کنوانسیون شمارش روز چیست؟

کنوانسیون شمارش روز سیستمی است که در اوراق قرضه، مانند باند یا سوآپ، برای محاسبه مقدار سود تعهدی یا ارزش فعلی زمانی که پرداخت کوپن بعدی کمتر از یک دوره کوپن کامل باشد، استفاده می‌شود.

نکات کلیدی

• کنوانسیون شمارش روز یک روش استاندارد برای محاسبه تعداد روزهای بین دو تاریخ است.
• سود در اکثر سپرده‌های بازار پول و اوراق با نرخ شناور بر اساس کنوانسیون شمارش روز واقعی/360 محاسبه می‌شود، در حالی که باند و اوراق صادرشده توسط خزانه‌داری ایالات متحده سود را بر اساس روش واقعی/واقعی محاسبه می‌کنند.
• بخش با نرخ ثابت یک سوآپ نرخ بهره و اکثر باندهای با نرخ ثابت از کنوانسیون شمارش روز 30/360 یا 30/365 استفاده می‌کنند، در حالی که بخش با نرخ شناور از نوعی تغییر در کنوانسیون واقعی/360 یا واقعی/365 استفاده می‌کند.

درک کنوانسیون شمارش روز

کنوانسیون‌های شمارش روز برای سوآپ‌ها، وام‌های رهنی، قراردادهای نرخ پیش‌فروش و همچنین باند‌ها اعمال می‌شود. بسیاری از قوانین و تعاریف برای اعمال کنوانسیون شمارش روز توسط انجمن بین‌المللی فروشندگان سوآپ تعیین شده است که اسنادی برای طیف گسترده‌ای از تراکنش‌های مالی ارائه می‌دهد.

برای مثال، یک کنوانسیون شمارش روز مورد توافق برای محاسبه مقدار سود تعهدی یا ارزش فعلی (PV) زمانی که پرداخت کوپن بعدی کمتر از یک دوره کوپن کامل باشد، استفاده می‌شود.

از جمله رایج‌ترین کنوانسیون‌ها می‌توان به 30/360، 30/365، واقعی/360، واقعی/365 و واقعی/واقعی اشاره کرد.

• 30/360 - سود روزانه را با استفاده از سال 360 روزه محاسبه کرده و سپس آن را در 30 (ماه استاندارد) ضرب می‌کند.
• 30/365 - سود روزانه را با استفاده از سال 365 روزه محاسبه کرده و سپس آن را در 30 (ماه استاندارد) ضرب می‌کند.
• واقعی/360 - سود روزانه را با استفاده از سال 360 روزه محاسبه کرده و سپس آن را در تعداد روزهای واقعی در هر دوره زمانی ضرب می‌کند.
• واقعی/365 - سود روزانه را با استفاده از سال 365 روزه محاسبه کرده و سپس آن را در تعداد روزهای واقعی در هر دوره زمانی ضرب می‌کند.
• واقعی/واقعی - سود روزانه را با استفاده از تعداد روزهای واقعی در سال محاسبه کرده و سپس آن را در تعداد روزهای واقعی در هر دوره زمانی ضرب می‌کند.

هر بازار باند و ابزار مالی کنوانسیون شمارش روز خاص خود را دارد که بسته به نوع ابزار، ثابت یا شناور بودن نرخ بهره، و کشور صادرکننده متفاوت است. باند‌ها و اوراق صادرشده توسط خزانه‌داری ایالات متحده سود را بر اساس روش واقعی/واقعی محاسبه می‌کنند. این به این معناست که همه روزهای یک دوره ارزش یکسانی دارند؛ همچنین به این معناست که طول دوره‌های کوپن و پرداخت‌های ناشی از آن متفاوت است.

سود در اکثر سپرده‌های بازار پول و اوراق با نرخ شناور بر اساس واقعی/360 روز محاسبه می‌شود. استثنای اصلی آن‌هایی هستند که به پوند بریتانیا تعیین شده‌اند، که سود آن‌ها بر اساس واقعی/365 محاسبه می‌شود. ارزهایی که هستند یا بوده‌اند به پوند بریتانیا مرتبط، مانند دلار استرالیا، نیوزیلند و هنگ‌کنگ، نیز از 365 روز استفاده می‌کنند.

بخش با نرخ ثابت یک سوآپ نرخ بهره و اکثر باند‌های با نرخ ثابت از کنوانسیون 30/360 یا 30/365 استفاده می‌کنند. این کنوانسیون مقرر می‌دارد که ماه همیشه به‌عنوان دارای 30 روز در نظر گرفته می‌شود و سال به‌طور مداوم به‌عنوان دارای 360 یا 365 روز در نظر گرفته می‌شود. بازارهای سوآپ که از کنوانسیون 30/360 برای نرخ ثابت سوآپ استفاده می‌کنند شامل دلار آمریکا، یورو و فرانک سوئیس هستند. سوآپ‌های به پوند بریتانیا و ین ژاپن معمولاً از کنوانسیون 30/365 استفاده می‌کنند؛ استرالیا، نیوزیلند و هنگ‌کنگ نیز از بریتانیا پیروی می‌کنند.

بخش با نرخ شناور اکثر سوآپ‌های نرخ بهره از نوعی تغییر در شمارش روز واقعی در مقابل سال 360 یا 365 روزه استفاده می‌کند. بازارهایی که از 30/360 برای بخش با نرخ ثابت استفاده می‌کنند، مانند بازارهای دلار آمریکا، از واقعی/360 برای بخش با نرخ شناور استفاده می‌کنند. آن‌هایی که از 30/365 در بخش با نرخ ثابت استفاده می‌کنند، از واقعی/365 در بخش با نرخ شناور استفاده می‌کنند.

نرخ پیشنهادی بین‌بانکی لندن (LIBOR) رایج‌ترین نرخ بهره معیار است و روزانه در ساعت 11:45 صبح به وقت لندن منتشر می‌شود.

مهم: بورس بین‌قاره‌ای، مرجع مسئول LIBOR، انتشار LIBOR یک هفته‌ای و دو ماهه دلار آمریکا را پس از 31 دسامبر 2021 متوقف خواهد کرد. سایر LIBORها پس از 30 ژوئن 2023 متوقف خواهند شد.

برای اکثر ارزها، سود در LIBOR بر اساس واقعی/360 روز محاسبه می‌شود؛ استثنای اصلی دوباره پوند بریتانیا است که بر اساس واقعی/365 روز محاسبه می‌شود.