طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده چیست؟

طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده، طرح بازنشستگی شرکتی است که دارایی‌های آن بیش از بدهی‌هایش است. به عبارت دیگر، مقدار مازادی از پول وجود دارد که برای پوشش مزایای ماهانه کنونی و آینده بازنشستگان کافی است. اگرچه استانداردهای حسابداری به شرکت اجازه می‌دهند این مازاد را به‌عنوان درآمد خالص ثبت کند، این مبلغ نمی‌تواند مانند سایر درآمدها به سهامداران شرکت پرداخت شود، زیرا برای بازنشستگان کنونی و آینده رزرو شده است.

نکات کلیدی

• طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده، طرحی است که وجوه کافی برای پوشش مزایای کنونی و آینده کارکنان دارد.
• صندوق‌های بازنشستگی معمولاً در اوراق بهادار مالی مانند سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌شوند.
• با گذشت زمان، طرح‌های بازنشستگی ممکن است به دلیل دوره‌های طولانی افزایش بازار سهام، بیش‌ازحد تأمین‌شده شوند.

شناخت طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده

طرح بازنشستگی نوعی طرح مزایای تعریف‌شده (Defined Benefit Plan) است که در آن کارفرمایان بر اساس فرمولی که حقوق و مدت اشتغال کارمند را در نظر می‌گیرد، به نمایندگی از کارکنان خود پول واریز می‌کنند. وجوه بسیاری از طرح‌های بازنشستگی در اوراق بهادار فردی مانند سهام و مجموعه‌ای از اوراق بهادار مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک سرمایه‌گذاری می‌شوند. بسیاری از صندوق‌های بازنشستگی همچنین در اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌کنند، که ابزارهای بدهی هستند و معمولاً در طول عمر اوراق، پرداخت‌های بهره‌ای را ارائه می‌دهند.

هدف این است که صندوق بازنشستگی از طریق سودهای سرمایه‌گذاری و هرگونه بهره کسب‌شده از اوراق بهادار رشد کند. رشد در درآمدهای سرمایه‌گذاری صندوق برای پرداخت مزایای ماهانه به کارکنان بسیار مهم است، زیرا بخش عمده مزایای ماهانه معمولاً از این درآمدها تأمین می‌شود، در حالی که مشارکت‌های کارفرما بخش کوچک‌تری از مزایای ماهانه را تشکیل می‌دهد.

با گذشت زمان، طرح‌های بازنشستگی ممکن است به دلیل دوره‌های طولانی افزایش بازار سهام، بیش‌ازحد تأمین‌شده شوند. در نتیجه یک طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده، وجوه کافی برای پرداخت مزایای ماهانه کنونی و آینده به کارکنان وجود دارد.

با این حال، معمولاً شایع‌تر است که یک طرح بازنشستگی کم‌تأمین (Underfunded) باشد، زیرا کسری‌های سرمایه‌گذاری معمول‌تر هستند. طرح بازنشستگی کم‌تأمین زمانی است که وجوه کافی در طرح برای پوشش مزایای بازنشستگی کنونی یا آینده وجود ندارد.

نسبت تأمین مالی (Funding Ratio)

میزان تأمین مالی یک طرح بازنشستگی با محاسبه نسبت تأمین مالی طرح تعیین می‌شود. نسبت تأمین مالی نتیجه تقسیم کل دارایی‌های طرح بر مقدار مزایایی است که باید پرداخت شوند. طرح بازنشستگی که نسبت تأمین مالی کمتر از ۱۰۰٪ دارد، به این معناست که وجوه کافی برای پوشش بدهی‌های آینده یا مزایای ماهانه ندارد. طرحی که بیش‌ازحد تأمین‌شده است، نسبت تأمین مالی بیش از ۱۰۰٪ خواهد داشت.

با این حال، صرفاً به این دلیل که نسبت تأمین مالی کمتر از ۱۰۰٪ است، لزوماً به این معنا نیست که طرح در مشکل است یا در خطر عدم انجام تعهدات مالی خود قرار دارد. به‌طور معمول، طرح بازنشستگی با نسبت تأمین مالی ۸۰٪ یا بیشتر به‌عنوان پایدار در نظر گرفته می‌شود. این طرح‌ها در طول حباب دات‌کام و سال‌های پیش از رکود بزرگ از مازاد برخوردار بودند، اما نتوانستند از بازار صعودی دهه گذشته بهره‌مند شوند.

واقعیت سریع : اکثر صندوق‌های بازنشستگی از نظر فنی کم‌تأمین هستند. در سال ۲۰۲۲، میانگین نسبت تأمین مالی ۷۷.۸٪ بود. در سال ۲۰۲۳، میانگین نسبت تأمین مالی ۷۸.۱٪ بود.

مزایای طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده

سطح تأمین مالی یک طرح بازنشستگی نشان‌دهنده سلامت طرح و احتمال توانایی شرکت در پرداخت مزایای بازنشستگی ماهانه به کارکنان هنگام بازنشستگی است. اگر طرح بازنشستگی بیش از ۱۰۰٪ تأمین‌شده باشد، یک طرح بیش‌ازحد تأمین‌شده است و این برای ذینفعان چیز خوبی است. این بدان معناست که شرکت از قبل بیش از مقدار کافی پول برای پرداخت مزایای بازنشستگی پیش‌بینی‌شده برای کارگران کنونی و بازنشستگان پس‌انداز کرده است.

با وجود وجوه اضافی، طرح بازنشستگی می‌تواند انعطاف‌پذیری بیشتری در استراتژی سرمایه‌گذاری خود داشته باشد. ممکن است فرصت سرمایه‌گذاری در طیف گسترده‌تری از دارایی‌ها یا دنبال کردن سرمایه‌گذاری‌های با بازده بالاتر را داشته باشد، که به‌طور بالقوه بازده کلی را افزایش می‌دهد.

دانستن اینکه طرح بازنشستگی به‌خوبی تأمین مالی شده است، می‌تواند روحیه و اعتماد کارکنان به سازمان را تقویت کند. کارکنان ممکن است نسبت به مزایای بازنشستگی خود احساس امنیت بیشتری کنند و این به ایجاد یک فضای کاری مثبت کمک می‌کند. به‌طور غیرمستقیم، می‌توان استدلال کرد که کارجویان یا متقاضیان احتمالی ممکن است تمایل بیشتری به پیوستن به شرکت داشته باشند (در مقابل دانستن اینکه طرح بازنشستگی شرکت کم‌تأمین است).

محدودیت‌ها و معایب طرح‌های بیش‌ازحد تأمین‌شده

تأمین مالی بیش از حد در یک طرح بازنشستگی می‌تواند به پیامدهای مالیاتی نامطلوب برای سازمان‌ها منجر شود. زمانی که یک طرح بازنشستگی به‌طور قابل‌توجهی بیش‌ازحد تأمین‌شده است، ممکن است محدودیت‌هایی در کسرپذیری مشارکت‌ها وجود داشته باشد که بر مزایای مالیاتی مرتبط با تأمین مالی بازنشستگی تأثیر می‌گذارد.

طرح‌های بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده گاهی اوقات ممکن است نظارت نظارتی را جلب کنند، به‌ویژه اگر شبهه‌ای از سوءمدیریت یا استفاده نادرست از وجوه مازاد وجود داشته باشد. نهادهای نظارتی ممکن است نظارت دقیق‌تری بر صندوق‌های بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده اعمال کنند تا از رعایت قوانین و مقررات اطمینان حاصل کنند. سازمان‌ها باید همیشه به الزامات گزارش‌دهی پایبند باشند و شفافیت در مدیریت صندوق را حفظ کنند. این الزامات ممکن است برای نشان دادن اینکه مازاد مطابق با استانداردهای نظارتی مدیریت می‌شود، کمی تشدید شوند.

همچنین ریسک روانی با طرح‌های بیش‌ازحد تأمین‌شده و انتظارات کارکنان وجود دارد. آگاهی از وجود مازاد قابل‌توجه در یک طرح بازنشستگی می‌تواند انتظارات کارکنان را برای افزایش مزایا یا پاداش‌های اضافی بالا ببرد. مدیریت این انتظارات برای جلوگیری از نارضایتی کارکنان، که ممکن است سوال کنند چرا مزایا نمی‌توانند بالاتر باشند، حیاتی است.

نحوه برآورد مزایای طرح بازنشستگی

برآورد مقدار پولی که یک شرکت برای انجام تعهدات بازنشستگی خود نیاز خواهد داشت، کار ساده‌ای نیست. اکچوئری (Actuary) حرفه‌ای است که از تحلیل‌های ریاضی و آماری برای اندازه‌گیری ریسک‌ها و تعهدات مالی شرکت‌ها در آینده استفاده می‌کند. اکچوئری‌ها مدل‌های ریاضی ایجاد می‌کنند تا پیش‌بینی کنند که کارکنان و همسرانشان تا چه مدت زندگی خواهند کرد، رشد حقوق آینده، سن بازنشستگی کارکنان و مقدار پولی که شرکت از سرمایه‌گذاری پس‌اندازهای بازنشستگی خود به دست خواهد آورد. برآورد حاصل، مقدار پولی است که شرکت باید در صندوق بازنشستگی پس‌انداز کرده باشد.

اکچوئری‌ها مقدار مشارکت‌هایی که یک شرکت باید به یک طرح بازنشستگی پرداخت کند را بر اساس مزایایی که شرکت‌کنندگان دریافت می‌کنند یا وعده داده‌شده‌اند و رشد پیش‌بینی‌شده سرمایه‌گذاری‌های طرح محاسبه می‌کنند. این مشارکت‌ها برای کارفرما قابل کسر مالیاتی هستند.

مقدار پولی که طرح در پایان سال خواهد داشت، به مقدار پرداختی به شرکت‌کنندگان و رشد سرمایه‌گذاری کسب‌شده بستگی دارد. به این ترتیب، تغییرات در بازار می‌تواند باعث شود که یک صندوق کم‌تأمین یا بیش‌ازحد تأمین‌شده شود.

الزامات گزارش‌دهی طرح بازنشستگی

قوانین گزارش‌دهی بازنشستگی بسته به کشور و حوزه قضایی متفاوت است. این قوانین لزوماً علیه طرح‌های بیش‌ازحد تأمین‌شده تبعیض قائل نمی‌شوند؛ با این حال، این طرح‌ها ممکن است به دلیل وضعیت خود تحت نظارت بیشتری قرار گیرند. در ادامه برخی از الزامات مرتبط با گزارش‌دهی که باید به آن‌ها توجه داشت آورده شده است:

• قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارکنان (ERISA) : ERISA یک قانون فدرال جامع است که استانداردها و مقرراتی را برای طرح‌های مزایای کارکنان بخش خصوصی، از جمله طرح‌های بازنشستگی، تعیین می‌کند. این قانون در سال ۱۹۷۴ تصویب شد. تحت ERISA، مدیران طرح موظف‌اند اطلاعات دقیقی در مورد جنبه‌های مختلف طرح بازنشستگی، معمولاً از طریق دو سند کلیدی (توضیحات خلاصه طرح و گزارش سالانه خلاصه) به شرکت‌کنندگان ارائه دهند.
• ثبت فرم ۵۵۰۰ : فرم ۵۵۰۰ یک ثبت سالانه اجباری است که مدیران طرح باید به وزارت کار ایالات متحده ارائه دهند. این فرم به‌عنوان یک گزارش جامع در مورد وضعیت مالی، سرمایه‌گذاری‌ها و عملیات طرح بازنشستگی عمل می‌کند. طرح‌های بزرگ‌تر همچنین مشمول الزام حسابرسی سالانه هستند، به این معنی که طرح‌های بیش‌ازحد تأمین‌شده ممکن است با الزامات اضافی مواجه شوند.
• شرکت تضمین مزایای بازنشستگی (PBGC) : PBGC یک آژانس فدرال است که به شرکت‌کنندگان در طرح‌های بازنشستگی با مزایای تعریف‌شده بخش خصوصی بیمه حفاظتی ارائه می‌دهد. طرح‌هایی که تحت پوشش بیمه PBGC هستند، مشمول الزامات گزارش‌دهی به PBGC می‌باشند. طرح‌های بازنشستگی باید رویدادهای خاصی را به PBGC گزارش دهند.
• سایر گزارش‌های خدمات درآمد داخلی (IRS) : IRS نقش مهمی در نظارت بر جنبه‌های مالیاتی طرح‌های بازنشستگی ایفا می‌کند. علاوه بر ثبت در وزارت کار، طرح‌های بازنشستگی باید فرم ۵۵۰۰ را به IRS ارائه دهند. این ثبت شامل اطلاعاتی مرتبط با انطباق مالیاتی است و از ثبت وزارت کار جدا است. مدیران طرح همچنین موظف‌اند بیانیه‌های منظمی به شرکت‌کنندگان ارائه دهند، و هرگونه اصلاح در طرح بازنشستگی یا تغییرات قابل‌توجه در وضعیت طرح باید به IRS گزارش شود.

ملاحظات ویژه

در برخی موارد، طرح‌های مزایای تعریف‌شده می‌توانند صدها هزار یا حتی میلیون‌ها دلار بیش‌ازحد تأمین‌شده شوند. متأسفانه، این تأمین بیش از حد در داخل طرح (به جز حس امنیتی که ممکن است برای ذینفعان فراهم کند) کاربردی ندارد. یک طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده منجر به افزایش مزایای شرکت‌کنندگان نمی‌شود و نمی‌تواند توسط کسب‌وکار یا مالکان آن استفاده شود. همان‌طور که در بالا ذکر شد، مهم است که شرکت‌کنندگان درک کنند که یک طرح بیش‌ازحد تأمین‌شده به معنای مزایای بالاتر نیست.

حفظ وضعیت بیش‌ازحد تأمین‌شده در بلندمدت نیازمند مدیریت و نظارت مداوم است، زیرا وضعیت تأمین مالی طرح ممکن است به‌سرعت تغییر کند. تغییرات در جمعیت‌شناسی، پویایی نیروی کار یا شرایط اقتصادی می‌تواند بر وضعیت تأثیر بگذارد، و عوامل سرمایه‌گذاری/اقتصاد کلان ممکن است باعث شود طرح از طریق انتخاب‌های سرمایه‌گذاری خود وجوه را از دست بدهد.

پیامدهای مالیاتی طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده چیست؟

پیامدهای مالیاتی داشتن یک طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده حول محدودیت‌های کسرپذیری مشارکت‌ها و پیامدهای مالیاتی احتمالی بر درآمدهای سرمایه‌گذاری متمرکز است. تأمین مالی بیش از حد ممکن است به محدودیت‌هایی در مزایای مالیاتی مرتبط با مشارکت‌های بازنشستگی منجر شود. علاوه بر این، درآمدهای سرمایه‌گذاری تولیدشده توسط دارایی‌های مازاد ممکن است مشمول مالیات شوند.

چه ریسک‌هایی با طرح‌های بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده مرتبط است؟

طرح‌های بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده می‌توانند با ریسک‌هایی مواجه شوند، به‌ویژه در زمینه سرمایه‌گذاری‌ها. یکی از ریسک‌ها وسوسه دنبال کردن سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر برای به حداکثر رساندن بازده وجوه مازاد است، زیرا ممکن است تأثیر ضررها کمتر باشد.

تغییرات نرخ بهره چه نقشی در طرح‌های بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده ایفا می‌کنند؟

تغییرات نرخ بهره نقش مهمی در مدیریت طرح‌های بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده ایفا می‌کنند. ارزش فعلی تعهدات بازنشستگی آینده اغلب بر اساس نرخ‌های بهره محاسبه می‌شود. تغییرات در نرخ‌های بهره می‌تواند بر محاسبه بدهی‌های بازنشستگی تأثیر بگذارد و به‌طور بالقوه به تغییراتی در وضعیت تأمین مالی طرح منجر شود.

چه محدودیت‌هایی در مورد انعطاف‌پذیری استفاده از وجوه مازاد در طرح‌های بازنشستگی وجود دارد؟

در حالی که طرح‌های بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده انعطاف‌پذیری را فراهم می‌کنند، محدودیت‌هایی در مورد استفاده از وجوه مازاد وجود دارد. تعهدات قانونی و قراردادی ممکن است محدودیت‌هایی بر نحوه استفاده از دارایی‌های مازاد اعمال کنند. برای مثال، ممکن است محدودیت‌هایی در توزیع وجوه مازاد به سهامداران یا استفاده مجدد از آن‌ها برای اهداف غیرمرتبط با بازنشستگی وجود داشته باشد.

نتیجه‌گیری

طرح بازنشستگی بیش‌ازحد تأمین‌شده زمانی رخ می‌دهد که دارایی‌های موجود در طرح از بدهی‌های کنونی و آینده آن فراتر رود. در حالی که این وضعیت ثبات مالی و انعطاف‌پذیری سرمایه‌گذاری را فراهم می‌کند، چالش‌هایی مانند پیامدهای مالیاتی، نظارت نظارتی و نیاز به مدیریت دقیق برای هم‌راستایی با مسئولیت‌های قانونی و امانی را به همراه دارد. این طرح‌ها نمی‌توانند مزایای شرکت‌کنندگان را افزایش دهند یا توسط شرکت استفاده شوند، اما حس امنیت را برای ذینفعان فراهم می‌کنند. مدیریت مداوم برای حفظ وضعیت بیش‌ازحد تأمین‌شده در برابر تغییرات بازار و عوامل اقتصادی ضروری است.