تحلیل بنیادین
لات چیست؟
لات تعداد واحدهای یک ابزار مالی است که در یک بورس معامله می‌شود.
لات در معاملات اوراق بهادار چیست؟
در معاملات اوراق بهادار، «لات» به تعداد واحدهای یک ابزار مالی اشاره دارد که در یک بورس خریداری یا فروخته می‌شود. این تعداد معمولاً با نام لات مشخص می‌شود. در بازار سهام، یک لات استاندارد یا «لات گرد» برابر با ۱۰۰ سهم است، اما سرمایه‌گذاران ملزم به خرید لات‌های گرد نیستند و می‌توانند هر تعداد سهمی را خریداری کنند. به خرید کمتر از ۱۰۰ سهم، «لات غیراستاندارد» یا «لات فرد» گفته می‌شود.
نکات کلیدی:
- لات، تعداد واحدهای یک ابزار مالی است که در بورس معامله می‌شود.
- در بازار سهام، لات گرد معمولاً شامل ۱۰۰ سهم است، اما امکان معامله هر تعداد سهمی وجود دارد.
- در بازار اوراق قرضه، اندازه لات ممکن است متفاوت باشد و گاهی ۱۰۰,۰۰۰ دلار یا حتی ۱ میلیون دلار است، اما سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند اوراقی با ارزش اسمی کمتر، مانند ۱,۰۰۰ دلار، خریداری کنند.
- در معاملات آتی، معامله‌گران می‌توانند هر تعداد قرارداد را خرید یا فروش کنند، اما تعداد واحدهای تحت کنترل هر قرارداد ثابت است و به اندازه قرارداد بستگی دارد.
نحوه عملکرد لات
سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در بازارهای مالی، ابزارهای مالی را به‌صورت لات خرید و فروش می‌کنند. لات، تعداد مشخصی از واحدها را نشان می‌دهد که به نوع ابزار مالی معامله‌شده بستگی دارد.
در گذشته، لات استاندارد در بازار سهام شامل ۱۰۰ سهم بود، اما با گسترش معاملات آنلاین، خرید لات‌های غیراستاندارد و مختلط رایج‌تر شده است. لات غیراستاندارد به سفارشی با کمتر از ۱۰۰ سهم و لات مختلط به تعداد سهامی بیش از ۱۰۰ اما غیرقابل تقسیم بر ۱۰۰ (مانند ۳۰۰، ۱,۲۰۰ یا ۱۵,۵۰۰ سهم) اشاره دارد. برای اوراق بهادار معامله‌شده در بورس، مانند صندوق‌های قابل معامله (ETF)، لات استاندارد نیز ۱۰۰ سهم است.
انواع لات
ماهیت لات‌ها به نوع ابزار مالی معامله‌شده بستگی دارد.
اوراق قرضه
در بازار اوراق قرضه، سرمایه‌گذاران نهادی معمولاً اوراق را در مقیاس بزرگ از ناشران خریداری می‌کنند. در برخی موارد، لات استاندارد برای اوراق قرضه دولتی یا شرکتی آمریکا ۱ میلیون دلار در نظر گرفته می‌شود، اما در مورد اوراق قرضه شهری ممکن است ۱۰۰,۰۰۰ دلار باشد.
نکته مهم
سرمایه‌گذاران نیازی به خرید اوراق قرضه در این مقیاس‌های بزرگ ندارند. ارزش اسمی اوراق قرضه معمولاً بین ۱,۰۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ دلار است و گاهی حتی کمتر. سرمایه‌گذاران می‌توانند هر تعداد اوراقی که بخواهند خریداری کنند، حتی اگر این تعداد لات غیراستاندارد باشد.
قراردادهای اختیار معامله
در معاملات اختیار، لات به تعداد قراردادهای موجود در یک ابزار مشتقه اشاره دارد. هر قرارداد اختیار سهام معمولاً نماینده ۱۰۰ سهم از سهام پایه است. برای مثال، فرض کنید یک معامله‌گر اختیار خرید بانک آمریکا (BAC) با قیمت توافقی ۲۴.۵ دلار و سررسید این ماه را خریداری کرده است. اگر امروز قیمت سهام پایه ۲۶.۱۵ دلار باشد، دارنده این اختیار می‌تواند ۱۰۰ سهم بانک آمریکا را با قیمت توافقی ۲۴.۵ دلار خریداری کند.
نکته سریع
هر قرارداد اختیار، به سرمایه‌گذار حق خرید یا فروش ۱۰۰ سهم به قیمت توافقی را می‌دهد.
این استانداردسازی به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا به‌راحتی تعداد واحدهای خریداری‌شده و قیمت هر واحد را محاسبه کنند. بدون این استاندارد، ارزش‌گذاری و معامله اختیارها پیچیده و زمان‌بر می‌شد. کوچک‌ترین واحد معامله در اختیارها معمولاً یک قرارداد (معادل ۱۰۰ سهم) است، اما با اختیارهای مینی‌سهام، امکان معامله با تعداد کمتر (۱۰ سهم) نیز وجود دارد.
قراردادهای آتی
در بازار آتی، لات‌ها به‌عنوان «اندازه قرارداد» شناخته می‌شوند. دارایی پایه یک قرارداد آتی می‌تواند سهام، اوراق قرضه، نرخ بهره، کالا، شاخص یا ارز باشد. اندازه قرارداد بسته به نوع قرارداد متفاوت است.
برای مثال، یک قرارداد آتی برای ذرت، سویا، گندم یا جو، شامل ۵,۰۰۰ بوشل از آن کالا است. در مورد ارزها، یک قرارداد آتی دلار کانادا شامل ۱۰۰,۰۰۰ دلار کانادا، یک قرارداد پوند بریتانیا ۶۲,۵۰۰ پوند، یک قرارداد ین ژاپن ۱۲,۵۰۰,۰۰۰ ین و یک قرارداد یورو ۱۲۵,۰۰۰ یورو است.
برخلاف سهام، اوراق قرضه و ETFها که امکان خرید لات‌های غیراستاندارد وجود دارد، اندازه قراردادهای استاندارد در بازارهای اختیار و آتی ثابت و غیرقابل مذاکره است. با این حال، معامله‌گران قراردادهای فوروارد می‌توانند اندازه قرارداد را سفارشی کنند، زیرا این قراردادها غیراستاندارد و توسط طرفین معامله تنظیم می‌شوند.
لات‌های استاندارد نقدینگی بیشتری را در بازارهای مالی فراهم می‌کنند و با کاهش اسپردها، فرآیند معاملات را برای همه مشارکت‌کنندگان کارآمدتر می‌کنند.
لات‌ها در بازار فارکس
در معاملات ارزی، لات‌ها به سه دسته تقسیم می‌شوند: میکرو، مینی و استاندارد. لات میکرو برابر با ۱,۰۰۰ واحد از ارز پایه، لات مینی ۱۰,۰۰۰ واحد و لات استاندارد ۱۰۰,۰۰۰ واحد است.
اگرچه در صرافی‌ها یا بانک‌ها امکان تبادل ارز در مقادیر کمتر از ۱,۰۰۰ واحد وجود دارد، اما در معاملات از طریق کارگزاران فارکس، کوچک‌ترین اندازه معامله معمولاً ۱,۰۰۰ واحد است، مگر اینکه خلاف آن مشخص شده باشد.
آیا سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بهتر است یا سهام؟
این موضوع به اهداف شما بستگی دارد. اگر قصد دارید سرمایه‌گذاری بلندمدت داشته باشید، سهام ممکن است گزینه مناسب‌تری باشد. اوراق قرضه معمولاً در کوتاه‌مدت ایمن‌تر هستند، اما در بلندمدت معمولاً بازدهی کمتری نسبت به سهام دارند.
لات در معاملات فارکس چیست؟
در معاملات فارکس، لات به تعداد واحدهای ارز پایه اشاره دارد که به‌صورت میکرو (۱,۰۰۰ واحد)، مینی (۱۰,۰۰۰ واحد) و استاندارد (۱۰۰,۰۰۰ واحد) تعریف می‌شود.
قراردادهای آتی چیست؟
قرارداد آتی، توافقی برای خرید یا فروش یک ابزار مالی در تاریخی معین در آینده با قیمتی است که در زمان تنظیم قرارداد تعیین می‌شود. این تاریخ معمولاً زمانی است که دارایی پایه تحویل داده می‌شود.
نتیجه‌گیری
لات‌ها در بازارهای اختیار و آتی اهمیت کمتری دارند، زیرا معامله‌گران می‌توانند هر تعداد قرارداد را که بخواهند معامله کنند. هر قرارداد اختیار سهام نماینده ۱۰۰ سهم و هر قرارداد آتی، اندازه مشخصی از دارایی پایه را کنترل می‌کند.
در بازار فارکس، سرمایه‌گذاران می‌توانند حداقل ۱,۰۰۰ واحد از ارز پایه را در هر مضرب ۱,۰۰۰ معامله کنند. برای مثال، می‌توانند ۱,۴۵۱,۰۰۰ واحد (۱۴ لات استاندارد، پنج لات مینی و یک لات میکرو) معامله کنند. در معاملات سهام نیز امکان خرید لات‌های غیراستاندارد (کمتر از ۱۰۰ سهم) وجود دارد. اهمیت لات‌ها به نوع ابزار مالی که معامله می‌کنید بستگی دارد.