اخبار
سهام عقب‌مانده چیست؟
عقب‌مانده نسبت به معیار خود عملکرد ضعیفی دارد و بازده سرمایه‌گذاری آن پایین‌تر است.
سهام عقب‌مانده چیست؟
عقب‌مانده (Laggard) به سهام یا اوراق بهاداری گفته می‌شود که نسبت به معیار یا همتایان خود عملکرد ضعیفی دارد. یک عقب‌مانده بازده‌ای کمتر از میانگین بازار دارد و در مقابل، نقطه مقابل یک پیشرو (Leader) است.
نکات کلیدی:
- عقب‌مانده نسبت به معیار خود عملکرد ضعیفی دارد و بازده سرمایه‌گذاری آن پایین‌تر است.
- اگر یک سرمایه‌گذار در پرتفوی خود سهام عقب‌مانده داشته باشد، این سهام معمولاً اولین کاندیداها برای فروش هستند.
- سرمایه‌گذاران ممکن است یک سهام عقب‌مانده را با یک سهام ارزان اشتباه بگیرند، اما این سهام ریسک اضافی به همراه دارند.
شناخت عقب‌مانده‌ها
در اکثر موارد، عقب‌مانده به یک سهام اشاره دارد. با این حال، این اصطلاح می‌تواند به یک شرکت یا فردی که عملکرد ضعیفی داشته است نیز اطلاق شود. این اصطلاح اغلب برای مقایسه خوب در برابر بد استفاده می‌شود، مانند «پیشروان در برابر عقب‌مانده‌ها». سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند از عقب‌مانده‌ها اجتناب کنند، زیرا بازده آنها کمتر از حد مطلوب است. به‌طور کلی، اصطلاح عقب‌مانده به معنای مقاومت در برابر پیشرفت و الگویی مداوم از عقب ماندن است.
به عنوان مثال، فرض کنید سهام ABC به‌طور مداوم بازده سالانه‌ای تنها ۲ درصد داشته باشد، در حالی که سایر سهام در همان صنعت به‌طور متوسط بازده ۵ درصد دارند. در این حالت، سهام ABC یک عقب‌مانده محسوب می‌شود.
اگر پرتفوی یک سرمایه‌گذار شامل سهام عقب‌مانده باشد، این سهام معمولاً اولین گزینه برای فروش هستند. نگهداری سهامی که ۲ درصد بازده دارد به‌جای سهامی با بازده ۵ درصد، هر سال ۳ درصد زیان به سرمایه‌گذار تحمیل می‌کند. مگر اینکه دلیل محکمی وجود داشته باشد که نشان دهد عاملی باعث رشد سهام عقب‌مانده خواهد شد، ادامه نگهداری آن هزینه‌بر است. دلیل عملکرد ضعیف یک عقب‌مانده معمولاً به شرکت خاص مربوط می‌شود. ممکن است شرکت قرارداد بزرگی را از دست داده باشد، با مشکلات مدیریتی یا نیروی کار مواجه باشد، یا در محیطی رقابتی، سودآوری آن کاهش یابد و راهی برای مقابله با این روند پیدا نکرده باشد.
ریسک‌های خرید سهام عقب‌مانده
چگونه یک سهام به عقب‌مانده تبدیل می‌شود؟ شاید شرکت به‌طور مداوم پیش‌بینی‌های درآمد یا فروش را از دست بدهد یا اصول بنیادی ضعیفی داشته باشد. سهام با قیمت پایین نیز ریسک بیشتری دارند، زیرا اغلب نقدینگی معاملاتی کمتری دارند و اختلاف بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش (Spread) در آنها بیشتر است.
همه عاشق یک معامله ارزان هستند، اما در سرمایه‌گذاری، یک سهام ارزان یا عقب‌مانده ممکن است بهترین انتخاب نباشد. ممکن است دقیقاً همان چیزی را دریافت کنید که برای آن پرداخت کرده‌اید. در حالی که سهامی با قیمت ۲، ۵ یا ۱۰ دلار ممکن است به نظر برسد پتانسیل رشد بالایی دارد، اکثر سهام با قیمت ۱۰ دلار یا کمتر به دلیلی ارزان هستند. آنها در گذشته نقصی داشته‌اند یا در حال حاضر مشکلی دارند.
استراتژی بهتر ممکن است خرید تعداد کمتری از سهام با کیفیت نهادی باشد که در حال رشد است، به‌جای خرید هزاران سهام ارزان. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک برتر و دیگر بازیگران بزرگ، شرکت‌هایی را ترجیح می‌دهند که سابقه سود و فروش قوی دارند و قیمت سهام آنها حداقل ۱۵ دلار در نزدک و ۲۰ دلار در بورس نیویورک باشد. آنها همچنین ترجیح می‌دهند حجم معاملات روزانه حداقل ۴۰۰,۰۰۰ سهم باشد، که به صندوق‌ها امکان می‌دهد بدون تأثیر زیاد بر قیمت سهام، معامله کنند.