تحلیل تکنیکال · تحلیل بنیادین
دفتر سفارش محدود چیست؟
دفتر سفارش محدود، سندی است که توسط متخصص اوراق بهادار در بورس برای ثبت سفارش‌های محدود برجسته نگهداری می‌شود.
دفتر سفارش محدود چیست؟
دفتر سفارش محدود، سندی است که توسط متخصص اوراق بهادار در بورس نگهداری می‌شود و سفارش‌های محدود برجسته را ثبت می‌کند. سفارش محدود، دستوری برای خرید یا فروش یک اوراق بهادار با قیمت مشخص یا بهتر است. سفارش محدود خرید، دستوری برای خرید با قیمت تعیین‌شده یا پایین‌تر است، در حالی که سفارش محدود فروش، دستوری برای فروش با قیمت مشخص‌شده یا بالاتر است.
هنگامی که یک سفارش محدود برای یک اوراق بهادار ثبت می‌شود، متخصص اوراق بهادار آن را در دفتر ثبت می‌کند. با دریافت سفارش‌های محدود خرید و فروش، متخصص این سفارش‌ها را در دفتر سفارش ثبت کرده و آن‌ها را در قیمت محدود تعیین‌شده یا بهتر اجرا می‌کند.
نکات کلیدی:
- دفتر سفارش محدود، سندی است که توسط متخصص اوراق بهادار در بورس برای ثبت سفارش‌های محدود برجسته نگهداری می‌شود.
- سفارش محدود، دستوری برای خرید یا فروش یک اوراق بهادار با قیمت مشخص یا بهتر است.
- سفارش‌های محدود توسط متخصص اوراق بهادار ثبت و نگهداری می‌شوند.
- با دریافت سفارش‌های محدود خرید و فروش، متخصص آن‌ها را در دفتر سفارش ثبت می‌کند.
مفهوم دفتر سفارش محدود
متخصص مسئول دفتر سفارش محدود موظف است تضمین کند که سفارش با اولویت بالا قبل از سایر سفارش‌ها در دفتر و پیش از سفارش‌های با قیمت برابر یا بدتر که توسط معامله‌گران دیگر مانند کارگزاران یا بازارسازان ارائه شده، اجرا شود.
متخصص از اختلاف بین قیمت‌های پیشنهادی خرید (بید) و فروش (آسک) در دفتر خود سود می‌برد. با پیشرفت فناوری سیستم‌های معاملاتی، این فرآیند از حالت دستی به سیستمی عمدتاً خودکار تبدیل شده است.
ردیابی سفارش‌های محدود
در سال 1379 (2000 میلادی)، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) سیستمی متمرکز برای ردیابی سفارش‌های محدود در بورس‌ها به‌صورت الکترونیکی ایجاد کرد. این سیستم به‌طور خودکار بهترین جفت سفارش‌ها را برای اجرا تطبیق می‌دهد، که شامل بالاترین قیمت پیشنهادی خرید و پایین‌ترین قیمت پیشنهادی فروش است.
قیمت پیشنهادی خرید (بید)، قیمتی است که متخصص یا بورس اوراق بهادار را می‌فروشد یا سرمایه‌گذار می‌تواند آن را خریداری کند. قیمت پیشنهادی فروش (آسک)، قیمتی است که متخصص یا بورس آن را می‌خرد یا سرمایه‌گذار می‌تواند آن را بفروشد.
هنگامی که یک سفارش محدود در سیستم معاملاتی ثبت می‌شود، توسط متخصص یا پایگاه داده الکترونیکی سفارش‌ها نگهداری می‌شود تا زمانی که با معامله‌ای مناسب تطبیق یافته و اجرا شود. سفارش‌های محدود خرید با سقف قیمتی ثبت می‌شوند، به‌طوری که سرمایه‌گذار می‌گوید: «نمی‌خواهم بیش از X تومان برای این سهم بپردازم.» سفارش‌های محدود فروش با کف قیمتی ثبت می‌شوند، به‌طوری که سرمایه‌گذار می‌گوید: «نمی‌خواهم این سهم را کمتر از X تومان بفروشم.»
شرایط سفارش محدود
سفارش محدود ممکن است شامل «شرایط» باشد. بدون شرایط، سفارش تنها برای روز معاملاتی معتبر است و به‌عنوان «سفارش روزانه» شناخته می‌شود که ممکن است بدون خرید یا تنها با اجرای بخشی از سهام منقضی شود.
اگر سرمایه‌گذار دستور دهد: «10,000 سهم شرکت XYZ را در قیمت 32 تومان بخرید»، او درخواست خرید 10,000 سهم با قیمت 32 تومان یا بهتر را داده است.
اگر استراتژی سرمایه‌گذار نیازمند پر شدن 10,000 سهم در هر زمان با قیمت درخواست‌شده یا بهتر باشد، می‌تواند به‌صورت «خرید 10,000 سهم XYZ در 32 تومان GTC» ثبت شود. سفارش «معتبر تا لغو» (Good 'Til Cancelled) به بازار دستور می‌دهد تا این سهام را تا زمان لغو سفارش خریداری کند، حتی اگر خرید به‌صورت 100 سهمی و در طول چند هفته انجام شود.
شرط دیگر «همه یا هیچ» (AON) است. سرمایه‌گذاران ممکن است نخواهند ریسک اجرای ناقص سفارش را بپذیرند، بنابراین از این شرط استفاده می‌کنند تا بازار را ملزم به اجرای کامل 10,000 سهم یا عدم خرید کنند.
شرایط دیگری نیز وجود دارد که به سرمایه‌گذار امکان می‌دهد معامله را دقیقاً مطابق با اهداف سرمایه‌گذاری خود اجرا کند و در هر مورد، «محدودیت‌هایی» را که سرمایه‌گذار برای معامله تعیین می‌کند، مشخص می‌کند.
ملاحظات ویژه
سرمایه‌گذاران تضمین می‌شوند که در صورت رسیدن بازار به سطح قیمتی مشخص‌شده، قیمت مورد نظر را دریافت کنند. با این حال، تضمینی برای اجرای سفارش محدود وجود ندارد. به عبارت دیگر، سفارش تنها در صورتی اجرا می‌شود که قیمت به سطح تعیین‌شده برسد. سفارش‌های محدود برای سرمایه‌گذاران مفید هستند، زیرا تضمین می‌کنند که بیش از قیمت تعیین‌شده اولیه برای یک اوراق بهادار پرداخت نمی‌کنند.