که شاخص را دنبال می‌کند، خریداری کنند.

یک ETF مرتبط با Agg توزیع آن را به‌طور نزدیک منعکس می‌کند. به‌عنوان مثال، ETF iShares AGG حدود 10,000 اوراق بهادار را در بر می‌گیرد. در واقع، این بزرگ‌ترین ETF اوراق قرضه است، با دارایی‌های خالص بیش از 111 میلیارد دلار و نسبت هزینه پایین 0.03%.

صندوق سرمایه‌گذاری مشترک شاخص کل بازار اوراق قرضه ونگارد (VBTLX)، با بیش از 320 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) و نسبت هزینه 0.05%، از بزرگ‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک اوراق قرضه در جهان است و عملکرد شاخص کل اوراق قرضه ایالات متحده بلومبرگ با تعدیل شناور را دنبال می‌کند. VBTLX دارای 65.4% از سرمایه‌های خود در بدهی دولتی ایالات متحده، 3.7% در بدهی با رتبه AAA، 3.2% در بدهی AA، 12.1% در بدهی A و 15.5% در بدهی BBB سرمایه‌گذاری کرده است.

منبع: Morningstar

چه اتفاقی برای شاخص اوراق قرضه کل بارکلیز افتاد؟

در اوت 2016، بلومبرگ L.P. این شاخص را به‌عنوان بخشی از خرید بزرگ‌تر کسب‌وکار شاخص و تحلیل ریسک بارکلیز به دست آورد. پس از این خرید، نام شاخص به "شاخص اوراق قرضه کل ایالات متحده بلومبرگ بارکلیز" تغییر کرد و نام بارکلیز در سال 2021 حذف شد.

پیش از تبدیل شدن به شاخص اوراق قرضه کل بارکلیز، این شاخص تا نوامبر 2008 به نام شاخص اوراق قرضه کل لمن شناخته می‌شد، زمانی که لمن ورشکست شد و بانک بارکلیز دارایی‌های آن را خریداری کرد.

شاخص کل چیست؟

یک شاخص کل معمولاً شامل طیف گسترده‌ای از اوراق بهادار در یک دسته خاص، مانند سهام، اوراق قرضه یا سایر ابزارهای مالی است. شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ مناسب است زیرا شامل مجموعه گسترده‌ای از اوراق بهادار با درآمد ثابت از صادرکنندگان، از جمله دولت ایالات متحده، شرکت‌های تحت حمایت دولت ایالات متحده، اوراق بهادار با پشتوانه دارایی و اوراق قرضه شرکتی است.

شاخص Agg اولین بار کی ایجاد شد؟

در سال 1973، شرکت سرمایه‌گذاری لیپسون و راندتری دو شاخص بازده کل متمرکز بر اوراق قرضه ایالات متحده ایجاد کرد: شاخص دولتی ایالات متحده و شاخص شرکتی با درجه سرمایه‌گذاری ایالات متحده. این شاخص‌ها برای ارائه معیاری جامع از عملکرد بازار اوراق قرضه ایالات متحده طراحی شدند، که در آن زمان وجود نداشت. در سال 1979، این دو شاخص ترکیب شدند و در سال 1986، یک شاخص اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) اضافه شد. برادران لمن تحقیقات لیپسون را زمانی که در سال 1977 کوهن لوب را خریداری کردند، به دست آوردند. این خرید شامل کارهای لیپسون در مورد شاخص‌های اوراق قرضه بود.

نتیجه‌گیری

شاخص اوراق قرضه کل بلومبرگ یک معیار گسترده است که بازار اوراق قرضه قابل‌معامله با نرخ ثابت و به دلار ایالات متحده با درجه سرمایه‌گذاری را اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص که به اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و اوراق بهادار تحت حمایت دولت مانند فنی می و جینی می و همچنین اوراق قرضه شرکتی با رتبه بالا از صادرکنندگان برتر وزن داده شده است، به‌طور گسترده برای اندازه‌گیری سلامت بازار گسترده‌تر اوراق قرضه در ایالات متحده استفاده می‌شود. سرمایه‌گذارانی که به دنبال دسترسی متنوع به اوراق قرضه هستند، می‌توانند سهام ETFها یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک کم‌هزینه‌ای که این شاخص را دنبال می‌کنند، خریداری کنند.