اخبار
سود سهام چیست؟
سود سهام، پرداخت‌های دوره‌ای است که از سودهای شرکت به سهام‌داران پرداخت می‌شود.
سود سهام، پرداخت‌های دوره‌ای است که از سودهای شرکت به سهام‌داران پرداخت می‌شود.
سود سهام درصدی از درآمدهای یک شرکت است که به عنوان سهم سود به سهام‌داران آن پرداخت می‌شود. سود سهام معمولاً به صورت فصلی پرداخت می‌شود و مقدار آن توسط هیئت مدیره شرکت بر اساس آخرین درآمدهای شرکت تعیین می‌شود.
سود سهام ممکن است به صورت نقدی یا سهام اضافی پرداخت شود. هنگامی که یک شرکت اعلام سود سهام می‌کند، تاریخ پرداخت را نیز اعلام می‌کند که در آن تاریخ سود سهام به حساب‌های سهام‌داران واریز خواهد شد.
نکات کلیدی
- سود سهام توزیعی از درآمدهای شرکت به سهام‌داران واجد شرایط است.
- پرداخت‌ها و مقادیر سود سهام توسط هیئت مدیره شرکت تعیین می‌شود.
- بسیاری از شرکت‌ها سود سهام پرداخت نمی‌کنند و در عوض درآمدهای خود را برای سرمایه‌گذاری مجدد در شرکت نگه می‌دارند.
فهم سود سهام
سود سهام پاداشی است که به سهام‌داران برای سرمایه‌گذاری در یک شرکت پرداخت می‌شود و معمولاً از سود خالص شرکت پرداخت می‌شود. برخی از شرکت‌ها حتی زمانی که سودشان هزینه را توجیه نمی‌کند، به پرداخت سود سهام ادامه می‌دهند. سابقه پایدار پرداخت سود سهام، سهام را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) نیز سود سهام پرداخت می‌کنند.
سود سهام (برای سهام) باید توسط سهام‌داران تأیید شود؛ برای صندوق‌ها، مدیران صندوق بر اساس ارزش خالص دارایی‌های صندوق و دریافت سود سهام، سود سهام را اعطا می‌کنند. اگرچه سود سهام نقدی رایج است، سود سهام همچنین می‌تواند به صورت سهام اضافی صادر شود.
واقعیت سریع
بازده سود سهام یک سهام، سود سهام پرداختی به ازای هر سهم است و به صورت درصدی از قیمت سهام شرکت، مانند 2.5٪، بیان می‌شود.
چه کسانی سود سهام دریافت می‌کنند و چگونه
سهام‌داران عادی شرکت‌های پرداخت‌کننده سود سهام واجد شرایط دریافت توزیع هستند، به شرطی که سهام را قبل از تاریخ بدون سود (ex-dividend date) در اختیار داشته باشند. این تاریخ اساساً یک تاریخ قطع برای تخصیص پرداخت سود سهام است، زمانی که سهام تغییر مالکیت می‌دهد.
سود سهام بر اساس برنامه‌ای که توسط هیئت مدیره تعیین شده است، پرداخت می‌شود. این پرداخت‌ها ممکن است ماهانه، فصلی یا سالانه باشند. به عنوان مثال، شرکت‌های والمارت (WMT) و یونیلیور (UL) پرداخت‌های سود سهام فصلی منظم دارند.
شرکت‌ها همچنین می‌توانند سود سهام ویژه غیرتکراری را، چه به صورت جداگانه و چه علاوه بر سود سهام برنامه‌ریزی‌شده، صادر کنند. به عنوان مثال، شرکت یونایتد بانکورپ در تاریخ 23 فوریه 2023، سود سهام ویژه 0.15 دلار به ازای هر سهم اعلام کرد.
واقعیت سریع
همه شرکت‌ها به دارندگان سهام عادی سود سهام پرداخت نمی‌کنند، اما دارندگان سهام ممتاز تضمین پرداخت سود سهام ثابت دارند.
شرکت‌های پرداخت‌کننده سود سهام
شرکت‌های بزرگ‌تر و تثبیت‌شده با سودهای قابل پیش‌بینی اغلب بهترین پرداخت‌کنندگان سود سهام هستند. شرکت‌هایی در بخش‌های صنعتی زیر سابقه منظم پرداخت سود سهام را حفظ می‌کنند:
- مواد اولیه
- نفت و گاز
- بانک‌ها و مالی
- مراقبت‌های بهداشتی و دارویی
- خدمات عمومی
شرکت‌های ساختار یافته به عنوان مشارکت‌های محدود اصلی (MLPs) و تراست‌های سرمایه‌گذاری املاک (REITs) ملزم به انجام توزیع‌های مشخص به سهام‌داران خود هستند.
صندوق‌ها همچنین ممکن است بر اساس اهداف سرمایه‌گذاری خود، پرداخت‌های سود سهام منظم صادر کنند.
چه کسانی سود سهام پرداخت نمی‌کنند؟
شرکت‌های جوان و با رشد سریع، مانند شرکت‌های در بخش‌های فناوری و بیوتکنولوژی، ممکن است سود سهام منظم پرداخت نکنند، زیرا ممکن است در مراحل اولیه توسعه باشند و تمام درآمدهای خود را برای تحقیق و توسعه، گسترش کسب‌وکار و فعالیت‌های عملیاتی نگه دارند.
سرمایه‌گذاران معمولاً عدم پرداخت سود سهام را می‌بخشند اگر قیمت سهام شرکت به سرعت در حال رشد باشد.
جای تعجب نیست که وقتی شرکتی شروع به پرداخت سود سهام می‌کند، کاهش یا تعلیق پرداخت‌ها برایش دشوار است. این معمولاً توسط سرمایه‌گذاران به عنوان نشانه‌ای از کاهش سود، نه به ذکر از دست دادن درآمد، تلقی می‌شود.
تاریخ‌های مهم سود سهام
پرداخت‌های سود سهام یک ترتیب زمانی از رویدادها را دنبال می‌کنند و تاریخ‌های مرتبط در تعیین اینکه کدام سهام‌داران واجد شرایط دریافت پرداخت سود سهام هستند، مهم‌اند:
- تاریخ اعلام : سود سهام توسط مدیریت شرکت در تاریخ اعلام (یا تاریخ اظهار) اعلام می‌شود و باید قبل از پرداخت توسط سهام‌داران تأیید شود.
- تاریخ بدون سود (Ex-dividend date) : تاریخی که صلاحیت سود سهام منقضی می‌شود، تاریخ بدون سود یا به سادگی ex-date نامیده می‌شود. به عنوان مثال، اگر سهام دارای تاریخ بدون سود دوشنبه، 5 مه باشد، سهام‌دارانی که سهام را در این روز یا پس از آن خریداری کنند، واجد شرایط دریافت سود سهام نخواهند بود. سهام‌دارانی که سهام را یک روز کاری قبل از تاریخ بدون سود، در روز جمعه، 2 مه، یا زودتر در اختیار داشته باشند، واجد شرایط توزیع هستند.
- تاریخ ثبت : تاریخ ثبت، تاریخ قطع است که توسط شرکت برای تعیین اینکه کدام سهام‌داران واجد شرایط دریافت سود سهام یا توزیع هستند، تعیین می‌شود.
- تاریخ پرداخت : شرکت پرداخت سود سهام را در تاریخ پرداخت صادر می‌کند، که زمانی است که پول به حساب‌های سرمایه‌گذاران واریز می‌شود.
سود سهام چگونه بر قیمت سهام تأثیر می‌گذارد؟
قیمت سهام ممکن است برای انعکاس پرداخت سود سهام تغییر کند.
به عنوان مثال، فرض کنید شرکتی که به قیمت 60 دلار به ازای هر سهم معامله می‌شود، سود سهام 2 دلاری اعلام می‌کند. با عمومی شدن این خبر، قیمت سهام ممکن است 2 دلار افزایش یابد و به 62 دلار برسد.
سهام ممکن است یک روز کاری قبل از تاریخ بدون سود به قیمت 63 دلار معامله شود. در تاریخ بدون سود، قیمت آن احتمالاً در ابتدای جلسه معاملاتی به زیر قیمت قبلی خود، مانند 61 دلار، کاهش خواهد یافت، زیرا هر کسی که در تاریخ بدون سود خرید کند، سود سهام را دریافت نخواهد کرد.
چرا شرکت‌ها سود سهام پرداخت می‌کنند؟
بسیاری از سرمایه‌گذاران سهام را برای سود سهام آن‌ها خریداری می‌کنند تا پتانسیل رشد قیمت سهام. برخی از شرکت‌های فوق‌العاده موفق مانند شرکت کوکاکولا بیشتر به دلیل سود سهام پایدارشان تا پتانسیل رشد قیمتشان مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرند.
سود سهام اغلب به عنوان سهم سهام‌داران از سودهای شرکت مورد انتظار است. پرداخت‌های سود سهام به طور مثبت بر شرکت تأثیر می‌گذارند و به حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند.
اعلام سود سهام با ارزش بالا می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که شرکت عملکرد خوبی دارد و سودهای خوبی تولید کرده است. با این حال، برخی ممکن است این را به عنوان نشانه‌ای تعبیر کنند که شرکت پروژه‌های جدید زیادی برای تولید بازده بهتر در آینده ندارد. شرکت ممکن است به نظر برسد که از پول نقد خود برای پرداخت به سهام‌داران به جای سرمایه‌گذاری مجدد در رشد استفاده می‌کند.
شرکتی با سابقه طولانی پرداخت سود سهام که اعلام کاهش یا حذف سود سهام خود را می‌کند، نشانه مشکل است. با این حال، کاهش سود سهام لزوماً به معنای خبر بد نیست. مدیریت شرکت ممکن است برنامه‌ای برای سرمایه‌گذاری پول در یک پروژه با بازده بالا داشته باشد که می‌تواند بازده را برای سهام‌داران در بلندمدت افزایش دهد.
سود سهام صندوق‌های سرمایه‌گذاری
سود سهام پرداخت‌شده توسط صندوق‌ها با سود سهام پرداخت‌شده توسط شرکت‌ها متفاوت است. صندوق‌ها از اصل ارزش خالص دارایی (NAV) استفاده می‌کنند، که ارزش‌گذاری دارایی‌هایشان یا قیمت دارایی‌هایی که صندوق در پرتفوی خود دارد را منعکس می‌کند.
پرداخت‌های منظم سود سهام نباید به عنوان عملکرد برجسته صندوق تلقی شود. به عنوان مثال، یک صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه ممکن است سود سهام ماهانه پرداخت کند زیرا سود ماهانه از دارایی‌های بهره‌دار خود دریافت می‌کند و صرفاً درآمد حاصل از سود را به طور کامل یا جزئی به سرمایه‌گذاران صندوق منتقل می‌کند.
یک صندوق سرمایه‌گذاری در سهام، سود سهام را از درآمدهای دریافت‌شده از سهام‌های متعدد در پرتفوی خود یا با فروش تعداد مشخصی از سهام و توزیع سود سرمایه‌ای پرداخت می‌کند.
آیا سود سهام بی‌ربط هستند؟
اقتصاددانان مرتون میلر و فرانکو مودیلیانی استدلال کردند که سیاست سود سهام یک شرکت بی‌ربط است و تأثیری بر قیمت سهام یا هزینه سرمایه آن ندارد.
یک سهام‌دار ممکن است نسبت به سیاست سود سهام شرکت بی‌تفاوت باشد، به‌ویژه اگر سود سهام برای خرید سهام بیشتر استفاده شود. اگر پرداخت سود سهام به عنوان ناکافی تلقی شود، یک سرمایه‌گذار می‌تواند سهام را بفروشد تا پول نقد تولید کند.
در هر دو مورد، ترکیبی از ارزش سرمایه‌گذاری در شرکت و پول نقدی که در اختیار دارند یکسان باقی خواهد ماند. میلر و مودیلیانی بنابراین نتیجه می‌گیرند که سود سهام بی‌ربط است و سرمایه‌گذاران نباید به سیاست سود سهام شرکت اهمیت دهند زیرا می‌توانند به طور مصنوعی خودشان آن را ایجاد کنند.
این استدلال تأثیر کمی بر متقاعد کردن بسیاری از سرمایه‌گذارانی که سود سهام را یک انگیزه سرمایه‌گذاری جذاب می‌دانند، داشته است.
چگونه سرمایه‌گذاری‌های پرداخت‌کننده سود سهام را بخریم
سرمایه‌گذارانی که به دنبال سرمایه‌گذاری‌های پرداخت‌کننده سود سهام هستند، چندین گزینه دارند، از جمله سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs).
مدل‌های تخفیف سود سهام یا مدل رشد گوردون می‌توانند به سرمایه‌گذاران در انتخاب سهام‌های فردی کمک کنند. این تکنیک‌ها به جریان‌های سود سهام آینده پیش‌بینی‌شده برای ارزش‌گذاری سهام وابسته هستند.
برای مقایسه چندین سهام بر اساس عملکرد پرداخت سود سهام آن‌ها، سرمایه‌گذاران می‌توانند از عامل بازده سود سهام استفاده کنند، که سود سهام را به صورت درصدی از قیمت بازار فعلی سهام شرکت اندازه‌گیری می‌کند.
چگونه سود سهام را اندازه‌گیری کنیم
نرخ سود سهام می‌تواند به صورت مقدار دلاری که هر سهم به عنوان سود سهام به ازای هر سهم (DPS) دریافت می‌کند، نقل شود.
علاوه بر بازده سود سهام، یک معیار مهم دیگر برای ارزیابی بازده‌های تولیدشده از یک سرمایه‌گذاری خاص، عامل بازده کل است. این رقم سود، سود سهام، و افزایش قیمت سهام، در کنار سایر سودهای سرمایه‌ای را در نظر می‌گیرد.
مالیات یکی دیگر از ملاحظات مهم هنگام سرمایه‌گذاری در سودهای سهام است. سرمایه‌گذاران در رده‌های مالیاتی بالا اغلب سهام‌های پرداخت‌کننده سود سهام را ترجیح می‌دهند اگر حوزه قضایی آن‌ها مالیات صفر یا نسبتاً پایین‌تری بر سود سهام داشته باشد. به عنوان مثال، یونان و اسلواکی مالیات کمتری بر درآمد سود سهام برای سهام‌داران دارند، در حالی که سودهای سهام در هنگ‌کنگ معاف از مالیات هستند.
سود سهام در کسب‌وکار چیست؟
سود سهام سودهای کسب‌وکار هستند که با سرمایه‌گذاران به اشتراک گذاشته شده و بین آن‌ها تقسیم می‌شود.
مثالی از سود سهام چیست؟
هیئت مدیره یک شرکت ممکن است تصمیم به صدور سود سهام سالانه 5٪ به ازای هر سهم بگیرد. اگر سهام شرکت 100 دلار ارزش داشته باشد، سود سهام 5 دلار است. اگر سود سهام هر سه ماه یک‌بار صادر شود، هر توزیع 1.25 دلار است.
آیا سود سهام پول رایگان است؟
سود سهام نشانه‌ای از این است که یک شرکت جریان نقدی پایداری دارد و سود کافی تولید می‌کند تا به سرمایه‌گذاران درآمد ارائه دهد. از آنجا که باید سهام یا صندوقی را خریداری کنید که سود سهام پرداخت می‌کند و سود سهام مشمول مالیات است، آن‌ها رایگان نیستند.
نتیجه‌گیری
سود سهام توسط بسیاری از سرمایه‌گذاران به عنوان نشانه‌ای از این دیده می‌شود که یک شرکت سود سالمی کسب می‌کند و مهم‌تر از آن، مایل است آن را با سرمایه‌گذاران خود به اشتراک بگذارد.
همه شرکت‌ها سود سهام پرداخت نمی‌کنند و همه سرمایه‌گذاران به آن‌ها اهمیت نمی‌دهند. اگر شما اهمیت می‌دهید، به دنبال بهترین سهام‌های پرداخت‌کننده سود سهام برای پول خود باشید.