تحلیل بنیادین
پیوند ارزی چیست؟
پیوند ارزی سیاستی دولتی است که نرخ تبدیل ثابت برای ارز کشور خود با یک ارز خارجی تعیین می‌کند.
پیوند ارزی سیاستی است که در آن دولت ملی یا بانک مرکزی نرخ تبدیل ثابت برای ارز خود با یک ارز خارجی یا سبدی از ارزها تعیین می‌کند و نرخ تبدیل بین کشورها را تثبیت می‌کند. نرخ تبدیل ارز ارزش یک ارز در مقایسه با ارز دیگر است.
نکات کلیدی
- دولت ملی از پیوند ارزی برای تعیین نرخ تبدیل ثابت برای ارز خود با یک ارز خارجی یا سبدی از ارزها استفاده می‌کند.
- پیوند ارزی می‌تواند عدم اطمینان را کاهش دهد، تجارت را ترویج کند و اقتصادها را تقویت کند.
- تا سال ۲۰۲۴، ۱۲ کشور ارز خود را به دلار آمریکا پیوند داده‌اند.
مزایا
پیوندهای ارزی با کاهش ریسک نرخ ارز، تجارت بین کشورها را تشویق می‌کنند. کشورها معمولاً پیوند ارزی را با اقتصاد قوی‌تر یا توسعه‌یافته‌تر برقرار می‌کنند تا شرکت‌های داخلی بتوانند به بازارهای گسترده‌تر با ریسک کمتری دسترسی پیدا کنند.
در حالی که برخی ارزها آزادانه شناور هستند و نرخ‌های آنها بر اساس عرضه و تقاضا در بازار نوسان می‌کند، برخی دیگر ثابت هستند و به ارز دیگری پیوند داده شده‌اند. پیوند ارزی پیش‌بینی‌پذیری بلندمدت نرخ‌های تبدیل را برای برنامه‌ریزی تجاری فراهم می‌کند و به ثبات اقتصادی کمک می‌کند.
از نظر تاریخی، دلار آمریکا، یورو و طلا گزینه‌های محبوبی بوده‌اند. پیوندهای ارزی ثبات را بین شرکای تجاری ایجاد می‌کنند و می‌توانند برای دهه‌ها برقرار بمانند.
نکته برای انتخاب‌های اینوستوپدیا در مورد بهترین کارگزاران فارکس مراجعه کنید.
ارزهای پیوندشده به دلار آمریکا
در سال ۲۰۲۴، بیست و سه ارز به دلار آمریکا پیوند داده شده‌اند:
- فلورین آروبا
- دلار باهاما
- دینار بحرین
- دلار باربادوس
- دلار بلیز
- دلار برمودا
- دلار جزایر کیمن
- پزوی قابل تبدیل کوبا
- فرانک جیبوتی
- دلار کارائیب شرقی
- کولون السالوادور
- ناکفای اریتره
- دلار هنگ‌کنگ
- دینار اردن
- دینار کویت
- پوند لبنان
- گيلدر آنتيل
- ريال عمان
- بالبوآ پاناما
- ريال قطر
- ريال سعودی
- درهم امارات متحده عربی
- بولیوار ونزوئلا
مزایا و معایب پیوند ارزی
پیوندهای ارزی تجارت را گسترش می‌دهند و درآمدهای واقعی را افزایش می‌دهند، به‌ویژه زمانی که نوسانات ارزی نسبتاً پایین است و تغییرات بلندمدت پیش‌بینی نمی‌شود. بدون ریسک نرخ ارز و تعرفه‌ها، افراد، شرکت‌ها و ملت‌ها به‌طور کامل از تخصص و مبادله سود می‌برند. بانک‌های مرکزی باید جریان نقدینگی را نظارت و مدیریت کنند و از افزایش ناگهانی عرضه و تقاضای ارز جلوگیری کنند.
بانک مرکزی ممکن است ذخایر ارزی بزرگی را نگه دارد تا خرید یا فروش بیش از حد ارز خود را خنثی کند. پیوندهای ارزی با مهار مصنوعی نوسانات، بر تجارت فارکس تأثیر می‌گذارند. وقتی ارزی با نرخ تبدیل پایین پیوند داده شود، مصرف‌کنندگان داخلی از قدرت خرید برای خرید کالاهای خارجی محروم می‌شوند. اگر ارزی با نرخ بالا پیوند داده شود، ممکن است کشور در طول زمان قادر به دفاع از پیوند نباشد.
مصرف‌کنندگان داخلی ممکن است کالاهای وارداتی زیادی خریداری کنند و تقاضا را افزایش دهند. کسری‌های تجاری مزمن فشار نزولی بر ارز داخلی ایجاد می‌کنند و دولت را مجبور به صرف ذخایر ارزی برای دفاع از پیوند می‌کنند. اگر ذخایر دولت تمام شود، پیوند فرو می‌پاشد.
مزایا
- تجارت را گسترش می‌دهد و درآمدهای واقعی را افزایش می‌دهد
- اختلالات زنجیره تأمین را کاهش می‌دهد
- تغییرات در ارزش سرمایه‌گذاری‌ها را به حداقل می‌رساند
معایب
- با مهار مصنوعی نوسانات، بر تجارت فارکس تأثیر می‌گذارد
- وقتی بیش از حد پایین پیوند داده شود، قدرت خرید را کاهش می‌دهد
- وقتی بیش از حد بالا پیوند داده شود، کسری‌های تجاری ایجاد می‌کند
مثال پیوند ارزی
از سال ۱۹۸۶، ريال سعودی به دلار آمریکا پیوند داده شده است. تحریم نفتی عرب‌ها در سال ۱۹۷۳، پاسخ عربستان سعودی به دخالت ایالات متحده در جنگ اعراب و اسرائیل، رویدادهایی را به دنبال داشت که به پیوند ارزی منجر شد. این تحریم ارزش دلار آمریکا را کاهش داد و به آشوب اقتصادی منجر شد.
دولت نیکسون توافقی با دولت سعودی تنظیم کرد تا دلار آمریکا را به ارز برتر قبلی بازگرداند. از این توافق، دولت سعودی از منابع نظامی ایالات متحده، فراوانی پس‌اندازهای خزانه‌داری ایالات متحده و اقتصاد پررونقی که با دلار آمریکا اشباع شده بود، بهره‌مند شد. ريال توسط حقوق برداشت ویژه (SDR)، یک دارایی ذخیره بین‌المللی ایجادشده توسط صندوق بین‌المللی پول برای تکمیل ذخایر رسمی کشورهای عضو با ارزهای قابل استفاده آزاد اعضای صندوق، پشتیبانی شد.
به دلیل تورم بالا و بحران انرژی ۱۹۷۹، ريال دچار کاهش ارزش شد و دولت سعودی را به پیوند ريال به دلار آمریکا سوق داد. سازمان پولی عربستان سعودی (SAMA) این پیوند را به حمایت از رشد اقتصادی در کشور و تثبیت هزینه‌های تجارت خارجی نسبت می‌دهد.
چرا کشوری ارز خود را پیوند می‌دهد؟
دلایل رایج شامل تشویق تجارت بین ملت‌ها، کاهش ریسک‌های مرتبط با گسترش به بازارهای گسترده‌تر و تثبیت اقتصاد است.
چند ارز به یورو پیوند داده شده‌اند؟
در سال ۲۰۲۴، یازده ارز به یورو (EUR) پیوند داده شده‌اند، از جمله کونای کرواسی و درهم مراکش.
پیوند نرم چیست؟
پیوند نرم سیاستی برای نرخ تبدیل است که در آن دولت اجازه می‌دهد نرخ تبدیل توسط بازار تعیین شود، به‌ویژه اگر نرخ تبدیل به نظر می‌رسد در یک جهت حرکت کند، بانک مرکزی در بازار مداخله خواهد کرد.
نتیجه‌گیری
پیوند ارزی سیاستی دولتی یک ملت است که در آن نرخ تبدیل با کشور دیگر ثابت می‌شود. اکثر ملت‌ها ارزهای خود را برای ترویج تجارت و سرمایه‌گذاری خارجی و تشویق به ثبات پیوند می‌دهند.