وام غیرهدف چیست؟

وام غیرهدف نوعی وام جایگزین است که اغلب از اوراق بهادار سرمایه‌گذاری به عنوان وثیقه استفاده می‌کند و بر ساختار پیچیده‌ای متکی است. وام‌های غیرهدف تحت نظارت می‌توانند توسط کارگزاری‌ها و مؤسسات مالی ارائه شوند که نیازمند رعایت برخی مستندات و مقررات دولتی خاص هستند.

نکات کلیدی

• وام غیرهدف نوعی وام جایگزین است که از اوراق بهادار سرمایه‌گذاری به عنوان وثیقه استفاده می‌کند و ساختار پیچیده‌ای دارد.
• حتی وقتی اوراق بهادار به عنوان وثیقه گذاشته می‌شوند، این نوع وام به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا همچنان از مزایای دارایی‌های خود مانند سود تقسیمی، بهره و افزایش ارزش بهره‌مند شوند بدون اینکه نیاز به فروش سرمایه‌گذاری‌هایشان داشته باشند.
• مؤسسات مالی موظفند در قالب مقررات U به فدرال رزرو اعلام کنند که وام غیرهدف است یا خیر.

نحوه کار وام غیرهدف وام‌های غیرهدف تحت نظارت به وام‌گیرنده اجازه می‌دهند تا از یک سبد سرمایه‌گذاری به عنوان وثیقه استفاده کند، اما وجوه دریافت شده نمی‌توانند برای خرید، نگهداری یا معامله اوراق بهادار به کار روند. یکی از مزایای این نوع وام این است که به سرمایه‌گذاران دسترسی به نقدینگی می‌دهد بدون اینکه مجبور به فروش سرمایه‌گذاری‌هایشان باشند.

معمولاً وام‌های غیرهدف به عنوان یک دسته‌بندی وامی در پلتفرم‌های مختلف وام‌دهی دیده می‌شوند. معمولاً وام‌دهندگان از وام‌گیرنده درخواست می‌کنند که هدف وام را مشخص کند، به ویژه در پلتفرم‌های آنلاین که سرمایه‌گذاران خرد و نهادی بر اساس هدف وام تصمیم به سرمایه‌گذاری می‌گیرند.

مقررات الزام می‌کنند مؤسسات مالی مشخص کنند که وام هدفمند است یا غیرهدف. این موضوع توسط فدرال رزرو تحت مقررات U کنترل می‌شود. وام‌گیرندگانی که وام غیرهدف دریافت می‌کنند باید فرم‌های تطبیق مقررات را تکمیل کنند که جزئیات وام و تعهدات غیرهدف آن را شرح می‌دهد.

دسته‌بندی‌های پلتفرم وام‌دهی به طور کلی، پلتفرم‌های وام‌دهی آنلاین ممکن است وام‌های غیرهدف نیز ارائه دهند، یعنی وام‌های شخصی که وام‌گیرندگان هدف خاصی برای استفاده از آن اعلام نکرده‌اند. سرمایه‌گذاران در پلتفرم‌هایی مانند Lending Club یا Prosper معمولاً بر اساس هدف وام در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری خود عمل می‌کنند و این طبقه‌بندی می‌تواند در تحلیل ریسک سرمایه‌گذاری تأثیرگذار باشد.

مهم وام‌های غیرهدف به سرمایه‌گذاران اجازه دسترسی به وجوه را می‌دهند بدون اینکه نیاز به فروش سرمایه‌گذاری‌هایشان داشته باشند.

وام غیرهدف در مقابل وام مارجین وام‌های غیرهدف به عنوان جایگزینی برای وام‌های مارجین سنتی در نظر گرفته می‌شوند زیرا اجازه می‌دهند چندین حساب سرمایه‌گذاری برای تضمین وام استفاده شوند. هر دو نوع وام این امکان را به سرمایه‌گذاران می‌دهند که از مزایای دارایی‌های خود مانند سود تقسیمی، بهره و افزایش ارزش بهره‌مند شوند. همچنین هر دو در صورت کاهش ارزش وثیقه زیر حد مشخص شده ممکن است کال مارجین داشته باشند. با این حال، تفاوت‌هایی نیز بین این دو نوع وام وجود دارد.

وام‌های غیرهدف معمولاً به عنوان خطوط اعتباری تضمین شده با اوراق بهادار (SBLOCs) بازاریابی می‌شوند و نسبت به وام مارجین استاندارد پیچیده‌تر هستند. همانطور که گفته شد، وام‌های غیرهدف نمی‌توانند برای خرید اوراق بهادار استفاده شوند، در حالی که وام‌های مارجین عمدتاً برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار استفاده می‌شوند.

کارگزاری‌ها وام مارجین را بر روی حساب‌های سرمایه‌گذاری فردی ارائه می‌دهند، در حالی که SBLOCs به وام‌گیرندگان اجازه می‌دهند از طریق چندین حساب سرمایه‌گذاری وام دریافت کنند. برخی SBLOCها ممکن است نیاز داشته باشند که از یک حساب خاص برای دریافت وجوه وام استفاده شود.

مثال وام غیرهدف شرکت چارلز شواب یک نمونه از این وام را با محصول خط اعتباری وثیقه‌ای خود ارائه می‌دهد. به طور معمول، وام‌گیرندگان می‌توانند تا ۷۰٪ از دارایی‌های وثیقه خود را به صورت نقد از طریق قرارداد وام دریافت کنند. شرایط وام تا پنج سال قابل انتخاب است و تنها هزینه قابل پرداخت، جریمه تأخیر است. همانند همه وام‌های غیرهدف، خط اعتباری وثیقه‌ای شواب نمی‌تواند برای خرید اوراق بهادار استفاده شود.