تحلیل تکنیکال · اخبار
سفارش محدود چیست؟
سفارش محدود، دستوری برای خرید یا فروش سهام یا سایر دارایی‌ها است که به‌صورت خودکار زمانی اجرا می‌شود که قیمت به سطح مشخص‌شده یا بهتر از آن برسد.
سفارش محدود چیست؟
سفارش محدود در بازارهای مالی، دستوری است برای خرید یا فروش یک سهام یا سایر اوراق بهادار در قیمتی مشخص یا بهتر از آن. این سفارش می‌تواند برای خرید یا فروش تنظیم شود:
- سفارش خرید محدود : تنها در قیمت محدود یا پایین‌تر اجرا می‌شود.
- سفارش فروش محدود : تنها در قیمت محدود یا بالاتر اجرا می‌شود.
سفارش‌های محدود تنها در صورتی اجرا می‌شوند که قیمت با شرایط سفارش مطابقت داشته باشد.
جایگزین سفارش محدود، سفارش بازار است که معامله را در قیمت جاری بازار بدون تعیین سقف یا کف قیمتی اجرا می‌کند.
نکات کلیدی
- سفارش محدود تضمین می‌کند که سفارش در قیمت مشخص‌شده یا بهتر از آن اجرا شود.
- سفارش‌های محدود همراه با سفارش‌های توقف برای جلوگیری از زیان‌های بزرگ استفاده می‌شوند.
- یک سفارش محدود می‌تواند برای چند روز معتبر باشد، تا زمانی که اجرا شود یا توسط معامله‌گر لغو گردد.
نحوه کار سفارش‌های محدود
سفارش محدود به معامله‌گران اجازه می‌دهد قیمتی از پیش تعیین‌شده برای خرید یا فروش یک دارایی تنظیم کنند. برای مثال، فرض کنید معامله‌گری می‌خواهد سهام شرکت XYZ را که اکنون با قیمت ۱۷ دلار معامله می‌شود، خریداری کند. اگر او یک سفارش خرید محدود با قیمت ۱۴.۵ دلار تنظیم کند، تنها در صورتی سهام را خریداری خواهد کرد که قیمت به ۱۴.۵ دلار یا پایین‌تر برسد.
برعکس، اگر این معامله‌گر سهام XYZ را داشته باشد و بخواهد آن را در صورت افزایش قیمت بفروشد، ممکن است یک سفارش فروش محدود با قیمت ۲۰ دلار تنظیم کند که تنها در صورتی اجرا می‌شود که قیمت به ۲۰ دلار یا بالاتر برسد.
با استفاده از سفارش خرید محدود، سرمایه‌گذار مطمئن است که قیمت سفارش محدود یا بهتر از آن را پرداخت خواهد کرد، اما تضمینی برای اجرای سفارش وجود ندارد. سفارش محدود به معامله‌گر کنترل بیشتری بر قیمت اجرای معامله می‌دهد، به‌ویژه اگر نگران استفاده از سفارش بازار در دوره‌های پرنوسان باشد.
سفارش‌های محدود زمانی مفیدند که قیمت‌ها به‌سرعت در حال افزایش یا کاهش باشند و معامله‌گر نگران دریافت قیمتی نامناسب از سفارش بازار باشد. همچنین، اگر معامله‌گر سهام را زیر نظر نداشته باشد و قیمت خاصی در ذهن داشته باشد که برای خرید یا فروش آن راضی است، سفارش محدود کاربردی است. این سفارش‌ها می‌توانند با تاریخ انقضا باز بمانند.
مثال سفارش محدود
فرض کنید مدیر یک سبد سرمایه‌گذاری می‌خواهد سهام شرکت تسلا (TSLA) را خریداری کند، اما معتقد است ارزش فعلی آن، حدود ۷۵۰ دلار برای هر سهم، بیش از حد بالاست. او ترجیح می‌دهد سهام را با قیمت پایین‌تری خریداری کند.
مدیر به معامله‌گران خود دستور می‌دهد که اگر قیمت به زیر ۶۵۰ دلار رسید، ۱۰,۰۰۰ سهم تسلا خریداری کنند و این سفارش تا زمان لغو معتبر باشد. معامله‌گر سپس سفارشی برای خرید ۱۰,۰۰۰ سهم با محدودیت ۶۵۰ دلار ثبت می‌کند. اگر قیمت سهام به این سطح یا پایین‌تر برسد، سفارش محدود به‌صورت خودکار اجرا می‌شود و تا ۱۰,۰۰۰ سهم را با قیمت ۶۵۰ دلار یا کمتر خریداری می‌کند. این سفارش تا زمانی که قیمت به حد تعیین‌شده برسد یا مدیر آن را لغو کند، باز خواهد ماند.
علاوه بر این، مدیر می‌خواهد سهام شرکت آمازون (AMZN) را بفروشد، اما معتقد است قیمت فعلی آن، حدود ۲,۳۰۰ دلار، بسیار پایین است. او به معامله‌گر دستور می‌دهد که اگر قیمت به بالای ۲,۷۵۰ دلار رسید، ۵,۰۰۰ سهم را بفروشد و این سفارش تا زمان لغو معتبر باشد. معامله‌گر سپس یک سفارش فروش محدود برای ۵,۰۰۰ سهم با محدودیت ۲,۷۵۰ دلار ثبت می‌کند.
نکته سریع
کارگزاری‌ها ممکن است سفارش‌های محدود غیرمنطقی (مثلاً سفارشی برای خرید با قیمتی بالاتر از قیمت بازار) را نپذیرند. برخی کارگزاری‌ها این سرویس را به‌صورت رایگان به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند.
سفارش‌های محدود در مقابل سفارش‌های بازار
وقتی سرمایه‌گذار سفارشی برای خرید یا فروش سهام ثبت می‌کند، دو گزینه اصلی برای اجرا از نظر قیمت وجود دارد: سفارش «در بازار» یا «در محدودیت». سفارش‌های بازار برای اجرا در سریع‌ترین زمان ممکن با قیمت جاری بازار طراحی شده‌اند. در مقابل، سفارش محدود حداکثر یا حداقل قیمتی را که سرمایه‌گذار مایل به خرید یا فروش دارایی است، تعیین می‌کند. کارگزاری‌ها معمولاً برای اجرای سفارش محدود که پیچیده‌تر است، کارمزد بیشتری دریافت می‌کنند.
خرید سهام را می‌توان با خرید خودرو مقایسه کرد. در خرید خودرو، می‌توانید قیمت پیشنهادی فروشنده را بپردازید و خودرو را تحویل بگیرید، یا می‌توانید قیمتی را مذاکره کنید و معامله را تنها در صورتی نهایی کنید که فروشنده قیمت شما را بپذیرد. بازار سهام نیز به روش مشابهی عمل می‌کند.
سفارش بازار به اجرای سفارش تمرکز دارد؛ قیمت در درجه دوم اهمیت قرار دارد و سرعت تکمیل معامله اولویت است. سفارش‌های محدود عمدتاً به قیمت توجه دارند. اگر ارزش دارایی در حال حاضر خارج از پارامترهای تعیین‌شده در سفارش محدود باشد، معامله انجام نمی‌شود.
توضیح به زبان ساده
معامله‌گران از سفارش‌های محدود برای تعیین قیمت‌های موردنظر خود برای خرید یا فروش یک دارایی استفاده می‌کنند. به‌جای اینکه مدام بازار را برای تغییرات قیمت زیر نظر داشته باشند، می‌توانند یک سفارش محدود تنظیم کنند که به‌صورت خودکار وقتی قیمت به سطح دلخواه رسید، اجرا شود.
سفارش محدود تنها در قیمت محدود یا بهتر از آن اجرا می‌شود. اگر یک سفارش خرید محدود با قیمت ۵ دلار تنظیم کنید، تنها زمانی دارایی را خریداری می‌کنید که قیمت به ۵ دلار یا پایین‌تر برسد. اگر یک سفارش فروش محدود با قیمت ۱۰ دلار تنظیم کنید، دارایی را تنها زمانی می‌فروشید که قیمت به ۱۰ دلار یا بالاتر برسد.
سفارش محدود چیست؟
سفارش محدود دستوری به کارگزار است برای خرید یا فروش یک دارایی در قیمتی مشخص یا بهتر از آن. این امکان را به معامله‌گران می‌دهد تا معاملات خود را در قیمت دلخواه بدون نیاز به نظارت مداوم بازار انجام دهند. همچنین راهی برای کاهش ریسک و اطمینان از محدود شدن زیان‌ها با ثبت قیمت‌های فروش در سطوح خاص است.
سفارش محدود چگونه کار می‌کند؟
سفارش محدود نزد کارگزار شما ثبت می‌شود. این سفارش شامل نام دارایی، مقدار، قیمت و نوع موقعیت (خرید یا فروش) است. سفارش تا زمانی که قیمت بازار به قیمت موردنظر نرسد، فعال نمی‌شود. حتی در این صورت، اجرای سفارش محدود تضمین‌شده نیست، به‌ویژه در بازارهای بسیار پرنوسان یا برای اوراق بهاداری با نقدینگی پایین.
تفاوت بین سفارش محدود و سفارش توقف-محدود چیست؟
سفارش محدود، دستوری برای خرید یا فروش اوراق بهادار در صورت رسیدن به قیمتی خاص است. سفارش توقف-محدود یک لایه اضافی دارد که نیازمند رسیدن به قیمتی متفاوت از قیمت فروش است. برای مثال، یک سفارش محدود برای فروش دارایی با قیمت ۱۵ دلار احتمالاً وقتی قیمت بازار به ۱۵ دلار برسد، اجرا می‌شود. اما یک سفارش توقف-محدود می‌تواند برای فروش دارایی با قیمت ۱۵ دلار تنظیم شود، تنها اگر قیمت سهام از ۲۰ دلار به ۱۶ دلار کاهش یابد.
سفارش محدود تا چه مدت معتبر است؟
مدت‌زمان اعتبار سفارش محدود به مشخصات شما و سیاست کارگزار بستگی دارد. بسیاری از کارگزاران سفارش‌های محدود را به‌صورت پیش‌فرض برای معاملات روزانه تنظیم می‌کنند؛ سفارش‌های اجرا نشده در پایان بازار لغو می‌شوند. برخی کارگزاران دوره‌های زمانی مشخصی، اغلب به‌صورت بازه‌های ۳۰ روزه (مانند ۳۰ روز، ۶۰ روز یا ۹۰ روز) ارائه می‌دهند. همچنین برخی کارگزاران سفارش‌های محدودی ارائه می‌کنند که تا زمان اجرا یا لغو توسط معامله‌گر معتبر باقی می‌مانند.
چرا سفارش محدود من اجرا نشد؟
سفارش محدود ممکن است به چند دلیل اجرا نشود. اول، سفارش محدود تنها زمانی فعال می‌شود که قیمت بازار به قیمت محدود برسد. اگر دارایی بالاتر از قیمت خرید یا پایین‌تر از قیمت فروش شما معامله شود، احتمالاً تا زمانی که قیمت دارایی تغییر نکند، سفارش اجرا نخواهد شد.
سفارش محدود تنها در صورتی اجرا می‌شود که دارایی نقدینگی کافی داشته باشد. اگر تعداد سهام در حال معامله در قیمت مشخص‌شده کمتر از سفارش شما باشد، سفارش ممکن است اجرا نشود. این مشکل بیشتر در سفارش‌های بزرگ برای اوراق بهادار با حجم پایین رخ می‌دهد. اگر سفارشی برای خرید ۱۰۰ سهم تنظیم کنید، اما تنها ۵۰ سهم در قیمت محدود عرضه شود، سفارش شما تنها به‌صورت جزئی اجرا خواهد شد.
نتیجه‌گیری
سفارش محدود یکی از انواع سفارش‌هایی است که معامله‌گران هنگام خرید یا فروش دارایی‌ها می‌توانند انتخاب کنند. در حالی که سفارش‌های بازار بلافاصله اجرا می‌شوند، سفارش محدود تنها زمانی اجرا می‌شود که قیمت به سطح مشخص‌شده یا بهتر از آن برسد. این امکان به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد معاملات خود را خودکار کنند، به‌جای اینکه مدام بازار را برای تغییرات قیمت زیر نظر داشته باشند.